隨著我國工業(yè)化進(jìn)程的發(fā)展，工業(yè)廢水產(chǎn)生量快速增長，工業(yè)廢水治理現(xiàn)狀不容樂觀，已成為亟待解決的重大問題之一，近年來比較嚴(yán)重的污染事件幾乎都與工業(yè)廢水未達(dá)標(biāo)排放有關(guān)；另一方面，《國家環(huán)境保護(hù)“十二五”規(guī)劃》將工業(yè)水污染防治列入“十二五”環(huán)境保護(hù)的重點(diǎn)工程，預(yù)計(jì)投資總需求約為1250億元左右，年均治理投資約為250億元左右。
本文對我國工業(yè)廢水處理行業(yè)所處的國家法律政策環(huán)境、行業(yè)現(xiàn)狀及其發(fā)展前景做出總體梳理和初步分析，以期拋磚引玉，引起更多業(yè)界人士對工業(yè)廢水處理投融資市場的關(guān)注和探討。
一、法律政策環(huán)境
2011年，我國出臺(tái)《國家環(huán)境保護(hù)“十二五”規(guī)劃》，將城鎮(zhèn)生活污水處理設(shè)施及配套管網(wǎng)、工業(yè)水污染防治、重點(diǎn)流域水污染防治及水生態(tài)修復(fù)、地下水污染防治等列入“十二五”環(huán)境保護(hù)的重點(diǎn)工程。近幾年來，已有多項(xiàng)水污染治理政策陸續(xù)出臺(tái)，預(yù)計(jì)未來水處理環(huán)保政策要求仍將不斷加碼，備受關(guān)注的《環(huán)境保護(hù)法修正案》和《清潔水行動(dòng)計(jì)劃》有望于2014年出臺(tái)，這將進(jìn)一步促進(jìn)水處理行業(yè)的發(fā)展，未來市場前景十分廣闊。
2013年10月2日，李克強(qiáng)總理簽署《城鎮(zhèn)排水與污水處理?xiàng)l例》（以下簡稱《條例》），并自2014年1月1日起正式實(shí)施�！稐l例》第二十一條規(guī)定，從事工業(yè)、建筑、餐飲、醫(yī)療等活動(dòng)的企業(yè)事業(yè)單位、個(gè)體工商戶向城鎮(zhèn)排水設(shè)施排放污水的，應(yīng)當(dāng)向城鎮(zhèn)排水主管部門申請領(lǐng)取污水排入排水管網(wǎng)許可證；排水戶未取得污水排入排水管網(wǎng)許可證向城鎮(zhèn)排水設(shè)施排放污水的，由城鎮(zhèn)排水主管部門責(zé)令停止違法行為，限期采取治理措施，補(bǔ)辦污水排入排水管網(wǎng)許可證，并處以罰款。同時(shí)，《條例》明確提出國家要鼓勵(lì)采取特許經(jīng)營、政府購買服務(wù)等多種形式，吸引社會(huì)資金參與投資、建設(shè)和運(yùn)營城鎮(zhèn)排水與污水處理設(shè)施。
2013年10月30日，第十二屆全國人大常委會(huì)公布，已明確的68件立法項(xiàng)目中，11項(xiàng)涉及生態(tài)文明建設(shè)。其中，基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營法正式列入本次立法規(guī)劃，成為第二類“需要抓緊工作、條件成熟時(shí)提請審議的法律草案”。市政環(huán)保產(chǎn)業(yè)期盼已久的特許經(jīng)營立法終于被正式提上日程。
環(huán)保產(chǎn)業(yè)是政策驅(qū)動(dòng)型產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展既要依靠政府投資直接拉動(dòng)，又有賴于監(jiān)管體系的健全和規(guī)范。近年來，國家在政策、規(guī)劃的制定上不斷細(xì)化的同時(shí)，也加大了監(jiān)管考核的力度。2013年1月，《實(shí)行最嚴(yán)格水資源管理制度考核辦法》、《“十二五”主要污染物總量減排考核辦法》、《“十二五”主要污染物總量減排統(tǒng)計(jì)辦法》、《“十二五”主要污染物總量減排監(jiān)測辦法》密集出臺(tái)；2013年10月，《環(huán)境保護(hù)法修正案（草案）》第三次提交第十二屆全國人大常委會(huì)第五次會(huì)議審議，并建議將《環(huán)境保護(hù)法修正案（草案）》修改為《修訂草案》，這意味著全國人大立法機(jī)關(guān)將對這部法律進(jìn)行全面修改。
