經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào) 記者 杜濤 近期，多家環(huán)保上市公司披露了半年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，其中應(yīng)收賬款問(wèn)題突出。
環(huán)保領(lǐng)域新媒體“環(huán)保圈”對(duì)150家A股上市環(huán)境企業(yè)的應(yīng)收賬款進(jìn)行統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至2024年6月底，150家企業(yè)累計(jì)應(yīng)收賬款已高達(dá)2036億元，平均每家13.6億元。而在2023年底，這一數(shù)據(jù)還是1873億元，半年增長(zhǎng)8.7%，無(wú)論是規(guī)模還是增速，都再創(chuàng)新高。
深溪咨詢(xún)（和君咨詢(xún)生態(tài)環(huán)保事業(yè)部）數(shù)據(jù)顯示，上半年環(huán)保行業(yè)上市公司的應(yīng)收款高達(dá)3496億，同比大增15%，應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比重，突破了100%，高達(dá)114%。
一家環(huán)保上市公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào)表示，該公司近三年應(yīng)收賬款呈逐年上升趨勢(shì)，截至2024年6月30日，公司應(yīng)收賬款較上年末增長(zhǎng)15%左右。2024年上半年增長(zhǎng)幅度高于2023年上半年增幅，但低于2022年上半年增幅。
該負(fù)責(zé)人分析應(yīng)收賬款逐漸上升的主要原因?yàn)檎?cái)政資金緊張，部分項(xiàng)目處理費(fèi)未納入，或僅部分納入政府財(cái)政預(yù)算，支付周期長(zhǎng)或?qū)徲?jì)結(jié)算尚未完成，補(bǔ)貼收入受政策調(diào)控因素影響支付時(shí)間無(wú)法確定等。
大成律師事務(wù)所合伙人黃華珍對(duì)經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào)表示，目前存量項(xiàng)目應(yīng)收賬款較多的主要原因是經(jīng)濟(jì)承壓，政府財(cái)力吃緊，按時(shí)付款困難較大。目前應(yīng)收賬款六個(gè)月左右賬期都屬于比較好的，有的欠款時(shí)間更長(zhǎng)。新建項(xiàng)目應(yīng)收賬款難的原因除了前面提到的財(cái)力問(wèn)題，主要是項(xiàng)目因各種原因陷入僵局，包括融資受阻、項(xiàng)目因合規(guī)問(wèn)題停滯等。在項(xiàng)目停滯的情況下，對(duì)于已建成部分，政府本應(yīng)該按照合同約定支付大額提前終止補(bǔ)償款，但在財(cái)政吃緊的情況下，不少地區(qū)出現(xiàn)“新官不理舊賬”的情況。
上述負(fù)責(zé)人也坦言，受到房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷等因素的影響，財(cái)政資金緊張的情況還將持續(xù)，預(yù)計(jì)短時(shí)間內(nèi)應(yīng)收賬款問(wèn)題很難得到解決。2024年應(yīng)收賬款增長(zhǎng)幅度預(yù)計(jì)將超過(guò)2023年，企業(yè)仍將面臨較大的應(yīng)收賬款回款壓力。
上半年，一些企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始采取法律手段“要賬”，甚至與地方政府對(duì)簿公堂。但更多企業(yè)仍缺乏與地方政府“撕破臉”的勇氣，而是持有“極端容忍”的態(tài)度，采用加強(qiáng)溝通等“軟方式”要賬。
應(yīng)收賬款承壓
近期，多家環(huán)保公司披露了半年報(bào)數(shù)據(jù)，應(yīng)收賬款普遍出現(xiàn)較大幅度的增長(zhǎng)。
盈峰環(huán)境（000967.SZ）發(fā)布的2024年半年報(bào)顯示，該公司應(yīng)收賬款62.7億元，與去年同期占總資產(chǎn)比重上升1.52%。啟迪環(huán)境(000826.SZ)2024年半年報(bào)顯示，啟迪環(huán)境應(yīng)收賬款接近44億元，占總資產(chǎn)比重相比去年同期增長(zhǎng)1.13%。
