振聾發(fā)聵！思維泡沫，禍害了多少中國人
來源 ： 劉俏正和島
島 君 說
當下的精英們幾乎眾口一詞——未來已來！轉(zhuǎn)變思維、改變跑道，打開腦洞，否則你會被時代拋棄！
然而，時代會以什么樣的姿勢將我們拋棄？
在北大光華管理學(xué)院院長劉俏看來，身處新時代的開端，我們真正的問題并不在于大家普遍感受到的焦慮和進退失據(jù)，而在于那一系列不斷催生焦慮情緒的錯誤認知。太多的中國人愿意相信并樂于制造各類泡沫，只有在泡沫中他們才有機會短期攫取暴利。
其實，時代從未放棄我們，是我們在放棄自己。
作 者：北大光華管理學(xué)院院長劉俏
來 源：北京大學(xué)光華管理學(xué)院（gsmpku）
2018年2月16日，又一個戊戌狗年轟然而至。
過去40年，我們經(jīng)歷了中國改革開放這個波瀾壯闊的偉大時代。得益于思想解放所釋放出的動人心魄的力量，我們見證了人類歷史上可能是迄今為止最為震撼的一個經(jīng)濟奇跡：
1978-2017年，一個13多億人口的國家經(jīng)濟總量增長了近35倍，占全球經(jīng)濟的比重從微不足道的1.8%增長到2017年的14.8%；
一個自150年前的滿清“洋務(wù)運動”起就開始苦苦探索如何實現(xiàn)“工業(yè)化”的國家，屢敗屢試，終于在改革開放這40年修成正果，建成了堪稱全世界最為完整的產(chǎn)業(yè)體系，完成了偉大的中國工業(yè)革命；
與此同時，中國人均GDP從改革初期的不到200美元增長到逾9000美元，我們見證了一個全世界最大的中等收入階層的崛起，他們的消費需求正引領(lǐng)著全球經(jīng)濟重心的傾斜和產(chǎn)業(yè)格局的變遷……
宏大的敘事下從來都是無數(shù)個體的堅持與奮斗——40年間，我們目睹了一個又一個財富故事和一代又一代的商業(yè)傳奇。在40年的高歌猛進和一個又一個的商業(yè)奇跡之后，手握一手好牌，我們本應(yīng)更從容淡定，擊節(jié)吟唱中國的新商業(yè)文明的崛起與成熟。
然而，歲月繁華背后，我們卻越來越多的感受到焦慮——焦慮發(fā)展還不夠快，焦慮思維跟不上變化，焦慮被新技術(shù)、新模式顛覆淘汰，甚至焦慮朋友圈里那些個沒聽過的新詞，焦慮自己趕不上那趟奔馳著名叫“財富”的列車。
我們被反復(fù)提醒20年前中國A股市場市值最高的上市公司叫長虹電器；而那些自詡“洞悉”了我們這個時代的精英們幾乎是眾口一詞，不斷加劇著我們在認知上的焦慮——未來已來！轉(zhuǎn)變思維、改變跑道，打開腦洞，否則你會被時代拋棄！
時代會以什么樣的姿勢將我們拋棄？焦慮是我們這個時代的調(diào)性嗎？
誠然，我們身處一個變化、充滿不確定性的大時代。新技術(shù)的沖擊，經(jīng)濟重心的傾斜，地緣政治的變遷、和逆全球化等思潮在不斷改變著產(chǎn)品和服務(wù)的供給端與需求端，一個又一個行業(yè)結(jié)束了“黃金時代”，開始步入“白銀時代”甚至“青銅時代”；再者，長期以來，我們用僅占世界6%的水資源，9%的耕地面積和20%的人口，生產(chǎn)了全世界50%的鋼，52%的鋁，和60%的水泥，用掉了全世界將近50%的能源。
在另一個時空里可能需要300年才能發(fā)生的事在中國濃縮在不到40年就全發(fā)生了。我們知道這種規(guī)模導(dǎo)向、嚴重依靠要素投入、以大量舉債為支撐的發(fā)展模式難以為繼，我們迫切的需要找到新的發(fā)展路徑……
的確，任何個體都不能擺脫家國和時代大潮的沖擊和裹挾。但是，我們該就此焦慮嗎？
德魯克曾說過，“沒有什么比正確地回答了錯誤的問題更危險的。”身處新時代的開端，我們真正的問題并不在于大家普遍感受到的焦慮和進退失據(jù)，而在于那一系列不斷催生焦慮情緒的錯誤認知，以及隱藏在背后的我們的思想力始終沒有被培養(yǎng)起來這一事實。
我們并沒有與經(jīng)濟高速增長去同步發(fā)展我們極為稀缺的科學(xué)精神。沒有科學(xué)的理性精神，我們主動或是被動放棄獨立思考的能力，腦子里固化出對“權(quán)威”和“大家”的崇拜與依附，將思想自由拱手讓出，讓一個又一個似是而非的思維泡沫引領(lǐng)自己對世界的認知，進而不斷加劇自己的焦慮感。
