環(huán)境形勢與發(fā)展趨勢

• 如何看待環(huán)境形勢：不同意“穩(wěn)中趨好”的說法，中國現(xiàn)在的環(huán)境，已經(jīng)處于一種危機狀態(tài)，二氧化硫排放量占全球26%，氮氧化物占28%，二氧化碳占21%，歷史上任何國家所沒有我們這么大的排放量；后果是導致我們環(huán)境質量低劣，比如2013年PM2.5平均值是89.5，在去年一月份最高的時候可能700、800，同一天在溫哥華是8，我們是100倍；北京市，從2002年到2011年，不到十年的時間肺癌發(fā)病率上升了50%以上，2002年肺癌發(fā)病率是10萬人大概不到40個人，到了2011年的時候，超過了60人；以淮河流域為界，北方城市人口和南方城市人口相比壽命縮短1.5年，因為淮河以北冬天我們得取暖；去年因為霧霾全國境外來中國旅游的人下降5%，北京更嚴重下降15%。
• 如何判斷未來環(huán)境發(fā)展趨勢：中國的環(huán)境發(fā)展趨勢跟工業(yè)化、城鎮(zhèn)化緊密相關，今后的五年環(huán)境污染仍是很嚴重的事情，而且沒有出現(xiàn)拐點，繼續(xù)出現(xiàn)爬坡階段，后五年可能進入拐點，中國工業(yè)化也在2020年前后到一個峰值點。

環(huán)保不同階段

• 環(huán)保三個階段：第一階段低排放、低投入、低惡化階段，這是1972年到1985年，第二個階段是86年到99年，高排放、低投入、高惡化階段，第三階段2000年到2012年，高排放、中投入、高惡化階段；第一個階段污染是局部的，那時環(huán)保投資也非常有限，環(huán)境狀況總體上還可以；第二個階段污染開始越來越加重了，環(huán)保投入逐步加大，但非常有限，占整個GDP的比重不到1%，從1986年代到400多個億到1999年800多個億，還是非常少，淮河基本上沒有一二類水，主要是五六類水；第三個階段是2000年以后現(xiàn)在這個階段，環(huán)保真正大的投入從1998年亞洲金融危機以后，國家發(fā)行國債，那個時候1998年到2004年國家發(fā)行六千多億國債，其中六百多億用于環(huán)保，環(huán)保剛剛起步，把污染治理運行加進去，環(huán)保投入占GDP比重到了2%左右，這是我們一直呼吁的環(huán)境投入占GDP的2%~3%，據(jù)說今年上海市環(huán)保投入達到3%。
• 過去30年有三次比較嚴重的環(huán)境方面的沖擊波：第一次是80年代中期鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展，第二次是1992年新一輪經(jīng)濟高速增長，第三次是2002年，這是二氧化硫排放曲線，這三次沖擊是非常明顯；結論就是，我們現(xiàn)在還沒有擺脫環(huán)境庫茨涅茨曲線，環(huán)境污染還沒有進入峰值。
• 環(huán)境污染治理順序：什么時候時間污染最嚴重治理就優(yōu)先，90年代淮河發(fā)生污染事故，一到汛期把閘門打開，把閘門污水全部放掉，下游的水全部死掉，那個時候淮河很多老百姓根本沒水喝，天天往國務院報告，所以就趕快國家就要抓三湖三河治理，那個時候最急迫的就是水的問題；現(xiàn)在顯然看到霧霾到處都是，15%的國土面積，那顯然是老百姓最關心的也是治理急于要解決的大氣這個方面；將來土壤也有可能了，問題曝露出來以后，我們吃的東西，那些東西有問題的話，肯定也要急迫。
• 環(huán)保投入占GDP應該提高到3%，我們現(xiàn)在接近2%，這個3%意味著未來十年，環(huán)保和投資需求大概需要十萬億，需要本地政府，中央和地方政府這十年要投資兩萬億，每年投資兩千多個億；盡快出臺環(huán)境稅，廢氣廢水廢氣廢物加上二氧化碳，二氧化硫氮氧化物的稅率建議2元/公斤，當然遇到阻力也大，很多工業(yè)部門認為如果開征行業(yè)盈利就沒有了。

政策預期

• 今年估計《環(huán)保法》能修改頒布，《大氣污染法》今年要上會，同時《土壤污染防治法》等法律制定并完善相關的環(huán)境標準；再一個是公眾參與環(huán)境，新修訂的環(huán)保法律很多，包括信息公開，訴訟都有參與，對公眾參與環(huán)保更有利。
• 重點關注點：第一個就是立法，包括《環(huán)保法》、《大氣污染防治法》修訂等；第二個就是計劃，水的計劃環(huán)保部提交到國務院可能需要有個三四個月的修改，估計最快年中能出來，但具體時間不好說；第三個是今年要啟動十三五規(guī)劃的編制，包括環(huán)境保護規(guī)劃，幾大流域的治理規(guī)劃，城市污水處理等等。
• 水的計劃也不斷調整，這次亮點可能是2017年消滅劣五類水這個目標，另外具體每類水體的量化指標應該也會有，具體實施需要進行模式創(chuàng)新，不能僅僅依靠行政的力量，更多的依靠市場的力量和法制的力量。此外，水污染投資需求，投資需求最早需要2萬億，現(xiàn)在需要接近3萬億。

大氣污染問題

• PM_2.5是美國弄出來的，2000年開始控制，十年只下降了不到四個微克，我國短短四五年內PM_2.5要下降30微克，這個難度是很大的；我們要第一時間抓緊污染物的減排時間表，二氧化硫、COD、VOCs等這些東西必須都要治理，這樣才有可能控制霧霾；用20年時間把中國空氣中主要兩個污染物減排一千萬噸左右，制定重點區(qū)域的達標階段，北京空氣質量標準是35還遠遠不夠。

土壤問題

• 在生態(tài)修復土壤治理這塊，現(xiàn)在最大的難題就是沒有清晰的商業(yè)模式，找不到經(jīng)營主體，看不到誰來買單，如果政府買單，政府根本付不起這個錢。很多公司跟地產(chǎn)房地產(chǎn)開發(fā)商合作投入土地，比如濕地修復，后續(xù)可以通過門票收入等方式回收投資，但整體來看這塊政策還比較缺失，還不是太明晰。

農村污水處理問題

• 鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理：現(xiàn)在我們短板就在鄉(xiāng)鎮(zhèn)甚至農村，投資構成可能中央財政一塊、省里一塊、市里一塊、再加地方一塊，然后讓企業(yè)來做；那么鄉(xiāng)村的污水處理設施成本要低，管網(wǎng)也不能那么分散，更體現(xiàn)的是小型化的；桑德搞了1、2百座很簡單的裝置，投資也小，這可能是個方式，要類似城市搞集中處理、搞管網(wǎng)可能不太現(xiàn)實；國家在“十三五”規(guī)劃里面可能針對農村污水問題會進一步重點考慮。

環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展

• 大家知道現(xiàn)在環(huán)保產(chǎn)業(yè)不僅僅是治理污染的需要，同時也是拉動經(jīng)濟增長的需要�，F(xiàn)在環(huán)保部估計2011年環(huán)保產(chǎn)值超過3萬億，那個邊界點可能寬一點。
• 產(chǎn)業(yè)未來亮點：工業(yè)污染治理可能是一個大的市場，模式例如第三方治理，有兩個關注點，一個是工業(yè)園區(qū)的污染治理，第二個一些大的行業(yè)，比如化工行業(yè)的污染治理等。
• 產(chǎn)業(yè)趨勢展望：一個是從市政向公共管理制度轉變，第二是從工程制造向環(huán)境服務轉變，第三個是國內環(huán)保向國際化方向轉變。并購也是環(huán)保產(chǎn)業(yè)做大的必然途徑。關于民營企業(yè)現(xiàn)在存在的問題，這也是成長中的煩惱，現(xiàn)在政府對民營企業(yè)看法也在改變，想進一步來把民營企業(yè)推出來，光靠政府做不一定好，過去政府在做效率很低，浪費嚴重�，F(xiàn)在想把這兩點結合起來，將來民營企業(yè)可能是發(fā)展很好契機。

