編者按｜由投資帶動(dòng)建設(shè)已成當(dāng)今實(shí)施國(guó)際工程項(xiàng)目的主要模式。資金從何而來？政府口袋里的余糧也不夠啊，還有民生、軍費(fèi)、教育等等開支等著呢，于是各國(guó)政府都力推PPP（公私合作）模式，把社會(huì)資本拽進(jìn)來。

　　一個(gè)月前，李克強(qiáng)總理訪歐洲期間就建議：中歐雙方可以以裝備制造作為合作重點(diǎn)，采取PPP方式，提高合作水平。

　　今天我們就談?wù)勥@個(gè)話題吧。走出去智庫(kù)發(fā)起機(jī)構(gòu)之一、中倫律師事務(wù)所合伙人南錦林，以海外PPP項(xiàng)目下的BOT模式（建設(shè)—運(yùn)營(yíng)—移交）為例，結(jié)合實(shí)踐撰文分析了國(guó)際BOT模式常見風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)策略，供業(yè)界參考。

　　文章要點(diǎn)

　　1、實(shí)施國(guó)際BOT（建設(shè)—運(yùn)營(yíng)—移交）項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)包括：立項(xiàng)、完工、匯兌、運(yùn)營(yíng)與維護(hù)、市場(chǎng)和政治風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、項(xiàng)目完工風(fēng)險(xiǎn)是控制BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的主要部分，包括建設(shè)、試運(yùn)行和工期風(fēng)險(xiǎn)。

　　3、政治風(fēng)險(xiǎn)中重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)亂或戰(zhàn)爭(zhēng)、合法授權(quán)、國(guó)有化、主權(quán)豁免等，可通過讓當(dāng)?shù)卣�府受益、引入�?guó)際組織及購(gòu)買政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)等手段來規(guī)避。

　　文章正文

　　文/南錦林，中倫律師事務(wù)所合伙人

　　在“一帶一路”國(guó)際戰(zhàn)略的指引下，在絲路基金和中國(guó)信貸支持下，中國(guó)對(duì)外投資與建設(shè)已經(jīng)步入快車道，正如火如荼。

　　由投資帶動(dòng)建設(shè)是當(dāng)今實(shí)施國(guó)際工程項(xiàng)目的主要模式，在“一帶一路”國(guó)家普遍開花，其中PPP（公私合作）模式下BT（建設(shè)—移交）、BOT（建設(shè)—運(yùn)營(yíng)—移交）、BOO（建設(shè)—擁有—運(yùn)營(yíng)）的投資與施工的方式最多。

　　為了防止國(guó)內(nèi)企業(yè)在海外投資和建設(shè)中盲目跟進(jìn)項(xiàng)目，節(jié)約企業(yè)投資和建設(shè)的寶貴時(shí)間，依據(jù)中倫律師事務(wù)所實(shí)施國(guó)際工程投資與建設(shè)的法律服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，提出以下探討。

　　PPP項(xiàng)目概念

　　PPP是Public-Private Partnership的縮寫形式，是民間參與公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運(yùn)行管理的公私合作模式。

　　從傳統(tǒng)的社會(huì)管理學(xué)概念而言，公共設(shè)施的投資、運(yùn)行、維護(hù)是由政府行政部門承擔(dān)。但隨著全球人口快速地增長(zhǎng)，由政府單一投資公共設(shè)施已經(jīng)嚴(yán)重不能滿足國(guó)家人口增長(zhǎng)的要求、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求和社會(huì)進(jìn)步與文明發(fā)展的要求，甚至?xí)�影響到�?guó)家的戰(zhàn)略安全問題。

　　為了解決社會(huì)對(duì)公共設(shè)施的強(qiáng)大需求與政府資金不足的矛盾，世界發(fā)達(dá)的歐洲國(guó)家創(chuàng)造了PPP的模式。

　　PPP模式主要適用于大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，包括機(jī)場(chǎng)、港口、碼頭、收費(fèi)公路、軌道交通、電站、輸變電系統(tǒng)、污水處理廠，甚至醫(yī)院、學(xué)校和監(jiān)獄等。

　　具體到所實(shí)施的項(xiàng)目本身，PPP是指社會(huì)公共部門在合法的授權(quán)下與非公共經(jīng)濟(jì)組織就提供社會(huì)公共設(shè)施和服務(wù)而建立的公私合作法律關(guān)系。

　　在這種合作法律關(guān)系中，社會(huì)公共部門把投資、建設(shè)和/或運(yùn)營(yíng)公共設(shè)施的權(quán)利在一定的期限內(nèi)，一般采用簽訂特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議的方式，通過公開、透明方式，有條件的讓渡給非公共經(jīng)濟(jì)組織。

　　特許經(jīng)營(yíng)“Concession”是中世紀(jì)文藝復(fù)興時(shí)從法國(guó)私人投資為公共提供服務(wù)而出現(xiàn)的。19世紀(jì)的“特許經(jīng)營(yíng)”主要在鐵路、燃?xì)夂碗娏ο到y(tǒng)方面。

　　1854年，連接地中海與紅海的許可經(jīng)營(yíng)期為99年的蘇伊士運(yùn)河被公認(rèn)為是比較成功的特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，雖然項(xiàng)目的工期和投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于在可研報(bào)告中的預(yù)期。

　　在法國(guó)，特許經(jīng)營(yíng)歸屬于法國(guó)行政法管理。根據(jù)特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議中約定的雙方的權(quán)利與義務(wù)，PPP項(xiàng)目實(shí)施主要包括了BT、BOT和BOO等多種模式。

　　以BOT為例的法律風(fēng)險(xiǎn)分析與應(yīng)對(duì)