于是，面對迎面而來的各式?jīng)_擊，我們雷厲風(fēng)行尋找各種風(fēng)口——制度風(fēng)口、資源風(fēng)口、商業(yè)模式風(fēng)口、技術(shù)風(fēng)口、甚至“無厘頭”風(fēng)口，把“短、平、快”的攫取利益視為當然，把建立關(guān)系和做交易的能力等同于經(jīng)營管理和商業(yè)思想，把跑馬圈地、占有各類資源并據(jù)此瘋狂尋租看成中國式的商業(yè)規(guī)律；我們開口閉口大數(shù)據(jù)、人工智能、基因療法、比特幣、區(qū)塊鏈和ICO，為能否得到那張技術(shù)”船票”而焦慮，卻不知只有通過更為系統(tǒng)、注定辛苦的學(xué)習(xí)和獨立思考才能深入理解這些技術(shù)的底層結(jié)構(gòu)和支撐它們的基礎(chǔ)設(shè)施，進而判斷它們可能的商業(yè)應(yīng)用場景。
沒有科學(xué)的理性精神，缺乏追問因果關(guān)系的想法，我們偏安于林林總總的各類思維泡沫之中，自以為是已經(jīng)洞悉這個時代的真實面貌，找到了那些推動人類進化的源動力。
但事實果真如此嗎？
過去60年，發(fā)展經(jīng)濟學(xué)家們提供了大量的理論和實證證據(jù)告訴我們經(jīng)濟和技術(shù)發(fā)展的科學(xué)規(guī)律。我們認識到反映資本、勞動力等要素使用效率的全要素生產(chǎn)率（Total Factor Productivity，簡稱TFP）是推動經(jīng)濟增長最重要的因素；而全要素生產(chǎn)率的增長源于技術(shù)創(chuàng)新和更有效率的組織形式。
我們確知技術(shù)和模式創(chuàng)新確實影響企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟增長的質(zhì)量，但這個過程比我們想象的要漫長、復(fù)雜得多。
以生物技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和人工智能為主導(dǎo)的高科技不斷改變?nèi)虍a(chǎn)業(yè)格局的過去四分之一個世紀，美國全要素生產(chǎn)率的年均增長速度還不到1%，遠低于1870年至1970年美國完成工業(yè)化和城市化期間所取得的2%以上的年均增長速度。
中國在改革開放的前30年獲得了4%以上的TFP年均增長速度，很大程度解釋了中國人均GDP的爆發(fā)式增長。但隨著中國工業(yè)化進程和高增長階段的結(jié)束，TFP增長率在過去六年已經(jīng)下降到年均2.3%的水平。
我們未來的經(jīng)濟發(fā)展很大程度上取決于我們能否通過更多更有效的研發(fā)和對企業(yè)家精神的激發(fā)與保護進一步提升全要素生產(chǎn)率，重新塑造中國經(jīng)濟的微觀基礎(chǔ)。
我們必須充分認識到我們占GDP百分之二的研發(fā)投入雖然絕對數(shù)量可觀，但是研發(fā)的績效還有很大的提升空間。我們大量的研發(fā)（Research & Development，簡稱R&D）是發(fā)(development)而不是研(research)；我們的創(chuàng)新也大量集中在滿足用戶體驗和提升效率這兩個層次，在以復(fù)雜技術(shù)和科學(xué)研究為基礎(chǔ)的創(chuàng)新方面，我們嚴重匱乏。
缺乏科學(xué)的理性精神，我們急功近利、好奇心鈍化，對建立起對人類世界、對本源和普遍性的深刻理解缺乏興趣。
我們不愿也無法專注于基礎(chǔ)科學(xué)和底層支撐性技術(shù)的研究，通過資本實現(xiàn)技術(shù)上的“拿來主義。”
我們躁動著，在各種各樣質(zhì)量不一的思維泡沫的指引下，尋找各種快速成“財”的商業(yè)邏輯與商業(yè)機會，卻缺乏更大的格局去思考真正推動人類進化的力量。
歷史反復(fù)教育我們，人們愿意相信并樂于制造各類泡沫的原因在于只有在泡沫中他們才有機會短期攫取暴利。
