“我?guī)缀趺刻焓盏叫畔,我們想找某個(gè)環(huán)保技術(shù),水處理技術(shù),要找哪個(gè)公司。”4月16日,長(zhǎng)期定居德國(guó)的胡志強(qiáng)律師在談到中國(guó)環(huán)保企業(yè)海外并購(gòu)時(shí)說(shuō)。
胡志強(qiáng)介紹,在水務(wù)環(huán)境保護(hù)等領(lǐng)域,中德之間有很多項(xiàng)目交流,也有很多基礎(chǔ),德國(guó)整個(gè)的印象是,中國(guó)人都想大舉進(jìn)軍歐洲,特別是想買德國(guó)的企業(yè)。
實(shí)際上,從2014年以來(lái),中國(guó)環(huán)保企業(yè)的海外并購(gòu)持續(xù)升溫,除了一些大型環(huán)保企業(yè)外,中小型環(huán)保企業(yè)也在尋求海外拓展,在上述交流會(huì)上,多家中小型環(huán)保企業(yè)負(fù)責(zé)人直言有尋求海外并購(gòu)意向。
對(duì)此,E20研究院執(zhí)行院長(zhǎng)薛濤明確指出,中國(guó)環(huán)保末端治理需求,在十年之內(nèi)都是高強(qiáng)度的。但是,中國(guó)環(huán)保企業(yè)技術(shù)研發(fā)很弱,原創(chuàng)技術(shù)跟美國(guó)和德國(guó)有長(zhǎng)期的溝壑,購(gòu)買、引進(jìn)一些自身短板技術(shù)比整體企業(yè)引進(jìn)要好得多。
國(guó)企愛(ài)買項(xiàng)目 民企青睞技術(shù)
2015年,新環(huán)保法實(shí)施元年,也掀起了環(huán)保市場(chǎng)的并購(gòu)浪潮。據(jù)公開(kāi)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2015年環(huán)保并購(gòu)案例上百起,涉及金額逼近600億元。
顯然,這只是一個(gè)開(kāi)始。據(jù)全國(guó)工商聯(lián)環(huán)境商會(huì)統(tǒng)計(jì),今年第一季度,環(huán)保并購(gòu)、融資案例已超過(guò)30筆,有海外業(yè)務(wù)拓展,也有非傳統(tǒng)環(huán)保公司進(jìn)去,且交易金額繼續(xù)上揚(yáng),有近一半案例涉及金額超過(guò)億元。
2016年3月,北京控股集團(tuán)有限公司通過(guò)其控股的香港上市公司北京控股有限公司,以14.38億歐元正式完成對(duì)EEW公司100%股權(quán)的收購(gòu)。通過(guò)對(duì)這家專注于垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)的收購(gòu),進(jìn)一步擴(kuò)大北京控股集團(tuán)有限公司在廢物能源利用領(lǐng)域的業(yè)務(wù),也成為中國(guó)環(huán)保企業(yè)發(fā)起的最大海外并購(gòu)案,以及中國(guó)企業(yè)在德國(guó)迄今為止最大的并購(gòu)交易。
不得不提的是,從2014年首創(chuàng)集團(tuán)相繼收購(gòu)新西蘭固廢公司TPI、新加坡危廢處理公司ECO后,除了一些大型國(guó)有企業(yè)外,一些中小型的民營(yíng)環(huán)保企業(yè)在海外并購(gòu)上同樣摩拳擦掌,國(guó)內(nèi)環(huán)保企業(yè)熱衷海外并購(gòu)的原因是什么呢?
事實(shí)上,中國(guó)環(huán)保企業(yè)選擇到歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行海外并購(gòu),其目的無(wú)外乎看中國(guó)外企業(yè)的技術(shù)、管理理念、管理經(jīng)驗(yàn)等。
對(duì)此,薛濤認(rèn)為,首先是所處的歷史階段,國(guó)內(nèi)的環(huán)保企業(yè)都覺(jué)得國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有點(diǎn)泡沫化,企業(yè)有向國(guó)外買便宜技術(shù)、設(shè)備的意愿;其次是通過(guò)海外并購(gòu)可以提升自身品牌,國(guó)企在國(guó)外購(gòu)買投資運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目比較多,民企主要是購(gòu)買技術(shù)。
海外并購(gòu)交易完成率近七成
胡志強(qiáng)在談到中國(guó)環(huán)保企業(yè)去國(guó)外做并購(gòu)時(shí),專門提及,海外并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)必須要正視的問(wèn)題。
2015年9月,波士頓咨詢公司發(fā)布《迎接中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)新時(shí)代》報(bào)告,稱,2014年中國(guó)企業(yè)完成了154起海外并購(gòu)交易,交易金額高達(dá)261億美元,然而中國(guó)買家的海外并購(gòu)交易完成率僅為67%,遠(yuǎn)低于歐美、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的水平。
在2015年7月舉辦的“中國(guó)制造2025暨德國(guó)工業(yè)4.0峰會(huì)”上,普華永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所并購(gòu)業(yè)務(wù)合伙人王煒表示,中國(guó)企業(yè)在2010年以后在德國(guó)境內(nèi)差不多170起并購(gòu),很多企業(yè)并購(gòu)失敗不是買貴了是買錯(cuò)了。
胡志強(qiáng)介紹,德國(guó)一些環(huán)保在與中國(guó)環(huán)保企業(yè)在股權(quán)上的合作,一般情況下采取比較慎重的態(tài)度,其他領(lǐng)域的,比如說(shuō)技術(shù)轉(zhuǎn)讓等,德國(guó)企業(yè)基本上采取開(kāi)放的態(tài)度。
在技術(shù)轉(zhuǎn)讓方面,中國(guó)企業(yè)選擇購(gòu)買一些德國(guó)二流且適用企業(yè)自身的技術(shù),可能更容易實(shí)現(xiàn),胡志強(qiáng)認(rèn)為,中國(guó)企業(yè)購(gòu)買海外技術(shù)后,也需要結(jié)合中國(guó)實(shí)際,進(jìn)行改進(jìn)、消化吸收。
薛濤建議,中國(guó)企業(yè)在選擇購(gòu)買的技術(shù)時(shí),盡量選擇該技術(shù)在當(dāng)?shù)匕l(fā)展前景不大,而該海外企業(yè)又在中國(guó)發(fā)展乏力,這樣他們進(jìn)入中國(guó)才會(huì)有需求。