來源：壹財信

作者：孫 雨

膜技術是實現節(jié)能減排和環(huán)境保護的重要手段之一。20 世紀 60 年代，膜技術開始應用于工業(yè)，憑借其高分離性能、高穩(wěn)定性、低成本和長產品壽命的優(yōu)勢，在垃圾滲濾液處理、石油化工、醫(yī)藥、食品、水處理與凈化、海水淡化等領域，顯示出良好的應用前景。

廈門嘉戎技術股份有限公司（下稱“嘉戎技術”）是一家以膜分離裝備、高性能膜組件等產品的研發(fā)制造與應用技術為核心，為客戶提供高濃度污廢水處理及清潔生產綜合解決方案的國家高新技術企業(yè)。近年來，在環(huán)保產業(yè)政策大力支持以及下游市場需求持續(xù)增長的背景下，嘉戎科技緊抓行業(yè)發(fā)展機遇，將于近日在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。

營收穩(wěn)增毛利突出，客戶優(yōu)質口碑良好

自成立以來，嘉戎技術一直專注于膜技術的開發(fā)及其在垃圾滲濾液、工業(yè)廢水處理等環(huán)保領域的應用，同時提供膜組件生產銷售、膜分離裝備集成、高濃度污廢水處理服務等綜合解決方案，具有全流程、可定制化、快速部署、投資與運行綜合成本低的優(yōu)勢。近年來，嘉戎技術在業(yè)績上有著不俗的表現。

據招股書披露，2018-2020年及2021年1-6月，嘉戎技術的營業(yè)收入分別為2.99億元、5.76億元、5.98億元、2.88億元，2018-2020年復合增長率為41.36%；同期凈利潤分別為0.85億元、1.85億元、1.46億元、0.63億元，2018-2020年復合增長率為30.86%。

除業(yè)績穩(wěn)步增長外，嘉戎技術的毛利率更是領先同行。據招股書披露，2018-2020年及2021年1-6月，嘉戎技術毛利率分別為47.16%、51%、45.05%、43.86%；而同行業(yè)可比公司的毛利率均值分別為42.28%、42.75%、41.12%、38.81%。

優(yōu)異的業(yè)績表現離不開優(yōu)質客戶群體。憑借豐富的項目實施經驗，嘉戎技術積累了眾多優(yōu)質客戶。

近年來，隨著國家相關環(huán)保政策的不斷出臺和監(jiān)管力度的趨嚴，對垃圾滲濾液及工業(yè)廢水進行有效治理已成為保障可持續(xù)發(fā)展的必由之路。作為專注于高濃度污廢水處理的膜技術應用企業(yè)，嘉戎技術的業(yè)務范圍已覆蓋全國 27 個省份和自治區(qū)，以及 4 個直轄市。

在項目經驗方面，嘉戎技術擁有十多年的特種膜分離技術應用經驗，在垃圾滲濾液和高濃度高難度污水處理領域擁有豐富的設計和工程實施經驗。目前，嘉戎技術已為超過 300 個高濃度污廢水處理項目提供膜分離裝備，高濃度污廢水處理服務項目超過 60 個，其優(yōu)質、高效、穩(wěn)定的產品深得下游客戶的認可。

通過完成大量的實施項目，嘉戎技術積累了眾多的經驗和數據，可為客戶提供更加準確的維護保養(yǎng)建議，減少不必要的停機和運行成本消耗。沈陽大辛垃圾填埋場滲濾液處理服務等多個項目得到客戶的贊譽，并成為業(yè)內示范性項目。

據了解，嘉戎技術的客戶包括中國光大環(huán)境（00257.HK）、武漢天源環(huán)保股份有限公司、上海環(huán)境（601200.SH）、維爾利（300190.SZ）、碧水源（300070.SZ）、廣州環(huán)保投資集團有限公司、上海洗霸（603200.SH）、利爾化學（002258.SZ）、等知名上市公司、國內領先的環(huán)保集團等大中型企業(yè)以及各地公用事業(yè)及環(huán)境衛(wèi)生管理部門。

