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【喜報】ENR排名世界第三！中國交建連續(xù)10年榮膺ENR排名中企第一名

投資-承包印尼電廠都有哪些坑？大唐電力經(jīng)驗分享

2016-09-28 

 

 

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要想快、狠、穩(wěn)拿下印尼電力項目zong共分幾步？

 

答：1. 在電力極度匱乏的市場混個臉兒熟

2. 當(dāng)然是低價中標(biāo)啊

3. 做好各類風(fēng)險防范（ 左手拿著PPA   右手緊握PLN ）

從泗馬大橋到雅萬高鐵，中國企業(yè)又在用電普及率僅為60%的印尼馬都拉修了個電廠，專為泗水供電。

 

 

 

01

 

 

 

印尼電力市場的前景及項目背景
 

▽

 

截止到2015年，中企在印尼新簽合同金額（合同金額大于500萬美元）的項目，數(shù)量總共79個，總金額達(dá)到73億美元。而這73億美元的合同，電站所占比例高達(dá)50%！

 

印尼作為東盟地區(qū)最大的經(jīng)濟(jì)體，印尼全國發(fā)電總裝機(jī)容量約為5000萬千瓦，僅相當(dāng)于我國一個三峽電站容量的2倍��！

 

 

電站方面，除了中國水電、中國成達(dá)和上海電力搶占市場外，中國大唐集團(tuán)海外公司也積極抱大腿出海。

 

按照印尼投資建設(shè)電站獨立發(fā)電商(IPP)的招標(biāo)要求，中國大唐集團(tuán)海外公司中標(biāo)投資建設(shè)印尼馬都拉火電廠 2X200MW 燃煤項目。

 

 

項目為印尼國家電力公司國際公開招標(biāo)的BOT項目，也是中國大唐集團(tuán)海外投資有限公司進(jìn)軍印尼電力市場的第一個投資項目。IPP項目包含新建兩臺200MW燃煤電站，運行期25年。
 

 

印尼是典型的熱帶雨林氣候，根據(jù)中國大唐電力海外投資公司的委托，河北院先后派出10名測量、地質(zhì)、物探，水文專業(yè)人員到印尼現(xiàn)場開始勘測工作�，F(xiàn)場工作的同志們克服了酷熱的天氣、蚊蟲叮咬、毒蛇毒蟲等惡劣環(huán)境。

 

 

 

 

02

 

 

 

印尼馬都拉火電站項目風(fēng)險管理有哪些風(fēng)險？
 

▽

 

 

一：人民幣對美元匯率風(fēng)險

 

本工程主要設(shè)備及裝置性材料將從中國采購并由中國承包商進(jìn)行安裝和調(diào)試，人民幣兌美元匯率波動將對工程造成影響。

 

 2012 年 后，人民幣匯率就從之前的貶值預(yù)期到升值和貶值預(yù)期交替出現(xiàn)。澳新銀行和渣打銀行預(yù)計人民幣匯率趨勢如表 所示。 

 

 

二：稅收風(fēng)險

 

印尼稅收立法權(quán)和征收權(quán)主要集中在中央。電源項目涉及的稅種包括：公司所得稅、最終稅、預(yù)扣稅、增值稅、關(guān)稅、印花稅、個人所得稅、外國人勞務(wù)稅等。 

 

由于境外項目的復(fù)雜性，若未對投資和融資架構(gòu)、建設(shè)和運營模式進(jìn)行統(tǒng)籌設(shè)計和安排，將導(dǎo)致項目稅負(fù)提高甚至帶來處罰或其他損失的風(fēng)險。 

 

稅收政策變化風(fēng)險主要是印尼稅法體系及稅收政策變化的風(fēng)險，包括調(diào)高稅率、取消優(yōu)惠政策等使項目綜合稅負(fù)增加的風(fēng)險。

 

三：融資風(fēng)險

 
 

