上海環(huán)境（601200）2023年年度董事會(huì)經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

　　一、經(jīng)營情況討論與分析

報(bào)告期內(nèi)，公司本著“為綠色明天，點(diǎn)亮每一天”的企業(yè)使命，秉承“聚力環(huán)境，共創(chuàng)低碳時(shí)代”的價(jià)值觀，致力于打造卓越的環(huán)境綜合解決方案提供商。

 

（一）運(yùn)營項(xiàng)目

 

截至報(bào)告期末，公司運(yùn)營生活垃圾焚燒項(xiàng)目27個(gè)，共計(jì)入廠垃圾1,401.80萬噸（含委托運(yùn)營的老港一期、二期），垃圾焚燒上網(wǎng)電量463,722.17萬度；公司投資、建設(shè)、運(yùn)營生活垃圾填埋項(xiàng)目1個(gè)，固廢填埋量10.29萬噸。運(yùn)營垃圾中轉(zhuǎn)站6個(gè)，共計(jì)中轉(zhuǎn)垃圾137.76萬噸；運(yùn)營污水處理廠7座（其中3座2023年12月起由公司正式運(yùn)營），共計(jì)處理污水36,446.34萬噸，日均處理量為99.85萬噸。公司運(yùn)營危廢（醫(yī)廢）焚燒項(xiàng)目（含委托運(yùn)營）5個(gè)，醫(yī)廢收運(yùn)處置量7.25萬噸，危廢處置量8.67萬噸。

 

（二）在建項(xiàng)目

 

1、生活垃圾：

 

（1）邵武市生活垃圾焚燒發(fā)電廠PPP項(xiàng)目：截至2023年12月，土建結(jié)構(gòu)施工基本完成，正在進(jìn)行裝飾裝修工程；主體設(shè)備安裝已完成90%，正在進(jìn)行電纜敷設(shè)。

 

（2）甘肅隴南市西和縣生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目：截至2023年12月，已經(jīng)取得建設(shè)用地批準(zhǔn)書，現(xiàn)場開展場平工作。

 

2、固廢資源化：

 

（1）蘭陵縣大仲村鎮(zhèn)農(nóng)牧固廢無害化處理中心項(xiàng)目：截至2023年12月，本項(xiàng)目基本建成，正在進(jìn)行項(xiàng)目調(diào)試工作。

 

（2）松江區(qū)濕垃圾處理設(shè)施擴(kuò)建工程：截至2023年12月，土建施工已全部完成，全廠主體設(shè)備基本安裝完成。

 

3、危廢醫(yī)廢：

 

上海天馬固體廢物處置項(xiàng)目：截至2023年12月，土建施工基本完成；正在進(jìn)行余熱鍋爐、回轉(zhuǎn)窯安裝工作。

 

（三）拓展項(xiàng)目

 

生活垃圾：新增甘肅隴南市西和縣生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目，總投資約3.47億元。生活垃圾總處理規(guī)模800噸/日，配套40噸/日餐廚垃圾脫水提油預(yù)處理系統(tǒng)，其中生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目分兩期建設(shè)，一期處理規(guī)模500噸/日。

 

污水處理：新增寧波象保（石浦）再生水廠二期擴(kuò)建工程特許經(jīng)營項(xiàng)目，總投資約2.48億元。本項(xiàng)目污水處理規(guī)模5萬噸/日，包含寧波象保（石浦）再生水廠一期工程特許經(jīng)營權(quán)，運(yùn)營規(guī)模2.5萬噸/日，負(fù)責(zé)項(xiàng)目投資、運(yùn)營；以及二期擴(kuò)建工程實(shí)施特許經(jīng)營權(quán)，新建規(guī)模2.5萬噸/日，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的投資、建設(shè)、運(yùn)營維護(hù)和移交。

 

環(huán)境修復(fù)：累計(jì)承接50余項(xiàng)區(qū)域性場地調(diào)查和評估類項(xiàng)目以及環(huán)境修復(fù)工程和運(yùn)營類項(xiàng)目。工程項(xiàng)目方面，在上海嘉定、上海靜安、江蘇常州等地，成功為多個(gè)工業(yè)污染地塊、非正規(guī)垃圾堆填處置工程提供修復(fù)治理服務(wù)。運(yùn)營服務(wù)方面，在山東承接一項(xiàng)地下水長期監(jiān)測與風(fēng)險(xiǎn)管控項(xiàng)目，將持續(xù)為當(dāng)?shù)氐叵滤�環(huán)境質(zhì)量安全提供保障。咨詢項(xiàng)目方面，蘇州場調(diào)質(zhì)量監(jiān)督項(xiàng)目成為公司首個(gè)環(huán)境監(jiān)理類項(xiàng)目，進(jìn)一步擴(kuò)大了公司咨詢業(yè)務(wù)范圍，將積極推動(dòng)工業(yè)園區(qū)與公司形成良性互動(dòng)的協(xié)同發(fā)展格局，助力長三角一體化高質(zhì)量發(fā)展。

 

技術(shù)服務(wù)：新簽技術(shù)服務(wù)類合同215項(xiàng)。其中，園區(qū)及環(huán)衛(wèi)專業(yè)規(guī)劃12個(gè)、第三方監(jiān)管項(xiàng)目18個(gè)、咨詢設(shè)計(jì)等185項(xiàng)。新增項(xiàng)目遍及京津冀、長三角、大灣區(qū)、川渝城市群等23個(gè)�。ㄊ�、自治區(qū)），為環(huán)境院歷年來單年度業(yè)務(wù)覆蓋范圍最廣，為上海環(huán)境全面推進(jìn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

 

（四）科技創(chuàng)新

 

2023年度，上海環(huán)境積極申報(bào)縱向課題，先后中標(biāo)市級(jí)以上科研項(xiàng)目8項(xiàng)，其中國家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃青年科學(xué)家項(xiàng)目1項(xiàng)《歷史不規(guī)范填埋場土壤-地下水系統(tǒng)中微塑料形成機(jī)制與污染風(fēng)險(xiǎn)》、上海市“科技創(chuàng)新行動(dòng)計(jì)劃”優(yōu)秀技術(shù)帶頭人項(xiàng)目1項(xiàng)《基于精細(xì)化數(shù)值仿真的生活垃圾低碳處理工藝技術(shù)開發(fā)與示范》、上海市科委啟明星項(xiàng)目3項(xiàng)《垃圾焚燒爐無焰燃燒低NOX控制技術(shù)及新型擾流高效SNCR技術(shù)研究》《基于氧調(diào)控的厭氧消化生物強(qiáng)化機(jī)制及技術(shù)》《臭氧耦合過氧化鈣溶胞污泥-回流強(qiáng)化垃圾滲濾液脫氮降污機(jī)制》，上海市科委碳達(dá)峰碳中和專項(xiàng)項(xiàng)目1項(xiàng)《焚燒飛灰源頭減量關(guān)鍵技術(shù)裝備研究》。上海市綠化市容局項(xiàng)目1項(xiàng)、拉薩市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)項(xiàng)目1項(xiàng)。

 

其中，《焚燒飛灰源頭減量關(guān)鍵技術(shù)裝備研究》項(xiàng)目通過開展高活性低耗量脫酸藥劑與新型高湍返混反應(yīng)器裝備研發(fā)及中試驗(yàn)證，形成焚燒煙氣高效藥劑+高湍返混脫酸反應(yīng)器組合工藝和焚燒廠資源能源協(xié)同利用方案，構(gòu)建2000-5000Nm3/h流量可調(diào)的焚燒煙氣處理中試線，形成裝備和藥劑性能檢測能力，為實(shí)現(xiàn)固廢園區(qū)飛灰源頭減量提供支撐。

 

報(bào)告期內(nèi)，公司獲得上海市科學(xué)技術(shù)一等獎(jiǎng)、上海市優(yōu)秀工程咨詢成果一等水平、標(biāo)準(zhǔn)科技創(chuàng)新獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)、教育部科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)、上海市經(jīng)信委首批能源雙碳領(lǐng)域數(shù)字化轉(zhuǎn)型示范應(yīng)用場景等獎(jiǎng)項(xiàng)。2023年，上海環(huán)境新設(shè)立上海城投內(nèi)首家“上海市市級(jí)企業(yè)技術(shù)中心”和首家“企業(yè)科學(xué)技術(shù)協(xié)會(huì)”。上海環(huán)境與長三角國家技術(shù)創(chuàng)新中心共同為“NICE-上海環(huán)境聯(lián)合創(chuàng)新中心”揭牌，作為生活垃圾處理領(lǐng)域中首個(gè)與長三角國創(chuàng)中心共建的企業(yè)聯(lián)創(chuàng)中心，未來將在資源聚集、創(chuàng)新模式、人才培養(yǎng)等方面激活動(dòng)力、釋放能量，帶動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

 

1、生活垃圾

 

順利完成《生活垃圾分類回收模式與智慧環(huán)衛(wèi)關(guān)鍵裝備》《城鎮(zhèn)易腐有機(jī)固廢生物轉(zhuǎn)化與二次污染控制技術(shù)》《存余垃圾無害化處置與二次污染防治技術(shù)及裝備》《城鎮(zhèn)及工業(yè)有機(jī)固廢高效熱解技術(shù)及大型化裝備》等國家科技部重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃項(xiàng)目/課題的綜合績效評價(jià)，完成上海市國資委《上海固廢科創(chuàng)中心（一期）建設(shè)》項(xiàng)目的結(jié)題驗(yàn)收，完成上海市科委《濕垃圾處理衍生品質(zhì)量管控和檢驗(yàn)技術(shù)及應(yīng)用示范》《生活垃圾分類收運(yùn)環(huán)境衛(wèi)生風(fēng)險(xiǎn)管控研究》等項(xiàng)目的綜合績效評價(jià)。

