據(jù)悉，“中信證券-首創(chuàng)股份污水處理PPP項(xiàng)目收費(fèi)收益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”(簡(jiǎn)稱“專項(xiàng)計(jì)劃”)作為首單PPP證券化項(xiàng)目已于2017年3月13日正式成立，成為2016年12月國(guó)家發(fā)改委、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作(PPP)項(xiàng)目資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》后第一個(gè)正式落地的PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目，也是首單落地的環(huán)保類PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目。本次專項(xiàng)計(jì)劃由于其優(yōu)質(zhì)的基礎(chǔ)資產(chǎn)、合理的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，最終吸引了包括銀行、券商、保險(xiǎn)、基金等數(shù)十家機(jī)構(gòu)投資者的追捧和踴躍認(rèn)購(gòu)。最終優(yōu)先01票面利率為3.70%，優(yōu)先02票面利率3.98%，優(yōu)先03至優(yōu)先18票面利率為4.60%，處于近期發(fā)行的PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目中較低水平。
本次專項(xiàng)計(jì)劃由北京首創(chuàng)股份有限公司攜手中信證券共同設(shè)立，以首創(chuàng)股份旗下山東地區(qū)四家全資水務(wù)公司作為原始權(quán)益人，以四家水務(wù)公司持有的污水處理PPP項(xiàng)目下的收費(fèi)收益權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)。上述污水處理廠的運(yùn)營(yíng)時(shí)間均在兩年以上，經(jīng)營(yíng)模式成熟、現(xiàn)金流穩(wěn)定，工藝技術(shù)領(lǐng)先，在嚴(yán)格履行了相關(guān)程序之后，完全符合《通知》中對(duì)PPP項(xiàng)目進(jìn)行資產(chǎn)證券化的要求。
本次專項(xiàng)計(jì)劃總規(guī)模為5.3億元，其中優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券規(guī)模5億元，次級(jí)資產(chǎn)支持證券規(guī)模0.3億元。優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券分為優(yōu)先01至優(yōu)先18共計(jì)18檔，產(chǎn)品期限分別為1-18年不等，其中優(yōu)先04至優(yōu)先18每3年附有回售、贖回選擇權(quán)。優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券按季還本付息，現(xiàn)金流的回流和分配分別設(shè)置獨(dú)立賬戶，順序明晰。此外，專項(xiàng)計(jì)劃還設(shè)置了完備的增信措施，包括優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)化分層，污水處理費(fèi)收入現(xiàn)金流超額覆蓋，首創(chuàng)股份對(duì)優(yōu)先級(jí)本息的兌付提供差額補(bǔ)足、對(duì)原始權(quán)益人運(yùn)營(yíng)提供流動(dòng)性支持、以及對(duì)優(yōu)先04至優(yōu)先18檔證券的回售和/或贖回提供承諾等，產(chǎn)品安全性極高，獲得了中誠(chéng)信證評(píng)給予的AAA評(píng)級(jí)。
作為國(guó)內(nèi)水務(wù)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一，首創(chuàng)股份也是最早積極參與國(guó)內(nèi)PPP事業(yè)的創(chuàng)新者，已成為國(guó)內(nèi)PPP領(lǐng)域的領(lǐng)頭企業(yè)之一。本次參與PPP資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，推出國(guó)內(nèi)首批PPP資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，將有助于首創(chuàng)股份的戰(zhàn)略發(fā)展布局，助力公司建立完善在PPP業(yè)務(wù)中投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)管理以及資本退出的完整業(yè)務(wù)鏈條，盤(pán)活公司存量資產(chǎn)，促進(jìn)公司未來(lái)在PPP領(lǐng)域的進(jìn)一步發(fā)展;同時(shí)，也將極大地提升公司的市場(chǎng)知名度，以及勇于創(chuàng)新、銳意進(jìn)取的良好資本市場(chǎng)形象。