第三方治理

• 我們的很多脫硫脫硝設施沒有運行，但現(xiàn)在電廠也都加了在線監(jiān)測，很多老總也說能做到很多數(shù)據(jù)，但根本不運行；從另外一個例子，蘭州市因為環(huán)保局派專業(yè)人員每天看著脫硫脫硝設施是不是運行，因此大氣質量是有明顯的改善。
• 解決辦法：第一個是企業(yè)環(huán)境信息要強制公開，不是你想公開就公開要強制公開，你這個企業(yè)每天排放多少污染物，然后對這個污染物怎么治理，接受全社會監(jiān)督，把這個信息放在網(wǎng)上，對捏造編造虛假數(shù)據(jù)的要入刑，新的《環(huán)保法》可能會寫進去，要坐牢的；第二個要靠第三方治理，過去屬于誰污染誰治理，單靠環(huán)保部門的力量根本看不住，所以把過去這種誰污染誰治理，變成誰污染誰付費，污染付費專業(yè)化治理，我們需要第三方治理，然后環(huán)保部門主要來管治理污染這些環(huán)保公司就可以；三中全會起草時候寫的是“試行第三方治理”，后來征求意見的時候，改成了“推行”，三中全會對環(huán)保這塊，最核心的一塊就是第三方治理，整個模式要改變，誰污染誰治理變成第三方治理。
• 第三方治理落地：第一國家設立清潔水資金和清潔空氣基金，它是政府資金，搞第三方治理活期貸款，周期比一般銀行長一點，利息低一點，甚至無息；因為上游排污企業(yè)沒有積極性，我治理的好好的為什么讓你來做讓你來運行，你來運行我就沒有機會了；清潔空氣基金也可以搞。第二政府做一個工業(yè)污染治理的指導價，這個做法可能有點違反市場規(guī)律，但防止僅憑低價中標而根本沒法把項目做好，脫硫有這個教訓。第三是上游企業(yè)治理可以將交保證金到銀行，等環(huán)保企業(yè)治理達標了，按核定預定給撥款，保證支付機制。第四個環(huán)節(jié)是負面清單。

土壤/地下水污染現(xiàn)狀

• 相比大氣跟地表水的污染，地下水污染在此前比較忽視。近幾年以來，媒體包括國家對食品安全非常重視，前幾年開始廣州那邊有糧食安全的問題，大家對土壤的污染，重視程度增加了很多。
• 在國外土壤和地下水污染防治不分家，我國的地下水污染也相當嚴重；礦區(qū)附近油田周邊污染比較厲害，地下水對人體造成風險，特別是農村地區(qū)；我們國家從50年代開始，當時是借鑒前蘇聯(lián)的經(jīng)驗，采用工業(yè)污水進行污灌，很多污染物被吸收掉且很難降解；此外，化肥在中國使用的平均水平比國際水平高得多，這也是農業(yè)污染這塊的原因。
• 整體而言土壤污染其不可逆轉性較強；地下水本身生態(tài)是非常脆弱的，地表水相當多的污染物進入地下水之后，流動比較慢，本身地下水不太容易自然降解；在土壤污染源處理掉之后，地下水要投入大量經(jīng)費。地下水從國外經(jīng)驗而言，從10幾塊錢到4、50塊錢一噸，處理成本這塊比較高。
• 現(xiàn)在我們國家土壤和地下水污染，西方發(fā)達國家比較相似，基本是有突發(fā)事件來推動，倒逼機制；去年一個是河北滄縣的局長，雖然調查不是很清楚，確實有相當一些企業(yè)，他們工業(yè)污水這塊直接排放掉；另外一個是糧食安全，鎘大米也是引起環(huán)境安全的關注與討論，比如湘江的污染防治做的非常大。

修復產(chǎn)業(yè)國際經(jīng)驗

• 在國外整個修復產(chǎn)業(yè)7、80年代開始起步，歐洲起步比較早的國家荷蘭，因為其1/3的國土是填海而成的。
• 對于美國環(huán)境修復產(chǎn)業(yè)來說，1976年的法案至關重要，第一次涵蓋了廢物產(chǎn)生、轉移、處理、儲存方面的詳細規(guī)定，這些產(chǎn)生、儲存、處理設施他要進行一系列的檢查，最開始污染場地調查，調查發(fā)現(xiàn)以后知道哪些問題非常清楚；這個法律是修復領域的里程碑；我們國家原則上誰污染誰治理，后來因為確實有時候很多污染方是國企，有時責任的界定也比較麻煩；美國污染這塊，規(guī)定懲罰非常重，所有跟這個污染有過關系的人或這些公司，都有可能被認為是有責任；例如，像非正規(guī)的廠填了很多工業(yè)垃圾生活垃圾等，就其中一個是五百強的企業(yè)，環(huán)保署在做環(huán)保責任界定時，會梳理一下哪些是比較有說服力的，哪些有支付能力的，他可以先告你五百強企業(yè)，你有支付能力，開始所有假定你來承擔所有費用，你自己再去雇你的咨詢公司及有關律師和其他的污染企業(yè)打官司，這樣可能是可能只污染1%，但必須承擔全部費用，從執(zhí)行層面比較嚴。
• 美國環(huán)保署雇了18,000多人，新澤西有2,900個環(huán)保工作人員；他們把管理權利下放，成立一個協(xié)會，有相當資歷的環(huán)境修復從業(yè)人員，這些人員認定之后，由他們代為管理，環(huán)保局更多監(jiān)管這些人員。
• 2012年美國修復市場增長了2.8%至約500億人民幣，資金來源方面大概有超過一半資金是聯(lián)邦政府，第一通過聯(lián)邦撥款，第二美國聯(lián)邦部和國防部也是污染大戶這是他們出的，其他企業(yè)界。

國內修復產(chǎn)業(yè)