　　在國(guó)際實(shí)施的BT、BOT或BOO項(xiàng)目中，因項(xiàng)目本身跨越不同國(guó)界、不同文化、不同法律制度、不同政治體系，項(xiàng)目本身時(shí)間特別長(zhǎng)，存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。以下用BOT模式作為討論法律風(fēng)險(xiǎn)的代表。

　　國(guó)際工程項(xiàng)目的成功完成，必須是項(xiàng)目參與各方都能在參與過程中獲得應(yīng)有的利益。項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)必須分配到最能控制該風(fēng)險(xiǎn)的一方來承擔(dān)。因此，在起草BOT項(xiàng)目協(xié)議過程中，有效分配項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目成功的基礎(chǔ)。

　　實(shí)施國(guó)際BOT項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)分析

　　立項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)

　　BOT項(xiàng)目中，在融資開始前，項(xiàng)目的發(fā)起人（sponsors）需要投入人力、物力、財(cái)力對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行論證，BOT項(xiàng)目立項(xiàng)階段是從跟進(jìn)項(xiàng)目直到融資機(jī)構(gòu)介入提供融資為止。

　　首先，項(xiàng)目發(fā)起人應(yīng)核查項(xiàng)目所在國(guó)對(duì)特許經(jīng)營(yíng)的立法，然后是審核項(xiàng)目所在國(guó)對(duì)項(xiàng)目立項(xiàng)、環(huán)境評(píng)估的推進(jìn)力度，再是評(píng)估項(xiàng)目所在國(guó)就該項(xiàng)目對(duì)外公開招標(biāo)程序的合法性。因此項(xiàng)目發(fā)起人或項(xiàng)目公司需要完成對(duì)項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告、使用技術(shù)的審核評(píng)估、環(huán)境評(píng)估等報(bào)告。

　　發(fā)起人需要成立項(xiàng)目聯(lián)合體，項(xiàng)目聯(lián)合體屬于項(xiàng)目所在地的公司法人，該公司法人聯(lián)合體與項(xiàng)目所在國(guó)政府簽訂特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議。從中可以看出，項(xiàng)目發(fā)起人在這一階段，投資風(fēng)險(xiǎn)比較大，但一旦項(xiàng)目發(fā)起人與項(xiàng)目所在國(guó)政府簽訂了特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議后，項(xiàng)目公司的股東（發(fā)起人）亦可以通過項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓或股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式獲取項(xiàng)目利潤(rùn)。

　　但大部分情況下，項(xiàng)目許可人與項(xiàng)目發(fā)起人會(huì)在特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議中有相應(yīng)的約定，在一定的期限內(nèi)限制項(xiàng)目發(fā)起人對(duì)股權(quán)的出讓，防止項(xiàng)目在實(shí)施過程中夭折。

　　完工風(fēng)險(xiǎn)

　　一般而言，BOT項(xiàng)目公司在簽訂特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議后，會(huì)用公開招標(biāo)的方式（也可以是邀請(qǐng)招標(biāo)的方式）將項(xiàng)目的施工用EPC（Engineering、Procurement andConstruction，設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工總承包）的方式發(fā)包給項(xiàng)目發(fā)起人中的一方或第三方，從而使項(xiàng)目的完工風(fēng)險(xiǎn)完全落到EPC總承包人身上。

　　EPC合同占據(jù)了BOT合同的絕大部分資金，因此控制好項(xiàng)目完工風(fēng)險(xiǎn)，是控制BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的主要部分，其中包括了建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、試運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)和工期風(fēng)險(xiǎn)。

　　1、BOT項(xiàng)目在建設(shè)過程中的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)主要把握：

　�。�1）詳細(xì)設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)：設(shè)計(jì)是否詳盡，不但關(guān)系到工程進(jìn)度，而且也關(guān)系到是否能有效控制成本；

　�。�2）技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)：遵循何種技術(shù)規(guī)范與標(biāo)準(zhǔn)，直接影響到項(xiàng)目的質(zhì)量和項(xiàng)目的造價(jià)，因此必須在項(xiàng)目投標(biāo)時(shí)就清楚技術(shù)與標(biāo)準(zhǔn)要求；

　�。�3）地質(zhì)條件的不可預(yù)見性風(fēng)險(xiǎn)：在項(xiàng)目招標(biāo)中，業(yè)主會(huì)對(duì)項(xiàng)目選址提供基本的地質(zhì)資料，當(dāng)然業(yè)主同時(shí)會(huì)強(qiáng)調(diào)，對(duì)所提供的地質(zhì)資料的完整性、全面性、準(zhǔn)確性不承擔(dān)責(zé)任，要求EPC總承包商對(duì)項(xiàng)目選址的地質(zhì)條件進(jìn)行勘察，并承擔(dān)其相應(yīng)的責(zé)任。

　　因此，EPC承包商需要對(duì)一般性的地質(zhì)條件差異承擔(dān)責(zé)任，若在施工過程中，確實(shí)發(fā)現(xiàn)了有經(jīng)驗(yàn)的施工方不可以預(yù)見和勘測(cè)到的地質(zhì)條件，則EPC承包商需要與項(xiàng)目發(fā)包人協(xié)商達(dá)成一致的處理意見。

　�。�4）在施工過程中的自然環(huán)境變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)：自然環(huán)境的變化是多種多樣的，關(guān)鍵是所發(fā)生的自然環(huán)境變化是否給履行EPC合同帶來巨大的實(shí)質(zhì)性的影響。

　�。�5）項(xiàng)目所在國(guó)勞務(wù)許可，國(guó)際、國(guó)內(nèi)材料采購(gòu)、進(jìn)出口許可、稅收變化風(fēng)險(xiǎn)；