 

有序推進(jìn)上海市國資委《濕垃圾生物資源化技術(shù)集成與示范》項(xiàng)目，建成國內(nèi)最大的濕垃圾生物轉(zhuǎn)化標(biāo)準(zhǔn)化工程，構(gòu)建“繁育-孵化-養(yǎng)殖-產(chǎn)品-二次產(chǎn)物”產(chǎn)業(yè)鏈，初步掌握全過程關(guān)鍵技術(shù)，有力支撐老港三期工程項(xiàng)目實(shí)施，助力上海濕垃圾資源化處理能級(jí)提升。

 

高效推進(jìn)上海市科委項(xiàng)目《生活垃圾智能高效焚燒發(fā)電關(guān)鍵技術(shù)研究與示范》，完成強(qiáng)制風(fēng)冷爐排技術(shù)開發(fā)與驗(yàn)證，完成多元固廢摻燒對焚燒系統(tǒng)影響分析及運(yùn)行優(yōu)化策略，形成針對固廢處理的國內(nèi)外碳市場分析及碳資產(chǎn)開發(fā)建議。

 

2、污水污泥

 

上海環(huán)境以“綠色低碳、降本增效”為目標(biāo)，持續(xù)強(qiáng)化技術(shù)應(yīng)用攻關(guān)，在節(jié)水方面，通過水平衡分析以及節(jié)水技術(shù)的研究攻關(guān)，提高中水回用率，降低自來水消耗，在資源循環(huán)方面，通過在青浦污泥廠開展園區(qū)蒸汽循環(huán)研究與應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)跨廠區(qū)、跨體系蒸汽資源的循環(huán)利用，降低蒸汽使用成本近60萬元。

 

圍繞“低碳處理、資源回收、節(jié)能降耗、降本增效”目標(biāo)開展技術(shù)攻關(guān)與應(yīng)用，主要集中在污水低碳處理技術(shù)、污泥脫水處理技術(shù)、數(shù)字化應(yīng)用、精細(xì)化運(yùn)營等方面，實(shí)現(xiàn)污水處理低碳排放、污泥脫水效果提升、除磷藥劑精準(zhǔn)調(diào)控、生產(chǎn)運(yùn)營安全穩(wěn)定達(dá)標(biāo)的目的。

 

3、危廢醫(yī)廢

 

持續(xù)推進(jìn)國家科技部重大專項(xiàng)《固廢焚燒殘余物穩(wěn)定化無害化處理技術(shù)與裝備》項(xiàng)目研究，已完成熔融成分在線檢測設(shè)備安裝調(diào)試，開展中低溫高水分垃圾焚燒煙氣的深度凈化研究和電阻熔融爐煙氣系統(tǒng)聯(lián)調(diào)聯(lián)試；完成焚燒殘余物電阻高溫熔融玻璃化示范工程和長壽命低能耗等離子體熔融示范工程建設(shè)驗(yàn)收及現(xiàn)場核查。推進(jìn)市科委課題《危險(xiǎn)廢物智能管控系統(tǒng)關(guān)鍵技術(shù)及裝備研發(fā)與示范》，完成了危廢自動(dòng)化立體倉庫布置方案和智能化裝備研發(fā)和調(diào)試，包括堆垛機(jī)、RGV等，并在老港醫(yī)廢項(xiàng)目上已實(shí)現(xiàn)了工程化應(yīng)用。

 

4、環(huán)境修復(fù)

 

針對現(xiàn)有異位土壤淋洗技術(shù)，研發(fā)的以旋流分選洗脫為核心的撬裝式中試淋洗設(shè)備，突破現(xiàn)有的分級(jí)極限和攪拌強(qiáng)度極限，相關(guān)科研課題順利通過驗(yàn)收，以更低的淋洗成本、更高的淋洗效率、更短的淋洗時(shí)間、更全面的藥劑方案為后續(xù)重金屬土壤修復(fù)市場提供更強(qiáng)的競爭力，該淋洗技術(shù)榮獲上海市職工先進(jìn)操作法優(yōu)秀成果獎(jiǎng)。針對可移動(dòng)土壤修復(fù)終端與5G+大數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)及示范，現(xiàn)已完成修復(fù)終端-熱脫附模塊設(shè)計(jì)并進(jìn)行制備，標(biāo)準(zhǔn)化土壤處置平臺(tái)已基本完成，結(jié)合該研究，新增申報(bào)專利1項(xiàng)，授權(quán)專利1項(xiàng)，接收論文2篇，授權(quán)軟件著作權(quán)1項(xiàng)，申報(bào)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)2項(xiàng)。針對多環(huán)芳烴的差異性降解開展高級(jí)氧化技術(shù)優(yōu)化遴選研究，為多環(huán)芳烴在地下水中的實(shí)際修復(fù)應(yīng)用做優(yōu)化，結(jié)合該研究，新增申報(bào)專利2項(xiàng)。

 

5、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)

 

2023年，上海環(huán)境作為主編單位發(fā)布住房城鄉(xiāng)建設(shè)部行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《生活垃圾滲瀝液處理技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)》（CJJ/T150-2023），自2024年1月1日起實(shí)施。標(biāo)準(zhǔn)主要技術(shù)內(nèi)容增加了膜濃縮液、機(jī)械蒸汽再壓縮蒸發(fā)等重要術(shù)語；增加了生活垃圾滲瀝液處理系統(tǒng)的設(shè)計(jì)原則；同年發(fā)布《生活垃圾焚燒廠污染治理技術(shù)指南氮氧化物》和《生活垃圾焚燒廠污染治理技術(shù)指南二噁英》等多項(xiàng)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，通過制定生活垃圾焚燒廠煙氣中氮氧化物、二噁英污染治理的總體要求、設(shè)計(jì)要求、運(yùn)行要求、檢修維護(hù)及監(jiān)測要求，為促進(jìn)生活垃圾焚燒發(fā)電廠高質(zhì)量發(fā)展樹立一把標(biāo)尺。

 

 

二、報(bào)告期內(nèi)公司所處行業(yè)情況

 

（一）生活垃圾

 

1、宏觀政策

 

2023年，國家對環(huán)境治理的重視力度依然不減，深入推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)和綠色低碳發(fā)展，持續(xù)深入打好藍(lán)天、碧水、凈土保衛(wèi)戰(zhàn)。在生活垃圾領(lǐng)域，宏觀政策主要聚焦于固廢管理、減污降碳、無廢城市建設(shè)、碳達(dá)峰實(shí)施方案、推動(dòng)資源循環(huán)利用以及促進(jìn)綠色發(fā)展等方面。在加強(qiáng)固廢分類和減量化管理方面，多地出臺(tái)具體實(shí)施細(xì)則，明確了生活垃圾分類標(biāo)準(zhǔn)和要求，同時(shí)也對產(chǎn)業(yè)固廢提出了更嚴(yán)格的分類與處置規(guī)范；在推進(jìn)固廢資源化利用方面，鼓勵(lì)開展建筑垃圾、農(nóng)業(yè)廢棄物等固廢的資源化利用項(xiàng)目，通過技術(shù)創(chuàng)新支持固廢轉(zhuǎn)變?yōu)榭稍倮�用資源；在減污降碳方面，提倡發(fā)展綠色制造和清潔生產(chǎn)，鼓勵(lì)低碳環(huán)保生活方式，并從源頭減少污染物產(chǎn)生。在此背景下，公司一方面對外緊跟市場、積極爭取新項(xiàng)目，對內(nèi)持續(xù)提升投產(chǎn)項(xiàng)目穩(wěn)定運(yùn)行，打造行業(yè)示范標(biāo)桿；另一方面，全面貫徹落實(shí)無廢城市建設(shè)和碳達(dá)峰碳中和實(shí)施方案目標(biāo)要求，不斷提升環(huán)保管理能級(jí)，在提質(zhì)增量上不斷努力。

 

2、行業(yè)特征

 

隨著“無廢城市”的建設(shè)和推進(jìn)、處置技術(shù)水平的提高、末端處置設(shè)施短板補(bǔ)齊，生活垃圾處置行業(yè)從迅速發(fā)展期走向部分區(qū)域產(chǎn)能過剩，新增產(chǎn)能增速回落。在污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)、“無廢城市”、“雙碳”以及循環(huán)經(jīng)濟(jì)政策指引下，縣級(jí)地區(qū)的小型焚燒設(shè)施也逐步落地，按照“宜燒則燒，宜埋則埋”要求，因地制宜、分類施策，全面提升縣級(jí)地區(qū)生活垃圾焚燒處理能力，推動(dòng)形成與縣級(jí)地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展相適應(yīng)的生活垃圾處理體系�？傮w來看，生活垃圾行業(yè)呈現(xiàn)五個(gè)發(fā)展趨勢，即從大中城市向小城市延伸，從東部地區(qū)向中西部地區(qū)延伸，從大規(guī)模向小型化轉(zhuǎn)變，從焚燒處理向資源循環(huán)利用轉(zhuǎn)變，從傳統(tǒng)粗放運(yùn)營管理向數(shù)字化、智能化、系統(tǒng)化、科學(xué)化高質(zhì)量轉(zhuǎn)型，行業(yè)逐步走向服務(wù)精細(xì)化和產(chǎn)品化。

 

3、上下游情況

 

行業(yè)業(yè)務(wù)模式

 

行業(yè)的前端包括垃圾的收集、分類（資源回收利用）和運(yùn)輸，一般由市政環(huán)衛(wèi)部門負(fù)責(zé)；行業(yè)的后端包括生活垃圾處理項(xiàng)目的投資、建設(shè)和運(yùn)營。

 