• 整個修復產(chǎn)業(yè)在中國，不到十年前才開始啟動，因為突發(fā)事件引起的，市場前景樂觀；土壤、地下水污染本身難處理，污染防控以防為主，清楚的污染源一定早修復處理，否則的話修復成本大大增加。
• 我國“工業(yè)三廢”污染土地近1,000萬公頃，礦區(qū)污染土地達200萬公頃，中國開礦產(chǎn)生16億的付費，礦區(qū)周邊包括農田、生態(tài)都會受到比較大的影響；石油石化這塊是污染比較嚴重的地方；一二線城市工業(yè)搬遷場地的治理需求可能更為迫切一些，北京以前東安片的企業(yè)，現(xiàn)在公司屬于黃金地段，隨著城市發(fā)展過程中，城市區(qū)或靠近城市土地資源非常稀缺；土壤修復這個行業(yè)，嚴格意義上是從2005年開始靠房地產(chǎn)開發(fā)的驅動，因為資金可以覆蓋，到現(xiàn)在為止絕大部分的土壤修復項目主要在一二線城市。
• 工業(yè)搬遷場地修復，主要是由一些突發(fā)事件引起，武漢赫山農藥長比較有代表性，賣給三江地產(chǎn)，后來發(fā)現(xiàn)工人中毒，退地，退錢給開發(fā)商，到這個時候當?shù)卣�府深刻體會到，必須對污染場地進行修復；這個場地是2010年底完成，當時從2011年初開始實施到現(xiàn)在差不多三年基本做完，整個修復資金達到大約2.8個億。在2010年底，當時長江化工廠，經(jīng)適小區(qū)，當時上了中央電視臺，那個從它的污染物相對而言還不是危害特別大的揮發(fā)性氣體，確確實實媒體公眾意識增強。北京為什么開始做土壤修復的事情，大環(huán)境是2008年奧運之前，北京投入大量精力到環(huán)境管理方面；另外一個，在當時開挖地鐵時，在密閉環(huán)境下含氧量不高，工人出現(xiàn)急性中毒之后，因此進行修復。在國內的話，土壤修復更多是由房地產(chǎn)開發(fā)工地施工過程中的風險促發(fā)。重金屬污染礦山周邊土壤污染，包括過渡使用農藥，或其它化學品，導致重金屬污染特別嚴重，之前去過西部省份，深刻感受到重金屬污染，以前是煉金一些小礦小廠，把煉金碎渣隨便擱在那。另外，石油石化也是具有代表性的企業(yè)，無論勘探、油庫周邊污染相當嚴重。
• 去年底，環(huán)保生態(tài)司莊國泰司長表示水和大氣污染進行保護治理工作，他認為土壤治理規(guī)模會遠超中國大氣；無論水還是大氣，最終可能都是到土壤里面，而后面的降解又會比較慢，導致問題更加嚴重；地下水修復需求，從很多城市連續(xù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，我們國家地下水的污染是相當嚴重的。
• 市場趨勢來看國內北京市這塊進展還較快，從2009年到2011年陸續(xù)出臺了相關的規(guī)范。重慶這邊也有這方面的探索。整個行業(yè)目前感覺在向成長期過渡的過程。整個環(huán)境修復的行業(yè)，目前規(guī)則準則正在制定過程中，看怎么盡快的把制度制定起來，避免惡性循環(huán)。
• 全國從事修復的企業(yè)去年7月份已經(jīng)302家，相比整個環(huán)保產(chǎn)業(yè)來說還不太多，實際修復項目40多項。全國范圍也就這么一個數(shù)據(jù)，而且是把工業(yè)企業(yè)場地搬遷之后的包括進去，還有其它一些生態(tài)修復的也都加了進去。
• 未來發(fā)展來看，已經(jīng)從孕育期逐步進入成長期，從需求、行業(yè)多元化這些板塊可以做一些工作。2007~2008年那時只有少數(shù)幾家企業(yè)，當時北京和杭州那邊做的比較多一些，現(xiàn)在陸續(xù)很多企業(yè)進入，有些企業(yè)走全產(chǎn)業(yè)鏈這一塊，中小企業(yè)找一些自己的細分區(qū)域細分市場發(fā)展會比較好。

相關政策及資金配套

• 2011年2月國務院正式批復國家土壤污染防治“十二五”規(guī)劃，國家投入超過900億元，有中央資金配套，規(guī)劃很大；應該說中央資金這塊有保障，但地方配套比如發(fā)改委這邊要求主體污染的場地，中央出30%，地方出70%，尤其很多地方位于礦區(qū)，即使修復完土地也不會有什么價值，因此地方配套有難度，另外發(fā)改委對于資金管理也是比較嚴格的。
• 2011年8月國務院通過了《全國地下水污染防治規(guī)劃（2011~2012）》，啟動全國地下水基礎狀況調查評估工作，這一塊工作肯定要投入20多億，但后來發(fā)現(xiàn)的確有的時候理想很美好現(xiàn)實操作起來還是有難度的，目前每年國家投了三四千萬做這個事情，實際上關注的省份比較多，真正分到省里面去的錢有限，而且光靠中央資金肯定不行。
• 環(huán)保部五項污染場地系列剛剛出來，包括場地環(huán)境調查技術導則、場地環(huán)境監(jiān)測技術導則、污染場地風險評估技術導則等，有了這些可以實際參考，對污染場地修復這塊肯定特別有幫助，目前以技術性幫助為主，后期環(huán)保部會從法律法規(guī)角度具體怎么操作會有規(guī)定。
• 規(guī)劃項目非常關鍵，沒有進到規(guī)劃里面，無論申請發(fā)改委的資金、環(huán)保部的資金或其它部門資金會非常難。如果弄到這些規(guī)劃，好好了解一下規(guī)劃具體包括哪個項目，是哪種類型，投入到什么區(qū)域里邊，這個對未來做投資會有非常好的幫助，找到資金鏈閉合方式，實施起來比較有可操作性。
• 地下水規(guī)劃有一些優(yōu)選的項目88.8億，地下水調查二期其他示范工程，另外還有重點的項目。發(fā)改委的治理資金起的作用非常大，申報審批嚴格，都是污染嚴重的項目，五種重金屬，鉛、汞、鎘、鉻和類金屬砷，地方有沒有配套資金，這個項目可能性到底怎么樣。發(fā)改委批了資金的項目主要是廢渣處理等，污染場地這塊批的很少，原因在于我們國家修復產(chǎn)業(yè)里面能夠有1%~2%放到前期場地調查就不錯了（國外可能達到36%），申請發(fā)改委這些項目的可研究報告里面，基礎數(shù)據(jù)支撐非常不足，取幾個點十幾個點，靠這些數(shù)字申請幾個億的工程不太可能呢。發(fā)改委中咨公司這邊把關把的很嚴，可研究報告怎么批示做了指南，指南很詳細，怎么調查怎么做一步一步分工，當然如果申請成功配套資金應該不錯。2012年批的污染土地修復的項目，1.88個億，發(fā)改委5月份的報告8月份批的，整體資金有一些中央的專項資金，相對而言撥付的速度還有相關可靠性還是比較安全一些。
• 另外環(huán)保部這邊也有重金屬污染防治資金，發(fā)改委主要是關注歷史遺留的，缺乏污染源這塊的治理支持。今年的1號文件里面也提到了，有重金屬污染的耕地修復試點。除此之外，2005年也做了土壤普查的調查，數(shù)據(jù)沒有公開的原因可能是：第一公布出來如果沒有很好的解讀宣傳的話，可能引起一些不正確的理解；第二，當時的調查還是比較稀，確實64平方公里設一個點位。針對耕地與水源地保護等五個方面預計投入超過1,000億。
• 成立國家修復基金會是一個方向，另外引導消費基金，比如有一塊污染場地，跟地方政府帶著投資商開發(fā)商去談，談完之后當?shù)卣�府配給我一塊好的土地搭配著來，另外在稅收交通規(guī)劃等方面提供相應支撐，這樣企業(yè)可能愿意去做事情；甚至很多污染場地本身，可以做積極可行的修復，資金投入不是特別大，把周邊土地價值帶起來，這個可能未來可以作為一個可行方案。
• 目前看什么樣的資金回報機制還是非常關鍵，需要深入探討。一般城市里面，來自土地出讓金這塊會得到一些支撐；在一些偏遠地方，處理完之后增值怎么去做，另外一方面農田污染怎么去做，后者還得有國家的專項資金，中央政府加大投入力度才能實現(xiàn)。

