蘇伊士集團(tuán)聯(lián)手CDPQ收購GE水處理
成為工業(yè)水服務(wù)市場的領(lǐng)導(dǎo)者
成為工業(yè)水服務(wù)市場的領(lǐng)導(dǎo)者
（巴黎，2017年3月8日）蘇伊士集團(tuán)宣布，已聯(lián)同Caisse de dépôt et placement du Québec (“CDPQ”)達(dá)成綁定協(xié)議，按32億歐元[1]的價(jià)格，以現(xiàn)金形式收購?fù)ㄓ秒姎馄煜碌腉E水處理及工藝過程處理公司（“GE水處理”）。
GE水處理是全球領(lǐng)先的系統(tǒng)和服務(wù)供應(yīng)商，為其藍(lán)籌工業(yè)客戶提供先進(jìn)的水、污水及處理系統(tǒng)解決方案。2016年，GE水處理營業(yè)收入為21億美金，并擁有具備良好數(shù)字化技術(shù)能力的7500名銷售人員和工程師。
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l 拓寬工業(yè)客戶面，以顯著的增長效果提升”市場進(jìn)入”的能力和銷售實(shí)力
l 加強(qiáng)在國際主要市場的拓展，尤其是美國及新興市場，強(qiáng)化了集團(tuán)在全球價(jià)值約950億歐元快速增長目標(biāo)市場的地位
l 憑借在全球的研發(fā)中心網(wǎng)絡(luò)，以及專利技術(shù)和先進(jìn)的數(shù)字化平臺所形成的合力，以更強(qiáng)的創(chuàng)新能力提供解決方案
l 預(yù)計(jì)將在成本和收入方面產(chǎn)生顯著的協(xié)同效應(yīng)
l 從第一年開始，將實(shí)現(xiàn)每股收益增長及自由現(xiàn)金流凈流入；基于運(yùn)行性成本的協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)每股收益兩位數(shù)的增長
l 過渡性融資得到了充分保障，通過7.5億歐元的增資，以及長期優(yōu)質(zhì)債券和混合債券組合實(shí)現(xiàn)再融資。蘇伊士的主要股東Engie, CriteriaCaixa 以及Caltagirone集團(tuán)確認(rèn)將按照各自股比進(jìn)行增資。
l 與集團(tuán)的財(cái)務(wù)制度完全一致，交易將維持良好的投資等級信用
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蘇伊士全球首席執(zhí)行官舒賽德（Jean-Louis Chaussade）先生說到: ”我非常自豪的宣布我們對GE水處理的收購，這將有助于我們通過強(qiáng)化在新興及快速增長的工業(yè)水市場的定位來加快集團(tuán)的戰(zhàn)略實(shí)施。此次整合將進(jìn)一步為我們的員工、客戶及股東創(chuàng)造價(jià)值�？蛻魧⑹芤嬗谖覀兏鼘I(yè)的技術(shù)整合、更廣泛的服務(wù)區(qū)域、以及領(lǐng)先的產(chǎn)品和服務(wù)。本次交易也將通過提高蘇伊士的盈利性增長能力為我們的股東輸送強(qiáng)大的價(jià)值。我期待著整合GE水處理旗下高度專業(yè)的員工到我們的團(tuán)隊(duì)，以形成一個(gè)獨(dú)一無二的工業(yè)水處理平臺。我們同樣也為能和認(rèn)同我們長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)的CDPQ聯(lián)合感到十分高興。”
“憑借其尖端技術(shù)和優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)，GE水處理已成為水務(wù)行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)“，CDPQ總裁及首席執(zhí)行官M(fèi)icheal Sabia表示。“在其核心業(yè)務(wù)，GE水處理已通過經(jīng)常性收入和高質(zhì)量多樣化的客戶群建立了良好的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。此次投資和CDPQ的長期愿景,以及與像蘇伊士這樣的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者合作增加在實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域穩(wěn)定資產(chǎn)投入的戰(zhàn)略高度契合。”