馬都拉項目債務(wù)融資方案主要涉及幣種結(jié)構(gòu)、期限匹配、擔(dān)保類型、成本模式等方面。融資方案不合理將引發(fā)、放大項目面臨的匯率風(fēng)險、還本付息風(fēng)險、股東擔(dān)保風(fēng)險及資金成本波動等諸多風(fēng)險。 

 

根據(jù) PPA 條款，馬都拉項目資本金與債務(wù)融資比例為 25：75，股東能否按照各自的股權(quán)比例注入資本金，成為該項目能否順利推進(jìn)的關(guān)鍵。

 

PDI 已明確表示無資金實力為該項目注入資本金，也無法為項目債務(wù)融資提供任何擔(dān)保。當(dāng)?shù)毓蓶|的出資能力及擔(dān)保能力成為馬都拉項目融資的主要風(fēng)險之一。 

四：電價風(fēng)險 

 

BOOT項目獨立開發(fā)，印尼馬都拉 2×210MW 燃煤項目為獨立發(fā)電項目采取“建

設(shè)-擁有-運營-轉(zhuǎn)讓”(BOOT)模式，投資商與印尼國家電力公司 PLN 簽訂長期 PPA。

 

根據(jù) PPA 內(nèi)容，PLN 承諾全額購買電站所發(fā)電量，電價機(jī)制為“煤電聯(lián)動、照付不議”，運營期內(nèi)的電價水平鎖定，運營期屆滿后電站將無償或按照一定議價轉(zhuǎn)讓給印尼國家電力公司。 

 

五：造價風(fēng)險 

 
 

中方投資印尼電站單位工程造價：項目投標(biāo)前，經(jīng)調(diào)研國電集團(tuán)、河北電力勘測設(shè)計研究院、中南電力勘測設(shè)計研究院、北京電建、天津電建、浙江火電等單位，了解到部分中資企業(yè)在印尼已完電站工程造價情況。

 

調(diào)研造價如表如圖：

項目名稱	項目所在地	投資方	項目總投資	EPC承包單位	EPC單位造價
北蘇鳳港電站	北蘇門答臘	PLN	無	中國機(jī)械設(shè)備進(jìn)出口	約1100美元／kw
百通電站	Paiton.,probolinggo-east Jay	PLN	無	哈爾濱電站工程責(zé)任有限公司	約780美元／kw
Intramayu電站	Intramayu	PLN	無	中國電工設(shè)備總公司	約860美元／kw
Awha Awha  電站	Awha Awha	PLN	無	中國電工設(shè)備總公司	約840美元／kw
巴底邦電站	蘇門答臘島	私人投資	約1000美元／kw	上海電氣集團(tuán)	約760美元／kw

 

由此得出我們之前結(jié)論：

如今的電力項目不好做啊

1000美元/kw都是傳說！

700～800美元/kw才是新常態(tài)！

不要臉的700美元都能做！

不要臉又不要命的600美元不到也敢做！

也怪不得外國業(yè)主刁難、壓榨咱，自己就能在惡意低價中標(biāo)的道路上一抹黑走到底！

 

市場風(fēng)險識別與評估——售電區(qū)域 

 

項目所在地為印尼馬都拉島，被一條窄而淺的海峽與泗水市隔開。馬都拉島共有 4 個縣，有127個大小島嶼。作為東爪哇省省會、印尼第二大城市，是印尼工業(yè)化程度最高的工商業(yè)城市。 

 

圖為：泗水港口景象

 

由于馬都拉項目售電區(qū)域并非馬都拉島當(dāng)?shù)�，而是與馬都拉三邦變電站 150kv輸電線路連接，通過跨海大橋回送東爪哇島的泗水市。

 

泗水作為印尼的第二大城市，是印尼主要的貿(mào)易和工業(yè)城市，電力需求旺盛。根據(jù)中國駐印尼經(jīng)商處的統(tǒng)計，泗水的電力主要通過外部電源點供應(yīng)，如附近的錦石火電1500MW，布蘭塔斯河水電站以及東北海岸的百通發(fā)電廠均向泗水供電發(fā)電廠均向泗水供電，電力供應(yīng)不足，電力需求增長率達(dá) 10%。