建工修復

• 修復產(chǎn)業(yè)前景廣闊，醞釀了五年的五個標準最后終于出臺，到后面工業(yè)企業(yè)地方再去推動會容易很多。在美國污染場地在50萬到100萬之間，我們國家基礎摸底只會更多，從國外看起來，像美國這么成熟國家，保守的估計一年花在這塊的錢500億人民幣，市場空間足夠大。
• 地方政府會覺得土壤和地下水這塊他們的責任重大，因為這個責任跑不了，有的一些城市現(xiàn)場來不及處理，找臨時的處理廠，處理完之后，嚴格意義上已經(jīng)達到標準，找去向環(huán)保部門說不行，輕易找任何去向人家不干。最后做方方面面的勸說工作，對填埋地方做非常嚴密的勘察，預測一下怎么遷移的，組織專家評估，這樣才把土壤治理掉。因此地方政府一旦認識到這個問題對項目推進力度會很大。
• 建工修復從2007年到現(xiàn)在做了20個工程，做的修復加起來14個億，做的項目處理的方面有三百萬方。咨詢項目這塊，做了30個項目，從比較簡單幾萬塊錢的項目，一直到1,400多萬大型化工區(qū)域調查的項目都做，也做科學項目。場地調查評估這塊，剛才提到從規(guī)模，從很小到比較大的都有，整個的類型化工、石油石化、重金屬等，從類別而言比較多。修復項目從最開始北京比較多，污染物類型從有機污染到重金屬都有。
• 做了國內最大化工產(chǎn)業(yè)污染場地處理項目，2010年做到現(xiàn)在處于收尾階段，已經(jīng)處理了180萬方，也是揮發(fā)性，現(xiàn)場施工時做好人員防護，也要防止周邊擾民的話，采取相關措施。武漢的場地，29.68萬方，都是農藥的污染場地，這個場地一部分現(xiàn)場生物化學的防疫，這個場地處理接近30萬方投資2.8個億，最開始時計劃污染物船運便宜，雖然國家相關法律法規(guī)沒出來，跟地方環(huán)保部門打交道他們非常謹慎。
• 公司經(jīng)驗看，如果客戶是土地儲備中心，一般對金額和期限要求會相對寬松；如果是開發(fā)商，成本控制就會相對嚴，周期也要求短。建工這邊做的20多個項目里邊，差不多一半是國土局土地中心的項目，國土局他們在做這個事情一定是有了預算有了錢才做這個事情。除此之外也做開發(fā)商的項目，開發(fā)商的項目相對于國土局而言，他們對資金對修復周期更嚴一些。除了這兩個之外，還有一些像一些專項資金，跟地方政府人員涉及到環(huán)境綜合管理服務給他們提供支撐。
• 地下水修復和水污修復是兩碼事。地下水修復結合兩點，水文地質情況再結合水下污染物特性這兩點，很多情況下不能抽上水，只能通過注射或者其它方式，這個差別非常大。
• 環(huán)境修復領域的設備很多是非標的，而且需要進口，公司到現(xiàn)在為止投入到設備上加起來接近一個億，國內沒有合適的。一旦國家整體法律法規(guī)及規(guī)劃慢慢也落地了，對設備生產(chǎn)商這塊應該有很好的推動作用。
• 可以把污染場地的修復和生態(tài)修復有機結合起來，一些有實力的綜合環(huán)境修復服務商可以做。尤其以后涉及農業(yè)治理的項目，污染這塊還沒控制住，流域這塊更難治理，首先得摸清污染源做規(guī)劃，只有減排減量做好，再考慮后面陸續(xù)工作怎么做。留意污染農田、污染源的控制再有效展開，這也是未來的趨勢。

危廢行業(yè)

• 公司核心業(yè)務是工業(yè)廢物的處理，絕大部分是危險廢物。危險廢物是指列入國家相關名目的，對環(huán)境人體有危害性的廢物。目前國家對危廢形成很完善的管理體系，包括危險廢物經(jīng)營許可證管理辦法，對整個行業(yè)危廢管理實行頒發(fā)特許許可證這樣一種方式管控。管理模式也是兩頭抓，一方面是對產(chǎn)廢企業(yè)，另一端對危廢治理企業(yè)，從國家層面對規(guī)劃有大的總體要求，并對環(huán)評的一些細則評價有實施導則。在許可證落實到每個省頒布許可證，國家列入49大類危廢的種類，根據(jù)這個種類進行管理。日常監(jiān)管主要實行聯(lián)單制度，從建廠開始已經(jīng)跟蹤廢物產(chǎn)生，建設過程中要進行環(huán)境設施的同時建設，驗收的時候也是要同時來驗收。在生產(chǎn)過程中，產(chǎn)生的廢物每個月要申報，跟蹤廢物五聯(lián)單的形式跟蹤去向。危廢治理企業(yè)也是要日常監(jiān)控，排放這些方面的要求都是非常嚴格和清晰。
• 對于一些特殊的廢物，焚燒一萬噸以上的廢物，像劇毒的苯，需要到國家環(huán)保部報批、發(fā)證。其余的是到每個省去發(fā)證，在全省范圍內開展危廢經(jīng)營業(yè)務都是可以的。盡管現(xiàn)在法律并沒有規(guī)定你不可以跨省，省之間達成轉移的手續(xù)，都有許可，可以跨省找這個廢物，運到這邊省處置中心處理，在現(xiàn)實中有發(fā)生這樣的情況。但是考慮整個的運輸半徑成本問題，肯定以周邊作為業(yè)務拓展范圍是更加經(jīng)濟合理的。例如公司如果去到一個新的省份，優(yōu)先肯定是考慮在當?shù)芈涞剡@個項目，建相關的設施，然后輻射周邊的一些客戶。所以去的首先要做市場調研，了解當?shù)厥袌龉�業(yè)結構它的需求它的競爭情況，然后再考慮到當?shù)赝顿Y強度或規(guī)模怎么樣。

公司模式

• 公司從產(chǎn)廢單位收取廢物，區(qū)別好廢物的種類，有一部分廢物含有價值的，比如金屬、有機溶劑，可以再資源化利用的廢物，可以通過公司的設施將資源提取出來，產(chǎn)出資源化產(chǎn)品銷售給客戶從中得到收益。另外一部分完全沒有利用價值的廢物，公司跟客戶收取處置費，安全焚燒等設施進行最終的處置�，F(xiàn)在業(yè)務收入占比80%來自于這兩項業(yè)務，其中資源化占比更高一些，目前占60%，來自于資源化產(chǎn)品的銷售。隨著現(xiàn)在國家對危廢的管控越來越嚴格，對整個無害化危廢處置對推動作用，去年開始整個無害化業(yè)務市場有突飛猛進的增長，這個是公司未來要發(fā)展的領域。
• 一般來說，地方政府不希望只是帶來危險廢物，也希望能帶來更多的效益和稅收，因此公司在布局無害化業(yè)務的時候也會適當考慮配置資源化的業(yè)務進來，兩塊確實是相輔相成的。公司發(fā)展初期以資源化為切入點后補無害化，未來全國復制時可能反著來，以無害化先去做這個點，然后再配置一些資源化，從而形成公司整體綜合服務能力，能夠得到像廣東省這樣比較良性的發(fā)展，并且在當?shù)厥袌霾季忠部梢越梃b，這也是公司長遠的發(fā)展計劃。

