軍信股份2023年年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述
2024-04-22 來(lái)源： 同花順金融研究中心
軍信股份（301109）2023年年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述內(nèi)容如下：
一、報(bào)告期內(nèi)公司所處行業(yè)情況
�。ㄒ唬┧幮袠I(yè)基本情況公司屬于生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理企業(yè)，主要從事生活垃圾、垃圾滲瀝液（污水）、市政污泥、飛灰等城市固體廢棄物處理處置業(yè)務(wù)。黨的十八大以來(lái)，以習(xí)近平同志為核心的黨中央將生態(tài)文明建設(shè)作為關(guān)系中華民族永續(xù)發(fā)展的根本大計(jì)，建設(shè)美麗中國(guó)已經(jīng)成為中國(guó)人民心向往之的奮斗目標(biāo)，國(guó)家發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部等部門相繼出臺(tái)了多項(xiàng)加快環(huán)保行業(yè)發(fā)展的政策文件。在政策驅(qū)動(dòng)加內(nèi)外部環(huán)境等因素影響下，我國(guó)生態(tài)環(huán)境治理行業(yè)的市場(chǎng)空間和發(fā)展前景將越來(lái)越廣闊。
1、行業(yè)發(fā)展階段
（1）生活垃圾處理處置
根據(jù)《城鄉(xiāng)建設(shè)統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)，2022年全國(guó)城鎮(zhèn)生活垃圾清運(yùn)量達(dá)31150萬(wàn)噸，無(wú)害化處理量達(dá)到24419萬(wàn)噸，生活垃圾清運(yùn)和處理工作在前期取得了重大進(jìn)展，收集、轉(zhuǎn)運(yùn)、處理、再利用體系日趨完善，近兩年生活垃圾清運(yùn)量整體維持穩(wěn)定。隨著城鎮(zhèn)化水平的快速發(fā)展和人民生活水平的提高，我國(guó)在公共服務(wù)、綠色發(fā)展、人居環(huán)境質(zhì)量等方面都提出了更高的要求，前期以填埋為主的生活垃圾處理方式，不再適應(yīng)社會(huì)發(fā)展需要，焚燒處理已經(jīng)成為主流，并開始向縣域發(fā)展。
2023年8月，國(guó)家發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部和住房城鄉(xiāng)建設(shè)部聯(lián)合印發(fā)《環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平提升行動(dòng)（2023—2025年）》的通知，再次提及加快補(bǔ)齊縣級(jí)地區(qū)生活垃圾焚燒處理能力短板。據(jù)BHI中國(guó)擬在建項(xiàng)目網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2023年全國(guó)24個(gè)�。▍^(qū)、市）垃圾處理相關(guān)項(xiàng)目共160個(gè)，其中垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目60個(gè)，以安徽、貴州、云南三地?cái)?shù)量最多。國(guó)內(nèi)縣域垃圾焚燒發(fā)電將進(jìn)入快速發(fā)展期，國(guó)際上東南亞、中亞地區(qū)部分國(guó)家也將垃圾焚燒項(xiàng)目建設(shè)提上計(jì)劃，以解決垃圾無(wú)法有效處理的問(wèn)題。
�。�2）市政污泥處理處置
市政污泥處理處置是困擾我國(guó)很多城市的環(huán)保難題，隨著我國(guó)污水處理規(guī)模日益擴(kuò)大，市政污泥產(chǎn)量也相應(yīng)增加，根據(jù)《“十四五”城鎮(zhèn)污水處理及資源化利用發(fā)展規(guī)劃》，2025年城市污泥無(wú)害化處置率達(dá)到90%以上；根據(jù)《污泥無(wú)害化處理和資源化利用實(shí)施方案》，到2025年，全國(guó)新增污泥（含水率80%的濕污泥）無(wú)害化處置設(shè)施規(guī)模不少于2萬(wàn)噸/日。隨著我國(guó)市政污泥產(chǎn)生量不斷增加、環(huán)保監(jiān)管政策的日趨嚴(yán)格、污泥無(wú)害化處置比例要求的提升以及污泥處理技術(shù)能力不斷提高，我國(guó)污泥處理處置行業(yè)的發(fā)展面臨良好的發(fā)展機(jī)遇，污泥處理技術(shù)將進(jìn)一步向著無(wú)害化徹底、資源化程度高、能耗低的方向發(fā)展。
2、行業(yè)發(fā)展周期性特點(diǎn)
生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)無(wú)明顯周期性特征，不屬于強(qiáng)周期性行業(yè)，根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行政策，可以預(yù)見，在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)將保持持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。
3、公司所處行業(yè)地位
公司在湖南省內(nèi)行業(yè)地位如下：
1）垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)
根據(jù)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部《2022年城市建設(shè)統(tǒng)計(jì)年鑒》，2022年，湖南省生活垃圾焚燒處理能力為21631噸/天，公司生活垃圾焚燒處理能力為8100噸/天；2022年，湖南省生活垃圾焚燒處理量為599.54萬(wàn)噸，公司生活垃圾焚燒處理量為317.18萬(wàn)噸；從處理量來(lái)看，公司在湖南省生活垃圾焚燒發(fā)電市場(chǎng)占有率為52.90%，在湖南省內(nèi)排名第一，在湖南省內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。
2）污泥處置業(yè)務(wù)
根據(jù)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部《2022年城市建設(shè)統(tǒng)計(jì)年鑒》，2022年，湖南省污水處理廠干污泥處置量為35.84萬(wàn)噸，公司污泥處置量為40.53萬(wàn)噸（按含水率80%折算，公司污泥處置量相當(dāng)于干污泥處置量8.11萬(wàn)噸）；從處理量來(lái)看，公司在湖南省市政污泥處置市場(chǎng)占有率約為22.62%，在湖南省內(nèi)排名前列，在湖南省內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。
公司為長(zhǎng)沙市內(nèi)唯一的垃圾處理服務(wù)提供商，目前在長(zhǎng)沙市內(nèi)六區(qū)一縣內(nèi)不存在其他同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。在市政污泥處置方面，由于公司污泥處置相關(guān)的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)協(xié)議及相關(guān)文件約定了保底處理量，長(zhǎng)沙市內(nèi)的污泥處置同行業(yè)公司對(duì)公司的污泥處置業(yè)務(wù)不存在重大不利影響，公司將持續(xù)保持處理規(guī)模省內(nèi)前列的地位。預(yù)計(jì)2024年瀏陽(yáng)市和平江縣垃圾焚燒項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，公司將進(jìn)一步擴(kuò)大省內(nèi)業(yè)務(wù)規(guī)模和影響力，穩(wěn)固競(jìng)爭(zhēng)地位。
此外，公司建設(shè)的垃圾焚燒項(xiàng)目（一期）和垃圾焚燒項(xiàng)目（二期）分別在2019年和2023年被評(píng)為“中國(guó)建設(shè)工程魯班獎(jiǎng)（國(guó)家優(yōu)質(zhì)工程）”，公司成為國(guó)內(nèi)迄今為止唯一在同一園區(qū)獲得兩個(gè)垃圾焚燒項(xiàng)目魯班獎(jiǎng)的企業(yè)，受到了行業(yè)和社會(huì)的高度認(rèn)可。公司將持續(xù)利用自身在垃圾焚燒發(fā)電和污泥處置業(yè)務(wù)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，加大新項(xiàng)目開發(fā)力度，為國(guó)內(nèi)其它地區(qū)以及“一帶一路”國(guó)家的固廢處理貢獻(xiàn)力量。
�。ǘ┬袠I(yè)政策影響
二、報(bào)告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)