面對嚴(yán)峻的環(huán)境污染形勢以及環(huán)境污染刑事案件取證難、鑒定難、認(rèn)定難的問題，2013年6月，最高人民法院和最高人民檢察院聯(lián)合公布并實(shí)施《關(guān)于辦理環(huán)境污染刑事案件適用法律若干問題的解釋》（以下簡稱《解釋》）。相比以前，統(tǒng)一法律適用標(biāo)準(zhǔn)、降低入罪門檻、加大處罰力度成為《解釋》的最大特點(diǎn)。此外，《解釋》創(chuàng)新思路，從污染物排放地點(diǎn)、排放量、超標(biāo)程度、排放方式、行為人前科情況等方面，新增了幾種“嚴(yán)重污染環(huán)境”的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。
綜上所述，隨著日益嚴(yán)重的環(huán)境污染危機(jī)和國家層面對環(huán)保治理的高度重視，2013年環(huán)保政策和立法的一個(gè)重要特點(diǎn)就是鼓勵(lì)和規(guī)范并重，法律政策與實(shí)務(wù)操作并行，大大強(qiáng)化了環(huán)境犯罪的認(rèn)定和懲戒機(jī)制，并在縱向產(chǎn)業(yè)鏈銜接和橫向部門聯(lián)動(dòng)方面進(jìn)一步得到了細(xì)化和明確。這就需要政府和企業(yè)在行政執(zhí)法和監(jiān)管、運(yùn)營管理方面各自歸位——一方面，政府監(jiān)管層面不斷規(guī)范完善法律體系并深化執(zhí)行層面的專業(yè)能力建設(shè)和執(zhí)法力度；另一方面，對投資運(yùn)營商而言，唯有“明確定位、把握機(jī)會(huì)、提升實(shí)力、規(guī)范運(yùn)營”方可實(shí)現(xiàn)公司實(shí)力的發(fā)展壯大和具體項(xiàng)目的持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)營。
環(huán)保新政下的工業(yè)廢水處理市場（中）
隨著我國工業(yè)化進(jìn)程的發(fā)展，工業(yè)廢水產(chǎn)生量快速增長，工業(yè)廢水治理現(xiàn)狀不容樂觀，已成為亟待解決的重大問題之一，近年來比較嚴(yán)重的污染事件幾乎都與工業(yè)廢水未達(dá)標(biāo)排放有關(guān)；另一方面，《國家環(huán)境保護(hù)“十二五”規(guī)劃》將工業(yè)水污染防治列入“十二五”環(huán)境保護(hù)的重點(diǎn)工程，預(yù)計(jì)投資總需求約為1250億元左右，年均治理投資約為250億元左右。
本文對我國工業(yè)廢水處理行業(yè)所處的國家法律政策環(huán)境、行業(yè)現(xiàn)狀及其發(fā)展前景做出總體梳理和初步分析，以期拋磚引玉，引起更多業(yè)界人士對工業(yè)廢水處理投融資市場的關(guān)注和探討。
二、工業(yè)廢水行業(yè)現(xiàn)狀
2012年，全國廢水排放總量684.8億噸，其中工業(yè)廢水排放量221.6億噸，占廢水排放總量的32.3%。在調(diào)查統(tǒng)計(jì)的41個(gè)工業(yè)行業(yè)中，廢水排放量位于前4位的行業(yè)依次為造紙和紙制品業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、紡織業(yè)和農(nóng)副食品加工業(yè)，占重點(diǎn)調(diào)查工業(yè)企業(yè)廢水排放總量的49.8%，是工業(yè)廢水處理行業(yè)主要的上游產(chǎn)業(yè)。其中，造紙及紙制品業(yè)工業(yè)廢水排放量最大。具體如圖1所示。
此外，醫(yī)藥行業(yè)廢水處理也是值得關(guān)注的市場。近年來，制藥行業(yè)成為環(huán)境污染事件的高發(fā)領(lǐng)域，2013年環(huán)保部核質(zhì)檢總局公布2013版《制藥工業(yè)水污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》。新版制藥工業(yè)廢水排放標(biāo)準(zhǔn)更加嚴(yán)格，對于下游沒有獨(dú)立廢水處理的企業(yè)，將采取嚴(yán)格限制手段。2014年環(huán)保部將繼續(xù)對醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)督察，督察重點(diǎn)將主要集中在醫(yī)藥生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的廢水和臭味。隨著膜技術(shù)的應(yīng)用，醫(yī)藥廢水處理難度不大，目前已涉足醫(yī)藥行業(yè)廢水處理的公司主要包括津膜科技、國中水務(wù)、金通靈等。