市場及項目開拓

• 危廢的市場空間確實非常大，每個省都面臨廢物處置設施嚴重不足的情況。以廣東省為例，政府壓力相當大，“兩高”司法解釋后一下子感到承受不了了，采取很多措施，政府內部也下了文件，其中一條，新的危廢設施沒有建好之前，現(xiàn)有有資質有能力的企業(yè)進行挖潛，在審批的同時先把處理能力提上去。這樣的情況下依然也滿足不了現(xiàn)在產(chǎn)生危險廢物的需求，廣東省整個經(jīng)濟體量在全國排前面，危廢的官方統(tǒng)計量是要遠遠低于實際產(chǎn)生量，工業(yè)更發(fā)達的地區(qū)還是公司重點的目標。當然其它的省份（例如沒有設施的）也是重點看，其工業(yè)發(fā)展速度會加快，像江西、福建、湖北、湖南這些地方。華東地區(qū)排在更前面，因為公司在那邊已經(jīng)有一定的基礎，現(xiàn)在更多的去配置無害化這塊的處置能力。
• 目前公司重點項目是粵北無害化處置中心，整個項目規(guī)劃的處置能力是約50萬噸。在這兩年應該能力陸續(xù)建成投產(chǎn)，未來會對公司的處置能力是非常大的推進。另外，江門的項目同樣危險廢物處置中心的項目，產(chǎn)能達到20萬噸，也是在希望今年年底建成，明年可以有投入運營。所以目前這兩個項目是公司布局廣東省的重點項目。此外，公司已經(jīng)以昆山、浙江、嘉興為切入點，然后進行輻射，對華東地區(qū)業(yè)務進行布局，這塊未來會更多考慮無害化處理設施拓展相關業(yè)務，通過整體綜合性的服務，爭取更多的市場，提升整體競爭力。
• 以上述兩個重點區(qū)域為基礎，針對一些工業(yè)比較發(fā)達的地區(qū)像江西、武漢、福建這些省份的一些市場公司也會重點去關注。此外，未來可能不會太多考慮純資源化的業(yè)務的收購，重點會放在延伸現(xiàn)有資源化業(yè)務的鏈條，去提升資源化產(chǎn)品的附加值，使得整個產(chǎn)品的毛利率不會隨著經(jīng)濟的波動受影響太大。同時也會拓展更多的資源化的種類，公司會在韶關基地實施，包括綜合家電處理利用項目，對新的廢物種類進行利用。
• 現(xiàn)在很多無害化處置需求滿足不了，現(xiàn)有產(chǎn)能已經(jīng)是達到飽和的滿負荷運營。東威基地去年超過10萬噸的處理量，龍崗是去年建成的，現(xiàn)在也已經(jīng)是滿產(chǎn)了，2.45萬噸。未來新的無害化產(chǎn)能利用率方面不是很擔心，基本上投入可能通過半年的運行后可以達到滿負荷。資源化這塊需要一個過程，因為畢竟廢物來源競爭相對激烈，有的可能價格取勝的一種競爭的狀態(tài)，所以這塊可能需要有一段時間培育市場，或者做更多的市場拓展的工作和資源積累的工作，項目建成首年應該是能達到50%的負荷率，第二年達到70%、80%。

競爭優(yōu)勢

• 門檻來講，危廢首先是特許經(jīng)營的，要獲得這個資質是需要漫長的過程，首先需要你符合政府的規(guī)劃，之后尋找土地，要符合環(huán)保環(huán)評一系列的要求，之后進行建設，驗收之后取得經(jīng)營許可證，這個時間至少三年，公司很多項目特別是綜合性項目7、8年才能拿到綜合資質。此外，對技術、管理、資金要求也很高。
• 公司從1999年開始進入行業(yè)，已經(jīng)10多年的積累，其中最大的優(yōu)勢是針對這個行業(yè)的經(jīng)驗和判斷認識，只有對廢物處置了解之后，才能針對性的提供方案，甚至有些廢物覺得是沒有價值的，但經(jīng)過進一步的鑒別和檢測，發(fā)現(xiàn)里面還有可利用的金屬可以創(chuàng)造價值。為什么能看到危廢處置毛利率很高達到60%以上，其中有一部分是通過對廢物的辨別和管理這方面體現(xiàn)出來的。另外一個比較大的優(yōu)勢就是現(xiàn)在區(qū)域市場的布局，需要時間、資金建起市場的團隊，跟每一家企業(yè)打交道，有的小客戶一年就幾萬塊錢的業(yè)務，也需要去爭取。多年積累后公司已經(jīng)形成了將近500人的團隊，包括運輸，市場人員、服務人員、客戶服務等等，這就是針對其他競爭對手的顯著優(yōu)勢。此外，公司可以提供45類危險廢物的處理處置服務，這個相對其他競爭對手來說是很難企及的。很多客戶在選擇服務商時也會考慮成本的，要對應多家的，還是說找一家就能幫你解決這個問題，這個優(yōu)勢在未來還會繼續(xù)強化。在此基礎上，公司可以為客戶不同發(fā)展階段提供全面的工業(yè)環(huán)境服務，不管建廠，以后要擴建，新的工藝改造，工藝發(fā)生變化也能及時跟上。
• 公司優(yōu)勢競爭地位非常明顯，特別是在廣東省，公司資質量應該是明顯超過其他競爭對手，無害化市占率達到60%以上，就焚燒能力而言公司是處于壟斷地位。
• 廣東省以資源化為主的，危廢企業(yè)95%是從事比較單一資質的資源化業(yè)務。在這個領域公司市占率不是特別高，未來還有很大提升空間，目前公司在廣東省產(chǎn)能30多萬噸/年，整個區(qū)域需求是幾百萬噸。但隨著公司規(guī)劃項目的逐步投產(chǎn)，產(chǎn)能將是翻番的增長，而現(xiàn)有處置設施順應政府的要求也要在今年到明年擴充資質，明年100%后面50%這樣的增速應該沒有問題，當然實際上處理的量不一定這么多。

應對經(jīng)濟波動

• 通過價格聯(lián)動還有產(chǎn)品聯(lián)動，公司收購價格也是隨著金屬價格變化而改變，產(chǎn)品方面實行更多樣化的產(chǎn)品，針對市場的需求和價格更好的產(chǎn)品，及時給予調整，增加更多高附加值的產(chǎn)品，例如現(xiàn)在在建的電鍍級的高附加值硫酸銅。從未來整體規(guī)劃項目比例來看，資源化資質量是占比較大的份額，大概是2/3都是資源化的，當然這個產(chǎn)品是不同于原來廢物的，例如工礦礦渣等，還有金屬冶煉廢物的種類的增加。無害化公司重點想收購或在新的一些省份，沒有規(guī)劃這些設施，或者這些設施運行的不是很理想的地區(qū)，能夠去爭取主要以無害化為主的這樣一些項目�？傮w來看這個比例，在收入方面，看未來三年收入比例不會有太大改變，但在毛利比例上，危廢占比還是可以有提升的空間。除了上述措施之外，公司也會考慮在恰當?shù)臅r候啟動套期保值金融工具規(guī)避風險。目的不是套利，是為了能夠把價格控制住，這個也是在風險控制公司把握比較大的情況下才會做。
• 資源化業(yè)務從采購到銷售這個環(huán)節(jié)不會太長，正常來看一般兩個星期左右的時間就可以完成。所以如果金屬的價格是正常的平滑波動，則影響不會那么明顯。但如果一直是一個單邊下滑的情況下，可能會相對不利一些，這個時候可能會需要去考慮用套期保值的一些手段，來控制一下這方面的風險。
• 公司現(xiàn)在的資源化產(chǎn)品一般不會壓庫，基本生產(chǎn)出來按照市場需求就進行銷售，因為公司也不是生產(chǎn)純銅產(chǎn)品，硫酸銅它適用于飼料添加劑等多個細分市場。氧化銅直接跟銅掛鉤的比較緊密，公司根據(jù)市場需求調配產(chǎn)品的結構，現(xiàn)在比如旺季時公司會生產(chǎn)更多的氧化銅的產(chǎn)品，盡快把庫存加大周轉，也不會有很大壓庫的情況。
• 廣東省產(chǎn)能外遷其實并沒有大規(guī)模發(fā)生過，對當?shù)氐漠a(chǎn)能結構及公司業(yè)務影響也沒有那么明顯。主要原因可能是一個產(chǎn)業(yè)集群效應，單一項目遷到另一個地方后生存發(fā)展的難度是非常大的，而如果處于一個集群之中，上下有配套，它的整個成本減下來，產(chǎn)業(yè)集聚效應明顯。所以，很多企業(yè)其實會選擇在廣東省內遷移，可能遷到稍微偏一點的地方去（比如深圳的企業(yè)有可能遷到粵西江門或粵北去），這種情況下公司的服務就可以跟過去，而當?shù)匾矔�有配套的基地建設，各方面都比較方便。