　�。�6）為項(xiàng)目提供的水、電、道路條件的變化風(fēng)險(xiǎn)；

　　（7）實(shí)施項(xiàng)目成本失控的風(fēng)險(xiǎn)：在BOT項(xiàng)目中，項(xiàng)目公司和融資機(jī)構(gòu)非常普遍地要求項(xiàng)目建設(shè)需要采用EPC方式，這樣把項(xiàng)目的成功與失敗的責(zé)任完全轉(zhuǎn)移給EPC總承包商，這樣可以大大降低BOT項(xiàng)目建設(shè)質(zhì)量和進(jìn)度的風(fēng)險(xiǎn)。

　�。�8）政治風(fēng)險(xiǎn)與不可抗力的風(fēng)險(xiǎn)：因?yàn)榇笮虰OT項(xiàng)目的建設(shè)期一般比較長(zhǎng)，發(fā)生政治變故的幾率也高，項(xiàng)目投保政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)就顯得非常必要。

　　2、BOT項(xiàng)目完工的試運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)

　　項(xiàng)目試運(yùn)行是項(xiàng)目建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)從EPC總承包人轉(zhuǎn)移到項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)維護(hù)方的節(jié)點(diǎn)。EPC總承包人在成功地滿足項(xiàng)目要求指標(biāo)考核的試運(yùn)行前，仍然承擔(dān)著項(xiàng)目失效的風(fēng)險(xiǎn)。

　　因此，在起草EPC合同時(shí)，須對(duì)項(xiàng)目的測(cè)試和試運(yùn)行（Test and Commissioning）作非常詳細(xì)測(cè)試方法和考核數(shù)據(jù)方面的約定。

　　3、工期風(fēng)險(xiǎn)

　　對(duì)于EPC總承包人來講，除了達(dá)到項(xiàng)目要求的技術(shù)指標(biāo)、施工質(zhì)量之外，就是工期風(fēng)險(xiǎn)。

　　EPC施工的工期不僅與EPC總承包人有關(guān)，而且與項(xiàng)目融資人是否能按期回收其投入、項(xiàng)目發(fā)起人是否能按預(yù)計(jì)的時(shí)間開始回收投入及項(xiàng)目所在國(guó)政府向社會(huì)承諾可以使用該公共設(shè)施有很大關(guān)系，工期違約也會(huì)使BOT項(xiàng)目中項(xiàng)目公司與原料供貨方以及與下游產(chǎn)品購(gòu)買方之間存在合同違約風(fēng)險(xiǎn)。

　　匯兌風(fēng)險(xiǎn)

　　BOT項(xiàng)目投資人，包括項(xiàng)目融資人的回報(bào)，須在項(xiàng)目完工后正常運(yùn)行過程中，用產(chǎn)生的現(xiàn)金流來作為項(xiàng)目的還款和回報(bào)保障。項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流在項(xiàng)目所在國(guó)，因此項(xiàng)目發(fā)起人所在國(guó)與項(xiàng)目所在國(guó)之間的匯率與匯兌，也成為BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)之一。

　　在BOT項(xiàng)目實(shí)施過程中，項(xiàng)目所在國(guó)經(jīng)濟(jì)通貨膨脹對(duì)項(xiàng)目的營(yíng)利會(huì)產(chǎn)生較大程度的影響。在項(xiàng)目實(shí)施過程中，通脹帶來的直接影響就是項(xiàng)目運(yùn)行原材料漲價(jià)、勞動(dòng)力漲價(jià)、甚至建設(shè)成本的增加、運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本的增加，從而導(dǎo)致BOT項(xiàng)目產(chǎn)生現(xiàn)金流的降低，增加項(xiàng)目發(fā)起人和融資人的投融資風(fēng)險(xiǎn)。

　　運(yùn)營(yíng)與維護(hù)風(fēng)險(xiǎn)

　　BOT項(xiàng)目公司一般會(huì)選擇有豐富運(yùn)營(yíng)類似項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)的運(yùn)營(yíng)商來運(yùn)營(yíng)、管理和維護(hù)BOT項(xiàng)下的公共設(shè)施，從而使該項(xiàng)目達(dá)到最佳設(shè)計(jì)目標(biāo)，為投資者賺回預(yù)期利益，為項(xiàng)目所在國(guó)提供公共服務(wù)。

　　但在BOT的長(zhǎng)期協(xié)議下，社會(huì)環(huán)境、人力資源、技術(shù)熟練程度、原材料價(jià)格、零部件的價(jià)格等都在發(fā)生變化，因此，在BOT項(xiàng)目下，運(yùn)營(yíng)與維護(hù)又是另外一大項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。選擇優(yōu)秀的有豐富經(jīng)驗(yàn)的運(yùn)營(yíng)商，可以很大程度上降低運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　在BOT項(xiàng)目下，投資人的回報(bào)基本上靠項(xiàng)目市場(chǎng)運(yùn)行而產(chǎn)生的現(xiàn)金流來保障。BOT項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)原材料投入的價(jià)格、勞動(dòng)力的價(jià)格和產(chǎn)成品的價(jià)格完成取決于市場(chǎng)供求關(guān)系，因此項(xiàng)目發(fā)起人選擇有經(jīng)驗(yàn)的咨詢公司提供全面的可研分析，是預(yù)防市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的一種途徑。

　　政治風(fēng)險(xiǎn)

　　在實(shí)施BOT項(xiàng)目過程中，政治風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，必須給予充分重視。

　　1、內(nèi)亂或戰(zhàn)爭(zhēng)

　　政治風(fēng)險(xiǎn)包括戰(zhàn)爭(zhēng)、內(nèi)亂、政權(quán)顛覆、政府違約、法律變化等。一般而言，以上風(fēng)險(xiǎn)發(fā)起人會(huì)在特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議中把這一風(fēng)險(xiǎn)推給項(xiàng)目所在國(guó)政府，但有些風(fēng)險(xiǎn)也不是政府能夠控制的，比如內(nèi)亂、戰(zhàn)爭(zhēng)等。