 

由此可見，馬都拉火電廠的電能完全可以在售電區(qū)域消納。 

 

印尼國家人均裝機(jī)容量分析，如圖 ：

 

 

 

03

 

 

 

印尼馬都拉火電工程如何應(yīng)對風(fēng)險？
 

▽

 

通過印尼馬都拉項目風(fēng)險進(jìn)行分析，對項目工程建設(shè)的主要風(fēng)險采取如下有效的應(yīng)對措施：

 

1. 中信保公司對印尼馬都拉火電項目投保政治險。 本項目獲得印尼政府擔(dān)保，即得到了印尼政府財政部的特許和支持。 

 

2. 印尼國家財政部、工業(yè)與礦產(chǎn)能源部、國家電力公司簽署擔(dān)保項目財產(chǎn)和收益險。所在國政治、法律發(fā)生變化而影響項目收益，項目采用照付不議的原則。

 

中資企業(yè)與印尼當(dāng)?shù)毓�司開展合作時，在前期談判階段進(jìn)展困難，較難直接簽署合資協(xié)議，往往需要參與招標(biāo)，存在交納中介費等暗箱費用。印度尼西亞電源建設(shè)項目有 BOT和 EPC 模式建設(shè)項目，同時可獲印尼國家財政部進(jìn)行項目收益擔(dān)保。 

 

這也是很多中企為啥都愿意和國家做生意！即使有外界原因影響收益，也有政府給擦屁股唄！

 

 

稅收風(fēng)險如何規(guī)避？

如今的國際市場，把底褲都搭進(jìn)去，也不一定能拿下項目！

要想不干賠錢的買賣，難！

要想把別人兜里的錢掏出來，更是難上加難！

 

不僅要學(xué)習(xí)和研究印尼當(dāng)?shù)氐亩惙�體系、制定稅收方案，還得全面分析項目稅負(fù)情況，聘請專業(yè)稅務(wù)咨詢機(jī)構(gòu)對項目的投融資架構(gòu)進(jìn)行安排和設(shè)計。
 

但稅收風(fēng)險仍是各中企的冠心病，更何況是和開掛的民族做生意！

 

稅收風(fēng)險規(guī)避：

對于馬都拉項目公司在日常涉稅中發(fā)生漏報、錯報、滯納、濫用稅法等稅收風(fēng)險，一般項目公司都會配備專業(yè)稅務(wù)人員，專職處理公司日常涉稅業(yè)務(wù)；加強(qiáng)與稅務(wù)機(jī)關(guān)的協(xié)調(diào)和溝通；必要時聘請專業(yè)稅務(wù)咨詢機(jī)構(gòu)協(xié)助項目公司做好稅務(wù)工作，規(guī)避稅務(wù)征管及稽查風(fēng)險。 
 

 

稅收風(fēng)險應(yīng)對：

在 PPA 中規(guī)定：在 PPA 簽署日不存在或不適用或者在簽署日以后，由印尼政府機(jī)構(gòu)做出的與稅務(wù)、稅負(fù)、征稅有關(guān)的所有法律要求、適用或解釋發(fā)生變化已經(jīng)或?qū)⒁獙?dǎo)致重大支出，經(jīng)專家委員會確認(rèn)后，應(yīng)合理調(diào)整電價。 

 

 

融資風(fēng)險如何應(yīng)對？

 

馬都拉項目資本金與債務(wù)融資比例為 25：75。對于融資比例如此大的電廠項目，如何正確應(yīng)對股權(quán)融資是關(guān)鍵！

 

股權(quán)融資風(fēng)險應(yīng)對措施： 

 

 

 