其他業(yè)務

• 水處理市場：公司此前只是做工業(yè)廢水污水，在水資源利用和污水治理這方面，有相應的技術也有工程案例，運用到生活污水來說，在技術方面這些都不是問題，公司也是看現(xiàn)在有合適的機會和項目，也是會去爭取的。
• 土壤修復公司一直在關注，也做了技術方面的研究和儲備，之前和日本同和有過合作的模式，但考慮整個修復市場還是本地化趨勢更加明顯，公司后來還是尋找在江蘇相對比較有優(yōu)勢的企業(yè)進行合作。未來雙方重點合作的范圍還是在公司具備較強資源儲備的華南地區(qū)，目前還是起步階段。行業(yè)整體目前缺少標準，模式也不清晰，還面臨著資金到底是誰來出等一系列問題。此外，感覺華南這邊相對走的沒有華東那邊那么快，可能政府的認識和市場的培育也需要一個過程，但公司還是有信心也比較看好，希望提早介入。目前也是跟蹤一些項目，特別是公司一些大的客戶，像一些礦的企業(yè)他們要搬遷，或者大的鋼廠，或者廠家要搬遷他們形成的需求。相關團隊建設正在推進，還有技術方面整合，還處于一個前期投入的過程，未來兩年看能不能有一些項目獲取，會開始對收入有貢獻。

公司介紹

• 公司是2000年在上海證券交易所上市的，到現(xiàn)在發(fā)展14年，以水務處理為主，這幾年也在進入固廢。具體涉及供水、污水、設備等。目前公司處理規(guī)模應該有1,400萬噸/日的處理能力，包括自來水污水，所在區(qū)域城市16個省市自治區(qū)，主要投資區(qū)域主要集中京津冀長三角和珠三角。公司現(xiàn)在總資產(chǎn)200多億，每年利潤分配以分紅為主。
• 公司競爭優(yōu)勢在于全國性的投資布局，有的省擁有15、6個項目，有水治理、固廢，少的省市也有4、5個項目，水務項目投資一個項目發(fā)展向邊郊區(qū)縣擴張，新競爭者再想進入難度較大。運營管理能力是公司核心優(yōu)勢之一，把項目管好，包括水質管理、生產(chǎn)管理等等。具備工程能力，大多數(shù)項目由自己的工程公司在做，也希望拿市場上的項目，這樣收入更集中。2007年開始建網(wǎng)絡，到去年又投入新的系統(tǒng)，所有下屬公司的財務、生產(chǎn)情況，通過網(wǎng)絡的方式能夠看得到。

市場格局

• 對于污水來說，公司主要做市政。工業(yè)污水有兩類，一類是大型國企重污染的，他本身有污水處理的需求，可能會自己做了，央企就是一個小社會，承擔很多社會職能，另外還有一些公司不管通過什么樣的方式也拿了一部分項目；另一類市場上拿得到的是開發(fā)區(qū)的項目，水費收入比較高，成本也比較高，實際上開發(fā)區(qū)的利潤跟城鎮(zhèn)污水可能差不了太多，從技術上說沒有什么問題。
• 公司進入水務行業(yè)這個時間十多年，跟國內市場化進程差不多，也是從一開始沒有，發(fā)展到今天這個規(guī)模。期間市場競爭者越來越多越來越充分，這么多年也出現(xiàn)很多大的水務公司，公司屬于在國內最大的水務公司之一。
• 有區(qū)域性公司，可能是周邊幾個城市，2、300萬噸/日。假設有1,000萬噸/日處理能力，關鍵還是看是不是盈利。小公司可能規(guī)模不大，但盈利能力很好，跟政府關系很好，不一定是壞事。還有一些做工程設備的，也會拓展一些水務項目，因為這個行業(yè)市場門檻不是那么高，大家都可以做，只要能算下來帳。
• 現(xiàn)在水務市場規(guī)模逐步趨小，對于地方政府城市化進程越來越快，中心城區(qū)的項目區(qū)域飽和。此外，很多公司在市場上選擇將項目出讓，有些質量也還不錯，公司也拿了一些。目前公司在全國占有率也只有3%~4%，實際上市場整合還是有很大的機會。

業(yè)務情況

• 公司本身是國有企業(yè)跟政府打交道有優(yōu)勢，地方政府現(xiàn)在也看年報，而且從水費、成本方面扣的也很細。公司運營管理會控制成本，污水處理廠真正需要的人1、20人三班倒，它現(xiàn)在自動化率很高。有一些像檢驗技術人員，都可以放到區(qū)域管理公司，其他公司如果在當?shù)貨]有這方面優(yōu)勢的話，那么成本就高。還有其他方面，但問題是如果我的成本控制太好的話，和地方政府反而不太好談水價，這里面是一個很矛盾的地方。
• 提標改造一方面要看水廠原來標準是多少，及地方政府要求及時間表。因為對各地來說進程不太一樣，而且監(jiān)管部門的要求，一個是污水處理費，一個是標準達標，水質處理標準相關的提升，一下從二級到地表水是做不來的。中國不差技術，多臟的水中國都見著過，中國也可以處理。本身處理標準比較高，就算現(xiàn)在水價上漲，對居民影響并沒有多大，因為居民水費支出，國際上是3%。各地水價調整周期不太一致，像公司跟地方政府有協(xié)議，周期一般是2~3年。
• 公司對新環(huán)保能源的管理逐步進行的，先進董事會，再到他在國內的團隊。它業(yè)務可能跟環(huán)境產(chǎn)業(yè)更相關，他有固廢項目，去年公告時應該了3,000多噸/日，除此之外還涉足土壤修復、汽車拆解等等。公司在投資的傳統(tǒng)區(qū)域里跟新環(huán)保能源沒有什么競爭，同業(yè)競爭還是可以解決的。
• 重資產(chǎn)的高毛利率不代表利潤率一定很高，財務費用什么的都在后面。公司環(huán)保項目周期比較長，后面收益也會越來越好。此外，公司還得持續(xù)投入，每年規(guī)劃還是要新增100萬噸/日的項目，負債率目前60%多。
• 首創(chuàng)香港是公司境外融資平臺，也是國際合作的一個平臺，包括跟一些境外的機構進行合作成立基金方式，投資國內國外的項目。

其他

• 再融資去年年底啟動，總體項目以自來水、污水，項目改造為主，一共大概100多萬噸/日的規(guī)模，是公司傳統(tǒng)行業(yè)項目的一個拓展。

公司介紹

• 公司在2009年時借殼登陸中國資本市場，之后做過兩次定向增發(fā)，業(yè)務盈利能力得到非常大的提高。就市政業(yè)務來說，有自來水供水、污水處理和供排水一體化多家子公司，同時此前收購中科國益布局工業(yè)水處理。2014年公司主要業(yè)務拓展方向在農村的供排水業(yè)務，為此做了很長時間的準備，與瑞典Josab公司和丹麥公司都有合作，組織架構上和知識產(chǎn)權準備上都奠定了一定基礎。還有公司水通道蛋白膜業(yè)務的拓展，這是技術上革命性具有方向性的一項技術。
• 2010年提出在水務規(guī)模追求擁有500萬噸/日，后來重新探討自己的戰(zhàn)略定位，技術是企業(yè)的未來與核心競爭力，因此將自身定位向環(huán)保系統(tǒng)服務提供商轉型。公司設計16字戰(zhàn)略發(fā)展方針，“輕重并舉，軟硬兼施，投資并購，國際視野”。水務屬于重資產(chǎn)行業(yè)，公司收購中科國益是輕重并舉的實踐，國際視野意味著要走出國門進行國際化的合作，主要在于技術的引進還有國際業(yè)務的擴展。