　　2、合法授權(quán)

　　在政治風(fēng)險(xiǎn)中，首先需要考慮誰(shuí)能代表政府簽訂特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議；其次是特許經(jīng)營(yíng)是否有立法；再次是政府機(jī)構(gòu)改組、政府人員變動(dòng)以及不同黨派的執(zhí)政，對(duì)BOT項(xiàng)目的影響。

　　控制類似風(fēng)險(xiǎn)的手段一般有：

　　（1）讓當(dāng)?shù)卣�府在BOT中有一定利益；

　　（2）在項(xiàng)目發(fā)起人中爭(zhēng)取當(dāng)?shù)厝藚⑴c發(fā)起和銀團(tuán)貸款；

　�。�3）盡量使國(guó)際組織能加入BOT項(xiàng)目中，以降低項(xiàng)目實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3、國(guó)有化

　　在政治風(fēng)險(xiǎn)中，當(dāng)?shù)卣�府沒收BOT項(xiàng)目，也是重要的一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。從國(guó)際法角度來看，項(xiàng)目所在國(guó)政府有權(quán)沒收或國(guó)有化BOT項(xiàng)下的基礎(chǔ)設(shè)施。但對(duì)于發(fā)起人和項(xiàng)目融資人來說，必須在特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議中明確約定類似擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

　　若能有國(guó)際性組織共同參加BOT項(xiàng)目，這樣可以調(diào)動(dòng)國(guó)際上各方面的力量對(duì)項(xiàng)目所在國(guó)施加影響，是項(xiàng)目所在國(guó)政府對(duì)沒收或國(guó)有化BOT項(xiàng)目有所顧忌，即使沒收或國(guó)有化，也需要給項(xiàng)目融資人和項(xiàng)目發(fā)起人予以充分的補(bǔ)償。

　　4、稅法變化

　　BOT項(xiàng)目實(shí)施周期很長(zhǎng)，不能排除項(xiàng)目所在國(guó)稅收法律的調(diào)整。因此須在特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議中需明確約定稅收條件和稅法變化后的救濟(jì)措施。

　　在多數(shù)情況下，項(xiàng)目所在國(guó)政府會(huì)在特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議中約定調(diào)整稅收的條件和稅收變化的比例，這樣可以使雙方共同承擔(dān)因稅法變化而帶來的BOT項(xiàng)目增加的成本和費(fèi)用。

　　5、BOT項(xiàng)目中技術(shù)要求變化的風(fēng)險(xiǎn)

　　在實(shí)施BOT項(xiàng)目過程中，除了法律、法規(guī)、行政規(guī)定的變化，技術(shù)規(guī)范、施工標(biāo)準(zhǔn)也有可能發(fā)生變化。因此需要把技術(shù)要求的變化也列入法律變化中加入約定。這樣可以防止因技術(shù)要求、設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)變化而導(dǎo)致施工成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。

　　6、主權(quán)豁免問題

　　主權(quán)豁免是指每個(gè)主權(quán)國(guó)家在本國(guó)和外國(guó)司法下具有一定的豁免權(quán)。根據(jù)國(guó)際法準(zhǔn)則，主權(quán)國(guó)家在本國(guó)和外國(guó)司法管轄和司法執(zhí)行中具有豁免權(quán)。

　　主權(quán)豁免問題，主要需要審核實(shí)施行為人和所實(shí)施的行為是否屬于主權(quán)豁免對(duì)象。同時(shí)在特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議或其他協(xié)議中，需要項(xiàng)目所在國(guó)政府就該BOT項(xiàng)目聲明放棄主權(quán)豁免權(quán)。

　　需要特別注意的是，放棄司法主權(quán)豁免權(quán)，不會(huì)自動(dòng)構(gòu)成對(duì)司法執(zhí)行豁免權(quán)的放棄。因此，在特許經(jīng)營(yíng)權(quán)協(xié)議中，需要項(xiàng)目所在國(guó)政府放棄司法管轄和財(cái)產(chǎn)執(zhí)行豁免權(quán)。

　　若BOT項(xiàng)目所在國(guó)政府對(duì)放棄主權(quán)豁免權(quán)有很大障礙和阻力，那就建議雙方考慮采用世界銀行下設(shè)的國(guó)際投資爭(zhēng)端解決中心（International Centre for Settlement ofInvestment Dispute，ICSID）。這個(gè)機(jī)構(gòu)可以裁決私人投資公共設(shè)施領(lǐng)域的糾紛，且締約國(guó)必須根據(jù)所簽訂的締約協(xié)議來執(zhí)行該機(jī)構(gòu)的裁決。

　　7、政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)

　　面對(duì)以上無(wú)盡的政治風(fēng)險(xiǎn)，BOT項(xiàng)目發(fā)起人，除了在特許經(jīng)營(yíng)權(quán)協(xié)議中最大化地讓項(xiàng)目所在國(guó)承擔(dān)責(zé)任，另外一個(gè)普遍使用的手段是投保政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)。每個(gè)國(guó)家都有類似政府主導(dǎo)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。在中國(guó)，中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司在企業(yè)走出去的過程中功不可沒。

　　但需要清楚的是，對(duì)所有項(xiàng)目而言，保險(xiǎn)公司難以提供100%覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)，有相當(dāng)一部分免賠范圍。BOT項(xiàng)目發(fā)起人需要明確這部分的風(fēng)險(xiǎn)，若能引入國(guó)內(nèi)與國(guó)際共同保險(xiǎn)機(jī)制對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行保險(xiǎn)，對(duì)降低BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)會(huì)起到很大作用。