于是，在一個財富夢想主導(dǎo)一切的時代，在各式各樣的思維腦洞里，在大風(fēng)過后的滿地狼藉中，我們感嘆著埃隆·馬斯克和Space X的奇跡，焦慮著自己的生活。
這難道是我們愿意接受的時代調(diào)性嗎？
120年前的戊戌年，光緒帝頒發(fā)詔書，推行變法。未幾，變法失敗。變法者雖未竟事功，但留下了京師大學(xué)堂，國學(xué)之外，講授科學(xué)，開啟了中國近現(xiàn)代科學(xué)精神啟蒙和“賽先生”之濫觴。
自此，“循思想自由原則、取兼容并包之義”（蔡元培語），致力于追求真理但寬容異見的科學(xué)精神，貫穿歲月山河于始終，敲擊著我們的心靈。
在《通向奴役之路》中，哈耶克說到，“在社會演化中，沒有什么是不可避免的，使其成為不可避免的，是思想。”
在大分化的時代，指導(dǎo)性的理論和價值觀分外重要，而形成超越的思想的最重要前提是科學(xué)精神。
時代從來沒有放棄我們，是我們在放棄自己。
120年后，我們再度出發(fā)，誠意正心，擁抱我們從未真正擁有過的科學(xué)精神。
以過往為序章，盛大演出即將開啟。
你好，2018！
北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長
2018年2月20日
（注：原文刊于北京大學(xué)光華管理學(xué)院，版權(quán)歸原創(chuàng)作者所有，如有侵權(quán)請聯(lián)系島君，島君立即刪除。）
延伸閱讀
劉俏院長曾在不同場合多次發(fā)表這類鞭辟入里的言論，2017年11月22日，劉院長在出席新浪金麒麟論壇時的重磅演講，同樣讓人振聾發(fā)聵，尤其值得當下的中國企業(yè)家靜下心來學(xué)習(xí)感悟，一起來看看吧…
中國高速發(fā)展四十年
為何企業(yè)“大”卻不“偉大”？
我們現(xiàn)在進入了一個新的時代，我個人感覺過去40年我們走過了一個非常了不起的、偉大的時代，有大量的數(shù)據(jù)來證明中國在過去40年取得的經(jīng)濟成就。我不講太多細節(jié)，大家可能比較關(guān)注的幾個數(shù)據(jù)，像人均GDP從80年代初的200美金，到2016年的8000美金，高速鐵路、高速公路里程數(shù)達到世界第一，現(xiàn)在出現(xiàn)了新的四大發(fā)明等等，這一切都是我們在過去40年經(jīng)濟高歌猛進帶來的結(jié)果。
過去40年的最大變化在于
中國大企業(yè)的崛起
因為我自己是做企業(yè)經(jīng)營的，對企業(yè)和企業(yè)家比較關(guān)注。在中國的經(jīng)濟微觀基礎(chǔ)上，過去40年最大的影響、成果在于我們看到了一批企業(yè)的崛起，包括國企改革取得的成就，大量的央企和地方國企在國內(nèi)A股市場、海外上市。也包括過去我們看到的四代創(chuàng)業(yè)高峰，產(chǎn)生大量民營企業(yè)。
用一句話來講微觀基礎(chǔ)的變化，過去40年可能最大的變化在于中國大企業(yè)的崛起。全球500強企業(yè)96年中國有2家企業(yè)入榜，2017年109家企業(yè)入榜。加上在臺灣地區(qū)的6家企業(yè)，大中國區(qū)115家企業(yè)進入全球最大的500強企業(yè)的名單里。
美國今年是132家，去年是134家，中國跟美國的差距是17家。按照中國每年有6個競爭企業(yè)的數(shù)量的速度在追趕，到2020年，中國可能超過美國，成為全球大企業(yè)數(shù)量最多的國家。
有一個很有趣的現(xiàn)象，大企業(yè)的行業(yè)分布甚至包括股權(quán)分布，跟我們在過去40年的經(jīng)濟成就、經(jīng)濟增長模式的關(guān)系是非常密切的。因為過去40年，基本上我們用的是投資拉動的模式，對生產(chǎn)力要素的需求量非常大，這種情況下，我們在提供要素的這些領(lǐng)域產(chǎn)生了大量大企業(yè)。
有一個有意思的對比，中國十大市值公司跟美國十大市值公司對比，右邊是A股市場截止到去年年底，按照市值做的排名榜單，前十大企業(yè)，9家是提供生產(chǎn)要素的，7家金融機構(gòu)，2家能源企業(yè)。這樣一種分布情況，其實跟我們整個在過去40年所遵循的發(fā)展模式、發(fā)展路徑是完全匹配的，中國過去40年帶來的后果，我們有大量的大企業(yè)崛起了。