公司需遵守《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第4號(hào)——創(chuàng)業(yè)板行業(yè)信息披露》中的“節(jié)能環(huán)保服務(wù)業(yè)務(wù)”的披露要求：
�。ㄒ唬┕局饕獦I(yè)務(wù)和產(chǎn)品
1、公司的主要業(yè)務(wù)包括垃圾焚燒發(fā)電、污泥處置、滲濾液（污水）處理、垃圾填埋和灰渣處理處置等。公司主要通過(guò)取得項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的方式對(duì)生活垃圾、市政污泥、垃圾滲濾液和灰渣填埋場(chǎng)等處理處置設(shè)施進(jìn)行投資及運(yùn)營(yíng)管理。
2、主要產(chǎn)品及用途
公司的主要產(chǎn)品為電，主要服務(wù)包括垃圾焚燒發(fā)電服務(wù)、污泥處置服務(wù)、滲濾液（污水）處理服務(wù)、垃圾填埋服務(wù)和灰渣處理處置服務(wù)，通過(guò)投資建設(shè)和運(yùn)營(yíng)各類城市固廢處理處置的設(shè)施，將生活垃圾、市政污泥、垃圾滲濾液、垃圾焚燒飛灰等污染物質(zhì)進(jìn)行減量化、無(wú)害化和資源化處理，以達(dá)到相應(yīng)的排放標(biāo)準(zhǔn)或處置標(biāo)準(zhǔn)。
3、主要產(chǎn)品的市場(chǎng)地位
公司是國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)和湖南固廢處理領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，占據(jù)了湖南省會(huì)長(zhǎng)沙市六區(qū)一縣全部生活垃圾、大部分市政污泥和平江縣全部生活垃圾、瀏陽(yáng)市全部生活垃圾焚燒發(fā)電的市場(chǎng)份額，行業(yè)和區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。公司致力于打造高品質(zhì)的固廢處理和綠色能源項(xiàng)目，憑借先進(jìn)的技術(shù)工藝、良好的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)能力、優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目成果在獲得了較高的品牌知名度和影響力，為未來(lái)在國(guó)內(nèi)以及中亞、東南亞等“一帶一路”國(guó)家的市場(chǎng)拓展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
�。ǘ┲饕�(jīng)營(yíng)模式
1、項(xiàng)目開發(fā)運(yùn)營(yíng)模式
公司主要通過(guò)BOT、TOT兩種模式開展相關(guān)業(yè)務(wù)。
BOT模式是當(dāng)前公司主要的運(yùn)營(yíng)模式，采用該方式的項(xiàng)目包括垃圾焚燒項(xiàng)目（一期）、垃圾焚燒項(xiàng)目（二期）、瀏陽(yáng)市生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目（在建）、平江縣垃圾焚燒項(xiàng)目（在建）、污泥處置項(xiàng)目、滲濾液（污水）處理項(xiàng)目和灰渣處理處置項(xiàng)目。BOT模式即“建設(shè)—運(yùn)營(yíng)—移交”模式，指政府部門通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)協(xié)議授權(quán)簽約企業(yè)進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施的投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)管理。在特許經(jīng)營(yíng)權(quán)期滿后，簽約企業(yè)將相關(guān)設(shè)施交回政府部門的一種經(jīng)營(yíng)方式。
TOT模式是公司從事垃圾填埋業(yè)務(wù)的主要經(jīng)營(yíng)模式，采用該方式的項(xiàng)目包括填埋項(xiàng)目和平江項(xiàng)目。TOT模式即“移交—運(yùn)營(yíng)—移交”模式，政府部門將建設(shè)好的項(xiàng)目的一定期限的產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營(yíng)權(quán)，有償轉(zhuǎn)讓給簽約企業(yè)，由其進(jìn)行運(yùn)營(yíng)管理；簽約企業(yè)在約定的期限內(nèi)通過(guò)經(jīng)營(yíng)收回投資并得到相應(yīng)回報(bào)，雙方特許經(jīng)營(yíng)期滿之后，簽約企業(yè)再將該項(xiàng)目交還政府部門的一種經(jīng)營(yíng)方式。
2、銷售模式
公司主要以特許經(jīng)營(yíng)模式從事城市生活垃圾焚燒發(fā)電、污泥處置、滲濾液（污水）處理和垃圾填埋等業(yè)務(wù)。
�。�1）垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)：公司垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)收入由發(fā)電收入和垃圾處理收入構(gòu)成。公司與電網(wǎng)企業(yè)簽訂購(gòu)售電合同，按照上網(wǎng)電量和項(xiàng)目批復(fù)電價(jià)按月結(jié)算電費(fèi)；公司與長(zhǎng)沙市城管局簽訂了特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議，垃圾處理費(fèi)根據(jù)實(shí)際垃圾處理量和處理單價(jià)進(jìn)行結(jié)算；公司全資子公司與平江縣人民政府簽訂了特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議，平江縣政府根據(jù)實(shí)際生活垃圾焚燒處理量以及合同約定的單價(jià)支付處理費(fèi)用；公司子公司與瀏陽(yáng)市政府簽訂了特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議，瀏陽(yáng)市政府根據(jù)實(shí)際生活垃圾處理量以及合同約定的單價(jià)支付處理費(fèi)用。
（2）污泥處置業(yè)務(wù)、滲濾液（污水）處理業(yè)務(wù)、垃圾填埋、灰渣處理處置業(yè)務(wù)：公司及子公司與長(zhǎng)沙市城管局簽訂了特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議，長(zhǎng)沙市城管局根據(jù)實(shí)際城市生活垃圾、市政污泥、垃圾滲濾液（污水）、灰渣填埋處理量以及合同約定的單價(jià)支付處理費(fèi)用，并支付一定的固定費(fèi)用；公司全資子公司與平江縣人民政府簽訂了特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議，平江縣政府根據(jù)實(shí)際生活垃圾填埋處理量以及合同約定的單價(jià)支付處理費(fèi)用。
3、采購(gòu)模式
公司設(shè)有采購(gòu)部，由采購(gòu)部統(tǒng)一負(fù)責(zé)全公司的采購(gòu)管理。根據(jù)公司《采購(gòu)管理制度》，規(guī)范采購(gòu)作業(yè)，制定合格供應(yīng)商名錄，并進(jìn)行全過(guò)程監(jiān)督管理，確保所采購(gòu)的物資能夠適時(shí)、適地、適質(zhì)、適價(jià)地滿足生產(chǎn)、生活需求。
對(duì)于在建項(xiàng)目，通過(guò)招投標(biāo)選擇勘察、設(shè)計(jì)、施工、監(jiān)理和設(shè)備、大宗材料等的供應(yīng)商。公司對(duì)各供應(yīng)商提供的產(chǎn)品與服務(wù)的工期、質(zhì)量、安全、成本等各方面進(jìn)行控制、組織、協(xié)調(diào)和管理，保證工程整體質(zhì)量達(dá)到項(xiàng)目要求。
對(duì)于日常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、辦公和生活所需設(shè)備、物料、物資、勞務(wù)等，公司的采購(gòu)流程主要為：需求部門提出采購(gòu)申請(qǐng)；采購(gòu)部進(jìn)行詢價(jià)；需求部門和采購(gòu)部進(jìn)行技術(shù)及價(jià)格比選；需求部門和采購(gòu)部定標(biāo)；簽訂采購(gòu)合同；供應(yīng)商交付產(chǎn)品。
�。ㄈ┲饕獦I(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素
1、國(guó)家政策