　　8、適用法律和司法管轄

　　在國(guó)際BOT項(xiàng)目中，因?yàn)樯婕暗椒浅６嗟暮贤�關(guān)系，每個(gè)合同關(guān)系都會(huì)涉及到適用法律問題和司法管轄的問題。一般而言，特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議適用項(xiàng)目所在國(guó)的行政法（每個(gè)國(guó)家都不同，需要研究其特許經(jīng)營(yíng)法），這樣一來，BOT項(xiàng)目公司與當(dāng)?shù)卣�府之間的關(guān)系，由當(dāng)?shù)氐男姓�法來調(diào)整。

　　但BOT項(xiàng)目的貸款協(xié)議所產(chǎn)生的法律關(guān)系，是融資機(jī)構(gòu)與BOT項(xiàng)目公司之間形成商業(yè)法律關(guān)系。在這一法律關(guān)系中，金融機(jī)構(gòu)需要當(dāng)?shù)卣�府提供一定的�?dān)保，如非國(guó)有化，這又是一個(gè)商事行為。因此，EPC合同、運(yùn)行與維護(hù)合同、銀團(tuán)貸款協(xié)議，可選擇不同的適用法律和司法管轄方式。

　　結(jié)語(yǔ)

　　國(guó)際BOT項(xiàng)目涉及的參與方多，合同文件復(fù)雜，法律關(guān)系錯(cuò)綜，項(xiàng)目實(shí)施時(shí)間長(zhǎng)，不可預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)層出不窮，聘請(qǐng)有經(jīng)驗(yàn)的咨詢公司和法律團(tuán)隊(duì)是防范法律風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。

　　需要相信“只有解決不了問題的人，沒有解決不了的問題。”中國(guó)企業(yè)“一帶一路”的投資與建設(shè)，任重道遠(yuǎn)，路途坎坷，需要不斷認(rèn)真探索和審慎實(shí)踐。

　　作者簡(jiǎn)介

　　南錦林，中倫律師事務(wù)所合伙人，主要專業(yè)領(lǐng)域?yàn)楹Ｍ馔顿Y、建設(shè)工程與基礎(chǔ)設(shè)施、爭(zhēng)議解決。

　　曾參加了許多國(guó)際工程項(xiàng)目的EPC合同談判、項(xiàng)目索賠、項(xiàng)目仲裁、項(xiàng)目的融資等法律服務(wù)工作，包括巴基斯坦水電站成套項(xiàng)目出口合同談判，負(fù)責(zé)中國(guó)中鐵(601390,股吧)下屬的中國(guó)海外工程公司波蘭A2高速公路項(xiàng)目索賠與訴訟的法律服務(wù)工作，中東某國(guó)高速公路項(xiàng)目買方信貸融資的服務(wù)，等等。

境外PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管控至關(guān)重要

近30年來，公共私營(yíng)合作模式（PublicPrivatePartnership，下稱“PPP

項(xiàng)目模式“）在世界各地，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施需求巨大的發(fā)展中國(guó)家蓬勃發(fā)展，廣泛應(yīng)用于電站、機(jī)場(chǎng)、港口、收費(fèi)公路、隧道、地鐵、供水和污水處理設(shè)施等投資大、建設(shè)周期長(zhǎng)的公益型和運(yùn)營(yíng)型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。根據(jù)公共部門和私營(yíng)組織的投入及合作程度，以及雙方之間不同的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，PPP項(xiàng)目模式可進(jìn)一步分為建設(shè)—擁有—運(yùn)營(yíng)—移交模式（即“BOOT模式”）、建設(shè)—擁有—運(yùn)營(yíng)模式（即“BOO模式”）、建設(shè)—運(yùn)營(yíng)—移交模式（即“BOT模式”）等多種類型。

PPP項(xiàng)目模式的參與方眾多，主要包括東道國(guó)政府、產(chǎn)品/服務(wù)的購(gòu)買人、投資者、項(xiàng)目公司、貸款人、EPC承包商、運(yùn)營(yíng)維護(hù)商、原材料供應(yīng)商等，相互權(quán)利義務(wù)及合作關(guān)系復(fù)雜。投資者在PPP項(xiàng)目模式下幾乎承擔(dān)了從提出項(xiàng)目建議、進(jìn)行特許權(quán)協(xié)議談判、項(xiàng)目融資、與EPC承包商進(jìn)行設(shè)計(jì)施工合同招標(biāo)和談判、竣工驗(yàn)收、項(xiàng)目投入商業(yè)運(yùn)營(yíng)、運(yùn)營(yíng)維護(hù)并最后移交給東道國(guó)政府等項(xiàng)目全生命周期的所有工作。這些特點(diǎn)決定了投資者采用PPP項(xiàng)目模式“走出去”的過程中面臨比傳統(tǒng)工程承包模式（例如EPC模式）更多的風(fēng)險(xiǎn)。

鑒于電站項(xiàng)目是中國(guó)投資者在境外實(shí)施PPP項(xiàng)目模式的典型業(yè)務(wù)領(lǐng)域，本文將從中國(guó)投資者角度，結(jié)合某國(guó)電站PPP項(xiàng)目案例提出并分享電站PPP項(xiàng)目模式的風(fēng)險(xiǎn)管控建議。從中國(guó)投資者角度，我們建議從以下方面對(duì)電站PPP項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控。

