全國聯(lián)動大力推廣PPP模式,有望大幅緩解地方債務(wù)風險與城鎮(zhèn)化資金需求的矛盾:1)政策密集出臺:自2014年9月份以來,國務(wù)院、財政部和發(fā)改委等部門連續(xù)出臺10多個文件大力推廣PPP模式,地方政府紛紛組織學習并出臺相關(guān)指導(dǎo)意見。2)項目頻繁推出:繼財政部公布30個PPP示范項目(總投資1800億)后,各地政府也積極響應(yīng),據(jù)不完全統(tǒng)計,截至目前,全國已有12個省份公布了PPP示范或試點項目,總投資額高達1.5萬億元,另有9省區(qū)即將啟動項目試點。在原有地方融資平臺難以為繼的背景下,PPP模式前景廣闊,未來隨著PPP頂層設(shè)計文件的出臺和制度環(huán)境的完善,PPP的發(fā)展將加速,市場空間巨大。
目前國家力推的PPP區(qū)別于以往傳統(tǒng)模式的優(yōu)勢在于:1)PPP模式下,企業(yè)一開始就參與進去,涵蓋項目的整個生命周期,政府和社會資本共同承擔風險和分享收益,將大大提高基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)質(zhì)量和效率;2)PPP項目的融資途徑更加廣泛,減輕了政府融資難題;3)通過引進社會資本,政府盤活了存量資產(chǎn),并可將一次性支付的資金,通過未來很多年逐年支付,緩解了政府支付壓力,也將掌握在政府手上的基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)項目資源逐漸放手給市場,為企業(yè)帶來更多項目需求。
PPP模式下水處理市場有望迎來新的發(fā)展機遇:1)水處理行業(yè)具有穩(wěn)定現(xiàn)金流:水處理行業(yè)具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流,具有明確的收入來源,從未來收入角度來說具有明顯優(yōu)勢;2)提價機制逐步理順:提價機制逐步理順,歷史上提價難的情況有望被緩解,也正是在水價進入上升通道,資源價格逐步理順的大背景下,社會資本進入水務(wù)市場獲取合理回報也有了基礎(chǔ);3)水處理市場空間大:無論從存量(結(jié)合國企改革大背景,存量水務(wù)資產(chǎn)的市場化改革勢在必行)還是增量來說,水處理市場均有很大空間,能夠為水處理公司帶來更多項目需求;4)增加資金利用效率:多方出資,但是環(huán)保公司有望獲取對應(yīng)工程及運營權(quán),資金利用效率顯著提升。
PPP開啟環(huán)保盛宴系列報告之一:水務(wù)篇
時間:2015-03-12 來源:安信證券