A股市場的新年首秀并沒有給投資者帶來多大的驚喜。分析人士表示,一季度股市可能既無系統(tǒng)性風(fēng)險,也無全局性機會,但其中卻不乏亮點。在諸多的亮點中,環(huán)保無疑是業(yè)內(nèi)認同度最高的行業(yè)之一。
在A股市場全年“走熊”的背景下,環(huán)保行業(yè)得以一路風(fēng)光到底。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,環(huán)保概念指數(shù)在過去的一年里累計上漲了29.1%。種種跡象表明,環(huán)保行業(yè)“陽光燦爛的日子”還將持續(xù)。
陽光首先來自政策預(yù)期。十八屆三中全會《決定》開啟了環(huán)保新時代,生態(tài)文明也成為三中全會頻度最高的字眼之一。山西證券分析師梁玉梅表示,三中全會關(guān)于環(huán)保的提法基本與發(fā)達國家接軌,制度建設(shè)方向?qū)⒁原h(huán)保法為核心,以市場化交易安排為方向。“對比國外經(jīng)驗,政府節(jié)能環(huán)保投入占比拐點多見于政府通過立法確保環(huán)保目標(biāo)達成,或通過征收環(huán)境稅或補貼來矯正經(jīng)濟當(dāng)事人的私人成本。”梁玉梅稱,三中全會對制度的呼喚意味著環(huán)保稅、碳交易等配套政策的出臺再次確認了我國環(huán)保投資占GDP比重的拐點到來。
業(yè)內(nèi)人士表示,在政策推動下,中國環(huán)保投資在2012年時達到8000多億元,環(huán)保投資占GDP的比例僅為1.59%。若我國環(huán)保投資占GDP的比例達到2.3%左右,則環(huán)保行業(yè)年投資額將達到2萬億元左右,相比目前的水平有1倍以上的增長空間,環(huán)保行業(yè)景氣度將進一步上升。數(shù)據(jù)顯示,2013年1至11份,節(jié)能環(huán)保累計財政支出增速繼續(xù)回升至14.10%。中信證券預(yù)計,后續(xù)環(huán)保財政支出增速有望保持較高水平。
而在即將到來的環(huán)保“春天”里,上市公司將占盡先機。業(yè)內(nèi)分析稱,一方面,政府作為環(huán)保項目的最主要投資方,近年來債務(wù)壓力逐漸增大;另一方面,由于BT、BOT等模式可以延長客戶的付款周期,從而在環(huán)保領(lǐng)域快速被市場接受。相應(yīng)的結(jié)果是,資金壓力也從客戶方轉(zhuǎn)移至設(shè)備或工程的提供方。“隨著項目數(shù)量的增加,環(huán)保企業(yè)墊資規(guī)模上升,普遍面臨較大資金壓力。”平安證券表示,在環(huán);A(chǔ)設(shè)施高投入背景下,設(shè)備銷售和工程服務(wù)依然是當(dāng)前環(huán)保行業(yè)主要業(yè)務(wù)模式。而上市公司具備融資渠道優(yōu)勢,將在這一輪環(huán)保大發(fā)展中占據(jù)先機。
事實上,不僅是投資預(yù)期熱火朝天,行業(yè)并購早已此起彼伏。數(shù)據(jù)顯示,環(huán)保行業(yè)2013年的并購案例增加顯著。這其中,既有行業(yè)內(nèi)擴大業(yè)務(wù)需求的并購,也有混業(yè)的并購。業(yè)內(nèi)分析稱,對上市公司來說,選擇合適的標(biāo)的積極推進收購,不僅可以快速實現(xiàn)外延擴張,實現(xiàn)優(yōu)勢互補,也是公司進行配套融資、減小財務(wù)壓力的契機。
這一勢頭還將繼續(xù)。“環(huán)保公司保持高速發(fā)展和做大做強都離不開并購,環(huán)保企業(yè)近兩至三年將迎來行業(yè)并購和整合高潮。”華創(chuàng)證券表示,2014年將會是環(huán)保行業(yè)的并購整合年。
在此背景下,市場對于環(huán)保行業(yè)的投資前景逐漸樂觀。招商證券稱,從目前情況來看,隨著環(huán)保公司并購重組的增加,市場對于環(huán)保行業(yè)的投資情緒有望逐步回升;與此同時,市場對于未來環(huán)保企業(yè)的并購計劃及意向?qū)⒂懈嗟年P(guān)注。