◆開展東道國(guó)法律環(huán)境盡職調(diào)查，全面識(shí)別項(xiàng)目法律風(fēng)險(xiǎn)。

PPP項(xiàng)目模式中，投資者一般需在東道國(guó)設(shè)立項(xiàng)目公司，通過項(xiàng)目公司投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)并退出PPP項(xiàng)目。以某國(guó)電站PPP項(xiàng)目為例，中國(guó)投資者作為牽頭方最初擬與合作伙伴在東道國(guó)注冊(cè)成立項(xiàng)目公司共同開發(fā)電站PPP項(xiàng)目（直接投資），并預(yù)計(jì)在電站建成投入運(yùn)營(yíng)后通過轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目公司股權(quán)退出項(xiàng)目。但是，投資者通過東道國(guó)法律環(huán)境盡職調(diào)查了解到，根據(jù)該國(guó)電站PPP項(xiàng)目開發(fā)的相關(guān)法律規(guī)定，電站PPP項(xiàng)目的主投資者在電站開始商業(yè)運(yùn)營(yíng)后6年內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓其持有的項(xiàng)目公司股權(quán)，這給投資者希望通過轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目公司股權(quán)退出PPP項(xiàng)目的設(shè)想帶來了法律障礙。為此，中國(guó)投資者進(jìn)一步考慮通過第三國(guó)成立的平臺(tái)公司間接投資東道國(guó)的電站PPP項(xiàng)目（間接投資），以規(guī)避東道國(guó)法律對(duì)于主投資者項(xiàng)目鎖定期的限制。為此，我們協(xié)助投資者向東道國(guó)政府進(jìn)行澄清，了解到東道國(guó)政府相關(guān)部門對(duì)主投資者的認(rèn)定實(shí)際上具有一定自由裁量權(quán)，中國(guó)投資者通過間接投資的方式不一定能夠完全實(shí)現(xiàn)將平臺(tái)公司作為項(xiàng)目主投資者以自由退

出項(xiàng)目的設(shè)想。

另外，在項(xiàng)目開發(fā)初期，中國(guó)投資者還考慮引進(jìn)東道國(guó)政府機(jī)構(gòu)參股項(xiàng)目公司以獲得更多的政府支持，但通過法律環(huán)境盡職調(diào)查了解到，在東道國(guó)從事私營(yíng)電力項(xiàng)目可以享受所得稅免稅優(yōu)惠，但如果私人投資低于一定比例，則項(xiàng)目公司將難以享受該稅收優(yōu)惠待遇。為此，中國(guó)投資者重新考慮并設(shè)計(jì)了項(xiàng)目投資合作方案，并與東道國(guó)政府積極溝通達(dá)成共識(shí)。由此可見，在項(xiàng)目開發(fā)初期，投資者有必要通過法律環(huán)境盡職調(diào)查全面了解東道國(guó)外商投資、項(xiàng)目模式、工程建設(shè)、招投標(biāo)、公司注冊(cè)、稅務(wù)、勞動(dòng)、外匯、環(huán)境等方面的法律規(guī)定和相關(guān)實(shí)踐，從而為投資者設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)、制定投融資方案提供合理依據(jù)。

◆與東道國(guó)政府及電力購(gòu)買人充分協(xié)商談判項(xiàng)目協(xié)議，力爭(zhēng)合理分配風(fēng)險(xiǎn)。

在通過盡職調(diào)查識(shí)別電站PPP項(xiàng)目法律風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，投資者需要正確評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)并制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。其中，通過合同和協(xié)議等交易文件在各交易主體之間進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分配并安排最有能力控制和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一方承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)是投資者有效應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的途徑之一。對(duì)于電站PPP項(xiàng)目而言，項(xiàng)目公司與東道國(guó)政府及電力購(gòu)買人之間簽署的特許權(quán)協(xié)議和電力購(gòu)買協(xié)議是構(gòu)建PPP項(xiàng)目框架，在相關(guān)方之間分配PPP項(xiàng)目主要風(fēng)險(xiǎn)的協(xié)議文件。

政治風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)包括國(guó)有化、法律變更、政府違約等，一般由對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)更有控制力的東道國(guó)政府承擔(dān)。投資者一般將通過項(xiàng)目公司與東道國(guó)政府簽署特許權(quán)協(xié)議要求東道國(guó)政府承擔(dān)電站PPP項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)。以某國(guó)電站PPP項(xiàng)目為例，投資者在對(duì)東道國(guó)國(guó)有化、征收等相關(guān)法律規(guī)定和實(shí)踐進(jìn)行一定了解的基礎(chǔ)上，在特許權(quán)協(xié)議中進(jìn)一步要求東道國(guó)政府承諾非經(jīng)合法程序并提供合理補(bǔ)償，不得對(duì)項(xiàng)目公司的股本或財(cái)產(chǎn)實(shí)施沒收、強(qiáng)制獲取或國(guó)有化，如果東道國(guó)政府違反前述承諾，將構(gòu)成東道國(guó)政府在特許權(quán)協(xié)議項(xiàng)下的違約，項(xiàng)目公司有權(quán)終止特許權(quán)協(xié)議并要求東道國(guó)政府根據(jù)協(xié)議規(guī)定承擔(dān)賠償責(zé)任。另外，考慮到電站PPP項(xiàng)目周期一般為20~30年，東道國(guó)法律變更也是投資者面臨的主要政治風(fēng)險(xiǎn)。因此，投資者在特許權(quán)協(xié)議中主張，如果特許權(quán)協(xié)議生效后，東道國(guó)政府通過頒布、廢除、修訂或重新解釋東道國(guó)法律，或者對(duì)政府審批許可的頒發(fā)、更新、展期等附加苛刻條件，對(duì)電站的設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)或維護(hù)附加額外許可并導(dǎo)致項(xiàng)目公司的成本出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性增加或收益出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性下降，則東道國(guó)政府應(yīng)根據(jù)特許權(quán)協(xié)議承擔(dān)相關(guān)違約責(zé)任。值得注意的是，如果特許權(quán)協(xié)議項(xiàng)下東道國(guó)政府未對(duì)項(xiàng)目相關(guān)政治風(fēng)險(xiǎn)作出任何承諾，投資者還可以通過中國(guó)與東道國(guó)之間的投資保護(hù)協(xié)定（如果有）尋求保護(hù)，但如果中國(guó)投資者采用間接投資方式進(jìn)行PPP項(xiàng)目投資，則是否適用中國(guó)與東道國(guó)之間的投資保護(hù)協(xié)定具有不確定性。