9月2日，啟迪環(huán)境在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，公司環(huán)衛(wèi)、水務(wù)、零碳板塊均存在較大金額的應(yīng)收款項(xiàng)，且大部分應(yīng)收賬款是政府及國(guó)有企業(yè)欠款。公司將多舉措推動(dòng)應(yīng)收款項(xiàng)催收工作，壓實(shí)清收責(zé)任，加強(qiáng)跟蹤催收，改善回款情況。
碧水源(300070.SZ)公布的半年報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，碧水源應(yīng)收賬款為117億元，主要為宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響部分款項(xiàng)收款滯后，導(dǎo)致碧水源的應(yīng)收賬款規(guī)模有所增長(zhǎng)。
碧水源稱(chēng)，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，特別是EPC項(xiàng)目增加以及國(guó)家宏觀(guān)形勢(shì)變化，特別是對(duì)地方政府債務(wù)規(guī)模的控制和降杠桿等融資政策調(diào)控，公司應(yīng)收賬款出現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。盡管公司應(yīng)收賬款賬齡主要集中在2年內(nèi)，同時(shí)公司貨幣資金相對(duì)較充裕，但若公司不能有效管控應(yīng)收賬款規(guī)模，做好項(xiàng)目公司的融資工作及EPC工程款的清收工作，并增強(qiáng)公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金回收，將給公司帶來(lái)經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)，特別是短期現(xiàn)金流短缺的風(fēng)險(xiǎn)。
首創(chuàng)環(huán)保(600008.SH)半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月30日，首創(chuàng)環(huán)�？傎Y產(chǎn)為1109.7億元，較去年同期增長(zhǎng)4.74%，其中貨幣資金42.83億元，應(yīng)收賬款139.52億元，存貨12.92億元。
先河環(huán)保 (300137.SZ)半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月30日，先河環(huán)�？傎Y產(chǎn)為22.08億元，較去年同期減少4.41%，其中貨幣資金3.95億元，應(yīng)收賬款8.36億元，存貨3.45億元。
僑銀股份(002973.SZ)半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期末，該公司應(yīng)收賬款24.3億元，與去年同期占總資產(chǎn)比重上升1.83%，主要為該公司客戶(hù)回款放緩所致。同時(shí)，僑銀環(huán)境在半年報(bào)中提及，公司應(yīng)收賬款近年增長(zhǎng)較快，占總資產(chǎn)比例相對(duì)較高，主要與公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)和結(jié)算周期有關(guān)。目前為止，公司應(yīng)收賬款整體賬期處于合理水平，且公司客戶(hù)主要為政府部門(mén)，但不排除未來(lái)如果由于業(yè)主財(cái)政資金安排方面的原因，公司應(yīng)收賬款可能不能及時(shí)收回，從而對(duì)公司資金周轉(zhuǎn)產(chǎn)生不利影響。
截至上半年末，圣元環(huán)保（300867.SZ）應(yīng)收賬款13.6億元。該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為垃圾焚燒發(fā)電、污水處理等。應(yīng)收賬款主要是尚未收到的國(guó)補(bǔ)收入和地方政府的財(cái)政支付欠款。圣元環(huán)保董事長(zhǎng)朱煜煊對(duì)媒體稱(chēng)，這些應(yīng)收賬款中地方財(cái)政欠款約占65%。
應(yīng)收賬款是指企業(yè)銷(xiāo)售商品或提供服務(wù)而應(yīng)收到的款項(xiàng)，但暫時(shí)未收回的資產(chǎn)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)中最基本的資產(chǎn)之一。對(duì)大部分環(huán)保公司而言，主要的應(yīng)收賬款來(lái)自地方政府及國(guó)央企。