從地域上，目前我國工業(yè)廢水排放主要集中在東部經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的地區(qū)，如浙江、廣東、山東、江蘇等省份。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年：
1、造紙和紙制品業(yè)廢水排放量前5位的省份依次是浙江、廣東、山東、河北和河南，5個(gè)省份造紙和紙制品業(yè)廢水排放量占該行業(yè)重點(diǎn)調(diào)查工業(yè)企業(yè)廢水排放量的46.0%；
2、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)廢水排放量前5位的省份依次是江蘇、山東、湖北、河南和浙江，5個(gè)省份化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)廢水排放量占該行業(yè)重點(diǎn)調(diào)查工業(yè)企業(yè)廢水排放量的46.4%；
3、紡織業(yè)廢水排放量前5位的省份依次是江蘇、浙江、廣東、山東和福建，5個(gè)省份紡織業(yè)廢水排放量占該行業(yè)重點(diǎn)調(diào)查工業(yè)企業(yè)廢水排放量的81.4%；
4、農(nóng)副食品加工業(yè)廢水排放量前5位的省份依次是廣西、山東、云南、河南和河北，5個(gè)省份農(nóng)副食品加工業(yè)廢水排放量占該行業(yè)重點(diǎn)調(diào)查工業(yè)企業(yè)廢水排放量的56.9%。
從表1中可以看出，不同流域的工業(yè)廢水主要污染源有所不同，投資人可結(jié)合企業(yè)技術(shù)特點(diǎn)及核心競爭力，選擇相應(yīng)的區(qū)域市場。例如，在松花江流域及淮河流域，煤炭開采和洗選業(yè)是工業(yè)廢水處理行業(yè)的主要上游產(chǎn)業(yè)，而在長江中下游地區(qū)，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)的廢水處理需求量較大。
三、行業(yè)主要投融資模式
根據(jù)業(yè)內(nèi)操作經(jīng)驗(yàn)，目前我國工業(yè)廢水處理項(xiàng)目的主要投融資模式介紹如下：
1、EPC+托管運(yùn)營
“EPC+托管運(yùn)營”模式即治污企業(yè)在完成EPC工程總承包工作之后，通過簽訂委托運(yùn)營合同，繼續(xù)對污水處理設(shè)施的系統(tǒng)托管運(yùn)營。在該模式下，業(yè)主保留工業(yè)廢水處理設(shè)施的所有權(quán)，治污企業(yè)對設(shè)施的日常運(yùn)營維護(hù)負(fù)責(zé)，不承擔(dān)資本性投資風(fēng)險(xiǎn)。例如，萬邦達(dá)已與神華寧煤有多個(gè)“EPC+委托運(yùn)營”項(xiàng)目。
2、BT/BTO模式
BT與BTO模式多用于工業(yè)園區(qū)。BT模式下，環(huán)保企業(yè)先融資、建設(shè)項(xiàng)目，驗(yàn)收合格后移交給業(yè)主（通常為工業(yè)園區(qū)管委會(huì)），業(yè)主分幾年向環(huán)保企業(yè)支付項(xiàng)目總投資加上合理回報(bào)。BTO模式則多了一個(gè)運(yùn)營環(huán)節(jié)，即項(xiàng)目移交后，環(huán)保企業(yè)再來負(fù)責(zé)運(yùn)營。例如，美華博大在部分項(xiàng)目上采用了BTO的模式。
3、BOT模式
BOT模式在市政公用行業(yè)應(yīng)用較多，但在工業(yè)廢水領(lǐng)域推廣有一定難度。BOT項(xiàng)目建成后就要按保底水量收費(fèi)，但在工業(yè)園區(qū)項(xiàng)目中，通常工業(yè)廢水處理項(xiàng)目建成后，園區(qū)還在招商引資的過程中，水量還沒有形成，若按傳統(tǒng)的BOT協(xié)議，園區(qū)業(yè)主需要承擔(dān)過高的費(fèi)用。在部分招商情況很好的工業(yè)園區(qū)中，也有采用BOT模式的工業(yè)廢水處理項(xiàng)目。例如，萬邦達(dá)的部分項(xiàng)目采用了BOT的模式。
4、合同環(huán)境服務(wù)模式
合同環(huán)境服務(wù)模式效仿于合同能源管理模式(EMC)，主要是污染企業(yè)通過合同服務(wù)，將節(jié)省下來的減排費(fèi)用與環(huán)境服務(wù)商共享。例如，重慶遠(yuǎn)達(dá)水務(wù)公司以EMC模式投資建設(shè)、運(yùn)營阜新發(fā)電廠節(jié)水工程。此外，金州恒基在南鋼的工業(yè)廢水處理項(xiàng)目也采用了類似EMC的模式。
