碧水源云南攻略利益 捆綁國有水務(wù)公司原高管
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桑德環(huán)境(37.25 -1.04%)維爾利(16.50 +0.92%)中電環(huán)保(20.60 +1.33%)
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永清環(huán)保(24.37 -1.50%)中原環(huán)保(11.26 -1.23%)長春燃?xì)?/font>(8.17 +2.90%)
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供水供氣 -0.236%北京 +0.104%社會服務(wù)業(yè) -0.160%
通過合資、收購多家地方城投、地方企業(yè)的方式,水務(wù)企業(yè)——北京碧水源科技股份有限公司(下稱“碧水源”,300070.SZ)近幾年在多個省份攻城略地。在這一商業(yè)模式之下,碧水源不失時機(jī)地和一些地方國有水務(wù)企業(yè)的前管理層實現(xiàn)利益捆綁,部分個案中通過以“合適”價格將合資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓給后者,實現(xiàn)雙方利益一致化。
事實證明,這是一種行之有效的方式。近年來碧水源業(yè)績呈現(xiàn)了高增長態(tài)勢,并成為眾多基金追捧的對象。
就在2011年,碧水源與云南省城市建設(shè)投資有限公司(下稱“云南城投”)旗下的云南水務(wù)產(chǎn)業(yè)投資有限公司(下稱“云南水務(wù)產(chǎn)業(yè)”)共同組建了云南水務(wù)產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司(下稱“云南水務(wù)發(fā)展”)。云南水務(wù)發(fā)展的多位高層管理人員均以不高的價格拿到了該公司股權(quán),而這些高管此前的身份分別是云南城投集團(tuán)、云南省相關(guān)水務(wù)公司等國有企業(yè)的高管、中層管理人員。
值得注意的是,云南水務(wù)發(fā)展正在醞釀于2013年赴港上市,一旦上市成功,這些管理層有望成為最大的受益者之一。
捆綁國企前高管
今年5月8日,碧水源發(fā)布公告稱,碧水源與云南水務(wù)發(fā)展的29名員工簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,29人受讓了云南水務(wù)發(fā)展4.9%的股權(quán),交易價格為人民幣7243.61萬元。上述股權(quán)完成后,碧水源仍持有云南水務(wù)發(fā)展公司44.1%的股權(quán)。
《第一財經(jīng)(微博)日報》記者經(jīng)過梳理發(fā)現(xiàn),這29人中,一部分曾是云南城投、云南省水務(wù)領(lǐng)域相關(guān)公司的管理層。云南城投(原名:云南省城市建設(shè)投資有限公司,2012年7月更名)成立于2005年4月,是經(jīng)云南省人民政府批準(zhǔn)組建的現(xiàn)代大型國有企業(yè),是云南省人民政府授權(quán)的城建投資項目出資人代表及實施機(jī)構(gòu)。2009年2月,公司納入云南省國資委監(jiān)管。
云南城投官方網(wǎng)站顯示,受讓云南水務(wù)發(fā)展0.27%股份的一位楊姓人士,現(xiàn)為云南水務(wù)發(fā)展的黨委書記,其曾任云南城投紀(jì)委委員、人力資源部經(jīng)理;另3位持股人,現(xiàn)為云南水務(wù)發(fā)展公司的副總經(jīng)理,但他們此前分別擔(dān)任過云南省地方水務(wù)相關(guān)企業(yè)的副總經(jīng)理等管理層職位。
這些管理層之所以能獲得股權(quán),或與去年下半年該合資公司啟動的股權(quán)激勵有關(guān)。
按照云南水務(wù)發(fā)展2012年公布的計劃,企業(yè)準(zhǔn)備施行股權(quán)激勵,該公司的高管及中層干部、有突出貢獻(xiàn)的員工可參與。不過云南水務(wù)發(fā)展計劃完成股權(quán)激勵的擬定時間表為2012年10月底。該企業(yè)可能已經(jīng)完成了股權(quán)激勵,因而才有了今年5月該公司進(jìn)行4.9%股權(quán)轉(zhuǎn)讓的時間點。
實施股權(quán)激勵還僅是第一步,目前云南水務(wù)發(fā)展正計劃在今年完成赴港上市。
2012年3月26日,云南水務(wù)發(fā)展召開了上市前協(xié)調(diào)討論會,中銀國際亞洲有限公司(云南水務(wù)發(fā)展聘請的上市重組改制財務(wù)顧問、上市前融資財務(wù)顧問、H股上市全球協(xié)調(diào)人、保薦人、賬冊管理人及主承銷商)與云南水務(wù)發(fā)展公司相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行了會談。用云南水務(wù)發(fā)展總經(jīng)理于龍的話來說,“我公司在2013年成功上市的目標(biāo)堅定不移。”
今年7月11日的一次集團(tuán)公司調(diào)研活動中,云南城投集團(tuán)的領(lǐng)導(dǎo)也強(qiáng)調(diào),要力推云南水務(wù)發(fā)展上市成功。如果能實現(xiàn)上市,那么最大的受益者除了碧水源、城投集團(tuán)(合資企業(yè)的實際控股方)外,還有這些前國有企業(yè)的管理者們,個人財富也將得到爆發(fā)式增長。
昨日,云南水務(wù)發(fā)展的董秘李博也在電話中向本報記者確認(rèn),(目前該企業(yè))在醞釀上市。
業(yè)績飆升
幾位管理層參股合資企業(yè)還是一方面,云南水務(wù)發(fā)展這家合資公司的業(yè)績在近兩年內(nèi)出現(xiàn)了大幅飆升。
在與碧水源合資成立云南水務(wù)發(fā)展之時,云南水務(wù)產(chǎn)業(yè)拿出了40個水務(wù)資產(chǎn)(大部分是云南各縣的污水處理廠及水務(wù)產(chǎn)業(yè)投資公司)作為出資,評估值6.9144億元,而碧水源則出資6億元,雙方股比分別為51%和49%。
但在與碧水源合資設(shè)立云南水務(wù)發(fā)展之前,云南水務(wù)產(chǎn)業(yè)公司盈利并不理想。
云南水務(wù)產(chǎn)業(yè)2009年4月成立,以城市水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、投資及運營為主,注冊資金6億元。截至2010年12月底,該企業(yè)累計有45個供排水項目,其中自來水和污水處理項目34個。云南水務(wù)產(chǎn)業(yè)的營收在2009、2010年分別為2493萬元、1.08億元,而凈利潤只有34.27萬元、429.98萬元。
云南水務(wù)發(fā)展承接了云南水務(wù)產(chǎn)業(yè)公司的主要運營資產(chǎn),但這些資產(chǎn)在云南水務(wù)發(fā)展旗下爆發(fā)出截然不同的盈利能力。盡管云南水務(wù)產(chǎn)業(yè)公司業(yè)績慘淡,但合資公司云南水務(wù)發(fā)展成立后,后者每年的利潤則以億元計算。2011年和2012年,即合資公司成立后,合資公司的業(yè)績飆升明顯,營收分別是1.85億元、3.3億元;凈利潤0.66億元和1.55億元。而值得注意的是,碧水源出售云南水務(wù)發(fā)展股權(quán)的價格是按照凈資產(chǎn)百分比估值。
云南水務(wù)發(fā)展總經(jīng)理于龍就在2012年的一次內(nèi)部活動上提到,“(公司)務(wù)必完成各項指標(biāo)任務(wù),最終達(dá)到公司在2012年供排水總規(guī)模180萬噸、1億元凈利潤的經(jīng)營目標(biāo),最終確保實現(xiàn)公司2013年的成功上市。”