行業(yè)的上游主要包括項(xiàng)目的工程設(shè)計(jì)及建設(shè)、設(shè)備及材料供應(yīng)等；下游主要包括政府相關(guān)職能部門，如BOT協(xié)議簽訂部門即特許機(jī)關(guān)（市容環(huán)境管理局、城市管理局等）。垃圾焚燒項(xiàng)目公司向特許機(jī)關(guān)提供垃圾處理服務(wù)并收取垃圾處理費(fèi)，同時(shí)與當(dāng)?shù)仉娏Σ块T簽訂購售電合同收取上網(wǎng)售電收入；垃圾中轉(zhuǎn)、填埋項(xiàng)目僅從特許機(jī)關(guān)獲得垃圾處理費(fèi)。

 

隨著《加快補(bǔ)齊縣級(jí)地區(qū)生活垃圾焚燒處理設(shè)施短板弱項(xiàng)的實(shí)施方案》的推進(jìn)，未來生態(tài)環(huán)保設(shè)施建設(shè)力度逐步加大，以全面提升生態(tài)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施水平，形成由城市向建制鎮(zhèn)和鄉(xiāng)村延伸覆蓋的環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)。

 

（二）市政污水

 

1、宏觀政策

 

2023年，隨著生態(tài)文明建設(shè)邁向新征程，全面建設(shè)小康社會(huì)的目標(biāo)也給水環(huán)境治理帶來了新的發(fā)展要求。政府逐步加強(qiáng)對水污染防治與水生態(tài)修復(fù)領(lǐng)域的治理力度，不斷出臺(tái)系列補(bǔ)短板政策，行業(yè)管理日趨嚴(yán)格。市政污水處理領(lǐng)域的政策主要集中在黑臭水體、流域保護(hù)、水資源節(jié)約、資源化利用、減污降碳等方面。一是不斷提升污水處理排放標(biāo)準(zhǔn)，包括運(yùn)營及污染物排放的規(guī)定，持續(xù)改善流域排放污染環(huán)境，整治城市黑臭水體情況，實(shí)現(xiàn)生態(tài)系統(tǒng)的良性循環(huán)；二是推廣節(jié)能降耗技術(shù)，降低運(yùn)營成本，利用智能化技術(shù)，強(qiáng)化運(yùn)營輔料的精準(zhǔn)投加，實(shí)現(xiàn)管理的精細(xì)化與智能化；三是加大資源的循環(huán)利用；四是加強(qiáng)對污泥處置的監(jiān)管和資源化利用，提高資源化水平。公司將進(jìn)一步強(qiáng)化市場優(yōu)勢，鞏固市場地位，提升現(xiàn)有市政污水、市政污泥項(xiàng)目的運(yùn)營管理效率，致力拓增園區(qū)式發(fā)展。同時(shí)，公司將抓住長三角一體化、長江經(jīng)濟(jì)帶、黃河大保護(hù)等發(fā)展機(jī)遇，深入發(fā)掘污水、污泥、水環(huán)境治理等潛在市場機(jī)遇。

 

2、行業(yè)特征

 

市政污水行業(yè)是城市基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)境保護(hù)的重要部分，具有周期性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)性低屬性。隨著我國水資源緊缺和污染問題日益突出，廢水零排放成為重大發(fā)展趨勢，對技術(shù)提出了更好的需求和挑戰(zhàn)，國家從發(fā)展戰(zhàn)略的角度將不斷加大對污水處理行業(yè)的支持，預(yù)計(jì)行業(yè)投資仍將穩(wěn)定增長，污水處理企業(yè)也將加大技術(shù)創(chuàng)新投入。污水處理行業(yè)客戶可分為工業(yè)和市政兩類，我國工業(yè)重心偏向東部地區(qū)，污水處理的需求也較大；市政行業(yè)對水處理的需求具有普遍性，人口聚集區(qū)的污水處理需求較大。

 

3、上下游情況

 

行業(yè)業(yè)務(wù)模式

 

行業(yè)的前端包括原水收集與制造（水利工程）、自來水的生產(chǎn)、供水；后端包括污水處理、中水回用及污水排放等。公司污水處理業(yè)務(wù)處于行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈后端。

 

行業(yè)上游主要包括相關(guān)設(shè)備制造和電力供應(yīng)等行業(yè)。下游主要包括政府相關(guān)職能部門，如BOT協(xié)議簽訂部門即特許機(jī)關(guān)。污水處理項(xiàng)目公司向特許機(jī)關(guān)提供污水處理服務(wù)并收取處理費(fèi)。

 

上游設(shè)備制造商具有較強(qiáng)的議價(jià)能力，其行業(yè)技術(shù)水平的提升有利于污水處理行業(yè)降低成本、提高盈利能力；同時(shí)行業(yè)的快速發(fā)展也將帶動(dòng)設(shè)備、電力等需求的增長，促進(jìn)上游企業(yè)發(fā)展。此外，隨著城市化進(jìn)程的推進(jìn)，污水處理需求日益增長，預(yù)計(jì)未來下游需求將隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展持續(xù)增長。

 

 

三、報(bào)告期內(nèi)公司從事的業(yè)務(wù)情況

 

上海環(huán)境集團(tuán)股份有限公司（SH601200）成立于2004年，于2017年3月在上海證券交易所上市。作為國內(nèi)固廢行業(yè)起步最早的專業(yè)環(huán)保企業(yè)之一，本著“為綠色明天，點(diǎn)亮每一天”的企業(yè)使命，秉承“聚力環(huán)境，共創(chuàng)低碳時(shí)代”的價(jià)值觀，致力于打造卓越的環(huán)境綜合解決方案提供商。

 

（一）主要業(yè)務(wù)

 

公司“十三五”期間的主要業(yè)務(wù)為“2+4”，即以生活垃圾和市政污水為核心主業(yè)，同時(shí)聚焦危廢醫(yī)廢、土壤修復(fù)、市政污泥、固廢資源化（餐廚垃圾和建筑垃圾）等4個(gè)新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域，從規(guī)劃、設(shè)計(jì)、咨詢、研發(fā)、監(jiān)測、監(jiān)管、投資、建設(shè)、運(yùn)營、工程總承包等環(huán)節(jié)全方位、全過程提供頂層設(shè)計(jì)和定制化服務(wù)。面向“十四五”，上海環(huán)境明確了從“2+4”演化升級(jí)到“環(huán)境治理+”的戰(zhàn)略愿景，確定了“規(guī)劃咨詢、生態(tài)修復(fù)、代建代管”三項(xiàng)輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)和“生活垃圾、危廢醫(yī)廢、污水處理”三項(xiàng)重資產(chǎn)業(yè)務(wù)為主線，輕重并舉、雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展定位。

 

1、生活垃圾

 

（1）生活垃圾焚燒發(fā)電，指對城市生活垃圾進(jìn)行焚燒處理并發(fā)電，實(shí)現(xiàn)城市生活垃圾的減量化、資源化、無害化。截至報(bào)告期末，公司投資、建設(shè)、運(yùn)營生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目共29個(gè)，主要分布在上海、成都、青島、威海、漳州、南京、洛陽、太原等地。

 

（2）生活垃圾填埋，指對生活垃圾進(jìn)行衛(wèi)生填埋處理。截至報(bào)告期末，公司運(yùn)營生活垃圾填埋項(xiàng)目1個(gè)，位于上海。

 

（3）生活垃圾中轉(zhuǎn)，指將收集的垃圾進(jìn)行壓縮等預(yù)處理，并轉(zhuǎn)移到大型運(yùn)輸車輛，再運(yùn)輸至后續(xù)垃圾轉(zhuǎn)運(yùn)設(shè)施或處理設(shè)施的過程。截至報(bào)告期末，公司投資、建設(shè)、運(yùn)營生活垃圾中轉(zhuǎn)站共6個(gè)，均位于上海。

 

2、污水處理

 

污水處理，指為使污水達(dá)到排水某一水體或再次使用的水質(zhì)要求對其進(jìn)行凈化的過程。截至報(bào)告期末，公司投資、建設(shè)、運(yùn)營污水處理項(xiàng)目共6個(gè)，分別為上海市竹園第一污水處理廠項(xiàng)目、成都市溫江區(qū)城市污水處理廠一期項(xiàng)目、成都市溫江區(qū)城市污水處理廠（二期）BOT項(xiàng)目、北部污水系統(tǒng)總體工程城市污水處理廠（三期）工程PPP項(xiàng)目、高坪區(qū)污水處理廠特許經(jīng)營項(xiàng)目以及寧波象保（石浦）再生水廠二期擴(kuò)建工程特許經(jīng)營項(xiàng)目，分布在上海、成都等地，其中高坪區(qū)污水處理廠特許經(jīng)營項(xiàng)目又分為三個(gè)子項(xiàng)目：（1）臨江新區(qū)污水處理廠（一期）；（2）南充航空港工業(yè)集中區(qū)污水處理廠；（3）南充市高坪區(qū)闕家鎮(zhèn)生活污水處理廠。

 

（二）經(jīng)營模式

 

報(bào)告期內(nèi)，公司主要以BOT、TOT、輕資產(chǎn)服務(wù)等多元模式開展主營業(yè)務(wù)。BOT是一種政府特許經(jīng)營模式，在項(xiàng)目初期需投入大筆資金以完成項(xiàng)目建設(shè)，后續(xù)通過特許經(jīng)營合作期內(nèi)的運(yùn)營獲得收入，收回投資并獲得投資收益。TOT模式是與業(yè)主簽署資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，為業(yè)主提供投融資、運(yùn)營管理等服務(wù)，并在項(xiàng)目所在地設(shè)立項(xiàng)目公司作為投資運(yùn)營的主體，按照處理量和約定的價(jià)格收取處理服務(wù)費(fèi)用，取得運(yùn)營管理業(yè)務(wù)收入。輕資產(chǎn)服務(wù)模式主要通過規(guī)劃、設(shè)計(jì)、咨詢、代建代管等專業(yè)技術(shù)能力為業(yè)主提供專業(yè)服務(wù)，收取合理的服務(wù)費(fèi)。公司已形成標(biāo)準(zhǔn)化的項(xiàng)目開發(fā)模式，具體體現(xiàn)在以下方面：

