“十二五”收官之年，環(huán)保政策頻出
　　
　　2015年是“十二五”收官之年，環(huán)保政策頂層設(shè)計將出，細分產(chǎn)業(yè)政策落地，公用事業(yè)價格改革實質(zhì)性推動。將陸續(xù)出臺的產(chǎn)業(yè)政策包括：“水十條”、“環(huán)境稅”、“土壤修復計劃”、“碳稅”、“排污權(quán)交易”等。“水、電、氣”等公用事業(yè)產(chǎn)品價格改革在推進中。排污、污水處理、污泥處置、垃圾處理等環(huán)保收費改革也在進行中。
　　
　　綠色GDP大考之年，環(huán)保投資落地
　　
　　中央對各級政府的環(huán)�？己粟厙�，倒逼環(huán)保投資落地。隨著中央政府對環(huán)境問題的重視程度日益增強，對地方政府的考核機制正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，大幅提升了對綠色GDP的考核力度。各項環(huán)保指標、減排指標的完成情況在官員考核機制上有一票否決權(quán)，這極大提升了地方政府治理環(huán)境污染的動力。2015年是“十二五”環(huán)保指標大考之年，前期進度滯后的項目以及需要新上的環(huán)保項目有望大規(guī)模開工建設(shè)，環(huán)保工程商、設(shè)備商及綜合服務(wù)商將迎來訂單的爆發(fā)性增長。從全國環(huán)境污染治理投資總額的歷史數(shù)據(jù)看，每個五年發(fā)展規(guī)劃的收官之年的投資增速最高，2005年增速為25%，2010年增速為47%。期待2015年的投資落地。
　　
　　投融資模式創(chuàng)新之年，PPP、第三方環(huán)境服務(wù)、綜合環(huán)境服務(wù)商崛起
　　
　　第三方治理模式將廣泛地運用于污染治理領(lǐng)域，第三方環(huán)境服務(wù)商將快速發(fā)展。一方面，企業(yè)對于產(chǎn)生的污染，從自主治理向委托第三方治理轉(zhuǎn)變；另一方面，企業(yè)向環(huán)保企業(yè)支付治理服務(wù)費，環(huán)保企業(yè)則承擔環(huán)境治理風險。受關(guān)注的《環(huán)境污染第三方治理指導意見》有望近期出臺。在環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，綜合環(huán)境服務(wù)商可以為政府和企業(yè)，提供一站式的環(huán)境服務(wù)產(chǎn)品，即從前期的方案設(shè)計，到中期的設(shè)備采購、工程建設(shè)總包，以及后期的運營環(huán)節(jié)都可以提供解決方案，綜合環(huán)境服務(wù)商的競爭優(yōu)勢將充分體現(xiàn)，有望成為未來做大做強的行業(yè)龍頭企業(yè)。
　　
　　投資主線
　　
　　(1)群雄逐鹿，看企業(yè)格局。“資源加資金”是核心競爭力，以資源拿項目，以資金推項目。重視國企的格局和競爭力。
　　
　　(2)誰執(zhí)牛耳，看并購整合。從自來水，到污水處理，到污泥處置，到再生水；從市政水處理，到農(nóng)村污水處理，到工業(yè)園區(qū)污水處理。從水處理到固廢處理，從固廢到大氣治理。產(chǎn)業(yè)鏈整合無處不在。
　　
　　(3)銳意創(chuàng)新，看商業(yè)模式。互聯(lián)網(wǎng)環(huán)保、資源循環(huán)利用、智慧環(huán)保等商業(yè)模式不斷涌現(xiàn)。
　　
　　投資標的
 

首創(chuàng)股份、重慶水務(wù)、桑德環(huán)境、萬邦達。行業(yè)催化劑是“水計劃”、“國企改革”。