�。�1）2023年7月，中共中央 國(guó)務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見》，要求“優(yōu)化民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，依法保護(hù)民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)和企業(yè)家權(quán)益，使各種所有制經(jīng)濟(jì)依法平等使用生產(chǎn)要素、公平參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)做大做優(yōu)做強(qiáng)”，《意見》明確提出：“支持民營(yíng)企業(yè)參與全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，引導(dǎo)民營(yíng)資本參與新型城鎮(zhèn)化等重大工程和補(bǔ)短板領(lǐng)域建設(shè)；支持民營(yíng)企業(yè)參與推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和，提供減碳技術(shù)和服務(wù)，加大可再生能源發(fā)電和儲(chǔ)能等領(lǐng)域投資力度，參與碳排放權(quán)、用能權(quán)交易；鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)拓展海外業(yè)務(wù)，積極參與共建“一帶一路”，有序參與境外項(xiàng)目。”以上政策要求與公司發(fā)展戰(zhàn)略高度契合，堅(jiān)定了公司聚焦主業(yè)、做優(yōu)做強(qiáng)的信心和決心。
（2）2023年 7月，國(guó)家發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部印發(fā)《環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平提升行動(dòng)（2023—2025年）》，部署推動(dòng)補(bǔ)齊環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施短板弱項(xiàng)，全面提升環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平。此次行動(dòng)方案提出六大行動(dòng)，涉及污水、垃圾、固體廢棄物、危險(xiǎn)廢物、醫(yī)療廢物等多個(gè)領(lǐng)域，為公司未來(lái)的業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)造了巨大的市場(chǎng)空間。（3）2013年11月，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部《關(guān)于規(guī)范實(shí)施政府和社會(huì)資本合作新機(jī)制的指導(dǎo)意見》的通知（國(guó)辦函〔2023〕115號(hào)），明確提出：“最大程度鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)參與政府和社會(huì)資本合作新建（含改擴(kuò)建）項(xiàng)目，制定《支持民營(yíng)企業(yè)參與的特許經(jīng)營(yíng)新建（含改擴(kuò)建）項(xiàng)目清單（2023年版）》并動(dòng)態(tài)調(diào)整。”指導(dǎo)意見附件清單明確“應(yīng)由民營(yíng)企業(yè)獨(dú)資或控股的項(xiàng)目包括垃圾固廢處理和垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目、農(nóng)業(yè)廢棄物資源化利用項(xiàng)目等”，為公司未來(lái)在固廢處理領(lǐng)域的市場(chǎng)拓展提供了有力的政策支持。
�。�4）2023年11月，中央全面深化改革委員會(huì)第三次會(huì)議審議通過(guò)《關(guān)于全面推進(jìn)美麗中國(guó)建設(shè)的意見》。建設(shè)美麗中國(guó)是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的重要目標(biāo)，要錨定2035年美麗中國(guó)目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)，持續(xù)深入推進(jìn)污染防治攻堅(jiān)，加快發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型，提升生態(tài)系統(tǒng)多樣性、穩(wěn)定性、持續(xù)性，守牢安全底線，健全保障體系，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)生態(tài)環(huán)境根本好轉(zhuǎn)�！兑庖姟窞榄h(huán)保行業(yè)的持續(xù)發(fā)展指明了明確方向。
2、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整
在國(guó)家“雙碳戰(zhàn)略”的指引下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行深度調(diào)整。各地將大力發(fā)展綠色低碳產(chǎn)業(yè)，加快發(fā)展生物技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、綠色環(huán)保等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，建設(shè)綠色制造體系。合理利用生物質(zhì)能，構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)，將進(jìn)一步推動(dòng)以垃圾焚燒發(fā)電為代表的綠色電力業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。
3、綜合協(xié)同服務(wù)能力
公司是環(huán)境治理行業(yè)的綜合服務(wù)商，經(jīng)過(guò)多年積累和發(fā)展，形成了具有標(biāo)桿示范作用的固廢綜合協(xié)同處理模式，社會(huì)效益和環(huán)保效益突出，實(shí)現(xiàn)了節(jié)約資源、以廢治廢和環(huán)境綜合治理目標(biāo)。一方面各固廢在處理過(guò)程中綜合處理，可實(shí)現(xiàn)資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、協(xié)同處理；另一方面，發(fā)揮綜合協(xié)同的規(guī)模效應(yīng)，推行環(huán)�？破铡l(fā)展工業(yè)旅游，實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益、環(huán)保效益、經(jīng)濟(jì)效益的有機(jī)統(tǒng)一，有效破解鄰避效應(yīng)。
除采用BOT、TOT、委托運(yùn)營(yíng)等多樣化模式為客戶提供服務(wù)，有效提升客戶黏性，驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)之外，公司積極響應(yīng)證監(jiān)會(huì)支持并購(gòu)重組、支持上市公司做優(yōu)做強(qiáng)產(chǎn)業(yè)的政策要求和精神，積極推進(jìn)收購(gòu)湖南仁和環(huán)境股份有限公司的并購(gòu)重組工作。若收購(gòu)成功完成，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)縱向?qū)⑾蚶辙D(zhuǎn)運(yùn)以及環(huán)衛(wèi)一體化延伸，橫向?qū)U(kuò)充除現(xiàn)有固廢處理以外的餐廚垃圾、廚余垃圾處理業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)公司固廢處理產(chǎn)業(yè)鏈的延鏈、強(qiáng)鏈、補(bǔ)鏈，有利于提升公司盈利能力和市場(chǎng)拓展能力。
4、技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)降本增效
公司在項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中保持持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新，加快推進(jìn)研發(fā)成果的應(yīng)用產(chǎn)出，經(jīng)營(yíng)成本不斷優(yōu)化，垃圾焚燒發(fā)電量、鍋爐運(yùn)行時(shí)長(zhǎng)、焚燒廠自用電率、滲濾液水質(zhì)調(diào)配、膜元件穩(wěn)定運(yùn)行年限等關(guān)鍵指標(biāo)均處于行業(yè)領(lǐng)先水平，可有效推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
三、核心競(jìng)爭(zhēng)力分析
（一）技術(shù)與研發(fā)優(yōu)勢(shì)
公司引進(jìn)國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的工藝設(shè)備并對(duì)其進(jìn)行集成，結(jié)合本地生活垃圾、市政污泥、滲瀝液特性，不斷研究與技術(shù)攻關(guān)，解決項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)中的重難點(diǎn)技術(shù)問(wèn)題，推動(dòng)了行業(yè)技術(shù)發(fā)展；同時(shí)，公司根據(jù)固廢處理園區(qū)綜合資源優(yōu)勢(shì)、以廢治廢，將焚燒滲瀝液及老齡填埋滲瀝液、市政污泥與生活垃圾等協(xié)同處理處置，提高了系統(tǒng)運(yùn)行穩(wěn)定性、降低了運(yùn)行成本、提高了公司運(yùn)行管理與技術(shù)水平。