優(yōu)質的客戶群體、標桿性的項目經驗及穩(wěn)定的品質，使嘉戎技術在業(yè)內具有良好的口碑，相關產品和服務具有較強的品牌效應優(yōu)勢。同時，嘉戎科技還曾榮獲“專精特新小巨人”、“福建省第二十九批省企業(yè)技術中心”、“2018 屆（第二屆）水業(yè)中國星光獎——評審推薦獎”、“福建科技小巨人領軍企業(yè)”、“廈門市創(chuàng)新型企業(yè)”、“廈門市企業(yè)技術中心”等獎項或稱號。

立足研發(fā)，技術創(chuàng)新驅動業(yè)務升級

嘉戎技術始終專注于膜分離技術在環(huán)保領域的應用，多年來積累了一定的技術和研發(fā)優(yōu)勢，在高性能膜組件制造、膜技術工藝集成研發(fā)、成套膜分離裝備制造及調試運行維護等各方面擁有核心技術。

據招股書披露，2018-2020年及2021年1-6月，嘉戎技術研發(fā)費用分別為1,767.59萬元、2,740.19萬元、3,575.36萬元、2,235.56萬元，占營業(yè)收入比例分別為5.91%、4.76%、5.98%、7.76%，均呈逐年上升趨勢。

在大量的研發(fā)投入以及技術創(chuàng)新的驅動下，嘉戎技術取得了一系列科研成果和榮譽稱號。目前，嘉戎技術及其子公司共擁有專利權 102 項，其中發(fā)明專利 23 項，實用新型專利 73 項，外觀專利 6 項。

除此之外，高素質的專業(yè)人才隊伍為公司的持續(xù)發(fā)展和不斷創(chuàng)新，提供了強有力的智力支持。公司通過消化吸收 DT、MBR 等技術，并對其進行創(chuàng)新衍生。同時，嘉戎技術針對國內垃圾處理及工業(yè)污染排放特點，量身定制一系列適應我國國情的膜技術工藝、膜分離裝備，推動膜技術在垃圾滲濾液處理、食品飲料、生物制藥、熱電、煤化工等領域的應用。

同時，嘉戎技術的膜裝備工藝，突破了傳統(tǒng)高濃度污廢水處理方案占用土地多、投產時間長、出水水質不穩(wěn)定等難點。嘉戎技術通過組合多種膜組件及處理工藝，實現僅需一個處理單元即可過濾水體中絕大部分污染物，大幅降低項目綜合投入、節(jié)省土地資源、減少二次污染，達到污染處理效果與項目成本間的最優(yōu)解。

值得一提的是，嘉戎技術的專業(yè)人才儲備雄厚，截至2021年6月，技術團隊共有 111 人，占員工總數的 15.77%。研發(fā)人員大多具有深厚的專業(yè)背景和豐富的行業(yè)實踐經驗，在高濃度污廢水處理行業(yè)深耕多年，為技術積累和產品創(chuàng)新研發(fā)提供了良好的基礎。嘉戎技術的研發(fā)團隊在近幾年經營過程中，牽頭研發(fā)的多項核心專利技術，不斷拓展新應用領域，為經營業(yè)績持續(xù)提升提供了保障。

經過多年深耕與積累，嘉戎技術已擁有完整的膜技術產品體系，可提供標準化/模塊化的產品，并實現了膜組件產品的系列化。

通過10多年在高濃度污廢水處理行業(yè)的耕耘，嘉戎技術在大型環(huán)保裝備制造領域成就斐然，除特種膜裝備外，還自主研發(fā)了先進高效、系列化MVR蒸發(fā)設備，具有抗污染、裝備化、模塊化等突出優(yōu)點，可以廣泛應用于垃圾滲濾液全量化處理，工業(yè)高鹽度廢水趨零排放處理。據公司反饋，蒸發(fā)設備產品已成熟，目前已應用于國內許多滲濾液全量化處理項目中，性能表現出色，蒸發(fā)產品生產線已初具規(guī)模，產能快速擴充中。該蒸發(fā)產品線的研發(fā)并投產應用成功，說明嘉戎技術在大型復雜的高端環(huán)保一體化裝備的研發(fā)及制造方面經驗豐富技術實力雄厚，未來更多具有競爭力的環(huán)保新裝備新產品的研發(fā)上市值得期待。