農村市場

• 從中國水處理市場來看，目前城鎮(zhèn)污水處理已經(jīng)達到非常高的水平，基本95%的城鎮(zhèn)都有供水和污水處理，在這個領域繼續(xù)發(fā)展空間是有限的，恰恰在另一個領域里是被國家忽略的，就是農村的鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場。國家到目前為止沒有很系統(tǒng)關于鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場水處理標準建議，同時在各項推進這樣一個計劃當中也會提到，恰恰新一屆政府上臺關注到這一點，農村鄉(xiāng)鎮(zhèn)居民民生問題納入到日程上。目前，供水這邊還有很大一塊沒有經(jīng)過處理，很多鄉(xiāng)鎮(zhèn)居民意識到自己飲用水是不安全的，很多癌癥村出現(xiàn)，人們有很強烈的意愿喝到安全水并愿意付費，因此農村市場需求是有的，國家政策配合也會逐漸出臺，這可能是很大的市場。公司一直在積極布局，從2010~2013年，進行很多探索，首先是技術上的準備，農村市場和城鎮(zhèn)市場是不同的，城鎮(zhèn)屬于居住比較集中的區(qū)域，處理水的技術是傳統(tǒng)的集中處理方式，達到一定規(guī)模也有一定效益。農村相對分散，且人口密度比較低，人口數(shù)量比較少，如果繼續(xù)采用原有傳統(tǒng)的工藝，處理工藝和建立大型水廠，不能達到很理想的經(jīng)濟效益，同時增加了農民的飲用水和處理污水費用的負擔。因此，公司選取了小型的可移動的，操作簡便的設備引進，處理的效果一樣達到國家標準，這便有了后來和丹麥和瑞典企業(yè)的合作，當然國內也選取了幾家作為技術補充。在此基礎上，現(xiàn)在公司建立一個完整的農村市場的設備體系，同時形成相應的組織結構開拓這個市場，由公司的副總裁親自掛帥統(tǒng)領和發(fā)展鄉(xiāng)村城鎮(zhèn)市場的業(yè)務。
• 中國農村市場實際上是被遺忘的角落，中國環(huán)保問題如果農村不解決就不是徹底的解決，很多污染來源于農村，現(xiàn)在有很多鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，對于地下水的污染，還有農村生活污水的污染，農村地下水的污染狀況，已經(jīng)到了令人震驚的地步，村鎮(zhèn)都會有非正常性死亡。國家以前是忽略了這一塊，現(xiàn)在剛剛被重視起來，2014年國家這方面會有很多政策出臺。現(xiàn)在農村連飲用水標準都沒有，目前沿用的是城鎮(zhèn)里的，對污水處理這塊也是延用城鎮(zhèn)這種。但應該是有差異性的，對農村污水處理含磷含氮更多，但因為農村水用于灌溉，有一定比例的氮/磷應該可以接受的，但目前都沒有具體的標準能夠出臺。
• 公司此前調研碰到的情況：一個項目在海南農村，村里原來有供水設施，但水未經(jīng)處理，大家意識到飲用水里大量氟，村民有黃牙等狀況，當?shù)卣�府有改善水質的需求，在取水口裝了一個這樣的處理設置，據(jù)投資方來說成本是30萬元，公司估算不會那么貴，他的報價30萬元，同時有藥劑，為了設備建了廠，還有集裝箱，還有維護兼職人員，他的實際成本公司估算可能是4毛錢/噸，但收的水價是2塊錢/噸，處理規(guī)模大約在500噸/日。還有一個案例是地表水的，附近有水源飲用地表水，這個是當?shù)卣�府投資了2,000萬元，在一個鎮(zhèn)上，這個廠占地有20多畝，投資是800多萬元，公司估計500萬就能建好，在設計上，一天水量8,000噸，實際供水是7,500噸，服務人群是3~4萬人，他的運行成本在五毛錢以下，他需要一個加藥劑，它的水價是2塊2。這兩個案例對公司來講可以有一個比較，當然估算的情況也可能不太準確。

商業(yè)模式

• 農村用戶承受力是有限的，政府承受力是有限的，因此商業(yè)模式至關重要。經(jīng)過公司全國范圍的深入調研，現(xiàn)在情形相對比較樂觀。首先，在相對發(fā)達地區(qū)，農村居民有迫切希望改善自己的用水水質的情況，地方也需要進行環(huán)境改善，他們財力是有一定的基礎的。對農村居民來講，用水花錢這個理念已經(jīng)逐步深入人心。具體收費上，公司也考慮到，不會一家一戶的會收取，而可能先是由縣一級的政府牽頭，再和各個村打交道。會不會真的有的地方收費困難，可能會有這種情況發(fā)生，公司堅信在一定范圍之內有這樣的承受力開拓并培育這個市場，未來前景上肯定是樂觀的。
• 根據(jù)不同縣或者不同區(qū)域的財政情況，采取不同方式：第一種銷售設備；第二種方式，公司做投資運營，地方政府給補貼。第三種模式，公司投資建設，政府回購。
• 農村市場也有先行者，像桑德國際是其中之一，目前其在全國也有上百個項目實施，所做的基本上是污水處理。桑德的技術也是合適的，公司走的是不同的差異化，可以降低成本、提高效率。對于現(xiàn)在的競爭，最重要的就是成本的競爭，在相同的項目之下，誰的成本最低誰更具有優(yōu)勢，公司針對農村市場準備的技術和相關的設備，都是具有比較低的這樣一個成本，同時在效率上也能達到國家的要求。

具體實施

• 瑞典公司最近會簽約，收40%股權；丹麥公司會通過香港其他一些國外公司收購它，這家公司我們收購比例為100%，股權收購協(xié)議基本談妥，簽約時間應該在3月份。
• 關于設備價格，因為目前產(chǎn)品豐富，很難統(tǒng)一來說，有一款供水的400噸/日的價格大概70萬元。此外，還有用地的價格，鋪管網(wǎng)的價格，可能需要做一個統(tǒng)一測算，有了具體項目實踐后可能更好說一些。
• 關于山東200個項目的落地公司會分階段，第一個階段在今年6月份之前先落實40~60個項目，作為200個示范項目中的示范，如果落實收入上能有所體現(xiàn)，收入跟他是配套的，公司已經(jīng)準備了幾個可以生產(chǎn)設備的企業(yè)作為支持，只要項目合同簽下來，設備跟得上，設備銷售也會體現(xiàn)上來。當然其它的領域除了山東之外公司還會拓展，目前在談的還有山西、四川、湖南等。希望有3,000萬元的利潤貢獻，這是目前的計劃，畢竟農村市場是一個很新興的市場，所有模式都是全新的，這只是公司努力的方向。