上述環(huán)保公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者，以2023年審計(jì)數(shù)額來(lái)看，應(yīng)收賬款絕大部分為應(yīng)收政府部門(mén)、央企及國(guó)企的款項(xiàng)，這二者占比超過(guò)90%，應(yīng)收民營(yíng)企業(yè)等款項(xiàng)僅占7%。該公司應(yīng)收賬款按照業(yè)務(wù)板塊分類(lèi)情況為：水務(wù)運(yùn)營(yíng)及水環(huán)境治理業(yè)務(wù)應(yīng)收凈值占比超過(guò)60%；固廢業(yè)務(wù)應(yīng)收凈值占比不到20%；大氣綜合業(yè)務(wù)應(yīng)收凈值占比不到10%；工程建造業(yè)務(wù)應(yīng)收凈值占比不足5%。
該公司合同期內(nèi)的應(yīng)收賬款占比低于50%，大部分都是超出合同范圍內(nèi)還沒(méi)有償還的款項(xiàng)。上述負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，以2023年底數(shù)據(jù)為例，應(yīng)收賬款整體支付周期內(nèi)（按照合同約定未到付款截止日的應(yīng)收款項(xiàng)）比例為39%，支付周期外（于合同約定付款截止日后應(yīng)收未收款項(xiàng)）比例為61%。
從行業(yè)來(lái)看，上述財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人此前統(tǒng)計(jì)過(guò)2023年度同行業(yè)20家對(duì)標(biāo)公司的應(yīng)收賬款預(yù)期信用損失率（即壞賬計(jì)提比例）情況，結(jié)果顯示20家對(duì)標(biāo)公司中13家公司2023年的應(yīng)收賬款預(yù)期信用損失率高于2022年。
該負(fù)責(zé)人認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，大部分企業(yè)應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提比例均有所上升；如果按照較差的情形進(jìn)行估計(jì)，應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提比例還將進(jìn)一步上升，并且隨著應(yīng)收賬款原值的增長(zhǎng)，壞賬對(duì)于損益的影響將更加明顯。
應(yīng)對(duì)方式
8月16日，南京萬(wàn)德斯環(huán)保科技股份有限公司（下稱(chēng)“萬(wàn)德斯”）發(fā)布公告稱(chēng)，公司就與周口市淮陽(yáng)區(qū)城市管理局（下稱(chēng)“淮陽(yáng)區(qū)城管局”）的服務(wù)合同糾紛向周口市淮陽(yáng)區(qū)人民法院提起訴訟，并于8月16日收到了法院的《受理案件通知書(shū)》。
2021年11月，萬(wàn)德斯與周口市淮陽(yáng)區(qū)城管局簽署《周口市淮陽(yáng)區(qū)生活垃圾處理場(chǎng)濃縮液全量化處理服務(wù)項(xiàng)目服務(wù)合同》，約定由萬(wàn)德斯為淮陽(yáng)區(qū)城管局提供濃縮液全量化處理服務(wù)，每立方米單價(jià)為365.02元。
截至2023年8月16日，萬(wàn)德斯共處理兩萬(wàn)立方米濃縮液，處理費(fèi)應(yīng)為730萬(wàn)元，但淮陽(yáng)區(qū)城管局未按時(shí)支付這筆費(fèi)用。2023年9月，萬(wàn)德斯與淮陽(yáng)區(qū)城管局續(xù)簽了服務(wù)合同。自2023年8月16日至2024年7月18日期間，萬(wàn)德斯處理了17650立方米濃縮液，處理費(fèi)應(yīng)為644萬(wàn)元。但是，淮陽(yáng)區(qū)城管局并未支付共計(jì)1374萬(wàn)元的處理費(fèi)。
萬(wàn)德斯認(rèn)為，淮陽(yáng)區(qū)城管局的延遲付款行為給公司造成了很大損失，希望法院依法判令淮陽(yáng)區(qū)城管局支付1374萬(wàn)元處理費(fèi)及資金占有利息，總計(jì)約1399萬(wàn)元。
9月7日，萬(wàn)德斯發(fā)布公告稱(chēng)，已與周口市淮陽(yáng)區(qū)城市管理局達(dá)成調(diào)解意向。