嘉戎技術立足于膜分離應用工藝及裝備開發(fā)，深耕高性能膜組件、標準化系列化的膜分離裝備及蒸發(fā)分離設備等大型環(huán)保裝備的研發(fā)、制造和技術應用，并以點帶面，向上游拓展，建立具有自主知識產權的膜組件研發(fā)、生產、制造工藝；向下游延伸，為客戶提供具有高技術附加值的污廢水治理服務，從而建立膜應用全產業(yè)鏈，為環(huán)保工程商、投資運營商、公共事業(yè)管理單位及工業(yè)企業(yè)等客戶，提供膜分離技術應用的綜合解決方案，協(xié)助客戶實現環(huán)境保護、資源節(jié)約、循環(huán)經濟與可持續(xù)發(fā)展。

前景廣闊，募集資金大有可為

據了解，目前國內環(huán)境污染治理投資占 GDP 比重，與國家規(guī)劃以及經濟發(fā)達國家相比仍然有一定差距，未來國內環(huán)境治理方面的市場前景廣闊。

近年來，針對城市化建設的推進、工業(yè)生產的發(fā)展所引起的水資源短缺和環(huán)境污染問題，國家出臺了大量鼓勵政策，使得環(huán)境保護產業(yè)蓬勃發(fā)展，進入該領域的企業(yè)也日趨增多。

在環(huán)保產業(yè)政策方面，國內高度重視環(huán)境保護，將環(huán)境保護確定為一項基本國策，制定了一系列環(huán)境保護法律法規(guī)，并配套出臺了加強環(huán)保、鼓勵膜技術應用的政策。

在環(huán)境污染治理投資方面，國內持續(xù)加大環(huán)境污染治理投資金額，2019年就已突破1萬億元。2016-2020年，國內環(huán)境污染治理總投資分別為9,220億元、9,539億元、9,921億元、10,288億元、10,654億元。

一系列環(huán)境保護法律法規(guī)和持續(xù)大筆的環(huán)境污染治理投資進一步促進國內先進環(huán)保產業(yè)的發(fā)展。

面對良好的市場前景，嘉戎技術本次的募集資金將大有可為。本次上市，嘉戎技術的募集資金到位后，將用于高性能膜材料產業(yè)化項目、DTRO 膜組件產能擴充及特種分離膜組件產業(yè)化項目、研發(fā)中心建設項目、運營網絡建設項目及補充流動資金。

通過高性能膜材料產業(yè)化項目、DTRO 膜組件產能擴充及特種分離膜組件產業(yè)化項目的實施，嘉戎技術將實現膜組件品類與產能擴充，并實現膜材料的自主生產，打通膜技術產業(yè)鏈；運營網絡建設項目的實施，有利于完善國內運營網絡布局，鞏固和提升公司市場份額。通過收集與分析運營數據，為嘉戎技術長遠發(fā)展提供有力支撐；研發(fā)中心建設項目有助于嘉戎技術把握行業(yè)發(fā)展機遇，培育新的盈利增長點，提高技術成果轉化能力。

嘉戎技術表示，本次募集資金投資項目以公司主營業(yè)務為基礎，與現有生產經營規(guī)模相適應。項目成功實施后，將會進一步提升公司的核心競爭力。

未來，嘉戎技術將秉承以技術的力量實現清潔生產、節(jié)能減排和環(huán)境保護為己任，以技術創(chuàng)新、產品質量為導向，依托資源與經驗優(yōu)勢，完善產品與服務體系、拓展產品應用領域、提高研發(fā)技術水平、強化人才隊伍建設，爭創(chuàng)全球領先的膜技術公司、全國領先的環(huán)境技術企業(yè)。