 

1、項(xiàng)目取得

 

公司向地方政府/業(yè)主遞交標(biāo)書。地方政府/業(yè)主通過市場化招投標(biāo)等方式，綜合考慮項(xiàng)目報(bào)價(jià)、技術(shù)方案、投資商資本規(guī)模和經(jīng)營業(yè)績等各種因素，并就項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營的具體細(xì)節(jié)、處置費(fèi)定價(jià)/服務(wù)費(fèi)等商業(yè)條款進(jìn)行談判，選定最合適的服務(wù)商。公司擁有豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)技術(shù)能力和品牌優(yōu)勢，能實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的可靠運(yùn)行，在項(xiàng)目投資、建設(shè)、運(yùn)營管理等項(xiàng)目全流程環(huán)節(jié)均具有顯著優(yōu)勢。投資類項(xiàng)目中標(biāo)后，公司與特許經(jīng)營權(quán)授予方簽署草簽文本，待項(xiàng)目公司成立后，由項(xiàng)目公司與特許經(jīng)營權(quán)授予方簽訂正式特許經(jīng)營協(xié)議，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的投資及后續(xù)建設(shè)、運(yùn)營等。輕資產(chǎn)服務(wù)項(xiàng)目中標(biāo)后，公司與業(yè)主方簽訂服務(wù)合同，為業(yè)主提供高質(zhì)量、全方位的技術(shù)管理等專業(yè)化服務(wù)。

 

2、項(xiàng)目建設(shè)

 

項(xiàng)目建設(shè)環(huán)節(jié)階段涉及大規(guī)模資金投入，除了進(jìn)行項(xiàng)目設(shè)計(jì)、工程施工、設(shè)備采購及安裝、項(xiàng)目調(diào)試、試生產(chǎn)及竣工驗(yàn)收等工作外，還需完成環(huán)保方面的審批，主要包括向主管部門申報(bào)《建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告書》并獲得批復(fù)、申報(bào)試運(yùn)營并獲得通過、申請項(xiàng)目竣工環(huán)境保護(hù)驗(yàn)收并獲得通過等。公司具有全產(chǎn)業(yè)鏈一體化的運(yùn)作優(yōu)勢，在項(xiàng)目建設(shè)的主要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)積累了豐富的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，與具備專業(yè)資質(zhì)的工程設(shè)計(jì)院、設(shè)備材料供應(yīng)商、工程建設(shè)服務(wù)商等單位建立了良好的長期合作關(guān)系，能提供高效的項(xiàng)目建設(shè)服務(wù)，并可合理安排建設(shè)工期，提高項(xiàng)目建設(shè)速度。當(dāng)項(xiàng)目所需的全部設(shè)備和設(shè)施安裝完畢后，公司參與整套系統(tǒng)的調(diào)試及試運(yùn)行，結(jié)合調(diào)試結(jié)果對系統(tǒng)進(jìn)行優(yōu)化完善，確保整套系統(tǒng)的處理能力和污染控制能力等各項(xiàng)運(yùn)行技術(shù)指標(biāo)滿足測試要求，達(dá)到使用狀態(tài)并完成初步驗(yàn)收；收到初步驗(yàn)收合格證后，經(jīng)過一段時(shí)間穩(wěn)定性運(yùn)營，按相關(guān)規(guī)定對項(xiàng)目的運(yùn)營質(zhì)量進(jìn)行測試并完成最終驗(yàn)收。

 

3、項(xiàng)目運(yùn)營

 

生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目在特許經(jīng)營期間，BOT協(xié)議業(yè)主方按協(xié)議規(guī)定向項(xiàng)目公司交付垃圾，項(xiàng)目公司通過垃圾焚燒獲得垃圾處置費(fèi)和發(fā)電收入。運(yùn)營期間，由于國家環(huán)保政策、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、物價(jià)指數(shù)、上網(wǎng)電價(jià)等變化使公司的生產(chǎn)成本和收入發(fā)生變化時(shí)，可按照BOT協(xié)議約定相應(yīng)調(diào)整垃圾處置費(fèi)；項(xiàng)目運(yùn)營產(chǎn)生的上網(wǎng)電力由電力部門全額收購，并按相關(guān)規(guī)定給予電價(jià)補(bǔ)貼。

 

城市生活垃圾填埋項(xiàng)目在特許經(jīng)營期間，項(xiàng)目公司對BOT協(xié)議業(yè)主方按規(guī)定交付的垃圾進(jìn)行填埋處理并收取垃圾處置費(fèi)。運(yùn)營期間，由于國家環(huán)保政策、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、物價(jià)指數(shù)等變化使公司的生產(chǎn)成本和收入發(fā)生變化時(shí)，可按照BOT協(xié)議約定相應(yīng)調(diào)整垃圾處置費(fèi)。

 

城市生活垃圾中轉(zhuǎn)項(xiàng)目在特許經(jīng)營期間，項(xiàng)目公司根據(jù)BOT協(xié)議約定負(fù)責(zé)將運(yùn)輸至中轉(zhuǎn)站的垃圾壓縮轉(zhuǎn)運(yùn)至指定場所并收取中轉(zhuǎn)運(yùn)輸費(fèi)。運(yùn)營期間，亦可根據(jù)物價(jià)等因素按BOT協(xié)議約定的調(diào)價(jià)機(jī)制調(diào)整垃圾處置費(fèi)。

 

市政污水處理項(xiàng)目在特許經(jīng)營期間，項(xiàng)目公司按照污水處理量和約定的水價(jià)收取水處理服務(wù)費(fèi)用，取得污水運(yùn)營管理的業(yè)務(wù)收入。運(yùn)營期間，可根據(jù)BOT協(xié)議約定的調(diào)價(jià)機(jī)制調(diào)整水價(jià)。

 

特許經(jīng)營權(quán)到期后，在協(xié)商一致的情況下可續(xù)約，如未續(xù)約，公司將項(xiàng)目正常運(yùn)行的固定資產(chǎn)及配套資產(chǎn)全部無償移交給政府。

 

4、盈利模式

 

對于BOT項(xiàng)目，主要通過補(bǔ)貼費(fèi)取得收入、實(shí)現(xiàn)盈利；焚燒發(fā)電項(xiàng)目另通過發(fā)電上網(wǎng)取得售電收入。根據(jù)2012年國家發(fā)展和改革委員會(huì)發(fā)布的《國家發(fā)展改革委關(guān)于完善垃圾焚燒發(fā)電價(jià)格政策的通知》（發(fā)改價(jià)格[2012]801號(hào)），自2012年4月1日起，2006年1月1日后核準(zhǔn)的垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目均先按其入廠垃圾處理量折算成上網(wǎng)電量進(jìn)行結(jié)算，每噸生活垃圾折算上網(wǎng)電量暫定為280千瓦時(shí)，并執(zhí)行全國統(tǒng)一垃圾發(fā)電標(biāo)桿電價(jià)每千瓦時(shí)0.65元（含稅）；其余上網(wǎng)電量執(zhí)行當(dāng)?shù)赝�類燃煤發(fā)電機(jī)組上網(wǎng)電價(jià)。

 

2020年9月，財(cái)政部、發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見》有關(guān)事項(xiàng)的補(bǔ)充通知，明確生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目，包括農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電、垃圾焚燒發(fā)電和沼氣發(fā)電項(xiàng)目，全生命周期合理利用小時(shí)數(shù)為82,500小時(shí)。在未超過項(xiàng)目全生命周期合理利用小時(shí)數(shù)時(shí)，按可再生能源發(fā)電項(xiàng)目當(dāng)年實(shí)際發(fā)電量給予補(bǔ)貼。按照規(guī)定納入可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼清單范圍的項(xiàng)目，所發(fā)電量超過全生命周期補(bǔ)貼電量部分，不再享受中央財(cái)政補(bǔ)貼資金，核發(fā)綠證準(zhǔn)許參與綠證交易。按照規(guī)定納入可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼清單范圍的項(xiàng)目，生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目自并網(wǎng)之日起滿15年后，無論項(xiàng)目是否達(dá)到全生命周期補(bǔ)貼電量，不再享受中央財(cái)政補(bǔ)貼資金，核發(fā)綠證準(zhǔn)許參與綠證交易。

 

 

四、報(bào)告期內(nèi)核心競爭力分析

 

報(bào)告期內(nèi)，公司核心競爭力未發(fā)生重大變化。

 

（一）最強(qiáng)的社會(huì)責(zé)任感

 

公司始終關(guān)注客戶、百姓等相關(guān)者的共同利益，以環(huán)保教育、科普基地和示范標(biāo)桿為項(xiàng)目目標(biāo)，接受公眾和社區(qū)的直接監(jiān)督；作為國內(nèi)首個(gè)采用濕法煙氣處理工藝的企業(yè)，煙氣實(shí)際排放數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)嚴(yán)格于歐盟2000標(biāo)準(zhǔn)；公司連續(xù)多年榮獲“中國固廢行業(yè)十大影響力企業(yè)”“中國固廢行業(yè)最具社會(huì)責(zé)任企業(yè)”、上海市首批“安全文化建設(shè)示范企業(yè)”等稱號(hào)，同時(shí)運(yùn)營多座被國家住建部評定等級(jí)為AAA生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目的環(huán)保企業(yè)。

 

（二）領(lǐng)先的專業(yè)能力

 