在生活垃圾焚燒方面，已投入運(yùn)營(yíng)的垃圾焚燒項(xiàng)目（一期）和垃圾焚燒項(xiàng)目（二期）均按照國(guó)家最新標(biāo)準(zhǔn)、參照歐盟最高標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行規(guī)劃建設(shè)，主要工藝系統(tǒng)設(shè)計(jì)、設(shè)備選型均采用先進(jìn)技術(shù)，為公司開展技術(shù)創(chuàng)新與研發(fā)提供最先進(jìn)的技術(shù)起點(diǎn)與最有利條件。通過(guò)近幾年持續(xù)穩(wěn)定的運(yùn)行優(yōu)化和技術(shù)研發(fā)，在焚燒電廠垃圾池?cái)?shù)字孿生與智慧管理系統(tǒng)、鍋爐余熱回收技術(shù)、鍋爐防腐及增容提效等方面取得了技術(shù)突破，并形成了自主核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)，具有較高的推廣應(yīng)用價(jià)值。在生活垃圾和市政污泥協(xié)同處置方面，不斷優(yōu)化污泥干化和輸送系統(tǒng)，提高污泥與垃圾均勻混合程度，提升系統(tǒng)運(yùn)行穩(wěn)定性，進(jìn)一步突破污泥摻燒比例，并最大程度減少對(duì)鍋爐和煙氣處理的影響。
在市政污泥處置方面，公司引進(jìn)、吸收、形成的“熱水解+高溫高含固厭氧消化+脫水+干化”技術(shù)集成并作為國(guó)內(nèi)首批工程應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)了污泥的“穩(wěn)定化、減量化、無(wú)害化、資源化”的處置目標(biāo)，具有高效、節(jié)能、環(huán)保等特點(diǎn)，并在建設(shè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，對(duì)工藝設(shè)備持續(xù)地研究開發(fā)與優(yōu)化升級(jí)，形成了多項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)并在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)中應(yīng)用，進(jìn)一步確保了項(xiàng)目在行業(yè)內(nèi)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)地位，進(jìn)一步降低了運(yùn)行成本、解決了污泥輸送及攪拌裝備使用壽命短、磨損程度高、維護(hù)工作量大等普遍存在的弊端；針對(duì)不同預(yù)處理工藝產(chǎn)生的濾液，開發(fā)了一套可靈活調(diào)控的短程硝化反硝化和短程硝化-厭氧氨氧化集成工藝，保障濾液的有效處理；針對(duì)污泥處置過(guò)程臭氣控制難題，采用焚燒主體工藝與化學(xué)、生物除臭工藝設(shè)備集成處理污泥水解高濃度臭氣，同時(shí)采取區(qū)域劃分、分類收集、分質(zhì)處理的方法，建立了一套污泥廠區(qū)臭氣控制技術(shù)措施，解決了行業(yè)內(nèi)普遍存在的污泥處置廠區(qū)臭氣控制的難題，極大改善污泥處置過(guò)程空氣環(huán)境質(zhì)量。
在垃圾滲瀝液處理方面，公司首批采用“外置式MBR+納濾/反滲透”工藝，通過(guò)十年以上的項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)、持續(xù)設(shè)備優(yōu)化與工藝調(diào)控，形成了多項(xiàng)專利技術(shù)與系統(tǒng)的工藝設(shè)備控制標(biāo)準(zhǔn)，有效提高了系統(tǒng)處理效率與穩(wěn)定性，降低了運(yùn)行成本。一是提高了生化系統(tǒng)耐沖擊負(fù)荷能力，可在設(shè)計(jì)處理量的50%-130%區(qū)間穩(wěn)定達(dá)標(biāo)運(yùn)行，處理規(guī)模及運(yùn)行管理水平在國(guó)內(nèi)同行業(yè)處于先進(jìn)水平。二是將焚燒項(xiàng)目高濃度滲瀝液與填埋場(chǎng)老齡滲瀝液協(xié)同處理，解決填埋場(chǎng)老齡化滲瀝液碳氮比失衡的問(wèn)題，提高了廢水處理效率，降低了運(yùn)行成本。
在工程建設(shè)方面，根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)需求，公司組織參建單位研究創(chuàng)新了多項(xiàng)新技術(shù)并用于項(xiàng)目建設(shè)，保證了項(xiàng)目建設(shè)質(zhì)量與工期。公司垃圾焚燒項(xiàng)目（一期）和垃圾焚燒項(xiàng)目（二期）分別在2019年和2023年被評(píng)為“中國(guó)建設(shè)工程魯班獎(jiǎng)（國(guó)家優(yōu)質(zhì)工程）”，獲得行業(yè)高度認(rèn)可。
在技術(shù)研發(fā)方面，公司2011年組建了技術(shù)研發(fā)中心，持續(xù)引進(jìn)了一批985、211高校碩士及以上高學(xué)歷、高素質(zhì)人才，在生活垃圾處理、市政污泥處置、滲瀝液及濃縮液處理等方面進(jìn)行了大量研究試驗(yàn)，積累了豐富的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，打造了一支專業(yè)性強(qiáng)、解決問(wèn)題能力突出的研發(fā)團(tuán)隊(duì)。報(bào)告期內(nèi)，公司重視研發(fā)投入，研發(fā)投入為5,700.38萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的3.07%。此外，公司計(jì)劃持續(xù)保持較高的研發(fā)投入，保證公司持續(xù)創(chuàng)新能力，不斷提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司與業(yè)內(nèi)技術(shù)先進(jìn)的供應(yīng)商，中南大學(xué)、湖南大學(xué)等高校聯(lián)合開展了技術(shù)合作，引進(jìn)、消化并形成了多項(xiàng)核心技術(shù)，解決了業(yè)內(nèi)重難點(diǎn)技術(shù)問(wèn)題，進(jìn)一步提高了公司技術(shù)研發(fā)水平。
�。ǘ┤瞬艃�(yōu)勢(shì)
公司貫徹“以人為本，共同發(fā)展”的人才理念，已形成了一套完善的人才引入、培養(yǎng)和職業(yè)生涯管理機(jī)制。公司擁有一支素質(zhì)高、經(jīng)驗(yàn)豐富、穩(wěn)定性強(qiáng)的管理、技術(shù)、運(yùn)行人才隊(duì)伍，為公司的快速發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。公司人才優(yōu)勢(shì)主要有以下五個(gè)特點(diǎn)：
一是員工隊(duì)伍整體素質(zhì)高。公司員工構(gòu)成呈現(xiàn)專業(yè)化、年輕化、穩(wěn)定性強(qiáng)的特點(diǎn)。截至報(bào)告期末，公司員工共計(jì)708人，其中本科及以上學(xué)歷員工人數(shù)占比47.03%，中高級(jí)職稱員工人數(shù)占比30.93%，40歲以下員工人數(shù)占比70.5%。二是運(yùn)行團(tuán)隊(duì)專業(yè)化程度高。依托于公司特有的城市固廢綜合協(xié)同處理生產(chǎn)基地、完善的培訓(xùn)體系、標(biāo)準(zhǔn)化的操作程序與機(jī)制，公司打造了一支集熱能動(dòng)力工程、電氣工程、自動(dòng)化、發(fā)電廠及電力系統(tǒng)、火電廠集控運(yùn)行、計(jì)算機(jī)信息管理、化工、環(huán)境工程等多專業(yè)匯聚的高水平運(yùn)行團(tuán)隊(duì)，積累了豐富的運(yùn)行、檢修工作經(jīng)驗(yàn)，并通過(guò)技能培訓(xùn)、比武等方式錘煉、提升運(yùn)行團(tuán)隊(duì)的專業(yè)技能水平。三是管理團(tuán)隊(duì)敬業(yè)忠誠(chéng)。公司選拔管理人才注重德才兼?zhèn)浜突鶎渝憻捙囵B(yǎng)，近3年，公司80%以上中高層管理人員通過(guò)內(nèi)部培養(yǎng)成長(zhǎng)。公司定期對(duì)管理團(tuán)隊(duì)開展思想教育活動(dòng)，增強(qiáng)執(zhí)行力與忠誠(chéng)度，保持并延續(xù)了公司自創(chuàng)業(yè)以來(lái)的實(shí)干作風(fēng)與拼搏精神，員工隊(duì)伍穩(wěn)定，核心骨干員工基本沒(méi)有流失。四是技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)能夠解決實(shí)際問(wèn)題。公司一直以來(lái)關(guān)注生產(chǎn)問(wèn)題的解決與前沿技術(shù)的研發(fā)，注重技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，開展了多項(xiàng)重大技改研發(fā)項(xiàng)目，解決了項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)中多項(xiàng)重難點(diǎn)問(wèn)題。五是儲(chǔ)備人才隊(duì)伍能隨時(shí)承接新項(xiàng)目。公司持續(xù)推進(jìn)后備人才儲(chǔ)備計(jì)劃，發(fā)現(xiàn)有潛力的員工針對(duì)短板制定專項(xiàng)輔導(dǎo)計(jì)劃，根據(jù)公司發(fā)展規(guī)劃，給予員工更多歷練機(jī)會(huì)，從管理、技術(shù)、運(yùn)行進(jìn)行多層次的人才儲(chǔ)備及培養(yǎng)。公司儲(chǔ)備了一批中高層管理、技術(shù)人才，能夠獨(dú)立承擔(dān)項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)行管理工作；公司焚燒發(fā)電、滲瀝液處理、污泥處置各業(yè)務(wù)板塊的管理、技術(shù)、運(yùn)行團(tuán)隊(duì)均有相應(yīng)的人才儲(chǔ)備，具備隨時(shí)承接新項(xiàng)目的能力。