但是這些企業(yè)有一個很大的問題，它“大”，但是不一定“偉大”。
企業(yè)為何“大”，卻不“偉大”？
給大家匯報一個數(shù)字，我們在研究市場估值的時候特別喜歡講一個財務(wù)指標叫“投資資本收益率叫ROIC”，這個指標是衡量一個國家、一個企業(yè)資本的使用效率。
在這個分析里，中國18年A股上市公司平均的投資資本收益率是3%，意味著18年里中國最大的上市公司平均的1塊錢帶來的資本投資回報只有3分錢，這是不高的。
背后帶來一個啟示，在企業(yè)的規(guī)模到達一定程度之后，中國經(jīng)濟發(fā)展或者微觀基礎(chǔ)應(yīng)該做出一個新的變化，應(yīng)該朝更有質(zhì)量、更有效率去做轉(zhuǎn)型。這種情況下，可能投資資本收益率就彰顯出來了。
有一點我們要思考，為什么中國的高速增長在過去40年沒有催生出偉大的企業(yè)？
原因非常多，我們在過去40年急于完成工業(yè)革命，這種情況下速度、規(guī)模可能是壓倒性的。但現(xiàn)在我們到了一個新的階段、新的時代、新的時期，這個時候因為過去40年高速發(fā)展積累了一些結(jié)構(gòu)性的問題，包括產(chǎn)能過剩，包括杠桿過高等等，我們在延續(xù)過去的發(fā)展路徑，在依靠過去形成的企業(yè)微觀基礎(chǔ)，讓中國經(jīng)濟的發(fā)展很難以維系。
中國經(jīng)濟未來場景的預(yù)測
關(guān)于中國經(jīng)濟未來場景的預(yù)測，基本上是基于推動增長在未來可能的分布情況來討論的。經(jīng)濟學(xué)里常用的恒等式，增長率可以由投資率來拉動，也可以由投資資本收益率拉動。一個是橫軸變量，另外一個是縱軸變量。這兩個變量不同的取值，基本上決定了一個國家、一個經(jīng)濟體增長的速度。未來根據(jù)這兩個變量，我們有這四種場景。
第一種場景，投資率很高，投資回報也很高，中國經(jīng)濟將會有一個高速高質(zhì)增長。這是一種可能性。
第二種場景，我把它叫做現(xiàn)狀，按照順時針分析，相當于我們投資率通過各種各樣的方式，通過積極的財政政策或者貨幣政策，保持在一個比較高的水準，但同時我們的投資資本收益率沒法提高。
這種情況下，可能我們能通過一些比較積極的政策或者比較高的增長速度，讓增長本身的質(zhì)量是比較有限的。
第三種場景，兩個推動力量的表現(xiàn)都很疲弱，這種情況下，我們有相當?shù)膸茁蕰萑胨^的“中等收入陷阱”。
第四種場景，各種新常態(tài)。我們把投資率降下來，但是中國經(jīng)濟的微觀基礎(chǔ)發(fā)生很大的變化，出現(xiàn)大量對資本使用效率非常高的一些企業(yè)，通過經(jīng)濟的投資資本收益率，可能比較少的資本注入就能獲得比較合理的經(jīng)濟成長，而且質(zhì)量比較優(yōu)秀，這叫新常態(tài)。
大家看這四種場景，其實我們在十九大報告里講到中國經(jīng)濟進入一個新的階段，基本上已經(jīng)把這個含義表達出來了，未來我們的經(jīng)濟著力點不應(yīng)該是橫軸的投資率了，而應(yīng)該是變成縱軸的投資資本收益率，而投資資本收益率反映在具體的微觀圍度，就是有一大批有杰出的商業(yè)模式，能夠創(chuàng)造出滿足社會需求的、人民對美好生活需要的產(chǎn)品的企業(yè)崛起，他們對資本有非常高的使用效率，這種前提下他們拉抬了中國經(jīng)濟發(fā)展的投資資本收益率。
所以，大家看到最理想的場景是第四種場景，最可能實現(xiàn)的場景也是第四種場景，這是未來一段時間可能需要奮斗和努力的地方。
改變微觀基礎(chǔ)，重塑微觀基礎(chǔ)
我們怎么改變微觀基礎(chǔ)，怎么重塑這個微觀基礎(chǔ)？
答案很簡單，對中國企業(yè)而言是一個新的“長征”開始了。
假如我們第一次“長征”講的是從沒有到有，從小到大。第二次長征把它叫做“中國企業(yè)的2.0階段”，已經(jīng)是從大到偉大的變化。背后最大的一個推動力量是兩點：
