來源：長江商報

●長江商報記者李順

高能環(huán)境（603588.SH）由中科院高能物理研究所墊襯工程處脫胎而來，上市后公司通過投資及并購已形成環(huán)境修復(fù)和固廢處理處置協(xié)同發(fā)展格局。

高能環(huán)境籌劃投資40億元用于貴州高能資源綜合利用產(chǎn)業(yè)園項目，相當(dāng)于目前公司凈資產(chǎn)的78.14%。公司已將固廢危廢資源綜合利用視為未來新的增長點(diǎn)。

上市以來五年時間公司環(huán)境修復(fù)業(yè)務(wù)營收擴(kuò)張了9.2倍，而通過業(yè)務(wù)延伸及并購而來的固廢處理處置業(yè)務(wù)發(fā)展更為迅猛。

近三年固廢處理處置業(yè)務(wù)中生活垃圾處理業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)較大部分增量，支撐著公司每年營收增速保持在了30%以上。而2020年上半年公司危廢、一般工業(yè)固廢處理處置業(yè)務(wù)分別增長25.52%、235.22%，顯現(xiàn)出極大增長潛力，讓公司再次看到新的契機(jī)。

截至第三季度末，高能環(huán)境在手訂單130億元，76.8億元尚未履行。充足的訂單也為公司業(yè)務(wù)延伸擴(kuò)張?zhí)峁��?qiáng)勁動力。

投資40億元建設(shè)固廢危廢利用產(chǎn)業(yè)園

高能環(huán)境全資子公司貴州高能擬與黔西南州義龍新區(qū)管理委員會簽署投資協(xié)議書，主要建設(shè)資源化產(chǎn)業(yè)群包括稀貴金屬回收系統(tǒng)、初級金屬產(chǎn)品深加工、高端銅基材料、半導(dǎo)體材料制造、鍍膜靶材等。總用地面積約600畝，預(yù)計項目總投資40億元，分三期完成建設(shè)。

其中一期擬建15萬噸/年含銅鎳及20萬噸/年含鉛廢物綜合利用項目；二期擬建設(shè)15萬噸/年含鋅錫等有色金屬綜合利用項目；三期針對一期、二期產(chǎn)品，擬建設(shè)銅、鉛、鋅十萬噸級電解車間及相應(yīng)陽極泥回收生產(chǎn)車間，擬擴(kuò)展廢催化劑稀貴金屬綜合利用項目。

經(jīng)公司初步測算，一期、二期、三期投資預(yù)計不超過11.5億元、8.5億元、20億元。40億元的投資總額相當(dāng)于第三季度末公司51.19億元凈資產(chǎn)的78.14%，相較此前公司上市近年來的投資總和都要大的多。

此前高能環(huán)境華東、華中、西北地區(qū)貢獻(xiàn)營收合計一直在7成以上，2019年西南營收占比才增至9.72%。項目所在地貴州黔西南州地處貴州、云南、廣西三省交界處，未來建設(shè)實(shí)施將有利于公司在西南地區(qū)業(yè)務(wù)的拓展及擴(kuò)張。并且產(chǎn)業(yè)園項目處理的資源化原料品類更為廣泛、產(chǎn)成品經(jīng)濟(jì)價值更高，將進(jìn)一步增強(qiáng)公司固廢危廢綜合利用的綜合實(shí)力。

高能環(huán)境始終專注于環(huán)境治理行業(yè)，到了2018年公司由專注垃圾填埋場向固廢領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈的全面轉(zhuǎn)型，確立環(huán)境修復(fù)、危廢處理處置和生活垃圾處理為重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域。

去年上半年高能環(huán)境危廢處理處置板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.88億元（并購瑞銀鉛資源貢獻(xiàn)較大營收增量，下半年已出售），同比增長25.52%。一般工業(yè)固廢處理板塊（并購杭州結(jié)加）實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.07億元，同比增長235.22%。上半年固廢危廢合計營收、毛利占比已提升至三成。