（三）管理優(yōu)勢(shì)
公司自成立以來(lái)，形成了嚴(yán)謹(jǐn)、高效、精細(xì)的管理體系，支持公司不斷轉(zhuǎn)型升級(jí)，發(fā)展壯大：一是形成了富有軍信特色的企業(yè)文化。公司在發(fā)展過(guò)程中始終堅(jiān)持服務(wù)社會(huì)、造福民眾的初心，始終保持艱苦奮斗、百折不撓的優(yōu)良傳統(tǒng)和作風(fēng)，讓公司在管理上不斷提升，追求卓越，在競(jìng)爭(zhēng)中贏得信任。二是建立了內(nèi)部控制體系和精細(xì)的管理標(biāo)準(zhǔn)。公司通過(guò)了ISO9001:2015質(zhì)量管理體系認(rèn)證、ISO14001:2015環(huán)境管理體系認(rèn)證、ISO45001:2018職業(yè)健康安全管理體系認(rèn)證、知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理體系認(rèn)證，兩化融合管理體系認(rèn)證，各級(jí)管理隊(duì)伍在制度框架下責(zé)權(quán)分明，相互配合，相互監(jiān)督，形成了一套量化的管理標(biāo)準(zhǔn)，各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)和管理活動(dòng)按照標(biāo)準(zhǔn)量化執(zhí)行，有效控制了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。三是始終將安全和環(huán)保放在第一位，公司始終堅(jiān)持“生產(chǎn)不安全不如不生產(chǎn)，生產(chǎn)不環(huán)保不如不生產(chǎn)”的理念，將安全環(huán)保理念根植于每一位員工心中，通過(guò)足額保證安全環(huán)保投入，建立更加嚴(yán)格的內(nèi)部安全和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，在目標(biāo)考核中實(shí)行安全環(huán)保一票否決條款。四是形成了具有軍信特色的類軍事化的管理風(fēng)格，在管理中做到令行禁止，不斷提升執(zhí)行力和擔(dān)當(dāng)精神。五是狠抓作風(fēng)紀(jì)律建設(shè)，將作風(fēng)建設(shè)覆蓋到員工工作紀(jì)律、行為習(xí)慣、生活風(fēng)氣等多方面，通過(guò)建立長(zhǎng)效機(jī)制、加強(qiáng)制度監(jiān)管、嚴(yán)格執(zhí)紀(jì)問(wèn)責(zé)等措施，為公司高質(zhì)量發(fā)展提供了有力保障。六是公司高度重視管理創(chuàng)新，通過(guò)設(shè)立管理創(chuàng)新獎(jiǎng)，充分激發(fā)了全員參與管理的積極性。
�。ㄋ模┢放苾�(yōu)勢(shì)
公司自成立以來(lái)一直致力于固體廢物處理業(yè)務(wù)的投資建設(shè)、運(yùn)營(yíng)管理和技術(shù)開發(fā)，在行業(yè)內(nèi)樹立了良好的品牌形象。其中，垃圾焚燒項(xiàng)目（一期）作為國(guó)內(nèi)同期一次建成投產(chǎn)單爐處理規(guī)模最大的垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目之一，榮獲“2018-2019年度中國(guó)建設(shè)工程魯班獎(jiǎng)（國(guó)家優(yōu)質(zhì)工程）”和“湖南省環(huán)衛(wèi)行業(yè)標(biāo)桿項(xiàng)目”，垃圾焚燒項(xiàng)目（二期）再接再厲，榮獲“2022-2023年度中國(guó)建設(shè)工程魯班獎(jiǎng)（國(guó)家優(yōu)質(zhì)工程）”，獲得湖南省優(yōu)質(zhì)工程獎(jiǎng)、湖南城鄉(xiāng)建設(shè)科技創(chuàng)新獎(jiǎng)、中國(guó)安裝協(xié)會(huì)科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)等各類榮譽(yù)15項(xiàng)，再次彰顯公司高質(zhì)量建設(shè)運(yùn)營(yíng)水平。垃圾焚燒項(xiàng)目（一期）入選第一屆中非經(jīng)貿(mào)博覽會(huì)和亞太綠色低碳發(fā)展高峰論壇展示案例，提升了公司品牌的影響力和知名度；公司被納入國(guó)家污泥處理處置產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟成員單位；滲瀝液（污水）處理項(xiàng)目被國(guó)家住建部評(píng)為“科學(xué)技術(shù)項(xiàng)目計(jì)劃——科技示范工程項(xiàng)目”。經(jīng)過(guò)多年積累和發(fā)展，公司在生活垃圾清潔焚燒、污泥處置、滲瀝液處理等固廢處理方面的管理和技術(shù)水平處于同行業(yè)先進(jìn)水平，公司品牌影響力得到了顯著提升。
在做好固廢處理的同時(shí)，公司積極承擔(dān)和履行環(huán)�？破战逃纳鐣�(huì)責(zé)任，被授予城市固廢處理湖南省科普基地、省級(jí)生態(tài)環(huán)境科普基地、省市環(huán)境教育基地、長(zhǎng)沙市科普教育基地（2024-2028年），被國(guó)家住建部和生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合授予“全國(guó)環(huán)保設(shè)施和城市污水垃圾處理設(shè)施向公眾開放單位”。公司運(yùn)營(yíng)的長(zhǎng)沙市城市固體廢棄物處理場(chǎng)已納入當(dāng)?shù)卣?guī)劃，將建設(shè)成為集固廢處理、科普教育、環(huán)保工業(yè)旅游為一體的環(huán)保公園，社會(huì)效益和環(huán)境效益將進(jìn)一步提升，公司的品牌優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步增強(qiáng)。
�。ㄎ澹┨卦S經(jīng)營(yíng)模式優(yōu)勢(shì)
公司已取得長(zhǎng)沙市城市固體廢棄物處理場(chǎng)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、平江縣固體廢棄物處理特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、平江縣市政污泥和生活（餐廚）垃圾焚燒發(fā)電廠的項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)權(quán)及瀏陽(yáng)市生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)期限為25-30年。截至報(bào)告期末，長(zhǎng)沙市城市固體廢棄物處理場(chǎng)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)中垃圾焚燒項(xiàng)目（一期）剩余期限約為19年、垃圾焚燒項(xiàng)目（二期）剩余期限約為25年、污泥處置項(xiàng)目剩余期限約為8年、滲濾液（污水）處理項(xiàng)目剩余期限約為8年、填埋項(xiàng)目剩余期限約為8年、灰渣處理處置項(xiàng)目剩余期限約為25年，平江縣固體廢棄物處理特許經(jīng)營(yíng)權(quán)剩余期限約為14年、平江縣市政污泥和生活（餐廚）垃圾焚燒發(fā)電廠的項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)期為30年、瀏陽(yáng)市生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)期為30年，較長(zhǎng)的剩余期限給公司的長(zhǎng)期持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力提供了有力支撐。
四、主營(yíng)業(yè)務(wù)分析