5、PPP模式
PPP模式通常被稱為“公共私營合作制”，包括廣義和狹義兩個(gè)范疇，此處指狹義PPP模式。相較于BOT（建設(shè)—經(jīng)營—轉(zhuǎn)讓）模式，PPP模式將更強(qiáng)調(diào)由政府和社會(huì)資本分擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，有利于降低前期風(fēng)險(xiǎn)。在PPP模式下，環(huán)保企業(yè)應(yīng)與工業(yè)園區(qū)業(yè)主就項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)制定更為詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)策略，例如在園區(qū)招商初期，工業(yè)廢水處理項(xiàng)目可暫不設(shè)保底水量，而以委托運(yùn)營的方式由業(yè)主支付一定的污水處理費(fèi)覆蓋環(huán)保企業(yè)的運(yùn)營成本，雙方約定待進(jìn)水量達(dá)到一定規(guī)模后再重啟談判，根據(jù)成本審計(jì)，制定合理的收費(fèi)機(jī)制并開始計(jì)算特許經(jīng)營期。此外，在PPP模式下，更需要設(shè)計(jì)合理的退出及補(bǔ)償機(jī)制。
環(huán)保新政下的工業(yè)廢水處理市場（下）
隨著我國工業(yè)化進(jìn)程的發(fā)展，工業(yè)廢水產(chǎn)生量快速增長，工業(yè)廢水治理現(xiàn)狀不容樂觀，已成為亟待解決的重大問題之一，近年來比較嚴(yán)重的污染事件幾乎都與工業(yè)廢水未達(dá)標(biāo)排放有關(guān)；另一方面，《國家環(huán)境保護(hù)“十二五”規(guī)劃》將工業(yè)水污染防治列入“十二五”環(huán)境保護(hù)的重點(diǎn)工程，預(yù)計(jì)投資總需求約為1250億元左右，年均治理投資約為250億元左右。
本文對我國工業(yè)廢水處理行業(yè)所處的國家法律政策環(huán)境、行業(yè)現(xiàn)狀及其發(fā)展前景做出總體梳理和初步分析，以期拋磚引玉，引起更多業(yè)界人士對工業(yè)廢水處理投融資市場的關(guān)注和探討。
四、工業(yè)廢水處理產(chǎn)業(yè)展望
在自上而下的頂層設(shè)計(jì)之下，政府環(huán)境服務(wù)采購體系能否順利建立，尚有待觀察。就目前而言，雖然中央政府已經(jīng)表達(dá)了環(huán)境服務(wù)采購的決心，但整個(gè)體系還有待完善，基于頂層設(shè)計(jì)的各項(xiàng)政策、標(biāo)準(zhǔn)、法規(guī)的逐步建立，將對社會(huì)資本能否順暢進(jìn)入環(huán)境領(lǐng)域產(chǎn)生至關(guān)重要的影響。
盡管我國確定了“穩(wěn)中求進(jìn)”的經(jīng)濟(jì)發(fā)展總基調(diào)，但投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的路徑并沒有質(zhì)的扭轉(zhuǎn)；同時(shí)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級勢必對中低端制造業(yè)產(chǎn)生較大沖擊，這種狀況可能波及處于其下游的工業(yè)廢水處理行業(yè)——一些經(jīng)營狀況不佳的工業(yè)企業(yè)在治污方面的支付意愿和支付能力將會(huì)下降，而地方政府在資金壓力、地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、環(huán)保目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)三方面如何權(quán)衡，也將影響到工業(yè)企業(yè)在治污方面的投入。