建設(shè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

建設(shè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)包括設(shè)計(jì)變更、不能按時(shí)完工、施工材料和工藝缺陷、運(yùn)營(yíng)成本增加等，一般由項(xiàng)目公司承擔(dān)，但一般會(huì)要求東道國(guó)政府協(xié)助辦理項(xiàng)目建設(shè)過程中的審批許可、提供項(xiàng)目用地和現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)入權(quán)等。以某國(guó)電站PPP項(xiàng)目為例，特許權(quán)協(xié)議和電力購(gòu)買協(xié)議均要求項(xiàng)目公司提供一定金額的履約擔(dān)保，并對(duì)電站未能按期開工建設(shè)、按期投入商業(yè)運(yùn)營(yíng)、發(fā)電未能達(dá)到協(xié)議約定的指標(biāo)等規(guī)定項(xiàng)目公司承擔(dān)苛刻的違約責(zé)任。投資者在特許權(quán)協(xié)議和電力購(gòu)買協(xié)議談判中一方面盡量減輕和優(yōu)化項(xiàng)目協(xié)議中的相關(guān)違約金和履約擔(dān)保金額，設(shè)置合理的責(zé)任限制，另一方面也爭(zhēng)取東道國(guó)政府合理分擔(dān)建設(shè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。例如，在特許權(quán)協(xié)議中規(guī)定，如果項(xiàng)目公司盡最大努力且非因項(xiàng)目公司原因仍然不能獲得/維持東道國(guó)政府的許可，則項(xiàng)目公司不承擔(dān)相應(yīng)的違約后果，并有權(quán)終止特許權(quán)協(xié)議。

商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)包括電力需求下降及電價(jià)下降等，一般由項(xiàng)目公司承擔(dān)或者視情況由項(xiàng)目公司和東道國(guó)政府分擔(dān)。電站PPP項(xiàng)目中，基于穩(wěn)定的購(gòu)電需求，出售項(xiàng)目發(fā)電以取得售電收入是投資者收回投資成本并取得一定投資回報(bào)的主要途徑。但是，能否取得穩(wěn)定可靠的售電收入與東道國(guó)是否存在合理的電價(jià)定價(jià)模式有重要聯(lián)系。

實(shí)踐中，電價(jià)模式一般分為一部制電價(jià)模式和兩部制電價(jià)模式。一部制電價(jià)模式下，電站的成本和收益只有在實(shí)際發(fā)電的情況下才能通過電價(jià)回收，項(xiàng)目公司通常需要爭(zhēng)取電力購(gòu)買人保證每年按不低于最低發(fā)電小時(shí)的數(shù)量和約定電價(jià)購(gòu)買電力，以確保收回投資成本，取得一定項(xiàng)目收益，但往往電力購(gòu)買人難以提供確定的承諾。兩部制電價(jià)模式下，購(gòu)電人按照電站的可用容量和實(shí)際上網(wǎng)電量分別支付基本電價(jià)（即容量電價(jià)）和電度電價(jià)（即電量電價(jià)）。容量電價(jià)一般涵蓋某一額定裝機(jī)容量的電站建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)及銷售等方面的固定成本，電量電價(jià)一般涵蓋實(shí)際發(fā)電所需的燃料成本和運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本中的可變成本。以某國(guó)電站PPP項(xiàng)目為例，對(duì)于項(xiàng)目公司而言，只要電站能夠保證按電力購(gòu)買協(xié)議約定的需要達(dá)到可用容量發(fā)電，則一般可以獲得容量電價(jià)的支付。這在很大程度上確保了其對(duì)銀行債務(wù)的還本付息、支付固定運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本并實(shí)現(xiàn)合理的股本回報(bào)。另外，東道國(guó)政府還為電力購(gòu)買人支付電價(jià)提供了主權(quán)擔(dān)保。

不可抗力風(fēng)險(xiǎn)

由于東道國(guó)政府和投資者對(duì)不可抗力風(fēng)險(xiǎn)都不具有控制力，分配時(shí)則應(yīng)綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性、東道國(guó)政府及電力購(gòu)買人自留風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的成本、投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿等，雙方通過談判來協(xié)商風(fēng)險(xiǎn)由何方承擔(dān)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的一方應(yīng)獲得相應(yīng)的回報(bào)。以某國(guó)電站PPP項(xiàng)目為例，根據(jù)法律環(huán)境盡職調(diào)查的情況，為吸引投資者對(duì)東道國(guó)電力市場(chǎng)的投資，東道國(guó)政府及電力購(gòu)買人在特許權(quán)協(xié)議及電力購(gòu)買協(xié)議中相對(duì)更多地承擔(dān)了不可抗力的風(fēng)險(xiǎn)。例如，在發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)、暴亂、恐怖活動(dòng)等不可抗力的情況下，如果需要對(duì)電站實(shí)施修復(fù)，則項(xiàng)目公司有權(quán)獲得補(bǔ)充電價(jià)。

金融風(fēng)險(xiǎn)

外匯匯出/兌換受到限制的風(fēng)險(xiǎn)一般由東道國(guó)政府承擔(dān)，而利率變化及匯率變化的風(fēng)險(xiǎn)則一般由項(xiàng)目公司承擔(dān)或者視情況由項(xiàng)目公司和東道國(guó)政府分擔(dān)。以某國(guó)電站PPP項(xiàng)目為例，通過法律環(huán)境盡職調(diào)查，投資者了解到東道國(guó)政府實(shí)施的外匯匯兌限制或外匯匯出限制的風(fēng)險(xiǎn)不大，東道國(guó)政府還可能在有限范圍內(nèi)就匯率和利率風(fēng)險(xiǎn)向項(xiàng)目公司提供電價(jià)補(bǔ)償。因此，投資者在協(xié)議中相應(yīng)爭(zhēng)取了有利的匯率和利率風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。