1、概述
2023年，公司經(jīng)營(yíng)管理層根據(jù)董事會(huì)的戰(zhàn)略部署，按計(jì)劃完成了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)任務(wù)，各項(xiàng)工作有序推進(jìn)，公司利潤(rùn)穩(wěn)步提升。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 18.57 億元，比上年同期增長(zhǎng)18.26%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.14億元，比上年同期增長(zhǎng)10.21%；業(yè)績(jī)整體保持了穩(wěn)中有升的經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)。截至報(bào)告期末，公司資產(chǎn)總額為 965,444.12萬(wàn)元，歸母凈資產(chǎn)514,550.87萬(wàn)元。
2023年，公司垃圾處理量為335.20萬(wàn)噸，比上年同期增長(zhǎng)0.91%；其中垃圾焚燒處理量為323.54萬(wàn)噸，比上年同期增長(zhǎng)2.01%；上網(wǎng)電量14.61億度，比上年同期增長(zhǎng) 5.41%；垃圾焚燒平均噸上網(wǎng)電量 451.46度，比上年同期增長(zhǎng)3.31%；飛灰填埋處理量為7.79萬(wàn)噸，比上年同期增長(zhǎng)11.01%；污泥處理量為39.65萬(wàn)噸，比上年同期下降2.18%；滲濾液（污水）處理量為59.04萬(wàn)噸，比上年同期下降11.35%。
五、公司未來(lái)發(fā)展的展望
�。ㄒ唬┕疚磥�(lái)發(fā)展戰(zhàn)略
公司始終堅(jiān)持“聚焦主業(yè)、深耕技術(shù)、穩(wěn)步拓展”的經(jīng)營(yíng)理念，未來(lái)戰(zhàn)略發(fā)展主要聚焦以下三個(gè)方面：1）重資產(chǎn)拓展方面：將聚焦國(guó)內(nèi)外具有一定規(guī)模和可持續(xù)盈利能力的固廢處理項(xiàng)目，重點(diǎn)拓展中亞、東南亞等“一帶一路”國(guó)家的固廢處理市場(chǎng)；2）輕資產(chǎn)拓展方面：公司將不斷加大在生活垃圾、市政污泥、飛灰、滲濾液等固廢處理方面的技術(shù)研發(fā)力度，在制約行業(yè)發(fā)展的痛點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題上實(shí)現(xiàn)新突破，通過(guò)輸出公司先進(jìn)的管理和技術(shù)，增強(qiáng)公司在輕資產(chǎn)領(lǐng)域的市場(chǎng)拓展能力；3）新領(lǐng)域及新業(yè)務(wù)探索方面：公司將加大對(duì)固廢處理新工藝、新技術(shù)、垃圾分類、垃圾資源回收以及綠色能源等領(lǐng)域的研究和投入，通過(guò)新領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新支撐公司高質(zhì)量發(fā)展。公司將根據(jù)自身戰(zhàn)略規(guī)劃，逐步形成“重、輕、新”并舉、多輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展模式。
公司將積極響應(yīng)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，緊密圍繞市場(chǎng)需求，適時(shí)、穩(wěn)妥、有選擇、有計(jì)劃地進(jìn)行產(chǎn)業(yè)延伸，逐步形成垃圾分類、垃圾收轉(zhuǎn)運(yùn)、焚燒發(fā)電、衛(wèi)生填埋、市政污泥處理處置、滲瀝液處理、飛灰處理的全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)能力，做深產(chǎn)業(yè)鏈，做大價(jià)值鏈。
�。�1）產(chǎn)業(yè)鏈前端：打造固廢處理縱橫一體化的業(yè)務(wù)格局。縱向方面，在具備較為完備的后端處理設(shè)施基礎(chǔ)上，向前端垃圾分類及收運(yùn)發(fā)展，在現(xiàn)有項(xiàng)目所在地探索垃圾分類和環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)，將垃圾分類與后端生活垃圾處置有效協(xié)同，進(jìn)一步完善涵蓋前端分類、中端收轉(zhuǎn)運(yùn)、末端處理處置的固廢處理全產(chǎn)業(yè)鏈。橫向方面，將搭建互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，將“垃圾大數(shù)據(jù)”、“5G云平臺(tái)”等與垃圾分類、收轉(zhuǎn)運(yùn)及終端處置相結(jié)合，提高分類、收轉(zhuǎn)運(yùn)與處理處置效率，降低城市固廢處理處置社會(huì)成本，創(chuàng)造更優(yōu)的環(huán)境與社會(huì)效益。
�。�2）產(chǎn)業(yè)鏈后端：公司將繼續(xù)加大全產(chǎn)業(yè)鏈末端處理能力，計(jì)劃在垃圾焚燒發(fā)電、污泥資源化領(lǐng)域重點(diǎn)拓展業(yè)務(wù)，通過(guò)加強(qiáng)自身技術(shù)研發(fā)投入和與高等院校、科研機(jī)構(gòu)的緊密合作，進(jìn)一步增強(qiáng)技術(shù)實(shí)力。公司將以長(zhǎng)沙市城市固體廢棄物處理園區(qū)為范式，積極向國(guó)內(nèi)外拓展。對(duì)于固廢處理園區(qū)內(nèi)的生活垃圾、市政污泥、滲瀝液、飛灰處理等項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)規(guī)劃和綜合協(xié)同處理處置，通過(guò)各項(xiàng)目間工藝互補(bǔ)、資源互通、能源互助、設(shè)施共享，實(shí)現(xiàn)節(jié)省投資成本、破解鄰避效應(yīng)、集約節(jié)約用地、優(yōu)化資源配置和與周邊共贏協(xié)調(diào)發(fā)展的環(huán)境綜合治理和提高盈利能力的目標(biāo)。
未來(lái)，公司將結(jié)合業(yè)務(wù)特點(diǎn)及國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策要求，在場(chǎng)地生態(tài)修復(fù)領(lǐng)域、高濃度難降解廢水、工業(yè)固體廢棄物等處理領(lǐng)域進(jìn)一步拓展。在場(chǎng)地生態(tài)修復(fù)領(lǐng)域，重點(diǎn)開展填埋場(chǎng)土壤、地表水、地下水生態(tài)修復(fù)技術(shù)研發(fā)，形成核心技術(shù)、進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局等。在高濃度難降解廢水方面，重點(diǎn)開展膜濾濃縮液全量處理、高氨氮廢水高效生化處理成套裝備開發(fā)，進(jìn)行項(xiàng)目拓展。在工業(yè)固體廢棄物等處理領(lǐng)域，面對(duì)國(guó)內(nèi)部分工業(yè)企業(yè)產(chǎn)生大量廢酸、廢堿、含氟廢物和廢機(jī)油等危險(xiǎn)廢物處置的困境，公司將探索工業(yè)廢物的減量化、資源化、無(wú)害化處理及綜合利用，不斷拓展廢物利用種類及提升資源化產(chǎn)品的附加值，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益以及生態(tài)環(huán)境效益的統(tǒng)一。
公司運(yùn)營(yíng)的長(zhǎng)沙市城市固體廢棄物處理場(chǎng)已納入當(dāng)?shù)卣嚓P(guān)規(guī)劃，園區(qū)定位為集固廢綜合協(xié)同處理處置、環(huán)�？破战逃�、環(huán)保工業(yè)旅游為一體的環(huán)保公園，公司將積極拓展環(huán)保產(chǎn)業(yè)旅游、環(huán)保綠色產(chǎn)品和環(huán)保科普教育等業(yè)務(wù)。
（二）經(jīng)營(yíng)計(jì)劃目標(biāo)
1、繼續(xù)立足主業(yè)，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)