第一，我們需要更多地去倚重我們的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新精神；
第二，我們的企業(yè)家精神。
我們未來的推動力量其實非常非常強有力，背后帶來的勢能本身，如果借助在企業(yè)家精神和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新上，未來的十年或者更長一段時間，我們看到中國企業(yè)微觀基礎(chǔ)重塑是完全可能的。
比如2030年，有各種各樣的可能性，我做了一個相對比較保守的猜測，在保守背后所揭示的對經(jīng)濟的描述，對產(chǎn)業(yè)可能性的預(yù)期，都給我們足夠的信心。
假如我們能夠遵循市場需求的需要，中國經(jīng)濟、中國企業(yè)是有非常好的發(fā)展空間的。
第一個例子，對總量而言
十九大報告里雖然沒有提GDP增長的速度這樣一個指標，但是如果我們做一個相對比較保守的估測，未來一段時間我們保持5.5%的增長速度的話，大家可以看到很簡單的一個預(yù)測，2030年我們的實際GDP回到了157萬億人民幣，去年是74.4萬億，157萬億人民幣作為一個基礎(chǔ)，背后所蘊藏的市場機會跟產(chǎn)業(yè)機會是非常具像的。
比如金融，現(xiàn)在整個金融資產(chǎn)的規(guī)模大概是GDP的3.7倍。假如到2030年金融資產(chǎn)的規(guī)模達到GDP的4倍，因為現(xiàn)在美國的水平是5倍多接近6倍。中國到2030年，12年后，我們的金融資產(chǎn)的規(guī)模達到GDP的4倍，就意味這中國到2030年整個金融體系所產(chǎn)生的金融資產(chǎn)的規(guī)模應(yīng)該是600萬億。
600萬億是什么概念？
去年建行的資產(chǎn)規(guī)模應(yīng)該是20萬億，工行可能到23萬億，但我們討論的是600萬億的概念，意味著在過去的12年，中國在這個領(lǐng)域有很大的發(fā)展機會。
我們看到的可能是一種全新的金融業(yè)態(tài)，不再是巨無霸主導(dǎo)的時代，可能有很多業(yè)態(tài)、很多種類的金融機構(gòu)來共同分享這600萬億的大蛋糕，同時對中國的實體經(jīng)濟提供強有力的支持。
第二個例子，比如新消費
大家思考這樣一個場景，到2030年，整個中國90年以后出生的人口數(shù)量將達到4億，幾乎相當于整個歐盟的人口總數(shù)。12年之后我們有4個億的人口，年齡在40歲以下，是消費的主力群體。而且這4億人口里，還有2億人是受過高等教育。
大家可以猜測一下，2億受過高等教育的勞動力人口，4個億的消費市場，再加上80后、70后、60后、50后、40后、30后，形成這樣一個強大的消費市場，他們對美好生活的需求本身，他們有什么樣的方式來驅(qū)動產(chǎn)業(yè)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)重塑，驅(qū)動中國經(jīng)濟在效益上的提升。
未來的一切將在12年后發(fā)生，對微觀經(jīng)濟的重塑會帶來多么深刻的影響？這一切也是大家可以思考的問題。而這種變化本身其實正在看到。
結(jié) 論
結(jié)論是什么呢？
是到了我們重新塑造企業(yè)家精神的時候，是到了我們用創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的方式去重新思考、重新改造中國經(jīng)濟微觀基礎(chǔ)的時候了。
而這里面，中國經(jīng)濟本身它所提供的需求來驅(qū)動的，以需求作為發(fā)起端對產(chǎn)業(yè)鏈進行整合的勢能、動量是足夠強大的。
所以，對未來十年、十五年、二十年甚至三十年，如果我們秉承這樣一種理念、信心，我想“思想改變中國”不會是簡單的一個口號，它會變成中國發(fā)生的一個事實。
原創(chuàng)2018-02-08中國給水排水
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