1

海外公司已與 POG 達(dá)成一致，由其收購 PDI 持有的股權(quán)，以消除 PDI 出資能力不足給項目融資帶來的風(fēng)險。 

2

在股東協(xié)議中將明確按股比出資及融資擔(dān)保義務(wù)，并設(shè)置嚴(yán)格的違約懲罰條款和可行的退出機(jī)制，促使各方股東嚴(yán)格履行融資相關(guān)各項義務(wù)。 

3

公司已與中國進(jìn)出口銀行及中國工商銀行進(jìn)行了多輪溝通，并取得兩家銀行的融資承諾函。

 (有了中國最主要政策性銀行和最大國有商業(yè)銀行的融資保證，就像是穿了個黃馬褂一樣保險啊)

 

4

根據(jù)項目的實際情況，爭取采取項目融資方式，即以項目收益權(quán)為質(zhì)押，股東僅提供建設(shè)期完工擔(dān)保，規(guī)避運營期股東擔(dān)保風(fēng)險，同時購買海外投資保險，有效規(guī)避 PPA 履約及政治風(fēng)險。 

 

 

 

 

 

電價風(fēng)險如何應(yīng)對？

 

根據(jù)中方與印尼國電簽訂的購售電協(xié)議 PPA 約定：

在印尼馬都拉項目商業(yè)運營期 25 年內(nèi)電價執(zhí)行“照付不議”原則，當(dāng)發(fā)生由非電廠原因造成的發(fā)電量低于合同電量的情況時，仍按合同電量進(jìn)行結(jié)算。 

 

印尼電價機(jī)制能全面反映項目各方面的投入成本。但由于是境外電力投資項目，投資回收期長，實際電價水平會因匯率、物價指數(shù)的變化而波動，因此在項目 25 年的運營期內(nèi)，電價水平存在受盧比兌美元匯率及物價指數(shù)影響的風(fēng)險。 

 

 

 

所謂正路不如套路，套路不如野路子！

 

分析了上述電力風(fēng)險，光靠上述三步恐怕還不夠～

你要銘記在心：

即便上述風(fēng)險都沒能規(guī)避

也要緊緊抱住口行和商行的大腿啊～～

 

 

 

 

文章根據(jù) 馮巖 印尼馬都拉火電工程建設(shè)風(fēng)險管理研究 整理編輯。來源：一帶一路內(nèi)參 water8848

 

 

最新 | ENR排名 中國獨領(lǐng)風(fēng)騷！

 

ENR 2016年全球最大250家

國際承包商最新出爐

2015年，仍然是國際工程承包的小年。

全球國際承包總額由2014年的5200億美元，萎縮到5000億美元，降幅約4%。而2014已經(jīng)比2013下降了4%，可見市場確實難做，諸君需加倍努力！

 

下面一帶一路內(nèi)參給大家打來本年度排名的十大分析解讀：

 

1. 入圍中國企業(yè)數(shù)量：65個，與2015年持平。
 

2. 首次入圍的企業(yè)有7個，分別是：哈電國際、北方國際、中電裝備、上海城建、泛華集團(tuán)、山東淄建、浙江交建。
 

3. 有入圍的，就有掉隊的，2016年消失在榜單上的中國承包商有：萬寶工程

江蘇中信建設(shè)（這個名字太有歧義了。估計北京的小伙伴都只知道三元橋的那個中信建設(shè)），中鋁國際，中電子進(jìn)出口， 沈陽國經(jīng)，山東天泰，北京住總。希望你們早日回歸！

 

4. 名次較2015年有所提高的企業(yè)數(shù)為26個。其中中國交建是第一個殺入ENR 250三甲的中國企業(yè)。祝賀中國交建，躋身第一梯隊！

5. 排名提升最快分為兩個陣營，一是地方企業(yè)：江蘇國際（殺入百強(qiáng)，超過中地海外，上海建工、東方電氣等老牌對外承包大戶），浙江建投；二是石油礦產(chǎn)工程企業(yè)：寰球工程，中國有色建設(shè)，勝利石油工程。