黃華珍說(shuō)，企業(yè)選擇對(duì)簿公堂是山窮水盡時(shí)才會(huì)考慮的手段，因?yàn)轫?xiàng)目開(kāi)端耗費(fèi)了大量的市場(chǎng)成本，對(duì)簿公堂意味著可能喪失一整片市場(chǎng)。所以，企業(yè)對(duì)于政府應(yīng)收賬款是采取極端容忍的態(tài)度。“我們經(jīng)歷的一個(gè)項(xiàng)目，談了五年，仍未發(fā)起訴訟，因?yàn)楝F(xiàn)金流、國(guó)資審計(jì)等綜合原因，今年才不得不選擇訴訟。”
多家環(huán)保上市公司在半年報(bào)或年報(bào)中提及，公司正在加強(qiáng)應(yīng)收賬款催收、成立專(zhuān)班、設(shè)立臺(tái)賬甚至采用法律手段。
勁旅環(huán)境在其半年報(bào)中表示，應(yīng)對(duì)措施是公司加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，持續(xù)關(guān)注客戶(hù)資信狀況與履約能力，定期召開(kāi)月度應(yīng)收賬款會(huì)議，進(jìn)行應(yīng)收賬款跟蹤分析，敦促業(yè)務(wù)人員對(duì)逾期應(yīng)收賬款進(jìn)行催收，確保各項(xiàng)目按時(shí)回款。
碧水源表示，公司加強(qiáng)了對(duì)長(zhǎng)賬齡應(yīng)收賬款的清收力度，通過(guò)成立專(zhuān)項(xiàng)領(lǐng)導(dǎo)小組和專(zhuān)項(xiàng)工作小組，逐個(gè)研究攻關(guān)。為進(jìn)一步激勵(lì)和支持應(yīng)收賬款清收，公司制定專(zhuān)項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)辦法并隨實(shí)際情況每年調(diào)整優(yōu)化，有效地推動(dòng)了公司應(yīng)收賬款的清收，提升了歸口部門(mén)的積極性。逐步降低和減弱應(yīng)收賬款增大與現(xiàn)金流減少的風(fēng)險(xiǎn)。
啟迪環(huán)境聲明，受行業(yè)環(huán)境等多種因素影響，應(yīng)收賬款回款放緩，公司按企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)政策計(jì)提了相應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備。針對(duì)應(yīng)收欠款，公司正采取包括協(xié)商、催收、訴訟等在內(nèi)的多種方式，積極推進(jìn)應(yīng)收款項(xiàng)催收。
僑銀股份針對(duì)應(yīng)收賬款管理工作，先后出臺(tái)了《應(yīng)收賬款管理辦法》《應(yīng)收賬款回款考核細(xì)則》等應(yīng)收賬款管理制度，同時(shí)設(shè)立專(zhuān)門(mén)的回款管理部門(mén)，對(duì)每月應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu)和周轉(zhuǎn)期等進(jìn)行分析和落實(shí)。另外，僑銀股份稱(chēng)，公司在承接項(xiàng)目之前會(huì)對(duì)業(yè)主的履約情況、支付能力做摸底和評(píng)估，及時(shí)掌握各個(gè)項(xiàng)目的履約回款能力。公司將繼續(xù)加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，提高資金使用效率，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
黃華珍說(shuō)，環(huán)保企業(yè)對(duì)于訴訟還是很“惶恐”的，首先是擔(dān)心中國(guó)司法現(xiàn)實(shí)中存在的地方保護(hù)主義，不少案件已經(jīng)出現(xiàn)久拖不決的問(wèn)題；其次擔(dān)心當(dāng)前財(cái)力緊張的情況下執(zhí)行難的問(wèn)題；最后還要擔(dān)心合同履行過(guò)程中雙方過(guò)錯(cuò)可能帶來(lái)的應(yīng)收賬款被政府主張部分抵銷(xiāo)的問(wèn)題，即擔(dān)心政府追究企業(yè)違約責(zé)任。
上述財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人透露，為了降低應(yīng)收賬款的占比，項(xiàng)目公司成立了應(yīng)收賬款專(zhuān)項(xiàng)工作小組，由各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)帶頭積極與主管局、財(cái)政局及其他政府相關(guān)部門(mén)溝通，通過(guò)多種方式向政府反映企業(yè)資金困難情況，必要時(shí)還會(huì)借助集團(tuán)公司力量，與不同層級(jí)的政府部門(mén)或相關(guān)單位進(jìn)行溝通。“政府亦表示在資金允許的情況下會(huì)盡力解決欠款問(wèn)題，甚至我們的部分項(xiàng)目公司還會(huì)積極地向政府建言獻(xiàn)策，通過(guò)改變制度、改變支付模式、為政府提出創(chuàng)收建議等方式，站在政府的角度換位思考，與政府一起想辦法解決應(yīng)收賬款問(wèn)題。”