商業(yè)協(xié)同和高效互補(bǔ)
GE水處理在價(jià)值950億歐元的工業(yè)水處理市場占有重要的一席之地，在法律法規(guī)、環(huán)境和經(jīng)濟(jì)形勢的驅(qū)動(dòng)下，以年均預(yù)期5%的速度增長。GE的業(yè)務(wù)布局多樣化，并在垂直領(lǐng)域和各地區(qū)之間保持良好的平衡（北美地區(qū)收入占50%，其余地區(qū)50%）。
此次收購將大大有助于蘇伊士實(shí)現(xiàn)成本和營收的協(xié)同效應(yīng)：
l GE水處理的加入將讓蘇伊士有機(jī)會(huì)擴(kuò)大其系統(tǒng)和服務(wù)解決方案，利用蘇伊士在運(yùn)營管理以及GE水處理在一流數(shù)字化平臺的技術(shù)專長。蘇伊士和GE水處理互補(bǔ)的客戶群、工業(yè)垂直領(lǐng)域以及價(jià)值鏈、區(qū)域業(yè)務(wù)布局將進(jìn)一步擴(kuò)大集團(tuán)的市場機(jī)會(huì)；
l GE水處理對蘇伊士工業(yè)方案的意義在于使集團(tuán)進(jìn)一步優(yōu)化其在生產(chǎn)制造供應(yīng)鏈，工程和服務(wù)方案上的運(yùn)營表現(xiàn)；
l 最后，此次交易為蘇伊士其它業(yè)務(wù)提供了潛在的合作和業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，特別是在資源循環(huán)利用和能源回收領(lǐng)域。
五年內(nèi)成本和營收整合的優(yōu)勢：
l 通過已知的年度運(yùn)營性成本協(xié)同效應(yīng)，未計(jì)息稅、折舊攤銷前營利增長6500萬歐元（其中80%在第三年完成）。
l 執(zhí)行成本分?jǐn)偟?span>2017-2019年，相當(dāng)于一年的成本協(xié)同效益
l 每年收入?yún)f(xié)同效益2億歐元
此次交易將強(qiáng)化企業(yè)價(jià)值，與集團(tuán)的財(cái)務(wù)制度完全契合
收購GE水處理將擴(kuò)大股東價(jià)值
- 改進(jìn)營收增長
- 從第一年每股收益增加
- 基于運(yùn)營性成本的協(xié)同效應(yīng)每股收益實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長
- 從第一年實(shí)現(xiàn)自由現(xiàn)金流流入
交易條款
l 蘇伊士和CDPQ組建70/30合資公司，以全現(xiàn)金方式共同收購GE水處理100%股權(quán)，價(jià)值32億歐元。蘇伊士將把已有的工業(yè)水務(wù)業(yè)務(wù)歸入新成立的專門的工業(yè)水務(wù)事業(yè)單元。本次收購價(jià)格按照10.0倍于2016年的未計(jì)息稅、折舊攤銷前收入含成本協(xié)同效益，以及12.8倍于2016年經(jīng)營性現(xiàn)金流含協(xié)同效益[2] 進(jìn)行計(jì)算。
l 蘇伊士以為此次交易做好過渡性融資的充分準(zhǔn)備，通過以下途徑再融資：
- 增資7.5億歐元；蘇伊士的主要股東：ENGIE, CriteriaCaixa及Caltagirone集團(tuán)已確認(rèn)愿意根據(jù)其所持股份增資。
- 長期優(yōu)質(zhì)債券11億歐元
- 混合債券6億歐元
- CDPQ提供本金7億歐元
l 公司的目標(biāo)是保持其良好的投資信用等級
下一步
此次收購預(yù)計(jì)在2017年中期完成，并將取得所需的法律批準(zhǔn)（并購監(jiān)管機(jī)構(gòu)），包括：歐盟和美國，以及其它常規(guī)的交易條件。
本項(xiàng)目的執(zhí)行已事先提交于歐洲工作委員會(huì)審議。
蘇伊士
