來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)
歷經(jīng)兩輪IPO備戰(zhàn)，金達(dá)萊終于順利闖關(guān)科創(chuàng)板。上交所7月28日消息，金達(dá)萊科創(chuàng)板首發(fā)申請(qǐng)過(guò)會(huì)。招股書(shū)顯示，金達(dá)萊是國(guó)內(nèi)先進(jìn)的創(chuàng)新型水環(huán)境治理綜合服務(wù)商，長(zhǎng)期專(zhuān)注于解決生活污水、工業(yè)廢水處理的痛點(diǎn)、難點(diǎn)。本次公司擬募資10.09億元，投向主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)項(xiàng)目。
二度闖關(guān)科創(chuàng)板
金達(dá)萊于去年4月首次闖關(guān)科創(chuàng)板，經(jīng)過(guò)三輪問(wèn)詢(xún)后，由于公司“三類(lèi)股東”問(wèn)題一直未能解決，公司因此調(diào)整戰(zhàn)略計(jì)劃，并于同年11月主動(dòng)撤回科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)。
今年4月，金達(dá)萊重新趕考科創(chuàng)板，將保薦機(jī)構(gòu)由招商證券更換為申港證券，擬募集資金10.09億元，用于公司研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、運(yùn)營(yíng)中心項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目等。
根據(jù)招股書(shū)，金達(dá)萊是國(guó)內(nèi)先進(jìn)的創(chuàng)新型水環(huán)境治理綜合服務(wù)商，長(zhǎng)期專(zhuān)注于解決生活污水、工業(yè)廢水處理的痛點(diǎn)、難點(diǎn)。
近年來(lái)，隨著政府對(duì)環(huán)境保護(hù)的要求不斷提高，《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)“十三五”生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃的通知》《關(guān)于加強(qiáng)固定污染源氮磷污染防治的通知》相繼出臺(tái)，城鎮(zhèn)污水處理出水標(biāo)準(zhǔn)同比提高，為兼氧膜生物反應(yīng)器技術(shù)（簡(jiǎn)稱(chēng)“FMBR”）工藝加速應(yīng)用于市政污水處理等領(lǐng)域提供了良好契機(jī)。
據(jù)介紹，公司先后攻克了碳氮磷同步深度去除、污泥源頭減量等技術(shù)難題，獨(dú)立開(kāi)發(fā)出具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的FMBR和JDL重金屬?gòu)U水技術(shù)（簡(jiǎn)稱(chēng)“JDL技術(shù)”）。報(bào)告期內(nèi)，公司基于自身水污染治理裝備在村鎮(zhèn)污水處理等領(lǐng)域積累的口碑，逐步將FMBR工藝應(yīng)用于市政污水處理廠(chǎng)擴(kuò)容或新建、黑臭水體治理、工業(yè)廢水處理等領(lǐng)域，建成多項(xiàng)國(guó)家重點(diǎn)環(huán)境保護(hù)實(shí)用技術(shù)示范工程，取得了良好的市場(chǎng)反饋。
公司表示，公司開(kāi)發(fā)的FMBR污水處理新工藝成功構(gòu)建了微生物平衡共生、內(nèi)源循環(huán)的生態(tài)系統(tǒng)，并保證了系統(tǒng)內(nèi)部持續(xù)處于低污泥負(fù)荷、厭氧-缺氧-好氧循環(huán)交替流動(dòng)狀態(tài)，不同菌種在同一空間形成完整食物鏈，提高了生化降解效率。該工藝一方面實(shí)現(xiàn)了同一單元、同一時(shí)段進(jìn)行硝化反硝化、短程硝化反硝化、厭氧氨氧化、生化除磷等，同步深度降解污水中的碳、氮、磷等污染物，大幅提升出水水質(zhì)；另一方面促使微生物接近于內(nèi)源呼吸階段，增殖緩慢，最大限度減少了系統(tǒng)內(nèi)有機(jī)污泥的增殖，源頭削減污泥產(chǎn)量，無(wú)需日常排泥。
歷經(jīng)兩輪問(wèn)詢(xún)
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年（簡(jiǎn)稱(chēng)“報(bào)告期內(nèi)”），公司營(yíng)業(yè)收入為4.57億元、7.30億元和7.78億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為1.33億元、2.45億元、2.58億元。
再度趕考科創(chuàng)板的金達(dá)萊，本次僅接受兩輪問(wèn)詢(xún)。在首輪問(wèn)詢(xún)中，上交所注意到，公司在營(yíng)收、凈利、總資產(chǎn)保持高速增長(zhǎng)的同時(shí)，應(yīng)收賬款卻居高不下，其中，水污染治理裝備的營(yíng)業(yè)收入與應(yīng)收賬款之間對(duì)比尤其突出。
公司回復(fù)稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，金達(dá)萊的水污染裝備業(yè)務(wù)收入為3.00億元、5.70億元和4.54億元，同期應(yīng)收賬款為3.58億元、6.65億元和5.01億元，在營(yíng)業(yè)收入中的占比為119.05%、116.71%和110.48%。
據(jù)披露，截至2019年末，公司報(bào)告期各期水污染治理裝備業(yè)務(wù)項(xiàng)目款項(xiàng)的累計(jì)回款比例分別為99.39%、68.50%和59.31%。