上述環(huán)保公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，公司的應(yīng)收回款措施可以從公司總部層面和項(xiàng)目公司層面分別展開(kāi)。
在公司總部層面，建立應(yīng)收賬款壓力傳導(dǎo)機(jī)制：通過(guò)逐級(jí)簽訂目標(biāo)責(zé)任書(shū)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)分解和壓力傳導(dǎo)，將整體目標(biāo)拆解至每個(gè)項(xiàng)目公司，自上而下傳導(dǎo)壓力；形成應(yīng)收賬款日常調(diào)度機(jī)制，包括工作會(huì)調(diào)度機(jī)制（月報(bào)、季報(bào)及年度報(bào)告）、建立《各省市政府債券臺(tái)賬》（督辦利用化債資金的可能性）及編寫(xiě)和更新應(yīng)收賬款管理工具手冊(cè)；制定應(yīng)收賬款專(zhuān)項(xiàng)工作方案，明確應(yīng)收賬款重點(diǎn)事項(xiàng)調(diào)度機(jī)制，制定相應(yīng)回收策略，定期調(diào)度應(yīng)收賬款變動(dòng)情況形成相應(yīng)報(bào)告，重點(diǎn)關(guān)注非常規(guī)回款措施。
在項(xiàng)目公司層面，常規(guī)措施包括成立應(yīng)收賬款專(zhuān)項(xiàng)工作小組，積極與主管局、財(cái)政局及其他政府相關(guān)部門(mén)溝通，通過(guò)多種方式向政府反映企業(yè)資金困難情況；經(jīng)常關(guān)注地方財(cái)政資金流向，解讀政策，了解掌握財(cái)政資金情況，及時(shí)催促款項(xiàng)回收；日常積極配合政府或其他付款方開(kāi)展各項(xiàng)工作，高質(zhì)量完成各項(xiàng)任務(wù)等。
上述環(huán)保公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人說(shuō)，非常規(guī)措施包括借助國(guó)家一攬子化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方案加速落地的契機(jī)，積極爭(zhēng)取政府專(zhuān)項(xiàng)化債資金；采用延長(zhǎng)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的方式化解歷史債務(wù)；積極配合相關(guān)部門(mén)工作，在環(huán)保檢查等相關(guān)工作中提供幫助和提出可行性建議；換位思考，為政府建言獻(xiàn)策，實(shí)現(xiàn)雙贏(yíng)；在關(guān)鍵環(huán)節(jié)對(duì)應(yīng)的政府部門(mén)安排常駐人員，及時(shí)掌握信息，縮短審批時(shí)間；利用政府PPP項(xiàng)目整改、國(guó)家環(huán)保督察、審計(jì)整改等契機(jī)，與政府簽訂還款協(xié)議；利用特殊會(huì)議或各類(lèi)平臺(tái)反映相關(guān)問(wèn)題，助力應(yīng)收款回收，如中小企業(yè)款項(xiàng)登記（投訴）平臺(tái)等；與主管部門(mén)協(xié)商收購(gòu)當(dāng)?shù)貎?yōu)質(zhì)項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)債權(quán)到股權(quán)的轉(zhuǎn)變；對(duì)于協(xié)議內(nèi)容存在異議，并導(dǎo)致公司面臨重大壓力和風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，適時(shí)考慮終止項(xiàng)目合作；必要時(shí)采用法律手段，對(duì)相關(guān)單位進(jìn)行起訴。
黃華珍告訴記者，應(yīng)收賬款增加導(dǎo)致環(huán)保行業(yè)企業(yè)資金鏈、現(xiàn)金流緊張，特別是對(duì)那些大規(guī)模進(jìn)軍PPP項(xiàng)目的企業(yè)，可能受到更大影響，一些上市公司面臨破產(chǎn)的窘境。