在垃圾焚燒發(fā)電板塊：公司平江垃圾焚燒項(xiàng)目和瀏陽(yáng)市生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目即將建成投產(chǎn)，公司將兩期垃圾焚燒項(xiàng)目的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)與運(yùn)行成果運(yùn)用于平江垃圾焚燒項(xiàng)目和瀏陽(yáng)市垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)行，力爭(zhēng)將以上新建項(xiàng)目打造成為市、縣級(jí)地區(qū)垃圾焚燒發(fā)電的標(biāo)桿示范項(xiàng)目。公司響應(yīng)國(guó)家“一帶一路”政策，積極參與“一帶一路”沿線國(guó)家生活垃圾處理項(xiàng)目建設(shè)，2023年 5月在西安舉行的中國(guó)-中亞峰會(huì)期間，公司董事長(zhǎng)戴道國(guó)與吉爾吉斯共和國(guó)奧什市市長(zhǎng)簽訂了城市垃圾處理諒解備忘錄，11月再次與該國(guó)首都比什凱克市市長(zhǎng)簽訂垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目框架協(xié)議。此外，馬來(lái)西亞、蒙古、印度尼西亞、烏茲別克斯坦、哈薩克斯坦、土庫(kù)曼斯坦、塔吉克斯坦、智利等多個(gè)共建“一帶一路”國(guó)家政府考察團(tuán)紛紛來(lái)公司考察學(xué)習(xí)。未來(lái)，公司將繼續(xù)堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展和科技創(chuàng)新，力爭(zhēng)打造更多環(huán)保品質(zhì)工程；積極響應(yīng)國(guó)家“一帶一路”倡議，充分利用多年來(lái)積累的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)、管理優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)更多固廢處理和綠色能源項(xiàng)目在共建“一帶一路”國(guó)家落地實(shí)施，為全球生態(tài)環(huán)境改善作出積極貢獻(xiàn)。
在市政污泥處置板塊，積極爭(zhēng)取在以下幾個(gè)方面拓展業(yè)務(wù)：一是根據(jù)當(dāng)?shù)卣�、污水廠規(guī)模與分布等因素，按照集中處置和分散處置模式，提供相應(yīng)的工藝及設(shè)備服務(wù)。二是根據(jù)污泥泥質(zhì)特點(diǎn)，選擇適宜的處理處置工藝,對(duì)于城市固廢綜合處理處置項(xiàng)目，可以選用與生活垃圾摻燒的處置方式。三是針對(duì)目前污泥處置行業(yè)存在的重難點(diǎn)技術(shù)問(wèn)題進(jìn)行專項(xiàng)突破，例如高含固率污泥除雜-輸送問(wèn)題、污泥常規(guī)脫水藥劑投加量大且影響后續(xù)資源化問(wèn)題、污泥消化效率低、污泥消化沼液碳氮比失衡、污泥資源化等問(wèn)題，形成成套工藝設(shè)備及完整工藝技術(shù)路線。四是布局城市通溝污泥、河涌底泥、湖泊藻泥、工業(yè)污泥等，擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)面。
2、繼續(xù)加大科技創(chuàng)新力度，不斷提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力
根據(jù)公司高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略的需要，公司將繼續(xù)加強(qiáng)研發(fā)人才的引進(jìn)，推動(dòng)各業(yè)務(wù)板塊多層次的專業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)；結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)和公司發(fā)展的實(shí)際情況，制定完善的研發(fā)激勵(lì)、考核及培訓(xùn)機(jī)制；創(chuàng)造良好的工作環(huán)境與公平、公正的競(jìng)爭(zhēng)氛圍，保障公司核心技術(shù)人員和管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性；通過(guò)技術(shù)融合和研發(fā)創(chuàng)新，繼續(xù)提升上市公司整體的固廢管理綜合服務(wù)能力。加快推進(jìn)技術(shù)研發(fā)中心的建設(shè)工作，創(chuàng)造良好的研發(fā)和實(shí)驗(yàn)條件，提高研發(fā)效率和水平。圍繞提高焚燒發(fā)電效率、濃縮液處理、飛灰減量化處置、污泥處置新技術(shù)等環(huán)保行業(yè)難點(diǎn)、痛點(diǎn)問(wèn)題，加大研發(fā)投入，突破技術(shù)瓶頸。
3、大力弘揚(yáng)軍信文化，不斷提升軍信品牌的影響力
完善企業(yè)文化理念體系建設(shè)，增強(qiáng)全體員工對(duì)軍信文化的認(rèn)同度和自信心。通過(guò)立體化多層次的平臺(tái)和渠道，向社會(huì)公眾講好軍信故事，彰顯軍信文化底蘊(yùn)。多方面、多層次推進(jìn)軍信品牌建設(shè)，不斷提升公司影響力和知名度。
�。ㄈ┛赡艽嬖诘娘L(fēng)險(xiǎn)
1、電價(jià)補(bǔ)貼政策風(fēng)險(xiǎn)
垃圾發(fā)電行業(yè)是國(guó)家鼓勵(lì)的資源綜合利用行業(yè)，國(guó)家對(duì)垃圾發(fā)電實(shí)行全額保障性收購(gòu)制度。為引導(dǎo)垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，促進(jìn)資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于完善垃圾焚燒發(fā)電價(jià)格政策的通知》（發(fā)改價(jià)格[2012]801號(hào)），進(jìn)一步完善垃圾焚燒發(fā)電價(jià)格政策。該通知規(guī)定，以生活垃圾為原料的垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目，均先按其入廠垃圾處理量折算成上網(wǎng)電量進(jìn)行結(jié)算，每噸生活垃圾折算上網(wǎng)電量暫定為280千瓦時(shí)，并執(zhí)行全國(guó)統(tǒng)一垃圾發(fā)電標(biāo)桿電價(jià)每千瓦時(shí)0.65元（含稅）；其余上網(wǎng)電量執(zhí)行當(dāng)?shù)赝惾济喊l(fā)電機(jī)組上網(wǎng)電價(jià)，2006年1月1日后核準(zhǔn)的垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目均按該規(guī)定執(zhí)行。根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見》（財(cái)建[2020]4號(hào)）、《可再生能源電價(jià)附加補(bǔ)助資金管理辦法》（財(cái)建[2020]5號(hào)）、《關(guān)于〈關(guān)于促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見〉有關(guān)事項(xiàng)的補(bǔ)充通知》（財(cái)建〔2020〕426號(hào)）等文件，未來(lái)主管部門將按照“以收定支”的原則，合理確定每年新增補(bǔ)貼項(xiàng)目規(guī)模。雖然公司垃圾焚燒項(xiàng)目（一期）和垃圾焚燒項(xiàng)目（二期）相關(guān)合同中約定因售電單價(jià)政策性調(diào)整造成的發(fā)電收入變化，減少部分由長(zhǎng)沙市政府承擔(dān)，但公司未來(lái)建成投產(chǎn)的垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目將面臨競(jìng)價(jià)上網(wǎng)的局面，如果國(guó)家或當(dāng)?shù)卣鳒p對(duì)垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的支持力度，公司垃圾焚燒項(xiàng)目可能面臨補(bǔ)貼水平退坡的風(fēng)險(xiǎn)，則可能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)造成不利影響。
應(yīng)對(duì)措施：公司努力提升垃圾焚燒項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)處理水平，持續(xù)對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)技術(shù)工藝、設(shè)備和控制系統(tǒng)進(jìn)行改造升級(jí)，提升垃圾焚燒發(fā)電上網(wǎng)電量，降低運(yùn)行成本，提升運(yùn)營(yíng)效益，減少因電價(jià)補(bǔ)貼政策變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
2、固廢處理服務(wù)費(fèi)下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)
在固廢處理（包括垃圾焚燒、污泥處置、滲瀝液（污水）處理、垃圾填埋、灰渣處理）項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，公司向政府有關(guān)部門/單位提供固廢處理服務(wù)，并按相關(guān)協(xié)議約定的處理單價(jià)和實(shí)際的處理量計(jì)算收取處理服務(wù)費(fèi)，并在特許經(jīng)營(yíng)期限內(nèi)定期參考主要材料、人工費(fèi)等成本的變化進(jìn)行調(diào)價(jià)。固廢處理單價(jià)一般由政府有關(guān)部門/單位根據(jù)項(xiàng)目投資規(guī)模、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)、垃圾特性、邊界條件等因素并考慮特許經(jīng)營(yíng)者一定的收益水平后核準(zhǔn)確定。如果公司特許經(jīng)營(yíng)權(quán)項(xiàng)目后續(xù)調(diào)價(jià)機(jī)制執(zhí)行不及時(shí)或出現(xiàn)重大政策變化，使得固廢處理單價(jià)發(fā)生下調(diào)，則可能給公司盈利能力造成不利影響。