隨著我國工業(yè)廢水處理需求和建設(shè)規(guī)模日益增大，我國工業(yè)廢水處理經(jīng)歷了從“應(yīng)付環(huán)保檢查”、相對更加理性化的“達(dá)標(biāo)但不穩(wěn)定”到“不僅要穩(wěn)定達(dá)標(biāo)，還要降低能耗”三個(gè)發(fā)展階段。因此，工業(yè)廢水處理近期的發(fā)展方向首先是提高運(yùn)行管理的技術(shù)水平，運(yùn)行方式將轉(zhuǎn)向定量運(yùn)行，即處理系統(tǒng)處于一種最佳的穩(wěn)定運(yùn)行狀態(tài)；再者，工業(yè)廢水的系統(tǒng)化解決也是未來趨勢之一，即從清潔生產(chǎn)到廢水處理最后至回用的各個(gè)環(huán)節(jié)，使工業(yè)廢水從源頭減量化、處理無害化再到資源化。
長遠(yuǎn)來看，工業(yè)廢水處理市場面臨以下機(jī)遇與挑戰(zhàn)：
1、環(huán)境治理深度需求的釋放
隨著工業(yè)廢水污染治理需求的剛性增長和政府對環(huán)境監(jiān)管的日益重視，地方政府和污染企業(yè)將越來越難以逃避環(huán)境治理責(zé)任，從而將之前的歷史欠賬轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)需求；從資本的角度，無論是政府投資還是社會(huì)投資，都將為業(yè)內(nèi)擁有技術(shù)創(chuàng)新或資金實(shí)力的投資者帶來更多機(jī)會(huì)；同時(shí)，穩(wěn)定足額支付的機(jī)制設(shè)計(jì)，將為目前徘徊在環(huán)保產(chǎn)業(yè)之外的社會(huì)資本（比如社保、養(yǎng)老資金）架設(shè)進(jìn)入環(huán)境產(chǎn)業(yè)的橋梁，使產(chǎn)業(yè)規(guī)模成倍放大。
2、環(huán)境服務(wù)與資源化的銜接
隨著環(huán)境技術(shù)的不斷進(jìn)步以及資源和能源的日益稀缺，在高效、低成本、節(jié)能減排的同時(shí)，對工業(yè)污染物的深度處理并銜接資源潛能的開發(fā)利用已經(jīng)成為國際上技術(shù)研發(fā)的重點(diǎn)。而這些技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，將有可能在未來激發(fā)出一個(gè)新型的、不同于以往的環(huán)境產(chǎn)業(yè)新領(lǐng)域。
3、投融資工具的多元化
環(huán)境產(chǎn)業(yè)既具有政策支持、安全穩(wěn)定、反周期的優(yōu)勢，同時(shí)一批高成長性的環(huán)境企業(yè)對資本市場構(gòu)成的吸引力及其本身對資金的需求都在增強(qiáng)。盡管短期內(nèi)有限的傳統(tǒng)投融資方式還難以完全滿足現(xiàn)實(shí)需要，但金融機(jī)構(gòu)正在積極設(shè)計(jì)和推廣多樣化的金融產(chǎn)品，以及基于政策頂層設(shè)計(jì)的產(chǎn)業(yè)投資基金，從而在更大程度上拓寬資本市場與環(huán)境產(chǎn)業(yè)的對接渠道。
4、資本垂青：創(chuàng)新型企業(yè)、重資產(chǎn)環(huán)境投資集團(tuán)
在環(huán)境產(chǎn)業(yè)并購整合的浪潮中，一些企業(yè)將逐漸淡出歷史舞臺(tái)，而另外一批企業(yè)則會(huì)抓住機(jī)遇，立于產(chǎn)業(yè)的潮頭。未來更容易受到資本界垂青的，一類是創(chuàng)新型輕資產(chǎn)企業(yè)，依托好的商業(yè)模式，方可具備持續(xù)成長能力和創(chuàng)新能力；另一類是已經(jīng)形成較大規(guī)模，處于行業(yè)第一梯隊(duì)的重資產(chǎn)型環(huán)境投資集團(tuán)，且短時(shí)間內(nèi)很難被其他企業(yè)超越，適合于對投資規(guī)模要求較高的股權(quán)投資基金進(jìn)入。
5、政府公共服務(wù)采購帶來機(jī)遇
前一階段，受制于付費(fèi)、監(jiān)管、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、配套設(shè)施等種種條件的不健全，包括工業(yè)廢水處理在內(nèi)的新興市場并未形成真正的熱潮，但其潛藏的市場體量以及對資本的需求量都將超越以往。因此，若要釋放工業(yè)廢水處理巨大的潛在需求，就必須建立并落實(shí)一套穩(wěn)定的政府服務(wù)采購體系，如此才能撬動(dòng)社會(huì)資本，才能建立產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展的通路。
【專業(yè)報(bào)告】環(huán)保新政下的工業(yè)廢水處理市場
來源：水工業(yè)市場雜志
作者：王立光/郝成斌（濟(jì)邦咨詢公司）