天地人

• 天地人加入公司之后，對水處理形成完整產(chǎn)業(yè)鏈有很大幫助。2013年天地人取得訂單應該是要高于維爾利，其技術特點和維爾利各有千秋，天地人的技術在大型和小型的垃圾廠都適用，南北方也都適用，維爾利可能做大型項目有較大優(yōu)勢，因此大訂單更多，天地人有一些小訂單。天地人進入之后產(chǎn)生比較好的協(xié)同效應，環(huán)保部門這樣的資源可以共享。而在公司輕資產(chǎn)和重資產(chǎn)戰(zhàn)略中，天地人加入之后對公司利潤貢獻基本上將近50%，希望2014年收水費之外其它利潤貢獻要超過50%，屆時可以自信的說公司不是單純收水費的企業(yè)，而是轉型科技型的環(huán)保企業(yè)。
• 未來公司會先派一個執(zhí)行董事到天地人，同時原有團隊也在發(fā)揮作用，拓展未來業(yè)務的方向。未來污水處理這塊，天地人也會利用自己的技術發(fā)揮作用，去年已經(jīng)簽了一個工業(yè)污水的訂單，今年公司也對此方面有要求，希望污水處理有更大占比。

2013年布局

• 2013年公司接近20億的簽約。其中，在餐廚領域簽了8、9個，這是常規(guī)的這塊業(yè)務。另外在建設環(huán)節(jié)，有一些此前進度比較慢的項目也逐步啟動。垃圾焚燒市場除了1、2線城市外，地級以上城市，還有東部沿海的縣級市也已經(jīng)逐步在做，選址依然是個難題。
• 公司也一直在做布局，一個是再生資源領域，另一個在環(huán)衛(wèi)領域，今年會在去年基礎上擴大。環(huán)衛(wèi)這塊領域市場空間比較大，現(xiàn)在也有一些企業(yè)在做，成規(guī)模的不多，公司希望產(chǎn)業(yè)鏈能盡量長一些，目前有產(chǎn)業(yè)基地，做環(huán)衛(wèi)車輛的改裝，未來市場面臨一些挑戰(zhàn)，但是機會還是很多，這塊市場空間可能也要遠大于垃圾焚燒。在此基礎上，公司未來可以和再生資源對接，這是未來大的設想。
• 靜脈產(chǎn)業(yè)園把所有城市廢物到一個地方處理，具體執(zhí)行過程中可能某個細分產(chǎn)業(yè)發(fā)育不足，所以很難地方政府下決心給一個企業(yè)，這是一個難點。如果說真能集中到一個地方確實挺好，城市給你畫一個圈全給你，在實踐中是很好的一個方式，但是建設過程中每一個環(huán)節(jié)需要逐步落實。

并購

• 長期以來公司在并購方面并沒有出手，雖然帳上有很多資金，也有很多融資渠道，但環(huán)保項目比較搶手，價格也比較高，因此一直在關注。去年資本市場的一些變化，以及融資環(huán)境的一些改變，推動了并購的機會，大的背景：第一，是很多小的環(huán)保公司上市；第二，環(huán)保的要求越來越高，投入量越大，不是說幾個小公司小資金就能撬動；第三，環(huán)保需要持續(xù)的資金投入，融資成本比較高。從客觀條件看，行業(yè)也具備基礎，大一些的環(huán)保公司有資金實力，公司也在關注海外市場的機會。

餐廚及污泥

• 國內餐廚這個行業(yè)整體而言還屬于探索、摸索的階段，行業(yè)里邊有一些公司在做，都存在一些問題。餐廚市場之所以起來，也是事件驅動，因為牽扯到食品安全。政府一旦倡導某件事情，發(fā)改委會有項目出來，之后有些人會通過各種方式拿到項目，公司很多時候不得不采取合作的方式去介入。在這個領域，借助公司原有綜合處理的一些技術，可以逐漸做好。餐廚項目油是最有價值的，厭氧工藝產(chǎn)生沼氣。未來如果有機會在餐廚領域也有可能再并購一個公司，把規(guī)模進一步做起來。
• 垃圾做完之后感覺污泥可能是一個方向。但是從現(xiàn)在來看，污泥做了很多的技術儲備，但感覺項目仍然比較少，另外它整體市場沒有生活垃圾那么大，這個市場外界條件也需要再改善，公司在這方面也有一些污泥干化的設備，也研發(fā)了7、8年，就等這塊污泥市場的啟動。

收運

• 國內的收運環(huán)節(jié)個別區(qū)域是由民營市場化的公司來做，未來也是需要一些示范工程，相信這個事情如果市場化機制去做有積極性會做的更好，這個市場突破不會在特大城市，應該在一些地級城市，逐漸開始做。

新能源

• 鋰電池業(yè)務：這塊和固廢業(yè)務關系不大，主要是集團在投資，上市公司參股；最早是想做鉛酸電池，但后來逐漸被淘汰變成鋰電；集團作為民營企業(yè)，在新能源領域一直想有些突破，以前曾經(jīng)想做風電，也關注了好久，最后決定去做；目前可能是做新品已經(jīng)出來，想學小米的思維，要做一個非常極致的東西，就是要聚焦，并且要極致，然后還要大眾化，向這個方向努力，產(chǎn)品研發(fā)現(xiàn)在不斷的在搞。

危廢

• 危廢市場也非常大，公司也在內蒙和湖北做了一些布局，集團的項目運營也都是上市公司負責。危廢項目還是比較稀缺的。

• 整體來看，我國可能在未來幾年內仍將處于環(huán)境形勢嚴峻期，環(huán)保投入的不斷加大既是遏制污染的必要舉措，也是拉動投資的有效途徑。2014年，3月“兩會”及后續(xù)環(huán)保法規(guī)/政策陸續(xù)落地依然值得期待，水計劃投資需求或超3萬億元（原預計2萬億），此外有望明確提出2017年消滅劣V類水的目標，并且對于具體水質構成比例也可能有量化考核指標，因此提標改造、工業(yè)廢水治理趨勢將顯著強化，第三方治理作為有效手段有望得到進一步推行。此外，土壤/地下水污染的嚴重程度已經(jīng)無法再繼續(xù)忽視了，修復產(chǎn)業(yè)孕育著巨大的市場空間，技術導則、實施標準、管理辦法等政策有望逐步完善，但資金來源及盈利模式難題現(xiàn)階段暫時沒有明確的解決思路。為了迎接未來市場的興起，先發(fā)進行布局并積累項目及技術經(jīng)驗顯得十分必要。
• 上市公司層面，東江面臨著危廢市場需求確定性大幅增加，而自身產(chǎn)能亦基本同步釋放，未來業(yè)績增長及并購整合均值得期待；首創(chuàng)股份通過增發(fā)有望進一步強化其在國內水務市場的規(guī)模領先地位；國中水務2014年重要看點是農村市場開拓及項目具體實踐模式；桑德環(huán)境在充裕在手項目支撐較快增長的基礎上，積極布局環(huán)衛(wèi)等上游固廢業(yè)務環(huán)節(jié)，外延式擴張也有望不斷推進。
• 經(jīng)過近期的調整，目前龍頭環(huán)保公司2014年P/E普遍回落至25倍附近，已經(jīng)處于近年來的較低水平，安全邊際已經(jīng)非常高。而在2014~2015年各地為完成“十二五”規(guī)劃加大投入、項目落地及推進確定性進一步增強的大背景下，上市公司業(yè)績成長性有望得到更強支撐。后續(xù)板塊可能向上的催化劑包括市場情緒企穩(wěn)下3月“兩會”及后續(xù)水及土壤等重要規(guī)劃出臺預期，以及龍頭并購整合動作不斷落地。綜合考慮細分領域景氣度、業(yè)績成長確定性及并購整合預期等因素，我們現(xiàn)階段推薦的核心投資組合為東江環(huán)保、瀚藍環(huán)境、碧水源、桑德環(huán)境、盛運股份及天壕節(jié)能。