中國水務(wù)環(huán)保巨頭5億“抄底”，拿下400年德企光伏業(yè)務(wù) | 水圈
來源: 環(huán)保水圈時間: 03-10 10:49
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加碼垃圾焚燒，全資控股四川上實；深耕環(huán)境領(lǐng)域，與光大環(huán)境簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。布局光伏，收購賀利氏銀漿業(yè)務(wù)......“折騰”代表著一家企業(yè)的生命力
2025年伊始，海天股份連放大招，先后在固廢處理、光伏新能源以及污水處理等多個板塊“落子”布局。
這其中，最受關(guān)注的莫過于其豪擲5.02億收購德國賀利氏光伏銀漿業(yè)務(wù)。
低價“抄底”高技術(shù)領(lǐng)域
海天股份5億收購400年德企光伏銀漿業(yè)務(wù)
環(huán)保水圈曾發(fā)文《環(huán)企頻頻下注，斥資千萬收購光伏公司》探討“光伏+”模式，與其他跨界進(jìn)入光伏行業(yè)的環(huán)企不同，海天股份選擇在光伏“低谷期”逆勢布局。
一方面從整體大環(huán)境看，2024年國內(nèi)A股光伏龍頭企業(yè)多數(shù)虧損，近隆基綠能、TCL中環(huán)、通威股份等巨頭概莫能外。
另一方面從收購對象看，賀利氏銀漿連年虧錢，預(yù)案披露“標(biāo)的公司2023年~2024年半年度營業(yè)收入分別為29,919.14萬歐、12484.27萬歐，凈利潤分別為-611.05萬歐、-686.08萬歐。”
對此業(yè)內(nèi)不乏質(zhì)疑之聲，海天逆勢布局究竟是一次精準(zhǔn)的抄底，還是一場大膽的“接飛刀”？
但事實上海天股份自有其邏輯所在，看似不尋常的背后，是一次傳統(tǒng)企業(yè)逆周期布局的典型案例。從市場表現(xiàn)看，海天股份(SH603759)3月6日總市值40.03億元，股價直線漲停，足見市場對其資產(chǎn)重組計劃的看好。
◎ 首先，海天跨界實屬在傳統(tǒng)水務(wù)業(yè)務(wù)增長受限背景下的一次必然選擇。這一說法也在其重大資產(chǎn)購買預(yù)案中得以驗證——“新增項目的獲取競爭加劇”、“投資多依賴專項債，項目回報率低”、“日益提升的項目運營資金要求”、“尋找新的業(yè)績增長點迫在眉睫”。
◎ 其次，賀利氏是一家有著將近400年歷史的德國企業(yè)，成立于清朝的順治年間，在過去很長時間都是光伏銀漿領(lǐng)域的巨頭，曾多年在全球正面銀漿市場位列前兩名。當(dāng)賀利氏表示“不再認(rèn)為光伏業(yè)務(wù)是戰(zhàn)略發(fā)展方向”，海天股份以低價格切入高技術(shù)門檻的光伏銀漿領(lǐng)域，不失為一場傳統(tǒng)企業(yè)逆周期布局的經(jīng)典案例。
◎ 最重要的是，當(dāng)老牌賀利氏“失利”之時，同期的中資漿料企業(yè)如聚合材料、帝科股份等的業(yè)績卻大幅度增長。在海天股份看來，光伏銀漿作為光伏電池乃至整個光伏產(chǎn)品的關(guān)鍵材料，具有“長期不可替代性”，是典型的“新質(zhì)生產(chǎn)力”產(chǎn)業(yè)，與我國當(dāng)前政策支持的并購方向高度契合。
目前，從海天股份拋出重組預(yù)案了解到，海天股份擬通過新設(shè)立的全資子公司以支付現(xiàn)金方式購買賀利氏光伏銀漿事業(yè)部。
水處理業(yè)務(wù)收入同比增長16%！
海天股份2024核心財務(wù)指標(biāo)均創(chuàng)歷史新高
消息面上，除了收購賀利氏光伏銀漿業(yè)務(wù)，海天股份近期還發(fā)布了一則重要公告——
公司收到“眉山高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)污水處理廠三期項目（施工、運營）標(biāo)段”的中標(biāo)通知書，確定為該項目中標(biāo)人，中標(biāo)金額約為3.33億元，占2023年營業(yè)收入的26.04%，本次項目中標(biāo)預(yù)計對公司2025年度的經(jīng)營業(yè)績將產(chǎn)生積極影響，有助于公司夯實主營業(yè)務(wù)。
公開消息顯示，該項目總投資為6.23億元，計劃施工期為540日歷天，運營期為3年，總占地面積約為57.71畝。擬新建1座日處理量為50000m³/d的園區(qū)污水處理廠并完善其基礎(chǔ)設(shè)施配套工程，具體建設(shè)內(nèi)容包括：主體工程、設(shè)備設(shè)施安裝工程、電氣工程、長200米寬16米的配套道路及附屬工程等。
海天股份表示，隨著國家一系列穩(wěn)增長政策的持續(xù)推出，宏觀經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，未來公用事業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域?qū)性絹碓蕉嗟氖┕?運營項目推出，公司也將積極把握相關(guān)業(yè)務(wù)機會，提升，提升公司營收規(guī)模。