6. 名次較2015年有所下降的企業(yè)數(shù)為：29個；其中下滑比較明顯的有三類企業(yè)：A.制造類承包商: 比如上海電氣（從前100下滑到第249）、東方電氣、中鋼設(shè)備、山東科瑞、中成套；

B. 地方外經(jīng)（冰火兩重天）：煙臺國際、大連國際等；

C.石油石化類（也是冰火兩重天）：大慶工程等。

 

7. 連續(xù)三年排名都不斷提升的，是一帶一路的龍頭企業(yè)。它們是：

A.中字頭央企6家：中交、中建、中鐵、中國化學(xué)、寰球、有色建設(shè)；

B. 地方企業(yè)11家：青建集團(tuán)、江西國際、威海國際、中國中原、中煤能源、新疆兵團(tuán)建工、浙江建投、安徽外經(jīng)、北京城建、中鼎國際、南通六建。
 

 

8.名次與2015年持平的企業(yè)有三家：中國電建、中冶科工和中水對外。

 

9.連續(xù)三年排名下降的有兩家，可能要審視一下自身發(fā)展的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)了：大連國際和上海電氣。

10. 中國企業(yè)榜單數(shù)量仍然居全球第一！保持隊型，繼續(xù)前進(jìn)！

 

2014-2016中國國際承包商排名變化情況

紅色為排名上升 綠色為下降

黑色為持平 黃色為新進(jìn)

▼

編號	排名			公司名稱
	2014	2015	2016
1	9	5	3	中國交建
2		11	11	中國電建
3	20	17	14	中國建筑
4	28	23	20	中國中鐵
5	25	27	23	國機(jī)集團(tuán)
6	51	44	45	葛洲壩
7	68	49	49	中冶科工
8	39	58	55	中國鐵建
9	46	52	58	中信建設(shè)
10	71	47	60	中國土木
11	82	76	67	中國化學(xué)
12	63	64	68	管道局
13	84	74	74	中水對外
14	89	84	75	中石化煉化工程
15	98	81	77	青建集團(tuán)
16	76	66	84	中石油工程建設(shè)
17			88	哈電國際
18	85	93	92	通用技術(shù)
19	126	137	95	江蘇國際
20	93	86	97	中地海外
21	139	112	103	江西國際
22	164	115	104	威海國際
23	129	100	105	上海建工
24	79	72	107	東方電氣
25	149	110	109	中國中原
26	154	129	111	中煤建設(shè)
27			112	北方國際
28	128	109	115	北京建工
29	130	118	116	新疆兵團(tuán)建工
30	180	146	117	浙江建投
31	238	165	119	寰球
32	124	120	124	中國地質(zhì)工程
33	137	127	125	中原石油工程
34	133	126	127	安徽建工集團(tuán)
35			128	中電裝備
36	244	171	129	中國有色建設(shè)
37	140	113	130	河南國際
38	167	142	131	中鼎國際
39			144	上海城建
40	158	153	145	安徽外經(jīng)
41	171	155	150	南通三建
42	115	148	153	遠(yuǎn)大鋁業(yè)
43	147	131	160	中鋼設(shè)備
44		138	166	天津電建
45		181	167	山東外經(jīng)
46	170	154	168	中國武夷
47	214	206	171	北京城建
48			172	泛華集團(tuán)
49	207	212	176	勝利石油工程
50	216	104	179	中成套
51	210	195	183	煙建集團(tuán)
52	196	182	185	南通建工
53	166	175	186	云南建工
54			189	山東淄建
55	148	152	194	大連國際
56	204	194	196	甘肅國際
57	243	222	204	南通六建
58	136	128	209	中石油工程設(shè)計
59	221	172	211	煙臺國際
60	201	178	212	大慶油田
61	222	210	213	重慶對外
62			218	浙江交建
63		196	230	山東科瑞
64		234	236	中電顧問
65	64	91	249	上海電氣

注：2015年中國電建首次以“中國電力建設(shè)集團(tuán)有限公司”名義參與ENR排名

 

來源：一帶一路內(nèi)參    water8848