公司擁有國內(nèi)首個(gè)建設(shè)千噸級(jí)、進(jìn)口爐排技術(shù)的生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目；建設(shè)和運(yùn)營目前世界規(guī)模最大的生活垃圾焚燒發(fā)電廠（老港再生能源利用中心，9000噸/日）；掌握各種煙氣處理工藝，工程業(yè)績覆蓋干法、半干法、濕法和各種組合工藝；國內(nèi)首個(gè)使用“半干法/干法”先進(jìn)組合煙氣凈化工藝、也是國內(nèi)首個(gè)使用更為先進(jìn)的“干法/濕法”煙氣凈化組合工藝的企業(yè)；熟悉各種主流爐排技術(shù)，單臺(tái)爐業(yè)績覆蓋250噸/日、400噸/日、500噸/日、600噸/日、750噸/日，平均單廠規(guī)模位居國內(nèi)前列。

 

（三）一流的技術(shù)平臺(tái)

 

承擔(dān)全國城鎮(zhèn)環(huán)境衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)主任委員、住建部市容環(huán)境衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)主任委員、中國工程建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)會(huì)市容環(huán)境衛(wèi)生專業(yè)委員會(huì)秘書組、上海市環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)固廢處置與資源化專業(yè)委員會(huì)秘書處等行業(yè)管理職能。擁有6個(gè)國家高新技術(shù)企業(yè)，5個(gè)市級(jí)工程技術(shù)研究中心，4個(gè)專家特新技術(shù)企業(yè)、3個(gè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟，1個(gè)博士后工作站，1個(gè)全國百強(qiáng)院士工作站。

 

承擔(dān)國家高技術(shù)研究發(fā)展計(jì)劃、國家科技支撐計(jì)劃、國家水專項(xiàng)、上海市科技創(chuàng)新行動(dòng)計(jì)劃、上海市優(yōu)秀技術(shù)帶頭人、啟明星等重大重點(diǎn)科技攻關(guān)項(xiàng)目近百余項(xiàng)。截至報(bào)告期末，獲省部級(jí)及以上各類科技、咨詢類獎(jiǎng)項(xiàng)百余項(xiàng)，其中：國家級(jí)獎(jiǎng)勵(lì)49項(xiàng)，省部級(jí)獎(jiǎng)項(xiàng)125項(xiàng)。截至報(bào)告期末，公司累計(jì)擁有專利336項(xiàng)，其中發(fā)明專利64項(xiàng)，擁有軟件著作權(quán)70項(xiàng)；編制并發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)107項(xiàng)，其中主編標(biāo)準(zhǔn)42項(xiàng)。

 

（四）權(quán)威的專家團(tuán)隊(duì)

 

擁有住建部、科技部專家，以及行業(yè)領(lǐng)軍人才等市容環(huán)境衛(wèi)生行業(yè)的權(quán)威專家；擁有專業(yè)的技術(shù)、建設(shè)、運(yùn)營團(tuán)隊(duì)，其中，上海市科委專家29人，綠化市容行業(yè)領(lǐng)軍人才6人，正高級(jí)工程師18人，中高級(jí)職稱技術(shù)人員700余人；擁有一批具有豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)技術(shù)人員，焚燒廠運(yùn)行及檢修人員超過1,300名。

 

（五）先進(jìn)的管理體系

 

公司吸收消化北美固廢行業(yè)引領(lǐng)企業(yè)——WheeabratorTechnoogiesInc.最成熟的管理體系，管理標(biāo)準(zhǔn)與國際接軌；構(gòu)建遠(yuǎn)程實(shí)時(shí)監(jiān)控中心，采用美國OSIsoft公司的PISystem數(shù)據(jù)基礎(chǔ)架構(gòu)，從多個(gè)數(shù)據(jù)源采集、分析、可視化大量高保真時(shí)間序列數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)了運(yùn)營智能化。實(shí)時(shí)掌握各廠運(yùn)行情況，并提供遠(yuǎn)程診斷和后臺(tái)支持保障；開發(fā)了針對垃圾焚燒廠智能化運(yùn)行、檢修、維護(hù)平臺(tái)，該平臺(tái)采用美國IBM公司的Maximo系統(tǒng)，通過自主研發(fā)適合垃圾焚燒行業(yè)管理需求，實(shí)現(xiàn)運(yùn)行流程明確化、檢修周期智能化、檢修方法規(guī)范化、檢修成果智能化的運(yùn)行檢修一體化管理平臺(tái)。

 

（六）強(qiáng)大的控股股東

 

公司的控股股東——上海城投（集團(tuán)）有限公司，成立于1992年，由上海市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)全資持有，是專業(yè)從事城市基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)、運(yùn)營管理的國有特大型企業(yè)公司，注冊資本500億元，信用等級(jí)AAA；擁有一批覆蓋金融、財(cái)務(wù)、法律、環(huán)保、PPP政策等方面的專家顧問團(tuán)隊(duì)。

 

（七）豐富的業(yè)績經(jīng)驗(yàn)

 

公司以生活垃圾和市政污水為核心主業(yè)，同時(shí)聚焦危廢醫(yī)廢、土壤修復(fù)、市政污泥、固廢資源化等新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域，從規(guī)劃、設(shè)計(jì)、咨詢、研發(fā)、監(jiān)測、監(jiān)管、投資、建設(shè)、運(yùn)營、工程總承包等環(huán)節(jié)全方位、全過程提供頂層設(shè)計(jì)和定制化服務(wù)。

 

作為國內(nèi)固廢行業(yè)起步最早的專業(yè)公司之一，公司積累了豐富的固廢項(xiàng)目投資、建設(shè)和運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，始終處于行業(yè)第一梯隊(duì)的領(lǐng)先地位；公司深耕上海，同時(shí)拓展全國，在成都、青島、威海、漳州、南京、太原、洛陽、蒙城、奉化、晉中等地建成多個(gè)示范性標(biāo)桿項(xiàng)目。在市政污水處理領(lǐng)域，公司投資運(yùn)行的友聯(lián)竹園第一污水廠，設(shè)計(jì)處理能力110萬立方米/日，是上海市第二大污水處理廠、全國首個(gè)市政污水領(lǐng)域BOT項(xiàng)目、國內(nèi)污水處理領(lǐng)域屈指可數(shù)的高新技術(shù)企業(yè)。

 

 

五、報(bào)告期內(nèi)主要經(jīng)營情況

 

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入63.81億元，同上年比增加1.51%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.47億元，同上年比增加5.19%。截至2023年12月31日，公司總資產(chǎn)298.31億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)107.05億元，資產(chǎn)負(fù)債率57.55%。

 

 

六、公司關(guān)于公司未來發(fā)展的討論與分析

 

（一）行業(yè)格局和趨勢

 

1、生活垃圾

 

生活垃圾焚燒發(fā)電技術(shù)在發(fā)達(dá)國家一般都經(jīng)歷衛(wèi)生填埋、垃圾焚燒、資源回收利用三個(gè)階段，并已形成“源頭避免-資源利用-末端處置”的源頭消減管理戰(zhàn)略。目前，焚燒發(fā)電在發(fā)達(dá)國家已經(jīng)廣泛應(yīng)用并成為主流方式，焚燒設(shè)施開始趨向于集約化和規(guī)�；�，二次污染控制部分投資不斷上升，領(lǐng)先企業(yè)紛紛通過并購強(qiáng)化設(shè)計(jì)研發(fā)能力、延伸業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈、搶占市場份額并進(jìn)入細(xì)分領(lǐng)域。

 

據(jù)住建部統(tǒng)計(jì)年鑒資料顯示，目前全國生活垃圾焚燒處理能力超過112萬噸/日，占生活垃圾無害化處理能力的70%以上，是生活垃圾無害化處理的主要方式。我國生活垃圾處理已全面進(jìn)入焚燒階段且處于行業(yè)成熟期。隨著垃圾分類的逐步推廣和新技術(shù)的應(yīng)用，未來將逐步向資源化方向發(fā)展。從市場空間來看，“十四五”期間，垃圾焚燒仍是固廢行業(yè)核心，部分區(qū)域的生活垃圾分類收運(yùn)體系仍有待完善，尤其是縣級(jí)區(qū)域，生活垃圾處置需求仍存增長空間，生活垃圾無害化處理的主戰(zhàn)場向中西部縣級(jí)地區(qū)轉(zhuǎn)移，小型焚燒成為競爭焦點(diǎn)。

 

隨著生活垃圾投運(yùn)設(shè)施不斷增多，環(huán)保要求也日漸嚴(yán)格，環(huán)保督察多輪出動(dòng)，行業(yè)發(fā)展理念也從無害化向資源化轉(zhuǎn)變，未來也將進(jìn)一步向數(shù)字化、精細(xì)化和產(chǎn)品化升級(jí)發(fā)展。領(lǐng)先企業(yè)基本為全產(chǎn)業(yè)鏈模式，通過全產(chǎn)業(yè)鏈、多元化模式拓展市場，生態(tài)資源化園區(qū)模式也成為熱點(diǎn)。公司在焚燒發(fā)電行業(yè)有著較強(qiáng)的技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢（國內(nèi)領(lǐng)先的垃圾焚燒發(fā)電技術(shù)和煙氣控制技術(shù)）、一流的技術(shù)平臺(tái)（上海環(huán)境院）、豐富的業(yè)績經(jīng)驗(yàn)（國內(nèi)第一梯隊(duì)）、良好的品牌信譽(yù)（最具社會(huì)責(zé)任感企業(yè)）、穩(wěn)定的專家團(tuán)隊(duì)、領(lǐng)先的運(yùn)營能力（同時(shí)運(yùn)營多座AAA級(jí)焚燒的專業(yè)環(huán)保企業(yè)）和較強(qiáng)的融資能力，多次被評為“固廢行業(yè)十大影響力企業(yè)”。未來公司將重點(diǎn)關(guān)注小型化焚燒、熱解等技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)煙氣余熱利用、蒸汽再用、循環(huán)水熱泵等能源高度利用，布局園區(qū)化項(xiàng)目，不斷提高焚燒發(fā)電效率。

