日前，《中國(guó)企業(yè)報(bào)》記者就環(huán)保板塊的表現(xiàn)，與中原證券研究所所長(zhǎng)袁緒亞、民生證券首席策略分析師李少君、大同證券(博客,微博)高級(jí)投資顧問(wèn)張誠(chéng)等業(yè)內(nèi)人士進(jìn)行了探討。

《中國(guó)企業(yè)報(bào)》：環(huán)保板塊全線爆發(fā)的原因是什么?

李少君：一是原任清華大學(xué)校長(zhǎng)就任環(huán)保部新部長(zhǎng)。環(huán)保部的高層人事變動(dòng)表明決策層對(duì)于環(huán)境治理問(wèn)題的重視，也使投資者看到了行業(yè)發(fā)展的積極政策支持;二是央行宣布降息，本次央行降息發(fā)生在兩會(huì)前而非兩會(huì)后，可見(jiàn)高層對(duì)于經(jīng)濟(jì)下行的托底力度和速度是超出市場(chǎng)預(yù)期的;第三，2月28日柴靜發(fā)布的霧霾調(diào)查《穹頂之下》引爆霧霾話題，引發(fā)社會(huì)開(kāi)始再次深思環(huán)境為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展付出的巨大代價(jià)。

《中國(guó)企業(yè)報(bào)》：環(huán)保板塊整體估值如何?

袁緒亞：環(huán)保板塊大的方面可以分為大氣治理、污水治理和固廢治理三個(gè)子板塊，而每一個(gè)子板塊又細(xì)分出很多的下一級(jí)子板塊。每個(gè)板塊之間行業(yè)屬性差距大，因?yàn)楦髯影鍓K的估值差異很大�？傮w而言，環(huán)保板塊整體估值歷史看還處于合理的較低水平。

李少君：目前環(huán)保板塊市盈率為43.25，處于歷史中等水平，相對(duì)創(chuàng)業(yè)板，環(huán)保板塊則處于估值低位，從行業(yè)輪動(dòng)角度看環(huán)保板塊估值水平仍有較大提升空間。

《中國(guó)企業(yè)報(bào)》：環(huán)保板塊后市表現(xiàn)將如何?

李少君：盡管近幾個(gè)交易日環(huán)保板塊漲幅居前，但從2014年初至今看，環(huán)保行業(yè)漲幅依然不及大盤(pán)整體。從行業(yè)看，環(huán)保板塊漲幅也位列后半段。同時(shí)，從降息后包括地產(chǎn)、非銀金融、銀行等傳統(tǒng)藍(lán)籌的低迷表現(xiàn)看，自年初以來(lái)藍(lán)籌股向成長(zhǎng)股的調(diào)整仍在持續(xù)，環(huán)保板塊也將繼續(xù)發(fā)力。

張誠(chéng)：熱點(diǎn)話題退潮后，環(huán)保股將面臨集體回調(diào)，目前看空氣治理、水務(wù)處理以及環(huán)境檢測(cè)類(lèi)公司的訂單較為充足，但其股價(jià)已經(jīng)透支業(yè)績(jī)，公司的業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)是保證其股價(jià)表現(xiàn)的關(guān)鍵。

《中國(guó)企業(yè)報(bào)》：機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)如何把握本輪環(huán)保板塊上漲的機(jī)會(huì)?

袁緒亞：本輪環(huán)保板塊快速上漲在觸發(fā)因素上具有一定的偶然性，且短期內(nèi)上漲幅度大。因此，短期內(nèi)，隨著熱點(diǎn)話題降溫，這類(lèi)過(guò)快上漲的板塊具有估值回調(diào)壓力。但是，污水治理板塊和固廢治理板塊漲幅相對(duì)大氣治理小得多，具有估值上漲的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，機(jī)構(gòu)投資者可以重點(diǎn)關(guān)注污水處理和固廢治理板塊的股票。

李少君：應(yīng)總體上把握五大投資主線：一是清潔替代能源：恰逢大超預(yù)期的氣價(jià)并軌方案出臺(tái)，天然氣作為清潔能源，是治霾首選標(biāo)的;二是煤炭清潔利用：煤炭等石化能源作為我國(guó)基礎(chǔ)能源的現(xiàn)狀短期難有改觀，實(shí)現(xiàn)煤炭、油氣的清潔利用是治霾首要課題，任重而道遠(yuǎn);三是大氣治理：大氣治理相關(guān)標(biāo)的將率先受益;四是環(huán)境監(jiān)測(cè)：通過(guò)嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)、強(qiáng)化執(zhí)法、稅費(fèi)征收等方式加大企業(yè)違法違規(guī)成本，使其對(duì)于外部環(huán)境造成的污染破壞內(nèi)部化為自身生產(chǎn)成本將是未來(lái)環(huán)保部門(mén)工作重點(diǎn);五是其它環(huán)保領(lǐng)域：固廢、危廢、污水、水務(wù)等其它環(huán)保板塊也將受益于環(huán)境治理力度的加強(qiáng)、環(huán)保板塊估值的提升。

《中國(guó)企業(yè)報(bào)》：2015年，環(huán)保板塊有哪些投資機(jī)會(huì)?

袁緒亞：2015年，我們還是堅(jiān)定看好環(huán)保板塊：第一，相對(duì)很多產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)，環(huán)保行業(yè)將會(huì)有更大的發(fā)展空間和更強(qiáng)的發(fā)展動(dòng)力;第二，環(huán)保產(chǎn)業(yè)得到國(guó)家各種政策的大力支持，政策紅利有望得以實(shí)現(xiàn);第三，環(huán)保行業(yè)具有堅(jiān)實(shí)的業(yè)績(jī)基礎(chǔ);第四，估值仍舊較低。

張誠(chéng)：環(huán)保是國(guó)家戰(zhàn)略推動(dòng)下的長(zhǎng)期投資，從空氣治理看，防風(fēng)固沙、水務(wù)處理、土壤修復(fù)等相關(guān)公司存在長(zhǎng)期機(jī)會(huì)，短期看等待回調(diào)為宜。