我們正處于資源變革的黎明。面對著全球人口的迅猛增長、快速的城市化和天然資源的短缺，保護(hù)、優(yōu)化和再利用資源對我們未來的社會(huì)至關(guān)重要。蘇伊士集團(tuán) (巴黎: SEV, 布魯塞爾: SEVB)向9,200萬人提供飲用水，向6,500 萬人提供污水處理服務(wù)，向近5,000萬人提供廢棄物收集服務(wù)，每年回收1,600萬噸的廢棄物, 通過廢轉(zhuǎn)能生產(chǎn)7,000吉瓦時(shí)的再生能源。蘇伊士集團(tuán)的業(yè)務(wù)遍布全球五大洲，擁有82,536 名員工，是資源可持續(xù)管理的重要一員。集團(tuán)于2016年的總營業(yè)額達(dá)153億歐元。
蘇伊士亞洲
蘇伊士在早于60年前就已為東南亞提供水務(wù)及固廢資源管理服務(wù)，繼而擴(kuò)展至中國的發(fā)展也逾40年。集團(tuán)與各地的合作項(xiàng)目逾60個(gè)，旗下的9,500名員工不斷努力為當(dāng)?shù)卣畽C(jī)構(gòu)、工商企業(yè)客戶提供創(chuàng)新的、合適的解決方案，以應(yīng)對氣候變化和確保資源的可持續(xù)管理。飲用水方面，在亞洲建立了420多座水處理廠和污水處理廠并為2,000萬人口提供飲用水服務(wù)，在澳門運(yùn)營著中國水務(wù)行業(yè)的第一個(gè)PPP項(xiàng)目以及在重慶負(fù)責(zé)中國內(nèi)地第一個(gè)供水專營合同；固廢方面，集團(tuán)是香港固廢處理的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)；工業(yè)園服務(wù)，集團(tuán)為中國11個(gè)化工園區(qū)或經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)提供專業(yè)環(huán)境管理服務(wù)。
CDPQ
Caisse de dépôt et placement du Québec (“CDPQ”) 是管理公眾及準(zhǔn)公共養(yǎng)老金和保險(xiǎn)計(jì)劃的長期投資機(jī)構(gòu)。截止2016年12月31日，其凈資產(chǎn)達(dá)2707億美金。作為加拿大領(lǐng)先的基金管理機(jī)構(gòu)，CDPQ在全球主要的金融市場、私募基金、基建和地產(chǎn)領(lǐng)域均有投資。
Caisse de dépôt et placement du Québec (“CDPQ”) 是管理公眾及準(zhǔn)公共養(yǎng)老金和保險(xiǎn)計(jì)劃的長期投資機(jī)構(gòu)。截止2016年12月31日，其凈資產(chǎn)達(dá)2707億美金。作為加拿大領(lǐng)先的基金管理機(jī)構(gòu)，CDPQ在全球主要的金融市場、私募基金、基建和地產(chǎn)領(lǐng)域均有投資。
GE水處理
GE水處理及工藝過程處理是全球領(lǐng)先的水務(wù)服務(wù)商，為工業(yè)和市政客戶提供設(shè)備、技術(shù)方案、以及化學(xué)藥劑和監(jiān)測服務(wù)。GE水處理在全球130個(gè)國家均有業(yè)務(wù)，擁有7500名員工，致力于通過其創(chuàng)新、專業(yè)和全球化的方案為客戶解決棘手的水處理挑戰(zhàn)。GE水處理提供全套高科技的水處理設(shè)備和藥劑方案，前瞻性的分析，以及優(yōu)化水及污水處理效率，幫助客戶滿足與日俱增的水資源需求和人口需要、克服短缺挑戰(zhàn)、加強(qiáng)環(huán)境管理工作并遵守法規(guī)要求。
GE水處理及工藝過程處理是全球領(lǐng)先的水務(wù)服務(wù)商，為工業(yè)和市政客戶提供設(shè)備、技術(shù)方案、以及化學(xué)藥劑和監(jiān)測服務(wù)。GE水處理在全球130個(gè)國家均有業(yè)務(wù)，擁有7500名員工，致力于通過其創(chuàng)新、專業(yè)和全球化的方案為客戶解決棘手的水處理挑戰(zhàn)。GE水處理提供全套高科技的水處理設(shè)備和藥劑方案，前瞻性的分析，以及優(yōu)化水及污水處理效率，幫助客戶滿足與日俱增的水資源需求和人口需要、克服短缺挑戰(zhàn)、加強(qiáng)環(huán)境管理工作并遵守法規(guī)要求。
[1]或34.15億美元，按歐元/美元匯率1.06計(jì)算
[2]基于2016年預(yù)測的經(jīng)常性未計(jì)息稅、折舊攤銷前收入，以及不含單次執(zhí)行成本的資本性支出