 

2、污水處理

 

目前，我國污水處理行業(yè)仍處于成長階段，市場集中度偏低，具有明顯的地域壟斷性，較受資本推動(dòng)和行政因素影響。隨著我國污水處理能力及處理量持續(xù)增長，國內(nèi)污水處理行業(yè)市場規(guī)模呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長趨勢。據(jù)住建部統(tǒng)計(jì)年鑒資料顯示，截止目前，全國已建成城市和縣城污水處理廠總處理能力超過2.5億立方米/d，城市污水處理率超過98%，但污水收集效能偏低、污水處理過程溫室氣體排放較多、能源資源回收利用水平不高等問題仍然存在。同時(shí)，市政污水的發(fā)展?jié)摿εc規(guī)模受限于城市化水平和人口數(shù)量，隨著人口的負(fù)增長，部分區(qū)域的增速有所減緩，市場需求從城市向農(nóng)村轉(zhuǎn)移、從市政污水轉(zhuǎn)向工業(yè)污水。

 

伴隨著國家政策污水處理標(biāo)準(zhǔn)不斷提高，粗放式廢水處理方案已經(jīng)難以適應(yīng)新環(huán)保政策下的廢水零排放需求。2023年12月，國家發(fā)展改革委、住建部、生態(tài)環(huán)境部等發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)污水處理減污降碳協(xié)同增效的實(shí)施意見》，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)我國生態(tài)文明建設(shè)邁向了新征程，以降碳為重點(diǎn)，推動(dòng)減污降碳協(xié)同增效，要實(shí)現(xiàn)生態(tài)環(huán)境質(zhì)量改善從量變到質(zhì)變，開展節(jié)能降碳改造、減少溫室氣體排放、加大可再生能源應(yīng)用、推動(dòng)再生水利用。未來，擁有核心技術(shù)的專業(yè)運(yùn)營公司相比單純投資型企業(yè)，將獲得更明顯的市場優(yōu)勢。市場從傳統(tǒng)的重資產(chǎn)向重運(yùn)營轉(zhuǎn)變，從工程性服務(wù)到經(jīng)營性服務(wù)的轉(zhuǎn)變，更加注重技術(shù)和產(chǎn)品質(zhì)量�！蛾P(guān)于推進(jìn)污水資源化利用的指導(dǎo)意見》對污水資源化提出了更高要求，加上碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的部署，未來污水行業(yè)在減污降碳道路上將迎來革命性變化。公司具有超大型污水處理廠穩(wěn)定運(yùn)行和提標(biāo)改造經(jīng)驗(yàn)，工藝改造、工藝技術(shù)、運(yùn)營管理等能力較強(qiáng)（運(yùn)營竹園一廠市政污水BOT項(xiàng)目近20年），團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)豐富。在“十四五”規(guī)劃布局下，公司也探索出在污水處置設(shè)施上布局光伏發(fā)電的新路徑，推動(dòng)污水領(lǐng)域的碳減排工作，努力打造污水處理能源資源高效循環(huán)利用的綠色標(biāo)桿項(xiàng)目，未來公司也將逐步向工業(yè)廢水、水生態(tài)環(huán)境修復(fù)等領(lǐng)域拓展，不斷提升市場份額。

 

3、危廢醫(yī)廢

 

危廢種類錯(cuò)綜復(fù)雜，技術(shù)門檻高，國外危廢行業(yè)發(fā)展大多經(jīng)歷產(chǎn)業(yè)爆發(fā)-競爭蕭條-并購整合等發(fā)展歷程，并已形成較為完善的危廢處置管理體系，我國危廢行業(yè)也從快速擴(kuò)張期走向持續(xù)低迷的震蕩調(diào)整期，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了整合階段。在醫(yī)廢行業(yè)，隨著醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)的快速發(fā)展和人民群眾對健康以及環(huán)境要求的不斷增加，行業(yè)主管部門先后出臺(tái)了《醫(yī)療機(jī)構(gòu)廢棄物綜合治理工作方案》《醫(yī)療廢物集中處置設(shè)施能力建設(shè)實(shí)施方案》等一系列政策，支持醫(yī)療廢物行業(yè)從粗放到精細(xì)發(fā)展。

 

由于危廢行業(yè)面向企業(yè)的屬性突出，高度的市場化配置導(dǎo)致危廢處理行業(yè)結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配問題日益凸顯，部分特殊類別危險(xiǎn)廢物產(chǎn)量小、技術(shù)難度高、跨省轉(zhuǎn)移手續(xù)繁雜，對社會(huì)資本的吸引力相對較弱，也因此長期未能得到有效處置。2020年以來，結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配和區(qū)域性錯(cuò)配問題導(dǎo)致危廢產(chǎn)能總體過剩、量價(jià)齊齊跳水，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入優(yōu)勝劣汰、行業(yè)整合階段。2023年11月生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)危險(xiǎn)廢物規(guī)范化環(huán)境管理有關(guān)工作的通知》以及《關(guān)于繼續(xù)開展小微企業(yè)危險(xiǎn)廢物收集試點(diǎn)工作的通知》，明確提出要以信息化手段加強(qiáng)危廢的產(chǎn)生、轉(zhuǎn)運(yùn)及末端處置的全流程管理，并在結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配及區(qū)域性錯(cuò)配上提出了解決方案，明確地方各級(jí)生態(tài)環(huán)境部門不得違規(guī)設(shè)置行政壁壘限制或禁止合理的危險(xiǎn)廢物跨省或跨設(shè)區(qū)的市轉(zhuǎn)移；鼓勵(lì)推行小微企業(yè)危險(xiǎn)廢物收集試點(diǎn)工作，打通小微企業(yè)危廢收集“最后一公里”，這一文件的出臺(tái)給危廢行業(yè)帶來了新的發(fā)展空間。

 

公司管理的上海市固體廢物處置有限公司是上海市內(nèi)唯一一家集填埋、焚燒、綜合利用“三位一體”的綜合型危險(xiǎn)廢物與醫(yī)療廢物處理處置單位，也是國內(nèi)規(guī)模最大、綜合處置能力最強(qiáng)、資源利用效率最高、技術(shù)工藝水平最先進(jìn)的危廢醫(yī)廢處置靜脈產(chǎn)業(yè)示范基地；連續(xù)多年榮獲“中國危廢綜合處理年度標(biāo)桿”“中國危險(xiǎn)廢棄物領(lǐng)域?qū)�業(yè)化運(yùn)營服務(wù)年度標(biāo)桿企業(yè)”等稱號(hào)，危廢焚燒及填埋處置設(shè)施的穩(wěn)定運(yùn)營能力處于領(lǐng)先地位，但市場份額有待進(jìn)一步提高。未來，在政策引導(dǎo)下，公司將進(jìn)一步儲(chǔ)備多類型危廢資源化處置技術(shù)，推動(dòng)科研成果轉(zhuǎn)化，加快信息化管理手段的應(yīng)用，提升公司的醫(yī)廢、危廢管理水平，在運(yùn)營管理能力和技術(shù)突破創(chuàng)新上全面提升核心競爭力。

 

4、土壤修復(fù)

 

我國土壤修復(fù)行業(yè)正處于成長期，2023國家繼續(xù)深入打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)，在宏觀政策層面上對生態(tài)污染修復(fù)行業(yè)的支持力度逐步加大，覆蓋封場填埋場、礦山修復(fù)、農(nóng)用地修復(fù)等多類型生態(tài)修復(fù)，生態(tài)修復(fù)行業(yè)逐步從單一土壤修復(fù)延伸到山水林田湖草沙冰一體化生態(tài)修復(fù)，市場也逐步轉(zhuǎn)型為“生態(tài)修復(fù)+”模式。全國大部分省市都已出臺(tái)土壤污染防治的相關(guān)政策及技術(shù)導(dǎo)則、資金支持方法，與此同時(shí)，全國多個(gè)省市也提出了土壤修復(fù)的發(fā)展目標(biāo)，通過制定相關(guān)政策、法規(guī)，形成完善的環(huán)境保護(hù)體系。隨著工業(yè)化進(jìn)程的不斷加快，各類礦產(chǎn)資源的不合理開采，長期對土壤進(jìn)行污水灌溉等，造成土壤受到嚴(yán)重污染。

 

目前，在一系列政策的推動(dòng)下，土壤修復(fù)行業(yè)競爭也漸趨激烈。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國建設(shè)用地土壤污染風(fēng)險(xiǎn)管控和行業(yè)從業(yè)單位有一萬余家，2023年土壤修復(fù)行業(yè)工業(yè)污染場地修復(fù)工程項(xiàng)目數(shù)200余個(gè)，項(xiàng)目集中度持續(xù)降低，且農(nóng)用地污染修復(fù)大幅減少。為加快推進(jìn)綠色低碳循環(huán)發(fā)展，降低土壤污染帶來的一系列危害，財(cái)政部對土壤污染防治也制定了專項(xiàng)資金預(yù)算，近兩年，土壤修復(fù)市場競爭也愈加激烈。

 

2023年底，生態(tài)環(huán)境部辦公廳發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)土壤污染風(fēng)險(xiǎn)管控和綠色低碳修復(fù)的指導(dǎo)意見》，提出在生態(tài)修復(fù)過程中要大力培育綠色低碳理念，減低資源能源消耗，有效控制潛在的二次污染風(fēng)險(xiǎn)；系統(tǒng)推進(jìn)減污降碳協(xié)同增效，提高綠色化和低碳化水平。

 