據(jù)悉，海天股份成立于2008年3月，于2021年在上交所上市，是一家以供水業(yè)務(wù)及污水處理業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)的綜合環(huán)境服務(wù)運營商，也是西南地區(qū)環(huán)保水務(wù)行業(yè)的民營龍頭企業(yè)。
環(huán)保水圈注意到，自2021年上市以來，隨著商運項目數(shù)量增長，海天股份盈利能力穩(wěn)步提升。2021年至2024年，海天股份扣非凈利潤連續(xù)四年增長。
2024年，海天股份污水處理服務(wù)業(yè)務(wù)、供水業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)收入9.23億元、3.87億元，占公司主營業(yè)務(wù)收入的61.54%、25.82%；由于污水項目單價調(diào)整和新增項目商運，海天股份污水處理業(yè)務(wù)收入同比增長16%。
其2024年營業(yè)收入15.19億元，同比增長18.95%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.05億元，同比增長25.97%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤2.72億元，同比增長22.69%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額4.57億元，同比增長41.34%，核心財務(wù)指標(biāo)均創(chuàng)歷史新高。
2025年，燥起來！
不斷折騰，方能穿越周期
加碼垃圾焚燒，全資控股四川上實；深耕環(huán)境領(lǐng)域，與光大環(huán)境簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。布局光伏，收購賀利氏銀漿業(yè)務(wù)......
如果要用一個詞來形容海天股份，那一定是“折騰”。在水圈看來，“折騰”一詞并非貶義，“折騰”代表著一家企業(yè)的生命力，既是創(chuàng)新基因，也是變革勇氣。
正如馬云先生所言：“公司在兩個時候要學(xué)會折騰，一個是好的時候，一個是走投無路的時候。”2025年每家環(huán)保企業(yè)都應(yīng)該“燥”起來，不斷折騰方能穿越周期，打破發(fā)展天花板！
作品來源：環(huán)保水圈
素材參考：金融界、紅星新聞、長江商報、網(wǎng)絡(luò)等
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中國水務(wù)環(huán)保巨頭5億“抄底”，拿下400年德企光伏業(yè)務(wù) | 水圈
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低價“抄底”高技術(shù)領(lǐng)域 海天股份5億收購400年德企光伏銀漿業(yè)務(wù)
環(huán)保水圈曾發(fā)文《環(huán)企頻頻下注，斥資千萬收購光伏公司》探討“光伏+”模式，與其他跨界進(jìn)入光伏行業(yè)的環(huán)企不同，海天股份選擇在光伏“低谷期”逆勢布局。
一方面從整體大環(huán)境看，2024年國內(nèi)A股光伏龍頭企業(yè)多數(shù)虧損，近隆基綠能、TCL中環(huán)、通威股份等巨頭概莫能外。
另一方面從收購對象看，賀利氏銀漿連年虧錢，預(yù)案披露“標(biāo)的公司2023年~2024年半年度營業(yè)收入分別為29,919.14萬歐、12484.27萬歐，凈利潤分別為-611.05萬歐、-686.08萬歐。”
對此業(yè)內(nèi)不乏質(zhì)疑之聲，海天逆勢布局究竟是一次精準(zhǔn)的抄底，還是一場大膽的“接飛刀”？
但事實上海天股份自有其邏輯所在，看似不尋常的背后，是一次傳統(tǒng)企業(yè)逆周期布局的典型案例。從市場表現(xiàn)看，海天股份(SH603759)3月6日總市值40.03億元，股價直線漲停，足見市場對其資產(chǎn)重組計劃的看好。
◎ 首先，海天跨界實屬在傳統(tǒng)水務(wù)業(yè)務(wù)增長受限背景下的一次必然選擇。這一說法也在其重大資產(chǎn)購買預(yù)案中得以驗證——“新增項目的獲取競爭加劇”、“投資多依賴專項債，項目回報率低”、“日益提升的項目運營資金要求”、“尋找新的業(yè)績增長點迫在眉睫”。
◎ 其次，賀利氏是一家有著將近400年歷史的德國企業(yè)，成立于清朝的順治年間，在過去很長時間都是光伏銀漿領(lǐng)域的巨頭，曾多年在全球正面銀漿市場位列前兩名。當(dāng)賀利氏表示“不再認(rèn)為光伏業(yè)務(wù)是戰(zhàn)略發(fā)展方向”，海天股份以低價格切入高技術(shù)門檻的光伏銀漿領(lǐng)域，不失為一場傳統(tǒng)企業(yè)逆周期布局的經(jīng)典案例。