公司表示，公司回款周期較長(zhǎng)，主要系公司客戶(hù)多為政府及其附屬機(jī)構(gòu)、央企、國(guó)企等，該部分客戶(hù)回款時(shí)，除達(dá)到合同約定的收款條件外，往往需要政府財(cái)政資金到位方可實(shí)現(xiàn)回款，而地方財(cái)政資金普遍存在申請(qǐng)、審批、分配、調(diào)撥等流程較長(zhǎng)的問(wèn)題，導(dǎo)致該部分應(yīng)收賬款回款較慢，但該部分客戶(hù)信用良好，應(yīng)收賬款損失風(fēng)險(xiǎn)較低。報(bào)告期內(nèi)，公司已積極開(kāi)展應(yīng)收賬款催收工作，加大應(yīng)收賬款回收力度。
上交所還要求金達(dá)萊說(shuō)明前次問(wèn)詢(xún)重點(diǎn)問(wèn)題回復(fù)是否發(fā)生變化及相關(guān)變化情況，以及兩次申報(bào)差異情況及原因。金達(dá)萊回復(fù)稱(chēng)，此次申報(bào)的招股說(shuō)明書(shū)、問(wèn)詢(xún)問(wèn)題回復(fù)與前次申報(bào)內(nèi)容的差異主要集中在財(cái)務(wù)信息差異、非財(cái)務(wù)信息差異、此次申報(bào)對(duì)應(yīng)報(bào)告期與前次申報(bào)不同，導(dǎo)致兩次申報(bào)文件內(nèi)容有所變化三方面內(nèi)容。
提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)
此外，金達(dá)萊還收到3個(gè)需要落實(shí)的審核意見(jiàn)，包括：補(bǔ)充“重大事項(xiàng)提示”、實(shí)際控制人持股比例較高的風(fēng)險(xiǎn)；進(jìn)一步說(shuō)明在合同簽署、合同執(zhí)行、收入確認(rèn)等環(huán)節(jié)相關(guān)內(nèi)控制度是否存在明顯缺陷，相關(guān)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作是否規(guī)范，是否符合相關(guān)發(fā)行條件規(guī)定；以適當(dāng)形式補(bǔ)充披露2019年部分主要客戶(hù)均與前湖水系綜合治理工程項(xiàng)目相關(guān)，并就該項(xiàng)目剩余運(yùn)行期較短、該項(xiàng)目到期后可能無(wú)法續(xù)簽等風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行重大事項(xiàng)提示。
在實(shí)際控制人持股比例方面，公司補(bǔ)充回復(fù)稱(chēng)，實(shí)際控制人廖志民持有公司61.24%的股份，系公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，對(duì)公司的人事任免、經(jīng)營(yíng)決策等擁有重大影響力。本次發(fā)行完成后，廖志民仍將擁有對(duì)公司控制權(quán)，若其利用自身實(shí)際控制地位，通過(guò)影響董事會(huì)或行使股東表決權(quán)等方式，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)決策、人事任免、投資方向、利潤(rùn)分配、信息披露等進(jìn)行不當(dāng)控制，或凌駕于企業(yè)內(nèi)部控制之上，則公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及中小股東合法權(quán)益可能受到不利影響。公司特別提醒投資者關(guān)注實(shí)際控制人持股比例較高、可能對(duì)公司實(shí)施不當(dāng)控制的風(fēng)險(xiǎn)。
公司還提示了南昌前湖水系綜合治理工程污水處理運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目剩余期間較短的風(fēng)險(xiǎn)，并稱(chēng)未來(lái)可能存在因未能續(xù)約而影響公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。
公司進(jìn)一步解釋稱(chēng)，2018年12月，公司中標(biāo)南昌市水務(wù)局統(tǒng)籌、各屬地政府落實(shí)采購(gòu)的南昌前湖水系綜合治理工程污水處理運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目，其后分別與南昌市紅谷灘新區(qū)管理委員會(huì)、南昌市新建區(qū)生態(tài)建設(shè)投資有限公司、南昌經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)社會(huì)發(fā)展局等簽訂了多個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)合同，并陸續(xù)開(kāi)展運(yùn)營(yíng)服務(wù)。2019年，前述客戶(hù)成為公司水污染治理項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的前三大客戶(hù)，該項(xiàng)目當(dāng)年實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)收入11247.90萬(wàn)元，分別占公司水污染治理項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收入及營(yíng)業(yè)總收入的68.86%、14.46%。鑒于公司與前述客戶(hù)約定的運(yùn)營(yíng)期間均為3年，合同期滿(mǎn)后若未能續(xù)約，則終止相關(guān)運(yùn)營(yíng)服務(wù)可能導(dǎo)致水污染治理項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅減少，進(jìn)而對(duì)公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/span>