應(yīng)對(duì)措施：公司積極開展技術(shù)研發(fā)和設(shè)備優(yōu)化，降低項(xiàng)目運(yùn)行成本；通過(guò)加強(qiáng)供應(yīng)商管理，整合供應(yīng)商資源，打造統(tǒng)一的采購(gòu)平臺(tái)，控制經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目輔料、耗材及配件成本。
3、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)項(xiàng)目提前終止或減值的風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期內(nèi)，公司特許經(jīng)營(yíng)權(quán)賬面價(jià)值占總資產(chǎn)的比例為60.19%，占比較高。在特許經(jīng)營(yíng)期限內(nèi)，如公司或有關(guān)項(xiàng)目公司違反特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同的相關(guān)要求，或未能滿足環(huán)保等方面的要求，則可能導(dǎo)致特許經(jīng)營(yíng)權(quán)授予人提前終止特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同，對(duì)公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)狀況及盈利能力造成不利影響。公司主要特許經(jīng)營(yíng)權(quán)項(xiàng)目符合當(dāng)?shù)爻鞘猩罾�、市政污泥處理的現(xiàn)有整體規(guī)劃。若未來(lái)項(xiàng)目所在地城市規(guī)劃調(diào)整，或城市生活垃圾產(chǎn)生量下降，則可能導(dǎo)致特許經(jīng)營(yíng)權(quán)授予人提前終止特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同，對(duì)公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)狀況及盈利能力造成不利影響。目前長(zhǎng)沙市生活垃圾已實(shí)現(xiàn)全量焚燒，優(yōu)先采用清潔焚燒的方式進(jìn)行處理。若政府相關(guān)部門與公司重新協(xié)商填埋項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同相關(guān)條款，則可能導(dǎo)致公司填埋項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)權(quán)產(chǎn)生減值風(fēng)險(xiǎn)。
應(yīng)對(duì)措施：公司嚴(yán)格按照國(guó)家法律法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)和特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同要求開展項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)管理，積極響應(yīng)當(dāng)?shù)卣畬?duì)生活垃圾、市政污泥處理的整體規(guī)劃。通過(guò)推進(jìn)平江縣垃圾焚燒項(xiàng)目建設(shè)、提升長(zhǎng)沙市固廢場(chǎng)內(nèi)各項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理水平等措施確保特許經(jīng)營(yíng)權(quán)項(xiàng)目維持穩(wěn)定并進(jìn)一步優(yōu)化。
4、客戶集中度較高及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的風(fēng)險(xiǎn)
公司采用BOT、TOT為主的特許經(jīng)營(yíng)方式，為客戶提供適合其特點(diǎn)的城市生活垃圾及副產(chǎn)物處理綜合解決方案，為其提供多元化、專業(yè)化、集約化的生活垃圾、滲瀝液和市政污泥為一體的污染物處理設(shè)施投資、運(yùn)營(yíng)服務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，公司向前五名客戶的銷售額合計(jì)占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例為99.85%，公司客戶存在集中度較高的情況。隨著近年來(lái)垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的快速發(fā)展，行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。部分進(jìn)入垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)較早，發(fā)展規(guī)模較大，具有較強(qiáng)融資能力、研發(fā)能力的公司憑借較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在行業(yè)內(nèi)占據(jù)了較高的市場(chǎng)份額。垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)廣闊的市場(chǎng)空間可能吸引更多資本驅(qū)動(dòng)型的企業(yè)進(jìn)入本行業(yè)，未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將可能進(jìn)一步加劇。隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，公司未來(lái)獲取新項(xiàng)目的難度將增加，新獲取項(xiàng)目的收益率也存在下降風(fēng)險(xiǎn)。
應(yīng)對(duì)措施：在垃圾焚燒處理板塊，公司將積極開拓國(guó)內(nèi)及一帶一路國(guó)家固廢處理市場(chǎng)，減少客戶集中度高的風(fēng)險(xiǎn)。公司于2023年3月30日、2023年5月6日分別簽訂了《平江縣固體廢棄物處理特許經(jīng)營(yíng)權(quán)及資產(chǎn)使用權(quán)轉(zhuǎn)讓合同書補(bǔ)充協(xié)議》和《瀏陽(yáng)市生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議》，將加快推進(jìn)瀏陽(yáng)市生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目和平江縣市政污泥與生活（餐廚）垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)，并加大市場(chǎng)開拓力度，向其他區(qū)域布局新項(xiàng)目。同時(shí)公司響應(yīng)國(guó)家“一帶一路”政策，積極參與“一帶一路”沿線國(guó)家生活垃圾處理項(xiàng)目建設(shè)，于2023年5月18日與吉爾吉斯共和國(guó)奧什市政府簽署了城市垃圾處理諒解備忘錄，于2023年11月14日與吉爾吉斯共和國(guó)比什凱克市政府簽訂《垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目框架協(xié)議》，并于2024年3月29日與吉爾吉斯共和國(guó)比什凱克市政府簽署垃圾科技處置發(fā)電項(xiàng)目投資協(xié)議。在市政污泥處置板塊，積極爭(zhēng)取在以下幾個(gè)方面拓展業(yè)務(wù)：一是根據(jù)當(dāng)?shù)卣�、污水廠規(guī)模與分布等因素，按照最優(yōu)的處置模式，提供相應(yīng)的運(yùn)營(yíng)服務(wù)。二是根據(jù)污泥泥質(zhì)特點(diǎn)，選擇適宜的處理處置工藝，對(duì)于有機(jī)質(zhì)含量較高的污泥，采用“熱水解+厭氧消化”技術(shù)路線；對(duì)于有機(jī)質(zhì)含量低的污泥，采用“預(yù)處理+深度脫水”技術(shù)路線；對(duì)于城市固廢綜合處理處置項(xiàng)目，可以選用與生活垃圾摻燒的處置方式。三是針對(duì)目前污泥處置行業(yè)存在的重難點(diǎn)技術(shù)問(wèn)題進(jìn)行專項(xiàng)突破。四是布局城市下水道污泥、河涌污泥、湖泊藻泥、工業(yè)污泥等，擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)面。通過(guò)穩(wěn)步的市場(chǎng)拓展增加客戶數(shù)量，從而為公司創(chuàng)造新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