在“生態(tài)修復(fù)+”的模式下，EOD模式不斷創(chuàng)新，更加強(qiáng)調(diào)企業(yè)自我造血能力，利用生態(tài)修復(fù)帶來的環(huán)境變化、生態(tài)產(chǎn)品和土地價(jià)值實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)收益。公司以上海污染場地修復(fù)工程技術(shù)研究中心為依托，擁有“環(huán)保工程專業(yè)承包”一級(jí)資質(zhì)，已形成重金屬污染土壤的深度穩(wěn)定化、固化處理技術(shù)等多項(xiàng)核心技術(shù)并應(yīng)用于實(shí)際工程中。隨著“生態(tài)修復(fù)+”模式的開發(fā)，公司也在不斷轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)開拓模式，儲(chǔ)備核心技術(shù)，以更快的速度響應(yīng)市場需求，加快市場布局。

 

5、市政污泥

 

近年來國家出臺(tái)了一些列政策、實(shí)施方案及標(biāo)準(zhǔn)推動(dòng)行業(yè)良性發(fā)展。隨著雙碳目標(biāo)、無廢城市建設(shè)、資源能源回收利用及循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，2023年在市政污泥行業(yè)出臺(tái)了一些加強(qiáng)污泥處理與處置監(jiān)管、推廣污泥資源化利用、加快建立示范項(xiàng)目等支持性文件，明確污泥處置質(zhì)量要求，鼓勵(lì)將經(jīng)過無害化處理的市政污泥作為資源進(jìn)行回收利用，鼓勵(lì)行業(yè)內(nèi)開展一系列市政污泥資源化利用示范項(xiàng)目，促進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和管理模式的推廣應(yīng)用，致力于實(shí)現(xiàn)國家發(fā)展改革委等三部門發(fā)布《污泥無害化處理和資源化利用實(shí)施方案》，“到2025年，城市污泥無害化處置率要達(dá)90%以上，地級(jí)及以上城市達(dá)到95%以上。”的發(fā)展目標(biāo)。

 

當(dāng)下污泥處理處置以無害化、穩(wěn)定化為基礎(chǔ)目標(biāo)，減量化為中心路徑，資源化以終為始，在處置技術(shù)上重點(diǎn)聚焦于向更高效能源利用轉(zhuǎn)型、智慧化管理、深入開發(fā)資源回收潛力等方向，如熱水解、干化、厭氧發(fā)酵、污泥中氮磷資源的回收等。

 

公司在污泥協(xié)同焚燒、干化焚燒處理方面有較強(qiáng)的技術(shù)和人才儲(chǔ)備，擁有松江、奉賢、金山三個(gè)協(xié)同焚燒項(xiàng)目和青浦污泥項(xiàng)目，示范效應(yīng)顯著，公司逐步在已有的生活垃圾焚燒項(xiàng)目同步布點(diǎn)、協(xié)同處置。此外，公司也將不斷落實(shí)污泥的資源化利用，提升能源資源回收利用，在污泥沼氣回收利用、推廣沼氣熱電聯(lián)產(chǎn)、推廣污泥作為肥料或土壤改良劑等多方向上深度研究，暢通污泥資源化產(chǎn)品市場出路。

 

6、固廢資源化

 

（1）有機(jī)垃圾

 

自垃圾分類政策出臺(tái)和落地，全國餐廚垃圾和廚余垃圾處置逐漸被市場關(guān)注，為實(shí)現(xiàn)“2025年全國生活垃圾回收利用率要達(dá)到35%；明確縣級(jí)以上城市建立垃圾收費(fèi)制度，完善使用者付費(fèi)體系，收費(fèi)將進(jìn)一步改善商業(yè)模式。”的目標(biāo)，全國各地均在加大與垃圾分類相匹配的運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)和末端處置設(shè)施。2023年全國釋放的餐廚垃圾和廚余垃圾處置項(xiàng)目約180余個(gè)。受財(cái)政收縮、廚余與餐廚項(xiàng)目合建等要素影響，市場釋放不及預(yù)期，空間上逐步從東部向西部轉(zhuǎn)移。目前我國餐廚垃圾無害化處理率為20%，廚余垃圾無害化處理率僅有1%，未來將有很大的發(fā)展空間。

 

從技術(shù)層面看，目前有機(jī)垃圾主要以厭氧發(fā)酵、好氧堆肥處理技術(shù)為主，雖然技術(shù)相對成熟，但在成本控制及效率提升上還存在局限性，尤其是堆肥技術(shù)在產(chǎn)業(yè)鏈下游還存在堵點(diǎn)。在減污降碳生態(tài)文明發(fā)展趨勢下，推進(jìn)生物質(zhì)能源的開發(fā)與利用是有機(jī)垃圾發(fā)展新方向，制氫、熱解、氣化等開發(fā)清潔能源的前沿技術(shù)將成為科研成果轉(zhuǎn)化落地方向。

 

公司目前已擁有松江、嘉定濕垃圾資源化處理工程項(xiàng)目，承擔(dān)上海市五個(gè)新城濕垃圾代建任務(wù)，并逐步試點(diǎn)農(nóng)牧固廢，拓寬有機(jī)固廢的市場。未來，公司將加速資源化技術(shù)培育，在廚余垃圾資源化技術(shù)上，進(jìn)一步深挖農(nóng)牧固廢、畜禽糞便等有機(jī)垃圾協(xié)同處置與資源化利用路徑。除此之外，針對不同城市和地域，探索適用于不同處置規(guī)模的技術(shù)工藝，提升處置產(chǎn)能，推進(jìn)餐廚/濕垃圾處置設(shè)施的建設(shè)。同時(shí)，在“無廢園區(qū)”發(fā)展趨勢下，也將進(jìn)一步探索產(chǎn)業(yè)鏈一體化，打通末端資源化路徑，提高設(shè)施運(yùn)營效率和資源化利用能力，加快資源化新技術(shù)的儲(chǔ)備和推廣。

 

（2）建筑垃圾

 

我國建筑垃圾資源化產(chǎn)業(yè)起步較早，是固廢行業(yè)的重要細(xì)分賽道。資源化水平不高、建筑垃圾處理設(shè)施短缺、缺乏技術(shù)創(chuàng)新和市場驅(qū)動(dòng)是建筑垃圾資源化產(chǎn)業(yè)發(fā)展中亟需解決的問題。為進(jìn)一步加強(qiáng)建筑垃圾高質(zhì)量管理，提高建筑垃圾綜合利用水平，助力“無廢城市”建設(shè)，近幾年地方政府陸續(xù)出臺(tái)關(guān)于建筑垃圾資源化發(fā)展規(guī)劃、管理實(shí)施細(xì)則、建筑垃圾綜合利用產(chǎn)品推廣實(shí)施意見等，從源頭減量、提高資源利用率、合理布局建筑垃圾轉(zhuǎn)運(yùn)調(diào)配、消納處置和資源化利用設(shè)施，形成與城市發(fā)展需求相匹配的建筑垃圾處理體系。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年全國建筑垃圾處理處置投資運(yùn)營類項(xiàng)目共計(jì)中標(biāo)40個(gè)（含標(biāo)段），項(xiàng)目平均單體建設(shè)投資總額約4.3億元/項(xiàng)目，但項(xiàng)目的單體規(guī)模較小，這主要受當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展速度影響。

 

由于我國建筑垃圾處理行業(yè)存在政策壁壘、區(qū)域壁壘和資金壁壘，尚未出現(xiàn)具有明顯優(yōu)勢的行業(yè)龍頭，市場集中度不高，且各家作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不一。公司已開展建筑垃圾不同處理工藝的技術(shù)適用性研究，通過調(diào)研測試掌握建筑垃圾產(chǎn)量和物料性質(zhì)，擁有多個(gè)建筑垃圾前期咨詢業(yè)績、松江和嘉定建筑垃圾資源化處理工程項(xiàng)目。未來在雙碳政策背景下，公司也將努力推動(dòng)資源化產(chǎn)品的利用路徑，把碳減排融入到建筑垃圾的處置工藝中。

 

（二）公司發(fā)展戰(zhàn)略

 

“十四五”期間，公司確立了“環(huán)境治理+”的戰(zhàn)略目標(biāo)，深耕上海本地市場，融入“五個(gè)新城”建設(shè)、長三角一體化和長江經(jīng)濟(jì)帶生態(tài)環(huán)保大局，多管齊下推動(dòng)成熟業(yè)務(wù)滲透、明星業(yè)務(wù)加速、新興業(yè)務(wù)培育和未來業(yè)務(wù)儲(chǔ)備，加快業(yè)務(wù)模式升級(jí)，拓展環(huán)保管家服務(wù)，提升非電收入份額，以“規(guī)劃設(shè)計(jì)、生態(tài)修復(fù)、代建代管”三項(xiàng)輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)和“生活垃圾、危廢醫(yī)廢、污水處理”三項(xiàng)重資產(chǎn)業(yè)務(wù)為主線，輕重并舉，雙輪驅(qū)動(dòng)，促進(jìn)橫向多元化、縱向一體化發(fā)展。

 

（三）經(jīng)營計(jì)劃

 