◆與合作伙伴合作開發(fā)實(shí)施PPP項(xiàng)目，界定各自工作范圍和責(zé)任，合理分擔(dān)或轉(zhuǎn)移項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

如前所述，電站PPP項(xiàng)目涉及參與方眾多，除東道國(guó)政府及電力購(gòu)買人外，投資者還需要與具有設(shè)計(jì)、供貨、施工、運(yùn)營(yíng)等優(yōu)勢(shì)和專長(zhǎng)的國(guó)內(nèi)外合作伙伴合作。因此，對(duì)于中國(guó)投資者而言，如果能通過合作協(xié)議、股東協(xié)議、公司章程、EPC合同、運(yùn)營(yíng)維護(hù)合同、設(shè)計(jì)合同、設(shè)備/原材料供應(yīng)合同等項(xiàng)目合同及法律文件與合作伙伴清楚劃分工作界面并約定各自的責(zé)任和義務(wù)范圍，將有利于各合作方充分發(fā)揮優(yōu)勢(shì)、共享收益，也有利于投資者“背靠背”地向第三方轉(zhuǎn)移項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，減少項(xiàng)目潛在爭(zhēng)議。

◆選擇和安排適當(dāng)?shù)谋ｋU(xiǎn)方案，獲得合理的保險(xiǎn)保障。

除了加強(qiáng)項(xiàng)目管理，按進(jìn)度和預(yù)算嚴(yán)格履約并通過簽訂各相關(guān)合同合理分擔(dān)、“背靠背”轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)之外，選擇和安排適當(dāng)?shù)谋ｋU(xiǎn)方案同樣是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管控的重要措施。針對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)最主要的提供政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品的公司是中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司，其在2002年就推出了海外投資保險(xiǎn)，承保范圍涵蓋政府征收和國(guó)有化、匯兌限制、戰(zhàn)爭(zhēng)和政治暴亂以及附加政治風(fēng)險(xiǎn)（包括經(jīng)營(yíng)中斷、東道國(guó)政府違約）4種政治風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)建設(shè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，可供考慮的保險(xiǎn)一般包括建筑安裝工程一切險(xiǎn)、第三者責(zé)任險(xiǎn)、貨運(yùn)運(yùn)輸險(xiǎn)、人身意外險(xiǎn)、施工機(jī)具保險(xiǎn)、雇主責(zé)任保險(xiǎn)、完工延遲損失保險(xiǎn)等。

◆約定有利投資者的適用法律和爭(zhēng)議解決方式，為最終解決爭(zhēng)議爭(zhēng)取籌碼。

對(duì)于項(xiàng)目投資巨大、權(quán)利義務(wù)關(guān)系復(fù)雜的電站PPP項(xiàng)目而言，爭(zhēng)取對(duì)中國(guó)投資者有利的適用法律條款和爭(zhēng)議解決條款，將有利于在合同執(zhí)行過程中促進(jìn)雙方盡量通過友好協(xié)商的方式解決爭(zhēng)議，減少對(duì)方隨意將爭(zhēng)議提交爭(zhēng)議解決機(jī)構(gòu)的可能性，也是在項(xiàng)目執(zhí)行出現(xiàn)重大障礙和實(shí)質(zhì)違約風(fēng)險(xiǎn)的情況下當(dāng)事人可以行使的最后救濟(jì)手段。但根據(jù)電站PPP項(xiàng)目實(shí)踐，在特許權(quán)協(xié)議和電力購(gòu)買協(xié)議項(xiàng)下爭(zhēng)取適用東道國(guó)以外的法律的空間不大。對(duì)投資者而言，為避免在東道國(guó)發(fā)生訴訟或仲裁，更重要的是應(yīng)爭(zhēng)取將項(xiàng)目協(xié)議爭(zhēng)議提交在東道國(guó)以外的國(guó)家或地區(qū)進(jìn)行國(guó)際商事仲裁。為避免發(fā)生獲得勝訴裁決卻不能執(zhí)行的情況，應(yīng)注意核實(shí)東道國(guó)是否為《承認(rèn)和執(zhí)行外國(guó)仲裁裁決公約》的成員國(guó)（包括是否履行了締約和批準(zhǔn)手續(xù)），并結(jié)合實(shí)際情況作出相應(yīng)的選擇和安排。

◆結(jié)合項(xiàng)目具體情況考慮應(yīng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。

需注意的是，近年來，隨著知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識(shí)普遍加強(qiáng)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)開始成為中國(guó)先進(jìn)技術(shù)和大型設(shè)備“走出去”項(xiàng)目中的焦點(diǎn)問題。盡管通常情況下，這類中國(guó)技術(shù)和設(shè)備“走出去”的知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)主要涉及東道國(guó)專利侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，但如果“走出去”的中國(guó)技術(shù)和設(shè)備涉及使用引進(jìn)、消化、吸收國(guó)外先進(jìn)技術(shù)基礎(chǔ)上產(chǎn)生的再創(chuàng)新技術(shù)成果，則還可能引發(fā)相關(guān)技術(shù)引進(jìn)合同的違約風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)秘密侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。因此，中國(guó)投資者需要結(jié)合電站PPP項(xiàng)目實(shí)際情況，考慮采取專利申請(qǐng)戰(zhàn)略、啟動(dòng)專利無(wú)效程序、規(guī)避設(shè)計(jì)等相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。

（作者單位：金杜律師事務(wù)所）


 

中國(guó)BOT/PPP項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)和主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)：案例分析