截至上半年末，高能環(huán)境在手運(yùn)營的危廢處理處置牌照量為58.853萬噸/年，其中資源化處置類牌照量已達(dá)到50.635萬噸/年，占全部牌照量的86.03%。在固廢處理領(lǐng)域，公司從單個固廢項目向醫(yī)廢、污泥、危廢等靜脈產(chǎn)業(yè)園項目擴(kuò)展，提升了固廢處理全產(chǎn)業(yè)鏈的系統(tǒng)服務(wù)能力。

公司再次籌劃巨資投入固廢危廢是為了實(shí)施高能環(huán)境大力發(fā)展固廢危廢資源綜合利用的中長期戰(zhàn)略，進(jìn)一步擴(kuò)大公司固廢危廢綜合利用的規(guī)模和能力，形成新的利潤增長點(diǎn)。

固廢處理處置業(yè)務(wù)增長迅速占比超七成

高能環(huán)境脫胎于中科院高能物理研究所，2009年整體改制變更成由李衛(wèi)國等37名自然人股東發(fā)行的股份有限公司。目前主要從事環(huán)境修復(fù)和固廢處理處置兩大業(yè)務(wù)領(lǐng)域，這兩大板塊每年營收增速均處于較高水平。

近年來高能環(huán)境通過內(nèi)生發(fā)展以及先后并購陽新鵬富、寧波大地、貴州宏達(dá)等等公司股權(quán)，環(huán)境修復(fù)業(yè)務(wù)規(guī)模高速擴(kuò)張。環(huán)境修復(fù)業(yè)務(wù)板塊涵蓋土壤修復(fù)、地下水修復(fù)、填埋場修復(fù)治理等多個修復(fù)領(lǐng)域，上市五年時間公司這塊業(yè)務(wù)營收增長9.20倍。

而環(huán)境修復(fù)的污染物本來就是危廢或經(jīng)過處理后變成危廢，更為修復(fù)后的最終產(chǎn)物找到解決方案，同時有利于修復(fù)領(lǐng)域業(yè)務(wù)的拓展。所以業(yè)務(wù)板塊可業(yè)務(wù)協(xié)同。

事實(shí)上業(yè)務(wù)不斷延伸后固廢處理處置規(guī)模已遠(yuǎn)高于環(huán)境修復(fù)。其中固廢處理處置包括的生活垃圾處理（生活垃圾焚燒發(fā)電為主）僅2018年和2019年營收增長154.53%、72.60%，2019年營收規(guī)模與環(huán)境修復(fù)同時超過16億元，而去年上半年營收再次增42.49%，達(dá)到11.05億元，相當(dāng)于環(huán)境修復(fù)業(yè)務(wù)1.65倍。再加上危廢、一般工業(yè)固廢處理，合計營收占比超過七成。

2019年高能環(huán)境營收50.75億元、凈利潤4.12億元，分別較2014年上市時增長5.53倍、2.55倍，特別是營收五年中增速均在30%以上。2020年前三季度營收和凈利潤分別為43.18億元、4.13億元，同比增36.15%、31.70%。

2020年上半年高能環(huán)境新簽訂單（不包含公司提供運(yùn)營服務(wù)涉及的訂單）金額合計22.95億元，其中環(huán)境修復(fù)、生活垃圾處理分別為8.21億元、10.60億元，同比增長33.55%、39.23%。2020年前三季度公司新增訂單27.3億元，同比增長12.6%。

而國內(nèi)待處置的危險廢棄物數(shù)量巨大，醫(yī)廢也屬于危廢的范疇，此次新冠肺炎疫情的影響深遠(yuǎn)，醫(yī)廢處理處置迎來快速發(fā)展機(jī)遇。2020年上半年公司已將危廢資源化板塊新增為公司重點(diǎn)戰(zhàn)略領(lǐng)域。

截至第三季度末，高能環(huán)境在手訂單130億元，同比增長3.3%，76.8億元尚未履行。在手訂單充足，為業(yè)績增長提供了強(qiáng)勁動力。