一是探索市場拓展新局面。主動(dòng)服務(wù)國家重大發(fā)展戰(zhàn)略，加強(qiáng)市場策源能力，以EPC、代建代管、咨詢等業(yè)務(wù)推動(dòng)市場開拓。二是夯實(shí)降本增效新成效。做穩(wěn)做精項(xiàng)目運(yùn)營，把標(biāo)準(zhǔn)化、精細(xì)化、智慧化作為推動(dòng)降本增效的重要“抓手”，進(jìn)一步夯實(shí)降本增效成果，進(jìn)一步挖掘降本增效潛力。三是把握綠色發(fā)展新機(jī)遇。把科技創(chuàng)新作為“第二增長曲線”的關(guān)鍵突破口，構(gòu)建自身的技術(shù)鏈、業(yè)務(wù)鏈、能力鏈，探索“無廢城市”發(fā)展契機(jī)和細(xì)分市場機(jī)遇。四是凸顯數(shù)字化轉(zhuǎn)型新成果。通過管理數(shù)字化手段為業(yè)務(wù)賦能增效，促進(jìn)業(yè)務(wù)優(yōu)化和效率提升，加快數(shù)字化應(yīng)用場景示范，完善數(shù)據(jù)指標(biāo)體系，豐富可視化場景。五是激活內(nèi)生發(fā)展新動(dòng)力（300152）。充分發(fā)揮人才的關(guān)鍵支撐作用，把管理做細(xì)、把責(zé)任壓實(shí)，把潛能激活，把改革“動(dòng)能”轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)“效能”，為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展保駕護(hù)航。六是創(chuàng)新高質(zhì)量發(fā)展新機(jī)制。增強(qiáng)戰(zhàn)略管理能力，加強(qiáng)行業(yè)對標(biāo)和市場研判，做優(yōu)做強(qiáng)主責(zé)主業(yè)。完善上市公司治理和規(guī)范運(yùn)作。

 

（四）可能面對的風(fēng)險(xiǎn)

 

1、政策風(fēng)險(xiǎn)

 

（1）行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)

 

公司所處的環(huán)境行業(yè)受到國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)規(guī)劃的影響。未來的產(chǎn)業(yè)政策或行業(yè)規(guī)劃若出現(xiàn)變化，將可能導(dǎo)致公司的市場環(huán)境和發(fā)展空間出現(xiàn)變化，如不能及時(shí)適應(yīng)并調(diào)整經(jīng)營策略，將給公司經(jīng)營帶來風(fēng)險(xiǎn)。例如，根據(jù)國家發(fā)展改革委2012年3月發(fā)布的《國家發(fā)展改革委關(guān)于完善垃圾焚燒發(fā)電價(jià)格政策的通知》（發(fā)改價(jià)格[2012]801號(hào)），公司2006年后核準(zhǔn)的垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目按入廠垃圾處理量折算成上網(wǎng)電量（折算比例為每噸生活垃圾280千瓦時(shí)），未超過上述電量的部分執(zhí)行全國統(tǒng)一垃圾發(fā)電標(biāo)桿電價(jià)每千瓦時(shí)0.65元（含稅），超過上述電量的部分執(zhí)行當(dāng)?shù)赝�類燃煤發(fā)電機(jī)組上網(wǎng)電價(jià)。2020年9月，財(cái)政部、國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見》有關(guān)事項(xiàng)的補(bǔ)充通知，明確生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目，包括農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電、垃圾焚燒發(fā)電和沼氣發(fā)電項(xiàng)目，全生命周期合理利用小時(shí)數(shù)為82,500小時(shí)。在未超過項(xiàng)目全生命周期合理利用小時(shí)數(shù)時(shí)，按可再生能源發(fā)電項(xiàng)目當(dāng)年實(shí)際發(fā)電量給予補(bǔ)貼。按照規(guī)定納入可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼清單范圍的項(xiàng)目，所發(fā)電量超過全生命周期補(bǔ)貼電量部分，不再享受中央財(cái)政補(bǔ)貼資金，核發(fā)綠證準(zhǔn)許參與綠證交易。按照規(guī)定納入可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼清單范圍的項(xiàng)目，生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目自并網(wǎng)之日起滿15年后，無論項(xiàng)目是否達(dá)到全生命周期補(bǔ)貼電量，不再享受中央財(cái)政補(bǔ)貼資金，核發(fā)綠證準(zhǔn)許參與綠證交易。根據(jù)上述政策，公司投資運(yùn)營的垃圾焚燒項(xiàng)目若不能及時(shí)納入補(bǔ)貼清單，或超過全生命周期合理利用小時(shí)數(shù)后不再享受補(bǔ)貼，則會(huì)對公司垃圾焚燒業(yè)務(wù)的盈利能力以及現(xiàn)金流量造成不利影響。

 

（2）稅收政策風(fēng)險(xiǎn)

 

公司目前享有多項(xiàng)稅收優(yōu)惠政策，主要為增值稅即征即退政策和所得稅優(yōu)惠政策。若國家稅收政策發(fā)生變化，導(dǎo)致公司及合并報(bào)表范圍內(nèi)的子公司不能繼續(xù)享受上述稅收優(yōu)惠政策，將對公司的盈利水平產(chǎn)生較大影響。

 

2、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

 

（1）BOT項(xiàng)目的獲得、審批及實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)

 

公司主要通過BOT模式從事各項(xiàng)業(yè)務(wù)，此類業(yè)務(wù)一般均屬于地方政府的特許經(jīng)營項(xiàng)目，因此未來公司能否順利延續(xù)原有業(yè)務(wù)關(guān)系，通過地方政府的招標(biāo)程序而獲得并實(shí)施項(xiàng)目存在不確定性。此外，每個(gè)BOT項(xiàng)目均需獲得地方環(huán)保部門、投資建設(shè)管理部門、土地管理部門等多個(gè)部門的審批和配合，而該等地方政府部門在協(xié)調(diào)征地、拆遷等工作也受制于多方面的不確定性因素。若未能順利完成該等部門的審批程序，或受當(dāng)?shù)鼐用穹磳Φ纫蛩赜绊�，則新的BOT項(xiàng)目將難以實(shí)施，甚至不排除已發(fā)生部分投入但被迫中止的情形，從而可能對未來公司的業(yè)務(wù)發(fā)展、盈利水平產(chǎn)生不利影響。另，BOT項(xiàng)目建設(shè)過程中超預(yù)算投資等因素亦可能對公司的盈利水平產(chǎn)生不利影響。

 

（2）特許經(jīng)營權(quán)到期后無法延續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)

 

BOT項(xiàng)目特許經(jīng)營權(quán)期限一般為10-30年，BOT協(xié)議中通常會(huì)約定在特許經(jīng)營期限到期時(shí)，經(jīng)雙方協(xié)商并在符合國家法律和相關(guān)行業(yè)規(guī)定的情況下，未來公司可繼續(xù)獲得特許經(jīng)營權(quán)，但仍存在特許經(jīng)營權(quán)到期時(shí)因不可預(yù)期的因素而無法繼續(xù)取得特許經(jīng)營權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。

 

（3）經(jīng)營地域集中和區(qū)域擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)

 

未來公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)存在一定的地域性特征。不同的區(qū)域市場，公司面對的供應(yīng)商、政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、合作單位有很大不同，如果公司經(jīng)營的相關(guān)區(qū)域的政策環(huán)境出現(xiàn)波動(dòng)，將影響公司的經(jīng)營業(yè)績。如果公司未來不斷擴(kuò)大項(xiàng)目區(qū)域，則對公司的經(jīng)營和管理能力提出了更高的要求，未來可能面臨管理能力不能有效滿足項(xiàng)目需求的管理風(fēng)險(xiǎn)。

 

（4）垃圾處置費(fèi)/污水處理費(fèi)不能及時(shí)調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)

 

BOT項(xiàng)目的運(yùn)營成本可能會(huì)出現(xiàn)上升，主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

 

一是環(huán)保要求提高：垃圾焚燒發(fā)電過程中產(chǎn)生的煙氣、灰渣、噪音等可能對環(huán)境造成二次污染，尤其是垃圾焚燒所排放的煙氣中二氧化硫、氯化氫、氮氧化物、二噁英等受到環(huán)保部門的嚴(yán)格監(jiān)管和公眾輿論的密切關(guān)注。隨著公眾環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)、政府對環(huán)保工作的日益重視，國家和各地方政府將制定和實(shí)施更為嚴(yán)格的環(huán)保法律法規(guī)，并提高現(xiàn)有的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)。為此，未來公司在環(huán)保方面的投入也將不斷增加，從而會(huì)增加運(yùn)營成本。

 

二是人工耗材等運(yùn)營成本上升：公司項(xiàng)目運(yùn)營的主要成本為BOT項(xiàng)目的無形資產(chǎn)攤銷，除此以外還包括石灰、活性炭等生產(chǎn)材料以及人工成本等運(yùn)營支出。若上述生產(chǎn)材料及人工成本出現(xiàn)上漲，則未來公司的運(yùn)營成本也將增加。

 

由于BOT協(xié)議特許經(jīng)營權(quán)的期限一般較長，運(yùn)營期內(nèi)因上述原因?qū)е鹿�司運(yùn)營成本上升的可能性較大，面臨因運(yùn)營成本上升而垃圾處置費(fèi)/污水處理費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)不能得到及時(shí)、到位的調(diào)整而導(dǎo)致收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。

 

3、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)

 

為確保垃圾焚燒發(fā)電生產(chǎn)過程符合環(huán)保要求，廢氣、污水和固廢等污染物排放達(dá)到國家標(biāo)準(zhǔn)，公司采用了一系列污染防治技術(shù)和措施。但在具體執(zhí)行過程中，可能存在設(shè)備故障或人為原因?qū)е颅h(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)，從而對未來公司的項(xiàng)目運(yùn)營造成不利影響。

 

4、安全與質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)

 

公司在經(jīng)營過程中，有可能會(huì)因生產(chǎn)建設(shè)過程中出現(xiàn)各種事故而造成項(xiàng)目破壞、人員傷亡、機(jī)械設(shè)備損壞等損失，以及由人員素質(zhì)、材料質(zhì)量、機(jī)械設(shè)備質(zhì)量、施工方法和環(huán)境問題引起的問題，都可能對公司的品牌聲譽(yù)造成不利影響，并遭受同程度的經(jīng)濟(jì)損失，甚至導(dǎo)致法律訴訟。這類事故一旦發(fā)生，便會(huì)發(fā)生事故處理費(fèi)和各種補(bǔ)償費(fèi)，同時(shí)影響整體施工進(jìn)度、延遲工期。

 

（五）其他。