◎ 最重要的是，當(dāng)老牌賀利氏“失利”之時，同期的中資漿料企業(yè)如聚合材料、帝科股份等的業(yè)績卻大幅度增長。在海天股份看來，光伏銀漿作為光伏電池乃至整個光伏產(chǎn)品的關(guān)鍵材料，具有“長期不可替代性”，是典型的“新質(zhì)生產(chǎn)力”產(chǎn)業(yè)，與我國當(dāng)前政策支持的并購方向高度契合。
目前，從海天股份拋出重組預(yù)案了解到，海天股份擬通過新設(shè)立的全資子公司以支付現(xiàn)金方式購買賀利氏光伏銀漿事業(yè)部。
水處理業(yè)務(wù)收入同比增長16%！ 海天股份2024核心財務(wù)指標(biāo)均創(chuàng)歷史新高
消息面上，除了收購賀利氏光伏銀漿業(yè)務(wù)，海天股份近期還發(fā)布了一則重要公告——
公司收到“眉山高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)污水處理廠三期項目（施工、運營）標(biāo)段”的中標(biāo)通知書，確定為該項目中標(biāo)人，中標(biāo)金額約為3.33億元，占2023年營業(yè)收入的26.04%，本次項目中標(biāo)預(yù)計對公司2025年度的經(jīng)營業(yè)績將產(chǎn)生積極影響，有助于公司夯實主營業(yè)務(wù)。
公開消息顯示，該項目總投資為6.23億元，計劃施工期為540日歷天，運營期為3年，總占地面積約為57.71畝。擬新建1座日處理量為50000m³/d的園區(qū)污水處理廠并完善其基礎(chǔ)設(shè)施配套工程，具體建設(shè)內(nèi)容包括：主體工程、設(shè)備設(shè)施安裝工程、電氣工程、長200米寬16米的配套道路及附屬工程等。
海天股份表示，隨著國家一系列穩(wěn)增長政策的持續(xù)推出，宏觀經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，未來公用事業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域?qū)性絹碓蕉嗟氖┕?運營項目推出，公司也將積極把握相關(guān)業(yè)務(wù)機會，提升，提升公司營收規(guī)模。
據(jù)悉，海天股份成立于2008年3月，于2021年在上交所上市，是一家以供水業(yè)務(wù)及污水處理業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)的綜合環(huán)境服務(wù)運營商，也是西南地區(qū)環(huán)保水務(wù)行業(yè)的民營龍頭企業(yè)。
環(huán)保水圈注意到，自2021年上市以來，隨著商運項目數(shù)量增長，海天股份盈利能力穩(wěn)步提升。2021年至2024年，海天股份扣非凈利潤連續(xù)四年增長。
2024年，海天股份污水處理服務(wù)業(yè)務(wù)、供水業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)收入9.23億元、3.87億元，占公司主營業(yè)務(wù)收入的61.54%、25.82%；由于污水項目單價調(diào)整和新增項目商運，海天股份污水處理業(yè)務(wù)收入同比增長16%。
其2024年營業(yè)收入15.19億元，同比增長18.95%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.05億元，同比增長25.97%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤2.72億元，同比增長22.69%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額4.57億元，同比增長41.34%，核心財務(wù)指標(biāo)均創(chuàng)歷史新高。
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如果要用一個詞來形容海天股份，那一定是“折騰”。在水圈看來，“折騰”一詞并非貶義，“折騰”代表著一家企業(yè)的生命力，既是創(chuàng)新基因，也是變革勇氣。
正如馬云先生所言：“公司在兩個時候要學(xué)會折騰，一個是好的時候，一個是走投無路的時候。”2025年每家環(huán)保企業(yè)都應(yīng)該“燥”起來，不斷折騰方能穿越周期，打破發(fā)展天花板！
作品來源：環(huán)保水圈 素材參考：金融界、紅星新聞、長江商報、網(wǎng)絡(luò)等
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2025年伊始，海天股份連放大招，先后在固廢處理、光伏新能源以及污水處理等多個板塊“落子”布局。
